4月1日是什么星座_4月1日:最具爆发力六大牛股(名单)

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中国建筑(601668) 估值追赶就在当下 　　中国建筑(601668) 　　投资建议 　　上调目标价至12.0 元，给予“确信买入”评级。主要逻辑：1)新签订单快速增长、在手订单充足，确保业绩持续快速增长;2)“一带一路”受益者;3)国企改革持续推进(近期完成中建地产和中海地产整合、有望推出第二期限制性股票激励计划);4)地产和货币持续放松，改善悲观预期、降低财务成本。 　　理由 　　新签订单快速增长，在手订单充足，业绩增长有保障。凭借强大的品牌、技术及资金优势，公司市场占有率持续提升，新签订单增速高于行业增速。2014 年公司新签订单同比增长10.9%，2015年1-2 月同比增长17.7%。截至2014 年底，公司在手订单约为建筑业务收入的3 倍，有力保障了业绩的持续快速增长。 　　海外业务实力强大，显着受益于“一带一路”。公司是全球最大的建筑企业，也是全球最大的国际工程承包商之一。公司在海外116 个国家和地区开展业务，2013 年海外营业收入387 亿元(占总收入的5.7%)，位列全球最大国际工程承包商第20 名，在国内公司中排名第2。公司积极布局“一带一路”地区，拟逐步扩大海外基建和专业工程的比例，强化细分市场，通过兼并收购等资本运作提升国际化形象和实力。 　　国企改革持续推进，巩固行业标杆地位。公司近期公告通过定向增发的方式，将中建地产注入中海地产，正式完成内部地产业务的整合，向着专业化经营的方向继续迈进，有望显着提升经营效率。目前公司旗下共拆分出12 个专业板块，部分板块具备较强盈利能力，未来有望成为混合所有制改革实施对象，实现分拆上市，进一步增强经营活力。此外，公司第二期限制性股票激励计划有望推出，在国家深化改革背景下，激励力度有望加大。 　　房地产和货币政策持续放松，改善悲观增长预期。随着房地产和货币政策持续放松，地产销售和投资有望逐步企稳，房地产和房建业务的悲观预期将得以改善。货币放松还将降低融资成本，降低公司财务费用，贷款利率每下降0.1 个百分点，净利润相应增加0.5%。 　　盈利预测与估值 　　微调2014/15 年盈利预测，引入2016 年盈利预测。预计2014/15 净利润为252/300 亿元(分别上调2.0%/0.1%)，分别同比增长23.5%/19.3%。引入2016 年盈利预测，预计净利润357 亿元，同比增长19.0%。 　　风险 　　房地产投资持续下滑。(中金公司研究部) 　　中航动控(000738) 军民品业务双轮驱动，关注重大专项及院所改制 　　中航动控(000738) 　　我国航空发动机控制系统唯一供应商，依托航控核心技术拓展非航民品。公司以航空发动机控制系统为核心业务，控制系统业务占公司收入 60%以上。依托核心技术，公司逐步拓展国际转包、非航民品业务，2013 年通过定向增发募集 17亿元投向 4 个民品业务。未来公司业务将逐步形成军、民品双轮驱动格局。 　　受益于航空发动机产业快速发展，公司航空发动机控制系统业务将快速增长。我们预计未来 20 年我国航空发动机市场需求约 2.8 万亿，其中发动机采购需求 1.5 万亿，配套服务需求 1.3 万亿。短期军品需求快速放量，长期看民用领域需求更为广阔。我国当前正处于战机更新换代关键时期，新机型也处于快速研制中，带动我国航空发动机产业进入高速成长通道。公司作为国内唯一专业从事航空发动机控制系统研制、生产、销售及服务企业，将充分受益航空工业大发展，预计未来 3-5 年公司发动机控制系统业务将保持 15-20%左右增速。 　　外贸转包加速融入世界航空产业链，长远看国内市场亦值得期待。公司已与通用、罗罗、赛峰、霍尼韦尔、汉胜等国外航空工业巨头建立良好合作关系，在航空发动机燃油泵、滑油泵、辅助动力装臵的研制中深入合作，不断提升产品国际核心竞争力。短期看受世界经济不景气影响，公司转包业务收入出现一定下滑，但由于该业务在公司收入和利润贡献中占比较小，对公司整体业绩影响较小。2014 年公司继续积极推动航空精密制造能力建设，拓展零部件国际转包生产及整机研制配套市场， 子公司西控科技与霍尼韦尔公司就民用航空燃油泵合作签订 MOU， 预计公司外贸转包业务将保持稳定增长。未来随着商飞、商发等相关企业重点项目的推进，公司在国内市场的开拓同样值得期待。 　　募投项目发力非航高端装备，打造业绩新增长点。募投项目中，公司投入且回报最大的为无级驱动产品项目和汽车自动变速执行机构项目。其中，无级驱动产品属高端装备制造领域重要部件，广泛应用于性能要求较高的装甲战车、重型坦克、工程机械、矿山机械和专用车辆，国内相关产品几乎空白。汽车自动变速执行机构瞄准国产自动挡乘用车自动变速器领域，目前这一领域约 80%为进口产品，20%来自外资控股合资企业。随我国大力发展高端装备制造产业，公司募投项目产品未来有望获取大量进口替代市场，成为公司业绩新增长点。 　　关注科研院所改制进展，研究所资产注入值得期待。公司体外发动机板块下尚有中航工业集团下属国内唯一航空动力控制系统专业研究所(614 所)。614 所承担各类军、民用飞机、舰船、导弹以及燃气轮机发电等动力装臵控制系统和其它机电一体化产品的研制和生产任务，资产质地优良，盈利能力强，2013 年营业收入达到 8.51 亿元，净利润 8817 万元。在军工资产证券化和事业单位改制大背景下， 我们认为公司未来有望成为 614 所改制注入平台，关注由此带来的投资机遇。 　　航空发动机重大专项补贴力度有望超预期，公司将从中极大受益。 2015 年政府工作报告首次将航空发动机与燃气轮机列入，国家重视达到空前高度，意味我国超千亿的航空发动机及燃气轮机专项有望出台。我们认为在我国经济转型和军备建设提速大背景下，两机专项投资规模有望超预期，达到 2000 甚至 3000 亿元。公司作为我国航空发动机控制系统唯一供应商，占据关键产业链环节，未来将有望极大受益于重大专项补贴。 　　盈利预测与投资建议。受益航空发动机产业大发展，公司核心业务航空发动机控制系统快速增长，预计 2014-16 年 EPS分别为 0.22、0.28、0.33 元。目前我国飞机及航空发动机板块上市公司平均 PE 估值水平约 88 倍。考虑公司未来募投项目达产、资产注入预期、两机专项补贴等看点，给予公司 2015 年 90 倍 PE，对应 6 个月目标价 25.20 元，首次给予“增持”评级。 　　风险提示。军品订单大幅波动，宏观经济持续低迷导致转包业务不达预期，募投项目不及预期，政策的不确定性。(海通证券 徐志国,龙华,熊哲颖) 　　道明光学(002632) 传统反光材料释放产能，功能膜项目进展顺利 　　道明光学(002632) 　　主要内容: 　　国内反光材料龙头企业，积极布局功能性膜材料领域。道明光学是专业从事研发、生产和销售各种反光材料及反光制品的高新技术企业，亚洲最大的反光材料生产基地。产品种类齐全，主要产品包括各规格、各等级的反光膜、反光布及以反光膜和反光布为原材料制造的反光制品。生产规模和销量均位于国内前列，目前销售额约占国内市场8%-10%左右。公司最核心业务为反光膜，系列反光产品远销世界各地二十多个国家及地区。公司近年来不断布局和拓展新型功能性膜材料领域，包括微棱镜膜、铝塑膜、光学膜，定位为国内首屈一指的功能膜平台。 　　公司募投项目进展顺利，2015年将进入释放期。公司募投资金用于年产3,000万平方米反光材料生产线建设，其中包括1,680万平方米反光膜和1,320万平方米反光布。随着龙游道明募投项目竣工投产，持续释放产能，以及永康厂区相关搬迁设备完成整合工作，2015年将厚积薄发进入释放期，有望给公司业绩带来较大幅度增长。同时，公司年产12,000万平方米离型材料生产线建设项目已完成所需设备的安装调试，正逐步释放产能。除满足企业自身生产反光材料所需原材料离型纸供应外，正积极拓展客户实现对外销售，增加公司新的利润增长点。 　　公司新项目，新增锂电池包装膜、微棱镜型反光膜、高性能光学膜，三大类新产品。公司新项目年产3,000万平方米功能性薄膜生产线建设项目总投资52,966.18万元人民币，其中固定资产投资36,979.20万元、土地使用权投资4,986.98万元，项目铺底流动资金11,000.00万元。该项目相关工程已进入投资建设阶段，公司后续将尽快推进厂房建设装修，设备选购、人员招聘等相关项目实施过程。本项目建设周期为2 年，完全达产后年新增营业收入约106,838万元、净利润约20,282万元(按照25%的企业所得税率)，项目投资财务内部收益率(税后)为26.86%，项目投资回收期(税后)为5.63年。 　　电池包装膜项目已实现中试，各项性能指标达到业内要求。公司锂电池软包装膜经过多年研发并借助已有技术平台，正建设年产1,500万平方米铝塑膜项目。目前，铝塑膜已实现中试并积极对外送样检测，根据送至部分电芯厂商试样验证，获得初步反馈，表示公司铝塑膜各项性能指标与国外品牌同类产品性能较一致，各项性能指标都达到或超过了行业内公认的技术性能要求。同时，公司近期已积极送样至比亚迪等大型厂商验证，希望进一步对公司新产品提出更高的要求并得到更强有力的认证。 　　微棱镜型反光膜在原有实验室设备上已实现小规模生产并实现销售。2014年度该产品已经实现1,135万元销售收入，通过市场开拓已具备一定的客户基础，且其客户群体与目前的玻璃微珠型反光材料基本一致，销售渠道较为顺畅，预计在2015年下半年最先完成相关生产设备的安装调试并实现量产。同时，公司棱镜型高性能光学膜的生产技术与微棱镜型反光膜的生产技术一致性极高，只是棱镜型高性能光学膜的棱镜结构和尺寸与反光膜的微棱镜略有不同，需要根据实际使用要求重新进行光学设计，但其结构、尺寸、控制精度要求及复杂程度都低于微棱镜型反光膜纳米级的要求，因此公司只需具备相应的生产设备，该产品便能正常进行生产，成为新的利润增长点。 　　给予公司“增持”的投资评级，目标价33.00元。道明光学是国内反光材料龙头企业，积极布局创新功能性膜材料领域;公司传统反光材料及离型材料产能将进入释放期，同时新增锂电池包装膜、微棱镜型反光膜、高性能光学膜，三大类新产品均打开发展空间，公司业绩迎来快速增长。预计公司15-17年EPS分别为0.51、0.70、0.82元，给予公司16年47倍PE，对应公司目标价33.00元，首次给予“增持”投资评级。(海通证券 张瑞) 　　煌上煌(002695) 成本上涨+市场扩张拉低利润，未来有外延并购预期 　　煌上煌(002695) 　　公司加快门店扩张，收入增速符合预期。公司实现营业收入9.84亿元，同比增长10.16%，主要是公司加快市场开发和门店拓展力度，安徽、河南和山东等新开发市场销售收入实现增长，同时江西、福建、广东、辽宁等老市场门店拓展也均取得了较大突破，实现了销售收入的稳步增长。分产品来看，鲜货中畜肉产品收入增速较快，同比增长57.93%。 　　主要原材料成本上涨+市场拓展费用增加导致公司净利润下滑。1)公司2014年综合毛利率为30.03%，较去年同期下降2.03个百分点，主要是受鸭副产品原材料价格持续上升的影响。畜肉产品毛利率因14年猪价下跌而增加13.68个百分点。2)公司2014年销售费用率为9.92%，同比增长2.28个百分点，主要原因是公司加快了市场拓展和门店开发力度，门店租赁费、门店转让费、门店装修费、人力成本、广告促销、品牌推广等市场费用同比增加幅度过大;管理费用率为10.28%，同比增长0.10个百分点，主要原因是公司人工成本增加以及股权激励摊销费用增加。毛利率的下降以及费用率的上升使得公司净利率较去年同期下降3.59个百分点，为10.02%。我们判断公司未来会继续加大门店扩张力度，进一步发展全国化布局，预计销售费用仍将持续上升。 　　手握现金超过7亿，不排除外延并购可能。2014年末，公司账上现金超过7亿元，考虑到富足的现金储备、酱卤制品行业的分散性以及公司布局全国化市场的需求，我们认为公司未来不排除有外延并购的可能。公司目前已完成了对真真老老食品有限公司的控股，丰富了公司的产品品类，未来我们预计此类收购仍将继续，实现公司的快速扩张。 　　盈利预测与估值。预计公司15-17年EPS分别为1.09/1.34/1.68元，我们看好公司未来门店数量扩张带来的收入增长以及可能的外延并购，给予公司15年35xPE，目标价38.15元，“增持”评级。 　　主要不确定因素。重大食品安全事故，新增门店数不达预期。(海通证券 马浩博,闻宏伟) 　　鲁商置业(600223) 土储持续增长，国企改革预期强化 　　鲁商置业(600223) 　　事件： 　　2014年公司完成营业收入56.82亿元，同比上升7.35%;归属于上市公司所有者净利润2.06亿元，实现每股收益0.21元，同比下降21.82%。 　　投资建议： 　　公司2014年实现签约销售额95.5亿元，实现同比增长5%。另外公司2014年在土地市场上积极开拓，在山东省内获取近122万平土地储备，进一步增强公司的土地储备，以上项目将为公司后续销售增长提供充足潜力。公司作为山东省龙头房地产国有企业有望在未来受益于山东省国企改革。预计公司2015年和2016年的每股收益分别为0.30元和0.40元，截至3月27日，公司收盘于8.03元，对应2015年PE为26.76倍，2016年PE为20.08倍，对应RNAV为9.8 元。考虑到公司的成长性和山东省内龙头地位，我们以公司的RNAV为其目标价，对应公司目标价9.8元，维持“增持”评级。 　　主要内容: 　　1. 2014年营业收入上升7%：2014年公司完成营业收入56.82亿元，同比上升7.35%;归属于上市公司所有者净利润2.06亿元，实现每股收益0.21元，同比下降21.82%。 　　2. 2014年土地市场收获颇丰：2014年是公司在土地市场上收获较多的一年。公司分别在青岛、临沂、重庆以及泰安市获得86万平的土地储备，共耗资14.86亿元，合计的建筑面积大约为126万平。这些土地有效补充公司土地储备，为公司后续增长提供了潜力。 　　3. 国企改革预期强化公司投资价值：2013年党的十八大报告中，提出要“毫不动摇巩固和发展公有制经济，推行公有制多种实现形式，深化国有企业改革”。其后在2014年4月底，山东省通过了《山东省经济体制和生态文明体制改革2014年工作方案》，提出进一步深化国有企业改革，调整优化国有资本布局结构的总体原则。同时根据山东国资委披露，接下来还将出台更为细化和具体的13个配套办法，包括国有资本布局结构的调整、国有资本投资运营公司的组建、国有资产统一监管、员工持股、省属国有企业分类监管、企业负责人的考核等。意见办法的出台将进一步加速山东国企改革步伐。公司作为山东省龙头房地产国有企业，有望在此次国企改革浪潮中受益。同时在2015年3月，山东资本市场与国企改革座谈会传出信息，山东省委全面深化改革领导小组第九次会议讨论审议并原则通过了《关于深化省属国有企业改革几项重点工作的实施意见》及5个配套文件，后期国企改革工作有望进一步加速。公司作为山东省重要的房地产国企有望受益于此项改革。 　　4. 投资建议：公司2014年实现签约销售额95.5亿元，实现同比增长5%。另外公司2014年在土地市场上积极开拓，在山东省内获取近122万平土地储备，进一步增强公司的土地储备，以上项目将为公司后续销售增长提供充足潜力。公司作为山东省龙头房地产国有企业有望在未来受益于山东省国企改革。预计公司2015年和2016年的每股收益分别为0.30元和0.40元，截至3月27日，公司收盘于8.03元，对应2015年PE为26.76倍，2016年PE为20.08倍，对应RNAV为9.8 元。考虑到公司的成长性和山东省内龙头地位，我们以公司的RNAV为其目标价，对应公司目标价9.8元，维持“增持”评级。 　　风险提示：房地产行业基本面下行风险。(海通证券 涂力磊,贾亚童) 　　瀚蓝环境(600323) 营收增长主要来自燃气并表，收购创冠完善固废产业链 　　事件描述 　　今日瀚蓝环境(600323)公布了2014 年年报，主要内容如下： 　　2014 年，公司实现营业收入243,529.59 万元，同比增加143.18%;营业成本167,765.82 万元，同比增加172.38%;实现利润总额46,739.39 万元，同比增加69.02%;归属母公司股东净利润为35,163.00 万元，同比增加49.73%;实现EPS0.49 元。 　　2014 年第四季度，公司实现营业收入160,497.17 万元，同比增加489.31%;营业成本118,204.51 万元，同比增加544.44%;实现利润总额20,616.54 万元，同比增加273.58%;归属母公司股东净利润为13,736.53 万元，同比增加193.02%;实现EPS0.13 元。 　　分配预案：每 10 股派发1.0 元人民币(含税) 　　事件评论 　　收购燃气发展，扩展业务范围，首年营收和现金流大幅增加。2014 年公司成功收购燃气发展公司30%股权，收购完成后，对南海燃气的持股比例达到70%，天然气资产具备稳定，现金流充沛的特点，未来其他气源用户转到天然气，将保持一定增长，目前2 亿的用户，营业收入大幅增加，燃气供应业务大幅提升了公司的盈利能力。 　　并购创冠，建成南海固废产业园，助力公司完善固废产业链。2014 年，公司完成并购创冠中国，固废处理业务扩张到全国多个省市，垃圾焚烧发电规模从3000 吨/日增加到14350 吨/日，增加了近4 倍，为未来的持续增长打下基础。公司建成南海固废处理环保产业园，具备从生活垃圾收运、垃圾处理、污泥处理、渗滤液及灰渣处理的完整产业链，是国内固废处理服务领域唯一一家可以提供完整固废处理服务的公司，建设与运营水平处于全国前列，形成了固废处理的竞争优势。 　　污水处理项目进展顺利，未来将带来新的利润增长点。污水处理南海区污水管网委托运营取得实质性进展，大石污水处理厂等开工建设，为未来污水处理业务带来新的增长点。 　　盈利预测：预计公司2015-2017 年EPS 为0.66 元、0.81 元和0.96 元，考虑到公司未来固废处理业务将继续增长，外延式扩张可期，收购创冠之后有望布局更多地区的垃圾焚烧项目从而将业务推到全国，这两年公司业绩有保障，因此维持对公司“推荐”评级。(长江证券 邓莹) 内容由金融屋财经网（zhicheng.com）整理提供 扫描二维码关注金融屋财经网（zhicheng.com）最新动态

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