[多地缴纳社保]多地出台"水十条"细化政策 六股重点关注
来源:无人机 发布时间:2014-06-12 点击:
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金融屋财经网(www.joewu.cn)4月1日讯
多地出台水十条细化政策
多地近日出台地方性水污染治理防治计划,进一步细化“水十条”。从政策来看,普遍强调污水处理厂提标、地表水环境提标和城市黑臭水体的治理。分析人士指出,污水厂提标改造市场达近千亿元,预计“十三五”期间水治理行业仍将快速发展;
同时,黑臭水体治理市场未来两年将集中爆发,流域治理、黑臭水体治理、污泥治理领域值得关注。
多地出台方案
根据《长春市落实水污染防治行动计划工作方案》,到2020年,饮马河、伊通河、卡岔河、沐石河等水质消灭劣Ⅴ类,集中式饮用水水源水质全部达到或优于Ⅲ类,并将整治37处黑臭水体。
《安徽省水污染防治工作方案》要求,2016年底前,全部取缔不符合国家产业政策的“十小”企业;到2017年,划定并公布地面沉降控制区范围;2020年底前,基本消除目前存在的225条城市黑臭水体,城市和县城建成区生活污水集中处理率达95%以上。
按照上海市“十三五”河道水环境治理目标,到2020年,上海市重点水功能区水质达标率达78%。南宁市提出,今年实现城市建成区黑臭水体消除比例20%以上,争取达到40%的目标,2017年基本消除城市建成区内河流、湖泊、坑塘等黑臭水体。佛山市环保局有关负责人则表示,到2016年底,全市6条黑臭河涌要基本消除黑臭。
污水治理业内人士告诉中国证券报记者,目前城镇黑臭水体现象严重,水污染涉及范围广泛,推进水污染治理尤其紧迫。
住建部城建司副司长章林伟近日表示,通过对全国地级以上城市进行排查,全国的黑臭水体数量为1880个,其中重度污染613个,轻度污染1267个。
在此背景下,“十三五”期间,水污染处理尤其是工业污水处理板块被列入工作重点。“水十条”得到细化后,将对污水处理企业形成长期利好,尤其是水务设备行业、污泥处理、再生水利用等细分领域企业有望步入快速成长期。
市场空间大
据E20研究院测算,截至2020年,要实现国家提出的黑臭水体比例在10%以下的治理目标,市场空间规模将达4000多亿元。目前各地方政府都在制定本地的治理目标,由环保企业参与黑臭水体治理的PPP模式被认为更具可操作性。
上市公司方面,兴源环境以现金方式增资子公司水美环保6000万元,推动水美环保成为国内一流工业及市政废水处理整体解决方案提供商。水美环保将在上市公司PPP业务中发挥重要作用,同时进一步提升上市公司在环保水处理领域内的综合竞争力。
博世科总经理宋海农在业绩说明会上表示,2016年公司将积极开拓水污染防治PPP项目市场,积极拓展水务投资运营、城市内河及黑臭水体治理等市政领域项目。
碧水源的业绩快报显示,公司2015年实现净利润13.55亿元,同比增长44.05%,主要原因在于毛利率较高的污水处理整体解决方案业务提升较大,从而带动整体业绩提升。
华金证券研报认为,污水处理的核心矛盾是“重水轻泥”,“十三五”期间必须面对污泥问题,政策和资金匹配未来将推动污泥产业的启动。
具体来看,调质破壁类技术是方向,能大大提高脱水率和后续处理效果,包括龙泉股份的射流干化、启迪桑德的电渗透高干脱水、健坤伟华的水热等技术;焚烧依然是现阶段的主流技术,如兴蓉环境、中电环保等;厌氧消化、堆肥等资源能源化类技术,也会有较大发展。(中国证券报)
碧水源:业绩稳健,牵手国开,未来持续增长可期
碧水源 300070
研究机构:长江证券 分析师:童飞 撰写日期:2016-03-01
报告要点
事件描述
公司披露2015年业绩快报,报告期公司实现营收52.09亿,同比增长51.01%;实现业绩13.55亿,同比增长44.04%。
事件评论
业绩稳步增长,符合预期。公司今年实现业绩13.55亿,同比增长44.05%,符合快报的40%-70%的增幅区间。主要原因在于毛利率较高的污水处理整体解决方案业务提升较大,带动整体业绩提升。且公司业绩有明显季节属性,集中在4季度结算,经测算,今年4季度公司实现业绩约11亿,同比增长42%。
公司订单丰富,未来业绩高增长有保障。公司今年业绩是连续4年下滑趋势下的大反弹,未来我们将继续看好公司业绩兑现的逻辑。
污水厂提标改造时间表划定,将推动膜技术的运用,公司在手订单丰富,截止目前,公司在手订单超150亿,为未来业绩持续增长提供有效保障。
牵手国开,强化资源背景并有效拓宽资金渠道。引入国开行,公司资源背景得到明显强化,意义明显:(1)未来市场开拓有保障,公司联手国开后,对公司更好的开展地方业务提供强大背书,近日,公司连续拿下乌鲁木齐(26.6亿)、宜兴市水务一体化(15亿)即为表现。
(2)提供充足的资金支持,公司作为PPP模式的引领者,在手订单充沛,考虑到项目资金需求量大,联手国开金融解决了资金问题,将助力公司项目稳步推进。
业绩加速周期下,公司价值亟待重估。考虑公司15年的EPS,目前公司估值回归到30XPE,已经低于行业估值,且公司业绩进入加速周期;另外,从PEG角度,公司目前为0.77,已被低估,投资价值明显。此外,公司引进国开时的价格是42.16,目前已经倒挂。
投资建议:我们预计公司15-17年EPS分别为1.11、1.60、2.60,维持“买入”评级!
风险提示:PPP项目进度风险、系统性风险
津膜科技:2015年是调整之年,未来发展值得期待
津膜科技 300334
研究机构:长江证券 分析师:童飞 撰写日期:2016-03-01
报告要点
事件描述公司披露2015年业绩快报,公司实现营收6.05亿,同比增长15.28%;业绩规模净利润4838.81万,同比下降43.36%。
事件评论
毛利下滑叠加期间费用提升,公司业绩出现较大下滑。报告期,公司营收增幅放缓、业绩负增长,主要由以下三点原因:(1)公司工程毛利率同比降低;(2)研发投入带来研发支出增加,导致期间费用增加,管理费用同比增长52.56%,达1.08亿,比去年增加约3700万;
(3)借款增加导致财务费用增长311.9%,达1730万,比去年增长约1300万。
立足膜技术,借助PPP,实现“技术+工程”双轮驱动。公司过去以膜产品为核心驱动,在PPP趋势下,投资运营一体化成趋势,公司紧随大趋势,开始推进以“产品+工程”双轮驱动,未来值得期待。
维持“买入”评级。预计公司2015-2017年EPS分别为0.15、0.45、0.58元。膜技术是水处理领域发展趋势,公司掌握核心膜技术,未来有望受益污水提标改造、工业中水回用及海水淡化等大趋势。此外,公司市值小弹性大,本次定定增价确定在26.52元,已倒挂40%,提供较高安全边际。
风险提示:项目进度风险、系统风险。
首创股份:厚积薄发的综合市政环保平台
首创股份 600008
首创股份是一家由北京首都创业集团有限公司控股的上市企业,主营业务为基础设施的投资及运营管理。公司发展方向定位于中国水务市场,专注于城市供水和污水处理两大领域,主要业务涵盖城市自来水生产、供水、排水等各个生产和供给领域,公司经过多年的发展,已经在北京、深圳、马鞍山、余姚、青岛等城市进行了水务投资。
目前已初步完成了对国内重点城市的战略布局,参股控股的水务项目遍及国内8个省区和13个城市,服务人口超过1500万,发展潜力相当可观。作为为国内污水处理领域的龙头,公司控股的京城水务公司污水处理能力120万吨,占北京市目前总处理能力的近80%,是目前国内污水处理能力最大的公司。
与此同时,公司还全资拥有京通快速路30年的收费经营权,公路业务将给公司带来稳定的收益。
万邦达:立足工业水处理,向完整环保体系进军
万邦达 300055
公司是国家节能减排、水资源综合利用的领军环保企业。主要从事工业水处理系统全方位、全寿命周期专业服务,对给水、排水、中水回用及水处理系统运营整体统筹。2014年公司业务领域拓展至节能环保领域,业务包括保温管件、保温直管及油气防腐保温管道等产品的销售。
新界泵业:定增助推业务发展,业绩增长符合预期
新界泵业 002532
研究机构:东北证券 分析师:龚斯闻 撰写日期:2016-03-03
事件:2016年1月27日,公司发布非公开发行股票预案,拟以不低于12.37元/股非公开发行数量不超过2667.7445万股的股票,募集资金不超过3.3亿元,募集资金用于年产120万台水泵技改项目,云和县、苍南县纺织产业提升园和陇西县等污水处理厂项目以及补充公司营运资金。
2月19日,定增议案已获公司股东大会通过。另外,公司在1月30日发布业绩预告,EPS(15E)为0.37,同比增37%,基本符合预期。
点评:
公司推进水泵技改项目,保持农业泵龙头优势。2015年国务院政府工作报告指出,加强农田水利基本建设,大力发展节水农业;加快新技术、新品种、新农机研发推广应用。保守估计,我国农用泵市场将以每年至少7%-10%的速度增长。
而作为国内农业泵的龙头,公司推进年产120万台水泵技改项目,巩固并拓宽农泵、污水泵、屏蔽泵等产线。
定增加速公司环保业务增长。随着“水十条”等政策出台,环保部预测十三五期间水处理投资为4-5万亿,将涉及:新建污水处理设施、既有污水处理提标改造、管网建设及村镇污水处理等四大领域。其中,城镇污水处理设施还有1.1亿立方米每日的处理能力缺口。
政策出台与环保需求等因素驱动水处理行业进入战略发展机遇期。公司抓住机遇,通过非公开发行募集资金新建城镇污水处理项目,使公司污水处理业务加速成长。根据公司近年来公布的订单以及对环保战略的重视程度,我们合理预测未来三年公司的环保业务平均增速在100%以上。
估值与财务预测:预期公司2015-2017年的收入分别为12.28、13.92、15.84亿元,EPS分别为0.37、0.42、0.47元。公司传统水泵业务增长稳定,环保业务增长迅速;财务结构合理;管理层年富力强,经验丰富。我们坚定看好公司发展,维持买入评级。
风险提示:转型速度;行业竞争加剧等。
兴源环境:打通水处理生态产业链,打造综合解决方案龙头
兴源环境 300266
公司原是一家以提供压滤机过滤系统集成服务为特色的制造商和服务商。2014年12月进行了重大资产重组,公司主营业务将渗透到污水处理领域,在环保水处理领域发展。公司是中国分离机械行业协会副理事长单位、浙江省机械工业联合会副会长单位,先后获得“中国驰名商标”、“浙江名牌产品”、“国家火炬计划项目”等荣誉。
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