明阳智能股票行情|6月16日股票行情：明日最具爆发力六大牛股(名单)

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  　　三聚环保:守住环保剂种阵地,剑指千亿外延化工市场 　　三聚环保 300072 基础化工业 投资逻辑. 　　公司在传统环保剂种领域具较强的竞争优势:我们看好公司在传统环保剂种领域的业务。公司的铁系脱硫剂硫容比欧美竞争对手高一倍,平均使用寿命长6 个月,具有极强的效费比。公司的脱硫催化剂2013 年市场份额为10%,作为民企中的排头兵和几家石油石化巨头的子公司分庭抗礼,持续享受寡头垄断市场的超额收益。 　　公司通过联合焦化企业进军高毛利煤制油领域:公司同焦化企业合作,联合大连化物所,在费托合成项目上投资比同规模新建项目低2/3,工期缩短一半,毛利率可以达到20%,比传统的炼焦回报率高800%。我们预计如果近期的和炼焦企业的样板项目获得成功,公司将全面推广这种合作模式,剑指数百亿规模的煤制油板块。 　　悬浮床加氢技术将是公司进军原油炼化领域的法宝:公司的悬浮床加氢技术将可以使重油,渣油炼化时的出油率对比传统固定床技术多出一倍。鉴于目前全球原油重质化趋势明显,且重质原油价格显著低于轻质油价格,我们认为使用悬浮床加氢技术的炼化企业的利润率将得到极大的改善。而全国推广悬浮床加氢技术,将每年多产出4000 万吨燃料油,市场前景十分广阔。 　　投资建议. 　　我们认为公司在其传统环保剂种上的优势是稳固了,可以提供给公司充足的现金流来支持公司拓展外延的样板项目。公司未来发展思路清晰,剑指煤化工和渣油精炼领域,借助帮炼焦企业转困及油品升级的东风,完成公司跨越式增长的目标。 　　估值. 　　我们给予公司未来6-12 个月52.00 元目标价位,相当于44.1x15PE 和27.7x15EV/EBITDA。 　　风险. 　　传统能源净化剂领域竞争加剧;煤制油业务不尽如预期;渣油精炼悬浮床技术大规模运用进展不如预期。 　　富奥股份:积极进行产业资源整合和新兴产业布局 　　富奥股份 000030 基础化工业 　　6 月5 日,我们(广发汽车及电子研究团队)在上海联合组织投资者与富奥股份2015 年首次投资者反向路演交流,与公司领导进行了深入交流,主要观点及交流内容如下: 　　混改已经完成且部分解禁的上市公司稀缺标的. 　　公司是国内第一家混合所有制汽车零部件上市公司,07 年12 月公司正式完成混合所有制改革,目前管理层限售股部分解禁。混合所有制改革将国企的资本优势和民企的机制优势结合,使公司在治理上更为灵活有效。 　　管理层极具战略眼光,积极进行产业资源整合和新兴产业布局. 　　公司前期发布公告拟购买参股公司股权,提高公司乘用车底盘的生产能力和技术水平。汽车的核心是零部件,而零部件的核心是底盘件,做强汽车产业的核心是提升零部件的研发能力。收购显示了公司管理层做强做大的企业家精神和战略眼光,增厚了EPS,且未来不排除仍有类似行动。另外,在我国经济转型的大格局下,公司管理层结合产业实际情况,已经在积极思考和布局后市场、新能源汽车、汽车电子等领域。 　　中国制造2025 的重要投资标的. 　　中国制造2025 规划的核心是“中国资本”“活下来”“走出去”的问题,主要手段将包括不限于鼓励并购重组、创新和智能制造等方向。公司作为一汽集团下重要的零部件平台、多家整车企业的优质供应商有深厚的基础,同时,公司积极进行产业资源整合和新兴产业布局,符合中国制造发展方向,是中国制造2025 的重要投资标的。 　　投资建议. 　　我们估计公司15-17 年EPS 分别为0.65 元、0.84 元、1.07 元,对应15 年PE25.5 倍。公司是中国制造2025 投资标的,有较强整合预期;同时还是市场中稀缺的已经完成混改的标的,应享有估值溢价,参控股企业盈利能力的提升有望为公司贡献较大业绩弹性,维持“买入”评级。 　　风险提示. 　　宏观经济增速不及预期;中国制造2025 政策实施力度不及预期。(至诚证券网) 　　歌华有线:引入三大基因护航电视院线业务,向着综合性传媒集团进发 　　歌华有线 600037 传播与文化 　　投资要点: 　　公司发布公告, 　　1)与中影、中国广播电视电视网络有限公司(国网公司)、杭州阿里创业投资有限公司、金砖丝路投资(深圳)合伙企业以及北京北广传媒集团有限公司等6家共同发起组建中国电视院线运营公司。 　　在拟成立的电视院线运营公司中,中影和国网各入股10%,阿里创投、金砖丝路投资以及北广传媒各入股6%,歌华以3.1亿元现金入股62%,待电视院线控股有限公司成立后,全部转让给中国电视院线控股公司;阿里作为主运营方负责公司筹备运营和实施,第一任总经理由阿里推荐,全面负责公司运营。 　　2)与中影签署战略合作协议,在业务、资本等方面进行合作。 　　电视院线运营公司股东阵容豪华,引入阿里作为主运营方,有利于公司和行业发展:未来,电视院线运营公司是由30个省市有线电视网络运营商绝对控股,中影和国网的引入加强了内容以及渠道推广的权威性,最大程度上消除在业务开展过程中有可能来自于内容以及渠道方面的障碍; 　　而引入阿里作为主运营方,一方面更有助于利用DVB+OTT的趋势进行业务推广,另一方面则有望为运营公司带来纯正的互联网基因,增强企业活力。多种基因的引入,可共同护航电视院线业务发展。 　　与中影合作深入,积极布局内容端,向着综合性传媒集团的方向进发:公司与中影深入合作,除电视院线项目之外,还将在影视剧作品的创作发行、版权投资基金等领域进行合作。目前公司已经签署投资协议,拟投资中影作为出品方、发行方的影片《大唐玄奘》(投资比例为10%)、《中国推销员》(投资比例为10%)以及《我的战争》(投资比例为15%),再次验证了公司布局内容的决心。 　　我们认为这仅是公司尝试布局内容的开始,后续随着定增项目的落地,公司有望进行持续的布局和投资。公司牵头成立电视院线联盟、与奇虎科技的战略合作以及联合文资办和北京广播电台成立创投中心,这些布局不断验证着公司突破渠道运营商角色、向综合性传媒集团的方向进发。 　　投资建议:战略层面看,公司转型力度不断加大,业务布局力度和段数快速提升,云平台价值的挖掘指日可待;同时,公司积极布局内容端,努力突破渠道运营商的角色;我们认为公司有望成为京津翼地区日益崛起的新型媒体集团。 　　从财务层面来看,公司进入利润释放阶段,预计2015至2017年EPS为0.75元、1.02元和1.15元,国企改革相关政策有望为公司提供政策面的催化剂,维持买入评级。 　　风险点:IPTV等侵蚀有线电视网络市场份额,转型力度低于预期。 　　银河电子-庖丁解牛"肥羊系列"之9:定增+外延,火力全开 　　银河电子 002519 通信及通信设备 　　上调目标价至40元,增持,空间115%。银河电子拟通过定增和外延并购的方式双管齐下,加码新能源汽车产业,夯实军工优势业务,转型力度超出预期。暂不考虑收购,上调2015-17年EPS预测为0.55元(+0.01)、0.74元(+0.02)、1.02元,目标价由23元上调至40元,增持。 　　火力全开,全面加码新能源汽车产业。 　　①此次定增方案中近20亿元投向新能源汽车相关项目,公司拟在6年内建成2万个充电桩,构建“移动端APP+云端管理系统+云平台数据共享+线下充电设备”的新能源汽车O2O服务模式,实现由制造向下游充电站运营服务延伸。 　　②通过收购福建骏鹏、嘉盛电源,发展以新能源电动汽车为主要方向的精密结构件业务,完善新能源电动汽车产业链,并向智能制造装备和集成服务发展, 　　智能升级,稳固夯实军工业务。 　　①公司拟投资1.9亿元推进智能机电设备及管理系统产业化,着重打造智能电源系统、智能配电系统等设备,瞄准军用特种车辆、传播、飞机等市场。 　　②结合福建骏鹏在工业自动化领域优势,全面提升军工装备智能化水平,加大新型智能军工装备研发。 　　风险提示:定增进度慢于预期;收购仍存在一定不确定性。(至诚证券网) 　　龙净环保:稳健的业务,扎实的财报是进一步发展的基石 　　龙净环保 600388 机械行业 　　投资逻辑 　　具有优异的财务报表数据:龙净环保具有优于行业水平的负债率,偿债能力和自由现金流。在我们对龙净和整个大气环保治理行业做的压力测试显示,龙净在最悲观的情景下,上述三方面表现依然大幅领先于行业平均水平。我们认为龙净环保具有非常高的抗压能力,在即将到来的行业整合期内,健康的财务报表将为其提供珍贵的缓冲垫。 　　公司业务模式十分稳健,除尘业务是亮点:龙净环保强大的技术水平和优异的服务质量是其在除尘领域的优势,公司目前在电袋复合除尘方面拥有多项专利。截止2013年底在除尘领域的市场份额居于行业前列。我们预计在2016-2018年,除尘业务将为公司贡献近100亿元收入。 　　BOT业务和脱硝催化剂业务是未来的看点:我们预计公司会继续推进在BOT 领域的拓展。新疆的项目的毛利润率超过40%,远高于传统EPC 业务。我们认为公司会抓住目前低煤价的有利契机,积极开拓在近优质煤产地的BOT 项目。公司的催化剂更换业务也将在未来2-3年内迎来高峰,我们预计公司的相关业务将在2年内实现营收翻倍。 　　投资建议 　　龙净在我们的财务压力测试中表现优异,在负债率,偿债能力和自由现金流方面表现显著优于行业平均水平。我们认为龙净环保是大气环保领域难得的稳健投资标的,良好的财务状况,稳健的业务模式将给投资者提供非常好的中长期投资标的。 　　估值 　　我们给予公司未来6-12个月29.50元目标价位,相当于47.5x15PE 和33.1x15EV/EBITDA。 　　风险 　　传统业务领域萎缩超过预期;BOT 项目未能取得预期拓展;回款速度变慢导致资金链紧张。 　　歌华有线:新平台战略推进力度大,用户覆盖有望不断提高 　　歌华有线 600037 传播与文化 　　“一网两平台”战略执行力度不断强化。自2011年提出一网两平台战略及2012年制订完成《三网融合业务収展觃划》后,公司明确了由传统媒介向新媒体、由单一有线电视传输商向全业务综合服务商进军的目标。 　　我们看到去年以来这一进程已不断加快,公司密集公布了多项有关新业务方面的拓展,结合本次公司与中影以及阿里创投等6家企业的合作,我们认为公司整个云平台端生态系统的打造已具雏形,转向新型媒体集团的步伐正提速。 　　用户觃模提升下平台业务空间正被打开。近年来在行业竞争日益激烈的背景下,公司依托北京广播电视台,在北京地区不断积累了大量的用户基础。我们认为公司有线电视月费虽然相对较低,但具有高性价比的特点。 　　同时,随着公司加强云平台内容端的建设以及与多地有线网络的加深合作,公司相关平台业务如NVOD点播、多形式广告投放、数字学校、电视游戏、电视购物和彩票等业务均具备収展空间。 　　具体结合早前公司联合多家省市有线网络公司成立中国电视院线联盟,切入电影后市场及本次牵头组建中国电视院线运营公司的角度来看,未来公司的覆盖人口有望超过 2 亿有线用户,将充分体现出公司用户需求与平台业务结合的収展潜力。 　　公司盈利能力将有望进一步提升。我们认为,公司设备折旧成本由于业务原因,历年占比相对较高,但随着2009年高清机顶盒将基本折旧完毕,相关折旧费有望进入下降期。同时,针对远郊双网改造公司正采用C-DOCSIS技术,覆盖成本也同样有望降低,这都将利于公司毛利的提升。 　　再加上公司已明确受惠于文化转制企业的税收减免政策,在我们预计用户觃模将继续增长的前提下新媒体与增值业务将迎来快速収展,未来盈利能力有望进一步向好。 　　维持公司“强烈推荐”的投资评级。我们预计2015-2017年公司营业收入为27.88亿、32.59亿、38.10亿元,每股收益分别为0.67元、0.89元、1.05元,对应动态市盈率分别为72.04倍、54.50倍、46.17倍。 　　结合考虑到公司在设立创投中心后的布局有望进一步加快, 切入电影后市场的用户觃模增长以及互联网再造等预期因素下,未来公司业绩增长有望继续向好,维持公司“强烈推荐”的投资评级。 　　风险提示:行业政策变动风险;新媒体与增值业务収展缓慢;折旧等成本下降不达预期。(至诚证券网)

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