【工信部证书】工信部正逐步推动工业园区智能化转型 五股有飞涨潜力

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月21日讯

　　工信部:逐步推动工业园区智能化转型

　　9月21日从工信部获悉，日前，工信部在安徽省马鞍山市召开国家新型工业化产业示范基地工作交流会，辛国斌副部长出席会议并讲话。

　　辛国斌强调，“十三五”期间要进一步做好示范基地创建工作，将示范基地的先进经验向工业园区推广，同时加强对工业园区(产业集聚区)建设管理思路的调查研究，指导工业园区走上规范、特色、创新、升级的发展道路，打造一批国际一流的产业基地。重点抓好四方面工作：一是要围绕制造强国战略主线，着力提升工业园区发展质量;二是要抓住互联网+带来的发展机遇，逐步推动工业园区智能化转型;三是要对接国家重大区域战略，积极探索差异化发展路径;四是有效整合各方资源，不断加强对工业园区的引导和支持。

　　工信部规划司肖华司长则表示，第一，在工作重心上，逐步向精细化指导和管理方向转变;第二，在发展导向上，注重引导工业园区转入创新驱动的轨道上;第三，在支持方式上，注重整合各方面资源形成政策合力;第四，在创建方式上，积极探索部省合作的协同共建新模式。

　　张江高科

　　张江高科:积极转型科技投行

　　张江高科 600895

　　研究机构：民族证券 分析师：陈伟 撰写日期：2015-06-25

　　投资要点:

　　作为传统的产业地产运营商,张江高科(咨询 买卖)确定了全面市场化的转型原则,并提出3年后产业投资占比提升至50%的目标,为此公司首先进行了组织变革,如成立三个事业部:分别负责产业地产导入企业,产业投资兑现收益,资产经营搭建平台(即利用孵化器业务发掘全球优质科创企业)。

　　公司产业地产的增长空间来自产业园区扩容以及过去存量资产的盘活及高效利用,如公司清理了过去低收益的资产,并将资金和资源投入可用于承载更为前沿的高新技术和战略性新兴产业基地。

　　公司产业投资今年开始明显发力,未来有利于公司产业投资规模继续扩大的因素包括:公司作为上海推进全球科创中心建设的平台,有望借助汇率、利率、税率“三率”之差的政策优势,获得更多可投资的优质标的机会;公司拥有银企合作、投贷联动的金融资源优势,以及对接多层次资本市场的通道优势,这都有利于公司快速培育投资项目,实现产业投资的高效退出;公司产业投资的激励机制也正在形成。

　　公司确立了“时间合伙人”的重要战略性定位,以“时间合伙人”定位来创新公司客户关系理念,并成立了专门的资产经营事业部,该部门拟整合更多的资源,以期望通过多种创新性的产业服务来帮助企业更好的经营和成长,公司提供这些创新型的产业服务不仅促进了产业发展服务的收入增长,还可以与产业投资及产业地产运营业务产生积极的协同作用。

　　因此虽然公司估值偏高,但考虑到公司转型科技投行的方向明确,并且在组织上进行了积极的调整,业务上也开始了积极的布局,未来还有望受益于上海国企改革以及科创中心政策推动,公司随着转型的深入,将享受更高的估值体系,市值提升空间较大。

　　市北高新

　　市北高新:结算少拖累业绩 孵化器前景可观

　　市北高新 600604

　　研究机构：长江证券 分析师：刘俊 撰写日期：2015-09-02

　　事件评论

　　下半年结算收入将回升。14年以后产业载体销售结算量减少,使得公司营收水平持续在低位徘徊,进而导致公司业绩持续低迷。但随着公司新中新和云立方两大主力项目在下半年进入结算,公司15年的结算收入将有明显跃升。同时,随着大股东资产注入和自身开发的项目陆续招商出租,公司的产业载体租赁面积和收入也在稳步上升,预计公司15年营收将实现数倍增长。

　　财务水平保持稳定。公司上半年的财务状况保持稳定,真实负债率下降3个百分点至56%。但同时,随着公司加大拿地力度,对资金的需求明显增加。

　　期末货币资金/(短期借款+一年内到期长债)的比例下降到0.08。但公司再融资8月份已经完成,近期又公告了9亿元的公司债预案。我们认为公司整体财务状况保持稳定,资金问题无需担忧。

　　加码孵化器投入。作为市北高新(咨询 买卖)园区的主运营商,公司充分利用自身优势,在股权孵化领域不断加大布局。上半年授权旗下聚能湾在1000万额度内对其孵化器内的孵化企业进行股权投资。聚能湾作为国家级科技孵化器,目前在孵企业多达近80家,已经初步构建出一个完整的企业信息技术企业孵化产业链。在大众创业万众创新的时代背景下,公司的孵化产业前景可观。

　　背靠大股东资源,发展明显提速。大股东负责的南通科技(咨询 买卖)城项目目前进展迅速,公司依托大股东资源,在南通科技城多有斩获。另外,通过此次资产重组计划,大股东将市北发展与泛业投资的全部股权注入上市公司,增厚了上市公司的土地储备,解决了同业竞争问题,更使得公司产业园区载体服务的产业链条更加完备。我们认为集团与上市公司后续的资源整合仍值得期待。

　　维持买入评级。我们预计公司15、16年EPS分别为0.25和0.32元/股,对应当前股价的PE分别为45.15和34.54倍,维持买入评级。

　　苏州高新

　　苏州高新:开发+旅游+投资+环保多轮驱动

　　苏州高新 600736

　　研究机构：海通证券 分析师：涂力磊,谢盐 撰写日期：2015-08-12

　　投资要点:

　　事件。公司公布2015年半年报。报告期内,公司实现营业收入12.53亿元,同比下滑16.25%;归属于上市公司股东的净利润3630万元,同比下滑37.91%;实现基本每股收益0.03元。

　　2015年上半年公司房产结转下滑使得公司营收减16%,降价促销及费用上升因素使得公司净利润降幅扩大至37.9%。2015年上半年,公司商品房累计实现合同销售面积8.51万平,同比增长34.52%;累计合同销售金额7.65亿元,同比增长26.08%。上半年,公司实现旅游产业营业收入1.40亿元,同比增长9.17%,共接待游客近93万人次,同比上升2.32%。上半年,公司重点加快大阳山、大小贡山等旅游项目的落地;推出了“苏高新股份生态大旅游”主题活动。上半年公司完成苏州乐园152.80亩土地收储,实现了优质资产盘活。上半年,公司旗下的污水公司实现营业收入5593万元,完成净利润1232万元;污水处理量2888万吨,同比增长6.29%。公司推进参股投资、直饮水等项目的合作洽谈以及管理的对外输出,积极培育环保产业。截止报告期末,公司直接参股投资企业共10家,股权投资金额达5.26亿元。

　　2015年以来,公司对旗下子公司股权进行清理。2015年6月,公司位于苏州高新(咨询 买卖)区内的152.8亩土地被收储,实现1.4亿元净利润。2015年,公司计划施工面积173万平,新开工面积28.25万平。

　　投资建议。公司主要在苏高新区和徐州从事旅游地产开发,主要涉足开发、基础设施、旅游业和产业投资,并积极推动“开发+旅游+投资+环保”组合扩张和转型。公司强化文化旅游及酒店服务产业,徐州彭城乐园开始贡献业绩。而公司产业基金所投资的金埔园林、江苏银行等正加快上市进程。我们预计公司2015、2016年EPS分别是0.24和0.34元,对应RNAV是6.60元。截至8月11日,公司收盘于9.62元,对应2015、2016年PE分别为40.1倍和28.3倍。公司参股多家苏州高新区内企业,多家企业正加快A股上市步伐,未来有望受益。我们认为公司属目前创新类园区标的(平均动态47XPE),考虑目前该主题处于持续升温阶段,给予公司2015年45XPE,对应目标价10.8元,维持对公司的“增持”评级。

　　风险提示:行业面临加息和政策调控两大风险。

　　南京高科

　　南京高科:大健康、大创投转型加速

　　南京高科 600064

　　研究机构：安信证券 分析师：张龙 撰写日期：2015-08-21

　　事件:公司公布中报,上半年实现营收15.6亿元,同比增长0.4%;实现净利润5.2亿元,同比增长95.4%;基本每股收益0.67元,同比增长95.0%。此外,公司医药子公司臣功制药(833274)于8月11日正式在新三板挂牌上市。

　　大创投战略结硕果、中报业绩大增95%:公司中报业绩大增95%,增长主要来自出售南京银行(咨询 买卖)和中信证券(咨询 买卖)的股权所获得的投资收益,共约4.4亿元,公司继续依靠三大股权投资平台,加大创投业务布局,公司所投赛特斯科技已经在新三板上市,而金埔园林、优科生物等也处于上市进程之中,未来公司的大创投战略渐渐进入收获期。

　　公司经营能力持续提升、债务结构持续优化:1)毛利率保持稳定、三费比例下降:公司上半年毛利率约25.9%,受制于结算因素略有下降;公司期间费用率约17.3%,相比去年下降近1.8%。2)公司债务结构优化、现金流状况良好:受益于现金回笼的加速,公司资产负债率53.2%,相比去年同期下降14.4个百分点,公司经营性现金净流入占营收比持续提升,由去年末的38.6%上升至58.7%。

　　医药转型稳步推进、臣功制药新三板挂牌:公司在大健康领域坚定投资并加速推进并购战略,1)臣功制药新三板正式挂牌:公司持股99%的子公司臣功制药8月11日在新三板挂牌,14年营收2.8亿元、净利润5500万;2)成立健康产业并购基金、适时探索电子化销售:公司以自有资金5亿元与中钰健康创投成立“中钰高科”健康产业并购基金,未来将在儿科、心脑血管科、肿瘤科等领域加大并购力度。

　　投资建议:公司大创投战略促中报业绩超预期,大健康战略正在加速推进,臣功制药新三板挂牌、医药并购、探索电子营销模式等都将持续推进,公司是典型的低估值、高成长、有催化的公司,预计15-17年EPS分别为1.12、1.21、1.33,目前股价对应PE估值为21X、20X和18X,给予买入-A投资评级,6个月目标价33.6元。

　　陆家嘴

　　陆家嘴:改革风口 雪晶精耕细作

　　类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：苏雪晶,刘璐 日期：2015-07-31

　　盈利预测与投资评级:随着自贸区政策扩围和推进,公司资源禀赋仍是其长期看点。我们认为陆家嘴(咨询 买卖)是A股中具备条件做持有物业运营商并兼具成长空间的唯一标的,加之国企改革的催热效应,凸显公司禀赋优势。预计公司15-16年EPS分别为1.00、1.17元,维持“增持”评级。

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