2025年中国人口预测_预计2025年中国人口将达峰值 9股享红利!

来源:财经评论 发布时间:2011-05-18 点击:

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  金融屋财经网(www.joewu.cn)10月08日讯

  一个都不能多?专家称2025年中国人口将达峰值

  一位资深人口专家在布鲁塞尔称中国低于预期的生育率将会导致其人口数量在接下来的十年内达到峰值,这将成为决策者在规划国家发展蓝图时需慎重考虑的因素。

  中国社科院人口与劳动经济研究所所长张车伟说,中国人口将会在2025年达到14.13亿的峰值,而到2050年中国人口数量却会比现在还低。

  基于这些预测,如何保障劳动力持续供给以实现中国经济的高速增长,专家们表示忧虑。

  “我们的研究团队近期发现,中国人口将会在接下来的十年里达到峰值,这些预测已经被作为背景报告呈递给领导层,以供制定十三五规划参考”,张车伟对中国日报记者说。

  张车伟正带领一个中国专家团队在布鲁塞尔参加一个为期两天的研讨会,就有关经济转型与就业结构变化的议题在周一和周二与欧洲专家进行交流。

  中共十八届五中全会将在北京举行,其主要议程是在深刻变化了的国内国际环境条件下讨论国民经济和社会发展第十三个五年规划(2016-2020)的草案。此规划将会在明年三月的全国人民代表大会上被批准后执行。

  张车伟还列出了中国人口变化的其他重要趋势,这有可能会成为中国决策层制定政策时的考虑因素。

  根据官方统计数据,中国人口在2014年底达13.7亿。张车伟团队预测在2025年达到峰值后,中国人口将可能在2050年左右降至13亿。

  但张车伟同时表示,尽管面临人口老龄化和低生育率的严峻挑战,中国的劳动力供给在2013-2030年间将基本保持稳定。

  他的团队发现,中国在2013年至2030年间的年劳动力供给量将会保持在1.493万至1.698万间浮动。但到2030年,中国劳动力受教育水平也会持续提高,尤其是研究生毕业人数会不断增加。

  张车伟说:“我们相信,尽管面临挑战,但如果有合理的政策组合,中国的劳动力供给会保障这个国家至少十年的中速经济增长。”

  中国社科院人口与劳动经济研究所人口与发展研究室主任林宝在会中表示,面对低生育率和劳动力供应的双重挑战,中国的计划生育政策将会“完全放开”。

  “我们已经放松政策允许单独家庭生育二孩,但直到目前为止,这项政策并没有取得预期的效果。所以我认为中国计划生育政策将会很快全面放开。”

  欧盟委员会官员JorgPeschner称,中国与欧盟都面临着同样的老龄化和低生育率挑战。他说:“人口红利为之前的经济增长作出了很大贡献,但中国和欧盟现在必须转向提升生产力红利来维持经济发展。”

  柏林自由大学政治经济系退休教授Gunther Schmid警告说,如果中国发展政策还依赖如劳动力等低成本战略,中国将会陷入困境。

  但他补充道,“另一方面,我认为中国当然还保持着竞争力,主要是因为中国的年轻人已经受到很好的教育。如果他们充分就业的话,将会成为中国经济增长的新动力。”

  贝因美:竞争进入白热化阶段,静待拐点出现

  贝因美 002570

  上半年收入大幅度下降,首次出现亏损

  2015年上半年实现收入17.73亿元,同比下滑26.28%,归属于母公司的净利润-1.03亿元,同比下滑195.51%;其中二季度单季度实现收入8.77亿元,同比下滑33.41%,归属于母公司的利润-1.52亿元,同比下滑486.30%;公司利润首度出现亏损。好的方面是,环比来看,二季度收入和毛利率相比一季度基本持平,未出现继续恶化趋势。

  价格降级依旧,竞争导致销售费用率大幅攀升拖累利润

  上半年公司毛利率下降3.8pct至54.2%,在原奶价格大幅下降的背景下,公司毛利率仍旧下降,我们认为主要由于行业竞争进入白热化阶段,拐点尚未出现,价格降级态势仍未企稳,同时去年上半年毛利率相对较高。公司上半年期间费用率提升12pct至64%(毛利率仅54.2%,说明营业利润亏损了10个点),其中销售费用率大幅提升9.3pct至54.8%。销售费用率大幅提升主要由于收入下滑而销售费用未同步下降导致费用率被动上升,从绝对额上看,上半年销售费用较去年同比略有下降。上半年净利率下降10.3pct至-5.8%,其中Q2单季度净利率下降20.3pct至-17.3%,主要由于销售费用率的大幅攀升;

  竞争进入白热化阶段,龙头亏损或是行业去产能的开始

  龙头企业的亏损意味着行业竞争已经进入白热化阶段,众多中小企业面临生死考验线,行业最差的时候或已到来。我们认为奶粉过去混乱的竞争格局正是由于消费者非理性消费下行业暴利,从而吸引新的搅局者不断进入,导致行业供给过剩,而价格泡沫的破灭有利于多余产能出清,这是行业走出寒冬的必经之路。随着行业价格去泡沫,过去单纯依赖于渠道暴利支持小牌杂牌的退出,行业最终将回归理性,而此时也只有拥有品牌沉淀和资金优势的龙头企业能存活到最后。我们认为行业最差的时候已经到来,或许这也正是好的开始;

  投资建议

  我们预计15-16年EPS分别为-0.16,0.04元,给予“中性-A”评级。

  风险提示

  食品安全问题。

  伊利股份:逆境中保持增长,市场份额持续提升

  伊利股份 600887

  我们看好国内乳业未来的发展。伊利逐渐发展成为奶源、产品、品牌、渠道俱佳的乳制品平台公司,品类不断丰富,成本费用控制能力强。预计2014-2016年EPS分别为0.80/0.96/1.14元,对应PE分别为20/17/14X,维持“强烈推荐”投资评级。

  业绩略低于预期:公司上半年实现营业收入298.56亿,同比增长9.42%,实现归母净利润26.62亿,同比增长16.11%,扣非后归母净利润增长23.29%。

  其中Q2收入和净利润分别同比增长5.38%和12.47%,略低于我们此前预期。

  业绩低于预期的主要原因,我们推测是原奶价格下降以及行业竞争激烈,公司增加促销、买赠活动导致ASP下降,因而公司销量增长较快而收入增速和毛利率低于预期。2015年6月公司液态奶市场份额为29.6%,同比提升2.3pct;上半年运输装卸费同比增长26%;Q2原奶价格较去年同比下降15%以上,而公司Q2毛利率仅同比持平;这些说明公司在通过促销走量。

  行业增速放缓,公司好于行业平均:2015年上半年全国乳制品产量同比增长1.78%,乳制品行业收入和利润总额分别同比增长2.87%和15.34%。

  行业销量增长低迷,而受益于成本下降,利润增长较快。伊利增长情况优于行业平均水平以及主要竞争对手,市场份额提升较快。

  营销力度加大,高端产品增长迅速:公司积极利用影视传播资源,加大了广告宣传力度,冠名“奔跑吧兄弟”、“最强大脑”、“爸爸去哪儿”、“奇葩说”等综艺节目,有效拉动销售增长。据尼尔森数据显示,上半年公司常温酸奶“安慕希”销售增长9.8倍,“金典”同比增长20%,高端婴幼儿配方奶粉“金领冠珍护”同比增长33%,酸奶两大明星子品牌“畅轻”、“每益添”分别增长60%和51%。公司产品不断创新,营销策略线上线下整合,高端产品增长迅速,产品结构持续升级。

  产品品类和渠道不断丰富,成为乳制品综合平台:公司稳步推出新品,在公司强大的品牌力和渠道力下,新品上市后增长速度较快,新产品培养和老产品的衰退之间的接替较为平滑,业绩能够保持稳定增长。同时公司积极拓展新兴渠道,上半年电商、母婴店等销售额分别增长近9倍和45%,城市渠道继续精耕。公司已经成为国内最强大的乳制品综合平台,各方面实力不断完善。

  风险提示:行业竞争加剧、食品安全问题等。

  通策医疗:业绩稳定增长,业务持续扩张

  通策医疗 600763

  核心观点:

  上半年营收达到3.43亿元,净利润增长33.94%

  公司发布中报,上半年实现营收3.43亿元(+33.81%),净利润达到6790万元(+33.94%),业绩增长符合市场预期。公司营收出现较快增长的原因有:①积极调整产业结构,扩大新的利润增长点。②注重客户就诊体验,积极拓宽市场。③加强经营管理,降低运作成本。我们认为随着经营效率不断提升,市场持续扩张,下半年公司业绩仍会保持30%左右速率增长。

  口腔业务增长迅速,依托O2O导入数字化服务

  公司目前下属20余家口腔医院,本年度内预计有5家以上医院即将正式开业,品牌效应进一步深化。公司的高端儿童口腔医院“三叶口腔”深化布局,采用会员制增加客户黏性,去年仅会费收入就突破200万元,逐渐成为新的盈利增长点。公司还介入口腔正畸矫正服务,采用O2O模式建立线上线下良性互动,并依托优势医生资源,占据了主导地位。

  辅助生殖业务获批,市场空间巨大

  公司与昆明妇幼保健院合作开展辅助生殖业务(IVF)获批试运行,成为目前国内唯一获得试运行牌照的上市公司。公司还携手IVF领域权威机构剑桥波恩诊所,引入国际顶尖技术,旨在打造国内辅助生殖第一品牌。我国IVF市场规模在1000亿元左右,当前稀缺的医疗资源与旺盛的市场需求不匹配,公司进入IVF领域发展前景广阔。

  盈利预测与投资评级

  预计公司15-17年EPS为0.88/1.17/1.67元,当前股价对应PE分别为125/94/66倍,给予“买入”评级。

  风险提示

  新设分院盈亏平衡期较长;市场拓展低于预期。

  康芝药业:短期业绩增速放缓,不改长期发展大逻辑

  康芝药业 300086

  业绩总结:2015H1公司实现营收和扣非后净利润分别为1.4亿元、590万元,同比增速分别为-21.7%和-70.3%;2015Q2公司营收和扣非后净利润分别为9262万元和1627万元,同比增速分别为6.7%和72.9%。利润分配预案为每10股派1元现金并转增5股。

  儿童药拖累业绩,成人药放量成新亮点。公司上半年收入和净利润增速低于预期,主要原因是受到儿童药业绩拖累,一方面是受医药行业整体增速下滑的影响,另一方面也是因为公司将营销重点放在第二梯队儿童药和发展前景较大的成人药新产品的推广,儿童药方面的投入不足,收入同比下滑44.9%,毛利率下降1.3个百分点。但是成人药放量明显,收入同比增长26.3%,毛利率也提升了10.1个百分点。分季度来看,一季度的收入和利润增速都是负值,二季度收入和利润增速都已经回归正值,表明业绩回升有望。随着儿童药受到国家的重视程度不断提高,公司儿童药收入有望恢复增长态势。

  儿童药利好政策逐渐释放,成人药高增长可期。

  (1)随着《关于保障儿童用药的若干意见》、儿童用药专家委员会的成立以及加快儿童药审批等利好政策落实,儿童药的千亿蓝海市场将逐步释放;公司是国内儿童药产品最齐全的公司,六大产品线全面出击,协同效应明显,将充分享受市场扩容带来的红利。

  (2)尼美舒利转战成人药市场,凭借良好的品牌效应,再次发展成为亿元大品种,样本医院市场份额达到36%;贞蓉丹合剂瞄准百亿级妇科中成药市场,拥有数量庞大的更年期女性患者人群,即将迎来爆发式增长。

  携手宏雅基因,儿童大健康产业扬帆起航。公司在儿童药市场拥有丰富的经验和广阔的营销渠道,宏雅基因则在个性化基因检测领域具有领先的技术优势,双方强强联手打造精准医疗平台,开发婴幼儿遗传基因监测和个性化用药,有望在高达300亿元的遗传病筛查市场中抢占先机。基因检测仅仅是公司向儿童药品、医疗器械、医疗服务、和保健品大健康产业迈出的第一步,未来将全面打造儿童医疗保健服务产业链,外延式扩张值得期待。

  盈利预测及评级:根据公司上半年业绩,我们下调了公司全年的盈利预测,预计2015-2017年EPS 分别为0.18元、0.19元和0.26元,对应PE 分别为107倍、100倍和72倍。公司儿童药产品线面临政策红利释放的大好时机,成人药维持高速增长,儿童大健康产业蓄势待发,外延扩张预期强烈,但是考虑到近期市场风险,我们将公司下调至“增持”评级。

  风险提示:招标进展或低于预期的风险;儿童药竞争或加剧的风险。

  戴维医疗:主业经营相对平稳,大股东连续增持彰显信心

  戴维医疗 300314

  核心观点:

  1.事件。

  公司发布中报,公司2015年上半年实现营业收入1.08亿元,同比-3.73%;归属于上市公司股东的净利润2702万元,同比-2.65%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2645万元,同比-4.04%。实现EPS 为0.09元。

  2.我们的分析与判断。

  (一)主业经营相对平稳,费用控制较为良好。

  公司中报业绩略于预期,但总体看来,公司主业经营相对平稳。分产品线来看,占主营业务收入的56.87%的婴儿培养箱业务收入同比降低6.27%,占主营业务收入的19.96%的婴儿辐射保暖台收入同比降低15.54%,占主营业务收入的10.04%的新生儿黄疸治疗设备收入同比增长31.13%。分区域来看,外销下降较多成为影响整体收入增速的主要因素,内销产品收入为8138万元,同比增长7.94%;外销产品收入为2541万元,同比降低28.44%。

  费用控制较为良好。销售费用率同比下降0.14个百分点,管理费用率同比提升1.45个百分点,财务费用率同比下降0.54个百分点。

  (二)大股东持续增持彰显对公司未来坚定信心。

  公司7月9日晚发布公告,公司控股股东、实际控制人、董事长陈再宏先生自2015年7月10日起三个月内计划增持公司股票不少于5000万元,后续分别在7月31日、8月4日、8月10日通过定向资产管理计划增持公司股票,7月31日增持97.55万股,增持均价25.54元/股,增持金额约为2491.71万元;8月4日增持20.83万股,增持均价23.25元/股,增持金额约为484.32万元;8月10日增持17.86万股,增持均价27.73元/股,增持金额约为495.27万元;截止2015年8月10日,董事长陈再宏先生通过定向资产管理计划已经累计增持公司股票136.24万股,占公司总股本的0.47%,增持金额约为3,471.31万元。按照增持计划,预计在未来约两个月还需增持市值约1500万左右的股票,我们认为,公司控股股东、实际控制人、董事长连续增持彰显了对公司未来的坚定信心。

  (三)孕产一体化布局或成公司未来一大亮点。

  我们认为,孕产行业拥有约2000亿市场规模,有国家政策的导向支持,有市场扩张的前景趋势,但目前还没有出现龙头企业,如果可以率先完成行业上下游的布局,则前途无量。戴维医疗经过多年发展,已经是婴儿保育设备市场龙头企业,占据了40%的市场份额。而多年的深耕也为戴维医疗积累了许多优质的行业资源,如各大医院妇产科的医生等。

  戴维医疗2012年上市时募集资金4亿,其中超募资金约2亿,这笔募集的资金大部分仍然在公司的账户上,资金充足。如果戴维医疗利用自己已有的医生资源、医院资源和募集的资金在孕产行业上下游一体化方面有所突破,未来有望成为整个孕产行业的龙头,想象空间巨大。

  公司参股希瑞,进军干细胞存储领域,我们认为这是公司未来孕产行业一体化大布局的第一步。另外,公司与阳普医疗、和佳股份、蓝帆医疗、阳和投资签署《关于深圳市阳和生物医药产业投资有限公司之增资协议》,使用自有资金增资阳和投资3,000万元,投资深圳市阳和生物医药产业投资有限公司,意在搭建专业化的投资平台,未来有望在行业内持续突破。我们认为,公司未来有望在孕产行业持续突破,孕产一体化布局或成公司未来一大亮点。

  3、盈利预测与投资建议。

  预计2015-2017年EPS 分别为0.20、0.24、0.30元,以8月10日收盘价计算,市值约为80亿,我们认为公司作为产科稀缺标的,未来孕产一体化产业布局前景空间巨大,市值仍有较大提升空间。公司原有婴儿保育设备业务稳步增长,子公司进入吻合器市场有望再造一个戴维,孕产行业潜在市场空间不可估量。三方面驱动,公司估值提升空间广阔。公司参股希瑞,进军干细胞存储领域,我们认为这是公司未来孕产行业一体化大布局的第一步,后续突破仍值得期待。另外,公司控股股东、实际控制人、董事长于近期持续增持,彰显对公司未来发展的坚定信心,也提供了相对安全边际,值得投资者重点关注。我们看好公司未来发展,维持“推荐”评级。

  4、风险提示。

  高端婴儿培养箱对同类进口产品的替代低于预期;吻合器业务扩张速度低于预期;孕产行业一体化布局进度低于预期。

  高乐股份 002348

  目标价34.25元, 首次覆盖给予增持评级。二胎政策改革+年轻父母新观念有望推动婴童市场持续增长,公司计划通过并购打造婴童产业链平台,凭借客户粘性和惯性分享整个产业链利润。我们预测公司2015-2017 年的EPS(不包括婴童产业链的业绩贡献)分别为0.11、0.13 和0.17 元,目标价34.25 元,首次覆盖给予增持评级。

  二胎政策改革+年轻父母新观念有望推动婴童市场持续增长。我国0-10岁的婴童比例近几年保持相对稳定,随着二胎政策改革的推进,婴童的基数有望得到提高;与60、70 后父母相比,80、90 后父母的育儿方式逐渐向西方发达国家看齐,注重品牌和安全性,同时他们也更加看重孩子在教育和娱乐等方面的投入。随着80、90 后父母的收入水平的提高,婴童消费将快速增长。

  公司计划通过并购打造婴童产业链平台,客户粘性和惯性将有助于市场开拓。高乐股份计划通过并购来打造0-10 岁婴童产业链平台,可能包含月子中心、母婴网站、幼儿及K12 教育、电商平台等领域,贯穿婴儿生养、幼儿教育再到少儿培养的整个成长过程。对于婴童用品而言,品质和安全性是父母在选择时最为看中的因素。如果在最初的月子中心等服务中展现出品质优势,在后续的母婴用品、幼儿教育等产品服务的消费中公司将取得巨大的先发优势,从而享受整个婴童产业链的利润。

  风险提示:国内婴童市场拓展不达预期、婴童产业链整合不到预期.

  骅威股份 002502

  投投资逻辑

  并购梦幻星生园,是公司IP运营的另一重要布局:骅威股份于今年6月公告12亿收购梦幻星生园100%股权,其中发行股份支付对价70%,现金支付对价30%。公司主要以影视剧IP为核心,影视剧主要以言情剧为主。其中代表作《金玉良缘》,《最美的时光》在网络点击量超过40亿,是目前最高。目前湖南卫视热播电视剧《偏偏喜欢你》,也在同时段收视率排名第一。并购梦幻星生园,是公司大文化、大娱乐布局的重要一步,梦幻拥有国内顶级青春言情IP,知名作家桐华是公司高管,公司储备了20余部重要文学IP,下半年和明年也都将有重磅影视剧上映。同时在影视制作方面的优势也将和第一波的游戏形成更好的合力。

  第一波游戏布局愈加完善,优质IP开始全产业链布局:全资收购第一波手游,是公司迈向以IP为核心,建立多元互联娱乐的第一步。第一波于2015年正式并表。第一波专注于移动网络游戏的开发和运营,成功推出《唐门世界》、《莽荒纪》等知名游戏。起点中文的一些知名作家,已经成为第一波的股东,目前公司也储备了大量的优质小说资源。今年公司将以《莽荒纪》游戏为核心,打造文学、游戏、动画、漫画的全方位布局。目前公司的自研团队已经成熟,超过100人的研发团队,成功研发《莽荒纪》页游,为后续公司的自主研发奠定了基础。下半年和明年公司也将有重磅的文学IP改造游戏,并且会配合影视、动漫等为游戏导流。公司在游戏方面的收入有望大幅度提升。

  中值投资成为公司股东,将为公司后续外延提供极大帮助:中值投资通过梦幻星生园的并购定增获得骅威的股份,中值投资在互联网方面的积累、人脉关系等,都可以为后续骅威股份的外延扩张提供巨大的帮助。同时公司员工持股价格为17元,并且锁定期为3年,也彰显了员工对于自身发展的信心。

  估值

  第一波在2015年承诺净利润为1.04亿人民币。梦幻星生园在2015年承诺净利润为1亿人民币,考虑到具体并表可能在Q4,可以贡献超过2500万净利润。公司玩具业务随着优质IP的延伸,今年预计贡献超过3500万左右净利润。今年备考净利润2.5亿,公司在2016年参考净利润为3亿以上。我们认为目前公司是被低估的优质IP多元娱乐公司,15、16年PE为32倍、28倍。今年的合理市值应该在130亿左右,对应目标价大约在32-34。

  奥飞动漫 002292

  在公司加大产业链布局投入的基础上,上半年业绩依然保持高速增长,优势领域得以继续夯实。2015H1实现营业收入12.59亿元,同比增长23%;净利润2.55亿元,同比增长49.6%,公司玩具业务继续保持龙头地位,动漫玩具毛利润同比增长49%。利润增速建立在持续投入的基础上:15H1公司管理费用2.43亿,同比增加1.02亿(增速72.45%);电视媒体成本5701万毛利率-20%,撬动的是嘉佳卡通8000万用户和第22位排名。此外游戏、影业也有望驱动业绩继续成长。

  坚持“内容为王”、“互联网化”和“国际化”三大战略,围绕产业积极布局。除此前公告和媒体报道的451集团和剧角映画外,公司先后参投移动漫画APP“布卡”、控股移动游戏重度领域研发商绵绵堂、在线教育Best Assistant 以及亲子室内游乐龙头悠游堂等,以IP 为轴的泛娱乐生态逐步建立。

  收购有妖气建立面向高年龄区间的IP 蓄水池。公司拟收购北京四月星空100%股权,交易作价9.04亿元,四月星空旗下的“有妖气”是国内最大的原创漫画平台,超过20000名漫画家常驻创作,拥有40000部以上漫画作品正在连载,月活跃UV 为2000万至3000万。此次收购可将奥飞的IP 产品矩阵延伸至互联网动漫平台,同时公司强大的衍生品开发体系为后续IP 运营带来更大想象空间。

  投资建议:我们认为公司下半年有望保持稳健增长,预计公司全年净利润有望达到6.5亿,且不乏亮点;同时,公司本次携手四月星空将IP 矩阵延伸至二次元,基于2.2亿二次元用户的服务体系正在构建,其商业化空间也正随着十冷、大圣和雏蜂们的成功逐渐开启。公司将于8月28日起复牌,我们看好公司在产业布局的战略前瞻性和执行力,有望成为全年龄段IP 运营龙头,第一目标市值500亿。

  风险提示:影业和国际化布局低于预期,整合效果不达预期。

  凤凰传媒:业绩呈现增长态势,智慧教育及新业务生态充满前景

  凤凰传媒 601928

  传统业务表现稳健,新业态板块加速发展。传统业务方面,上半年出版、发行的毛利率分别达到34.12%(同比增加10.65%)、30.18%,特别是专司职教图书发行的凤凰职教图书公司上半年利润更是增长235.14%;公司在上半年开卷零售市场名列全国第二,旗下译林出版社在文艺类图书出版单位中总体经济规模排名连续六年第一;省外和国外市场也进一步拓展,省外教材发行已大幅超越省内的基础上起始年级使用学生数新增30万,新教材《书法练习指导》发行100万册,国外独立开发运营《冰雪奇缘》系列累计销售300万册;总体而言出版、发行业务仍然呈现积极面貌。新业态方面,软件开发、教育培训等新板块营业收入比上年同期增长25%,毛利率超过75%;影视有11部作品筹备立项,游戏方面凤凰慕和年内还将推出7款游戏并筹备单独上市,通过并购3DM和凤凰游侠,单机游戏的市占率达到75%左右,凤凰数据取得取得ISP、IDC双牌照,成为华东最大的云计算中心。

  整合资源优势,加速智慧教育布局和数字化转型。公司致力于转型为智慧教育运营者和全媒体版权运营商:智慧教育方面,依托全国幼教出版第一优势(幼教门户下半年上线)、处于龙头地位的K12在线教育板块(以上半年注入的学科网为拳头,)影响力以及职教云平台项目(凤凰创壹在职教领域卓具特色),有望形成包含幼教、K12、成人职教为一体的全国最大在线教育体系;数字化板块方面,云计算业务的发展使得凤凰数据公司呈现爆发之态;此外,公司组建全媒体大众出版公司,在纸书出版、手机阅读、游戏出版、影视制作等进行全媒体、全版权运营尝试,完善的资源整合进一步提升资源优势,更有利于公司转型。

  投资建议:公司在出版发行领域处于龙头地位,主营业务稳定增长,国内国外业务双获丰收;新业态布局完备,是国内罕见的真正实现全媒介、全内容覆盖的综合传媒集团,而智慧教育与数字化业务的全面推进则为后续的成长打开了空间,维持“买入”评级.

本文来源:http://www.joewu.cn/caijing/31326/

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