[中医股票龙头有哪些]中医药股票有哪些？中医药7股价值全解析

【www.joewu.cn--战略规划】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)2月19日讯

　　于文明指出，战略规划提出了两个阶段性目标，到2020年实现人人基本享有中医服务，中医医疗服务体系进一步完善。规划首次提出每千人口公立中医院床位达到0.55张，每千人口卫生机构中医职业类(助理)医师达0.4人，中药工业总产值占医药工业总产值达到30%以上，中医药产业成为国民经济重要支柱之一。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　中医药管理局：中医药将成国民经济重要支柱之一

　　记者19日从中国政府网获悉，国务院新闻办公室今日上午举行国务院政策例行吹风会，国家中医药管理局副局长于文明在会上表示，2016年2月14日，国务院第123次常务会议研究讨论了《中医药发展战略规划纲要(2016-2030年)》，目标到2020年中药工业总产值占医药工业总产值达到30%以上，中医药产业成为国民经济重要支柱之一。

　　于文明指出，战略规划提出了两个阶段性目标，到2020年实现人人基本享有中医服务，中医医疗服务体系进一步完善。规划首次提出每千人口公立中医院床位达到0.55张，每千人口卫生机构中医职业类(助理)医师达0.4人，中药工业总产值占医药工业总产值达到30%以上，中医药产业成为国民经济重要支柱之一。到2030年中医药服务领域实现全覆盖，中医药健康服务能力显著增强，对经济社会发展和人民群众健康保障的贡献率更加突出。

　　战略规划提出了7个方面24项重点任务。一是切实提高中医药服务能力，完善覆盖城乡的中医医疗服务网络。二是大力发展中医养生保健服务，加强中医养生保健服务体系和能力建设。三是扎实推进中医药继承，加强中医药传统知识保护和技术挖掘，强化中医师承教育。

　　四是着力推进中医药创新，加强中医药理论创新，重大疑难疾病攻关和重大新药创制，健全中医药协同创新体系。五是全面提升中医药产业水平，加强中药资源保护利用。六是大力弘扬中医药文化。七是积极推动中医药海外发展，加强中医药对外交流合作。

　　根据这些重点任务，战略规划将具体实施十个工程和三个行动计划，为确保目标和任务实现，还明确提出了五个方面的保障措施。一是健全中医药法律体系。二是完善中医药标准体系。三是加大中医药政策扶持力度。四是加强中医药人才队伍建设。五是推进中医药信息化建设。(中国证券网)

　　同仁堂:安邦继续增持,投资价值凸显

　　同仁堂 600085

　　研究机构：申万宏源 分析师：王晓锋,李筱璇 撰写日期：2015-12-24

　　安邦集团持股比例达到10%,合计成本在46亿左右。公司发布公告,截止2015年12月22日,安邦人寿及其一致行动人合计持有上市公司1.37亿股,持股比例首次达到10%。根据我们的测算,持股平均成本在33.7元/股左右,投入资金46亿元左右。根据披露信息,安邦在增持金地股份、金融街等股票达到10%后进行了继续增持,所以存在进一步增持的可能性。

　　险资举牌上市公司目的各异,控股同仁堂概率较小。险资举牌蓝筹股成为近期市场热点,从已有的一些案例来看,我们认为险资举牌的目的主要包括三种可能性,一是获得投资收益(股票绝对收益、股息率等),这是常见方式和目的;其次是谋求上市公司控股权(特别是股权相对分散的);再者就是寻求产业等方面的合作或协同等。同仁堂实际控制人为北京市国资委,直接控股股东持有上市公司52.45%的股份,处于绝对控股地位,因此我们判断安邦谋求控制权为小概率事件。

　　地方国资优质医药上市平台,国企改革受益标的。公司是优质的品牌中药企业,发展历史悠久,中医药资源丰富,行业竞争优势明显,但受于体制等因素,内部价值发掘有限。作为北京市国资系统主要的医药上市平台,公司虽然营收规模与其他企业相比有一定差距,但利润贡献近些年一直排在前列。

　　地方国资将公司归类为竞争性行业,随着国企改革纲领性文件的落地,后续北京等地方指导及操作性文件也有望陆续出台,我们预计明年上半年落地概率较大,公司有望迎来激励方面的变化,驱动公司步入新的发展阶段。

　　险资举牌凸显投资价值,维持增持评级。我们维持预计公司15-17年的净利润分别为9.06、10.82和12.65亿元,同比增速分别为18.6%、19.4%和16.9%,对应的EPS为0.66、0.79和0.92元,相应的PE为62、52和45倍。公司作为品牌中药龙头企业,多年年一直聚焦药品、商业及服务一体化发展模式,品牌价值及影响力巨大。作为北京市国资委唯一的医药上市平台,盈利能力位居国资企业前列,未来也有望受益地方国企改革政策的落地,险资举牌凸显公司的投资价值,维持增持评级。

　　片仔癀:破而后立,“癀”者归来

　　片仔癀 600436

　　研究机构：浙商证券 分析师：杨云 撰写日期：2015-12-03

　　报告导读

　　片仔癀稀缺资源性依旧,新渠道不断拓展,未来有望量价齐升。日化产品有望成为新的增长点。

　　投资要点

　　天然麝香资源稀缺性依旧,具备持续涨价能力

　　野生麝资源濒临灭绝,麝香稀缺性依旧,天然麝香药品品种有限,片仔癀更是国家绝密配方,独一无二,具备持续涨价的能力,我们预计未来每年片仔癀的涨价幅度至少为10%。公司产量提高的同时,库存也在不断上升,至少未来三年内天然麝香不会成为产能瓶颈。

　　破而后立,新老渠道协同效应可期

　　公司原有销售渠道受经济环境与政策变化影响近两年销售下滑严重,但正是由于原有渠道的销售下滑导致片仔癀目前拥有充足的货源来主动进行市场开拓,一方面与银之杰合作进行精准营销,建立VIP客户平台;另一方面对片仔癀进行二次开发,在肝病及癌症领域不断拓展。未来原有渠道销售慢慢恢复后片仔癀的供应将更显紧缺,既有利于公司提价,也夯实了公司放量的基础。

　　日化产品快速增长,未来有望成为公司新的增长点

　　片仔癀衍生产品是公司新的增长点,2014年在公司总销售收入中的占比已经超过10%,同比增长55%。公司未来将和上海家化在口腔护理领域展开合作,短期有望借助上海家化强大的渠道优势和销售团队改变片仔癀牙膏销售的现状,未来更有可能在化妆品领域展开进一步的合作,实现片仔癀化妆品的全国性销售。

　　盈利预测及估值

　　我们预测公司2015-2017年实现营业收入分别为17.56亿元、22.02亿元、28.21亿元,增速分别为20.85%,25.33%,28.13%;为归属母公司净利润分别为5.23亿元、6.91亿元、9.17亿元,增速分别为19.32%,32.01%,32.76%;对应EPS分别为1.30元、1.72元、2.28元,给予“买入”评级。

　　康恩贝:眼镜电商之“可得网” 寡头地位明显!

　　康恩贝 600572

　　研究机构：东吴证券 分析师：洪阳 撰写日期：2016-01-26

　　投资可得网络,抢占细分龙头:由于框架眼镜天然的需要验光和试戴体验,使得O2O(线上与线下互动营销)模式成为必然。

　　可得网络拥有超过1000万的配镜会员,通过网站、手机移动APP和微信微博等社交平台导入客流至线下眼镜门店,从此将告别传统眼镜店等客上门的陈旧销售模式。未来随着可得网络O2O线下连锁门店全国范围内布局与快速推进,“自营垂直电商+O2O线下连锁门店”营销模式将一定程度改变传统眼镜行业业态与环境,由此带来可得网络业务占比的提升与规模的扩大。

　　推新服务模式,抢占市场先机:可得网络推出“我的验光师”服务,打破传统验光服务由眼镜店捆绑的模式,将在吸引购买力方面将起到积极作用;同时,可得网络计划推出的“我的私人眼科医生”在提升服务专业性的情况下,用户需求有望增加,从而增强用户粘性,提升可得眼镜网的竞争力;3D试戴APP真实还原用户头像,试戴效果更逼真,可解决框架配戴是否美观,大小是否合适等问题。既成功的为线上消费者解决了眼镜试戴的问题,同时也抓住了市场机遇。

　　盈利预测与投资评级:我们预计康恩贝2015-2018年营业收入分别为41.7亿、46.7亿、53.9亿、60.9亿,实现净利润8.2亿、9.4亿、12.0亿、15.7亿,EPS分别为0.49、0.56、0.72、0.94,对应2015-2018年PE为22.0倍、19.2倍、15.0倍、11.5倍。

　　上半年公司减持佐力药业(300181)股份获得股权转让税后收益1.16亿元,扣除上述收益后,公司2015年归属母公司净利润为7.02亿,折合EPS为0.42,对应动态市盈率为25.7倍。

　　公司通过控股珍诚医药,加快布局进入药品电商领域;可得网专注细分用户人群,与公司旗下珍视明药业目标用户高度重合,“自营垂直电商+O2O线下连锁门店”营销模式助力提升市场份额;非公开发行夯实主业,受托管理耐司康药业培养未来新利润增长点;中医药诊疗服务网络提升估值,产业协同打造互联网“医+药”生态闭环。公司强化主业,积极布局,成长空间大,故我们维持公司“买入”评级。

　　风险提示:(1)政策风险(2)市场开拓速度低于市场预期风险

　　西藏药业:参与设立眼科医院,布局医疗服务

　　西藏药业 600211

　　研究机构：长江证券 分析师：刘舒畅,黄伟轩 撰写日期：2016-02-19

　　报告要点

　　事件描述

　　公司2月18日发布公告,拟以3299.6万元与四川成都中医大资产管理公司等六家机构发起设立成都中医大银海眼科医院股份有限公司,公司持股比例11%。

　　事件评论

　　参股眼科医院,为公司业务增添活力:公司拟拟以3299.6万元参与发起设立成都中医大银海眼科医院股份有限公司,按照4.95元/股的价格认购眼科医院667.26万股的股份,占总股本6066万股的11%。其中成都中医药大学作为成都中医大银海眼科医院的主办方,负责眼科医院的经营与管理,以2063万元的专利入股,认购价格1元/股,认购数量2063万股,控股眼科医院34%,股份分别由其关联方四川成都中医大资产管理有限公司与成都银海启明医院管理有限公司代持。

　　依托高校学科优势,建设知名三甲眼科连锁医院:成都中医药大学早在1956年创建,其中医眼科学为国家重点学科,也是全国唯一中医眼科国家级重点学科。在眼科医院的经营过程中,将充分利用成都中医药大学的品牌与资源,依托其优异的学科优势,开创“眼科学院-眼科研究院-眼科医院”三位一体的运营模式,建设具有中医特色的股份制三级甲等眼科连锁医院。

　　眼科医院的经营范围为眼科及眼视光医疗、内科医疗、健康管理、视觉健康相关咨询、服务和远程医疗、眼科药品、医疗设备研发与销售、眼科医疗技术服务,医疗软件研发、生产、销售等,产业链布局完善,将为眼科医院增添竞争优势。

　　循序渐进,为后续发展打下基础:公司参股比例为虽然不高,但公司由医药产品转向医疗服务走出了关键的一步,是一次崭新的尝试,这次尝试将为公司积累医疗服务方面的经验,为公司的后续发展打下基础。维持“买入”评级:康哲入主解决公司管理、营销两大短板;新一届管理层经验丰富,视野开阔,激励机制灵活;新活素、诺迪康在康哲代理下,未来有望高增长。公司积极探索外延扩张,有望超出市场预期。预计公司2015-2017年EPS分别为0.58元、0.67元、0.94元,对应PE分别为72X、62X和44X,维持“买入”评级。

　　风险提示:眼科医院的建设和经营不及预期

　　昆药集团:中药注射液行业进一步规范,血塞通相对受益

　　昆药集团 600422

　　研究机构：平安证券 分析师：魏巍,叶寅,邹敏 撰写日期：2016-01-15

　　事项:1月12日,CFDA发布《关于修订血塞通注射剂和血栓通注射剂说明书的公告》,血塞通注射剂和血栓通注射剂被要求在说明书中明确标注不良反应。

　　1月14日,公司发布针对该公告的说明公告,自14年起已完成多项血塞通注射剂临床研究和安全性评价,并按期完成相关说明书的修订及补充申请工作。

　　平安观点:

　　中药注射液行业进一步规范,强调药品安全性,中药口服剂型替代空间打开。在当前的医保控费和行业规范趋势下,疗效、性价比突出的口服剂型有望成为重点品种。昆药集团血塞通软胶囊凭借优秀的疗效、性价比,异军突起,实现近40%的高增长,目前在公司天然植物药的销售占比接近20%,预计将逐步取代粉针剂型成为内生增长引擎,未来仍有上升的空间。

　　血塞通注射剂不良反应部分需修改内容相对较少,竞争格局迎来向好窗口期。对比血塞通注射剂、血栓通注射剂两个品种现有说明书以及此次CFDA要求明确标注不良反应部分,可以发现,血塞通注射剂需修改内容相对较少。同时昆药集团是血塞通的原研单位,国家标准的拟定者,其注射剂经过多年的临床研究,已积累充足的临床数据,目前包含新不良反应的说明书正在走备案程序,预计医生出于药品安全性考虑,用药将会向血塞通注射剂有一定倾斜,相对市场份额有望有所提升。

　　投资建议:公司内外双修,积极迎接行业变革,加大慢病管理战略布局!维持“强烈推荐”评级,第一目标价48元。我们预计未来三年保持30%的业绩增长,具有较强的安全边际,同时兼具进攻性。考虑增发摊薄股本影响,预测公司2015-2017年EPS分别为1.05、1.38、1.75元,对应16年PE仅为24倍,第一目标价48元。

　　风险提示:药品市场推广低于预期和降价风险,新药研发进度低于预期,外延扩张进度低于预期。

　　太极集团:销售费用回落,壳资产处置有序推进

　　太极集团 600129

　　研究机构：西南证券 分析师：朱国广,何治力 撰写日期：2015-11-04

　　业绩总结:2015Q1-Q3公司实现营业收入和净利润分别为54亿元(+5.3%)、2亿元(+796%);若从单季度来看,2015Q3公司实现营业收入和净利润分别为15.5亿元(+8.6%)、2274万元(+2377%)。

　　收入增长稳定,销售费用率回落至正常水平。1)公司2015Q1-Q3营业收入同比增长约5%,与去年同期相当。我们估计其核心产品太极藿香正气口服液销量增长约15%,由于该产品前期已经提价约20%,我们预计全年销售收入增长或超过25%(约9亿-10亿)。综合考虑,我们预计公司全年收入增速在5%左右。

　　2)从单季度的盈利能力情况来看,公司已经在Q3扭转了Q2扣非业绩大幅亏损的现象,主要原因是Q2子公司重庆涪陵制药厂加大了产品的广告宣传促销力度,导致销售费用率短期内高企,Q3销售费用已回复至Q1水平,环比大幅下降6.6个百分点,符合我们在半年报点评中的判断。预计Q4销售费用率将继续下降。

　　壳资产处置有序推进,盈利能力提升可期。公司上半年已经完成西南药业的资产处置,桐君阁的资产处置工作正在有序推进。两家上市公司壳资产处置将有利于:1)目前奥瑞德697万股已经产生约2亿元的损益,市场对桐君阁1461万股收益期望较高。股权转让及土地资金回笼有望降低公司的银行借款与财务费用;

　　2)消除关联交易后融资功能恢复,一方面可协助减轻债务负担、哺育主业,另一方面则可用于支持外延扩张,发展新增长点。也将为后续的引进战略投资者、启动混合所有制改革打下基础。3)实现整体上市后,工、商业一体化协同效应明显,长期来看有助于降低期间费用。

　　核心品种打开增长空间,万家药店释放活力。1)藿香正气口服液目前已经进入广东市场,该市场规模约为川渝市场3倍以上,增长空间较大。2)桐君阁目前直营药房1300多家,加盟药房8700家,加盟药房配送率仅为30%左右,随着公司将加强对加盟药房的控制力度,收入及利润仍有提升空间;目前自营电商业务正在积极准备,有望形成线上线下合力,2015年估计电商渠道销售额超过3亿,后期还将陆续开展药房托管等业务,看好其在电商领域的长期发展。

　　盈利预测及评级:我们预测2015-2017年每股收益为0.79元、1.48元、0.58元(暂不预计桐君阁壳资产处置收益与土地资金于2015年大规模回笼),对应市盈率为25倍、13倍、33倍。公司核心产品增长稳定,单品种盈利能力大幅提升;壳资产处置进展顺利,巨额土地回笼资金降低财务费用,融资功能恢复后或加速混改及引进战投等规划。我们长期看好公司在国企改革背景下的大发展,维持“买入”评级。

　　风险提示:土地资金回笼及桐君阁资产处置进展或低于预期、药品市场推广效果或低于预期、国企改革进展或低于预期。

　　奇正藏药:主营业绩稳健,并购基金增添外延预期

　　奇正藏药 002287

　　研究机构：东吴证券 分析师：洪阳 撰写日期：2015-12-16

　　投资要点

　　设立并购基金,积极外延:群英基金优先服务于奇正藏药的产业整合,主要投资方向为医疗健康类(包括但不限于药品、医疗器械、诊断试剂、健康保健品、功能食品以及医疗服务等)企业、投资基金和项目。为公司寻找业务领域内具有良好增长潜力及战略价值的目标企业的同时关注其它非高风险业务领域内具有良好收益预期且发展阶段已较为成熟的投资机会,包括对优质的拟上市公司或非上市公司进行股权及债权投资。

　　营收稳健,净利润增长26.82%:2015年前三季度,公司实现营业收入6.51亿元,较上年同期增长5.44%;实现归属于上市公司股东净利润1.87亿元,较上年同期增长8.57%;实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后净利润1.75亿元,较上年同期增长26.82%。

　　三轮驱动持续发力:我们预计前三季度公司大医院市场销售收入增长约5%-7%;基药销售线终端增长有望达到28%-32%;在外用止痛类零售市场下滑的大背景下,公司零售业务逆势增长,预计前三季度销售增长34%-36%。

　　药品业务稳步增长:我们预计2015年前三季度公司奇正消痛贴膏实现销售收入4.5-5.5亿元,产品稳健增长;青鹏软膏实现销售收入4500-5500万元,2015年有望实现20%-30%的增长;白脉软膏实现销售收入1800-2200万元,2015年有望实现20%-30%的增长。

　　依托道地药材优势加码市场:药材饮片生产线改扩建项目于2014年12月31日实施完毕,目前处于试生产状态。目前具有全产业链掌控能力的核心品种枸杞在销售结构中已占据绝对优势。我们预计前三季度公司枸杞累计收入约4000-4500万元,全年有望实现收入6000-8000万元。

　　渤商所平台审慎对待:2014年6月,公司为拓展药材交易渠道,利用天津渤海商品交易所有限责任公司现货交易平台开展药材贸易业务。然而鉴于渤商所平台功能尚待完善,我们认为公司将对该销售模式采取更加审慎的态度。

　　盈利预测及投资评级:我们预测奇正藏药2015-2018年营业收入分别为11.1亿、13.0亿、15.1亿和17.4亿元,归属母公司净利润为3.9亿、4.6亿、5.3亿和6.1亿元。折合2015-2018年EPS 为0.95元、1.13元、1.31元和1.50元,对应动态市盈率为41.7倍、35.3倍、30.5倍和26.5倍。公司专注藏药,医院、基药、OTC 三轮驱动业绩稳步增长,消痛贴膏分享基药红利,二线品种快速增长。随着疼痛一体化方案落实,公司有望进入发展新阶段。同时考虑到公司设立并购基金,外延预期强烈。故我们维持公司“买入”评级。

　　风险提示:行业政策风险、招标降价风险、药材价格波动风险。

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