[明日股市三大猜想]今日股市：三大敏感信号齐至 A股冲高震荡？

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　　恒大继续买入万科持股比例增至6.82%

　　万科A股近期股价连番大涨的背后，同行恒大仍是幕后推手之一。

　　港股中国恒大8月15日晚对外发布公告称，8月8日至15日期间，公司通过附属公司在市场上进一步增持了23579.27万股万科A股，至此，中国恒大所持万科股份规模已达75266.33万股，占万科总股本的6.82%。这意味着，倘若安邦保险近期未对万科实施增持操作，那么恒大的整体持股规模则已超越前者。

　　值得一提的是，恒大方面收购万科上述股份已合计耗资145.7亿元，由此计算恒大对万科的平均持股成本约为19.358元每股，由于万科A股近两个交易日股价连续涨停，以25.06元的最新股价计算，恒大此番投资整体浮盈已近30%。同样，随着恒大进场抢筹助涨万科股价，宝能方面也得以进一步脱离其持股成本区。

　　恒大在此前披露的权益变动报告书中表示，本轮增持万科主要是认可万科A股的投资价值，且在未来12个月内将根据证券市场整体状况并结合万科A的业务发展及其股票价格情况等因素，决定是否继续增持或减持其在万科A中拥有的权益股份。

　　但根据最新公告，恒大方面在8月15日仍在追高买入，这是否意味着，万科当前的股价仍在恒大的“认可”范围之内?

　　除增持万科A股外，沪市公司隆鑫通用(603766)今日披露的半年报显示，截至6月30日，恒大人寿保险-万能组合B持有1010.36万股公司股份，持股比例为1.21%，已晋身为该公司第三大股东。据统计，恒大人寿此前已先后在腾达建设(600512)、金科股份(000656)、金螳螂(002081)、粤宏远A、宝鹰股份(002047)、中航动控(000738)、京运通(601908)等上市公司股东榜现身。不同于中国恒大的重金举牌，恒大人寿持股较为分散，且对单一上市公司的持股比例距举牌线均尚有一定空间。上海证券报

　　宝能万科一役浮盈逾200亿资产荒 引爆地产公司估值骤增

　　导读：万科A(000002.SZ)早盘高开高走，不到半个小时，便扫入4.8亿资金。随着股价快速拉升,到200手程序单批量买入。短短一个小时过后，10时36分即拉到涨停板上，其股价一举创出2008年4月14日以来的逾8年新高。

　　8月15日，继周五地产板块在恒大举牌概念股带动下大涨4.66%之后，当天再度维持强势。

　　据当天盘后深交所发布的龙虎榜信息，恒大地产总部所在地的安信证券广州猎德大道证券营业部继上周五大肆买入6.9亿元之后，国泰君安广州黄埔大道证券营业部接力上榜，位居第二大买入主力，全天扫货7.3亿元。

　　当天的大单净额流向也表明，万科A主力资金净流入额达近10亿元，位居地产板块之首。此外，另有11家地产公司获主力资金净流入一亿元以上。

　　二级市场，万科股价创下多年来的新高，自然皆大欢喜。而最大的赢家莫过于宝能系。在恒大地产开启对万科A的扫货模式之前，宝能系旗下多个资管计划曾被曝接近爆仓边缘。如今反而因祸得福。

　　华泰证券研究员谢皓宇表示，2015年7月至2016年4月其间，以前海人寿为主力的宝能系大肆买入万科A共计26.81亿股，其平均买入价约16.23元/股。截至当天收盘，按万科A25.06元的收盘价计算，若持股未变的话，宝能系该部分持股浮盈超过五成，累计实现浮盈逾200亿元，高达236.73亿元。

　　举牌险资成大赢家

　　8月15日，广东雪球财富董事长李昌民对记者表示，随着投资渠道的放开和政策支持指引，险资投资能力不断增强，先有去年的前海人寿、安邦、富德人寿、生命人寿等，后有恒大人寿，在这些举牌的上市公司中，股权分散是最显性的特征，其次是现金流稳定、盈利能力强，所以险资不惜动用杠杆达成举牌的目的。

　　“一般来说，险资的资金主要来源是保费的收入，是一种未来需要进行偿付的负债，期限较长的有寿险，通常在10年或甚至30年以上，这些都算是带有杠杆的资金。”李昌民称。“另外，比较典型的险资资金来源，也有来自定向的资管计划，通过股票质押或股东借款作为劣后，从而撬动银行的理财资金(作为优先级别)，实现高杠杆运作。”

　　去年以来，市场已经出现了三轮股灾，从高位腰斩甚至跌幅超过60%-70%的个股有很多，这里面不缺现金流稳定、盈利能力强的标的，险资举牌刚好就在市场最低迷的时候介入。截止到目前，有些险资举牌的标的赚取的收益可能超过100%。

　　“以万科A为例，前海人寿去年的布局，加上今年早些时候的布局，以宝能系超过200亿元以上的浮盈计算，相比于其定向的资管计划撬动银行优先资金所付的利息(大概也就是两融的利率6.5%左右)而言，其收益是远远大于风险。”李昌民如是说。

　　长江证券分析师蒲东君认为，近来部分地产股是险资增持的主要标的，其中重要的原因是这些公司能够为防御型资金提供较高的股息率，从而确保其收益。以万科A和金地集团(600383.SH)为例，股息率分别达到3.16%和3.80%，大幅跑赢1年期国债收益率。

　　“可见，上述举牌标的收益都是远远大于风险的，而且险资一举牌，会带动相关个股市场的人气，跟风资金非常多。”李昌民直言。

　　同样，再看看近期恒大的举牌标的：廊坊发展(600149.SH)8月以来涨幅已经翻倍，涨幅高达102%;恒大近期入主的嘉凯城(000918.SZ)涨幅亦超过六成;万科A涨幅也接近五成。

　　仅以恒大地产举牌的万科A为例，恒大系于7月25日至8月8日期间，通过集中竞价交易系统增持公司A股股份55195.9870万股，占公司总股本的5.00%，成交均价为18.06元/股，成交金额合计约99.68亿元。截至当天收盘，恒大系持股已实现浮盈近四亿。

　　中信建投分析师陈慎表示，与去年四季度保险资金举牌万科不同，此次恒大所代表的产业资本举牌上市房企是一二级市场估值差异不断扩大带来的必然结果。

　　地产公司重估逻辑

　　兴业证券分析师阎常铭认为，近期，地产公司估值重估的逻辑在于，银行主动加杠杆加速房地产行业基本面不断向好，地产板块目前面临严重低估。因此，具有低估值、高分红率并布局一二线的地产公司将成为资金配置的首选标的，市场将重新认识严重低估地产股的价值并重估地产股的价格，使得股价达到均衡水平。

　　“资产荒这一时代大背景必然带来地产股的超级大行情。银行资产荒配置按揭带来核心城市房价上涨;保险资金有银行背书，加大配置布局核心城市地产公司。”阎常铭如是说。

　　在过去的一两年内，以恒大为代表的地产商充分享受了房地产市场基本面大幅改善以及宽松货币政策下融资成本显著下降的双重红利，充裕的现金流是其积极参与A股市场的重要筹码。

　　今年上半年，商品房销售面积同比上升27.9%，销售额同比增长42.1%，背后是信贷的有力支撑，个人按揭贷款同比大幅增长57%。最新统计数据显示，7月居民中长期贷款新增4773亿元，占比当月新增贷款达到惊人的103%。居民按揭贷款支撑起7月全部新增贷款，创下历史纪录。

　　除此之外，对于上市房企而言，2015-2016年公司债、定增计划大批量涌现，畅通的资本市场融资渠道大幅优化其财务结构。

　　加之房企区域战略趋同，专注一二线主流城市业已成为业内共识。然而，共识之下也导致拿地难度不断提升。一二线城市面粉贵于面包，房企在规模与盈利之间进退维谷，唯有时间换空间。

　　与此同时，在目前一二线城市土地成本高企的大环境下，地产股估值却一直在低位徘徊，房企PE均值在24倍左右，而龙头房企在12倍左右，区域配置占优的房企也概莫能外，相比之下，土地市场价格日新月异，尤其是7月一线城市住宅土地均价超越3万/平方米，较2015年均值水平增长174%，一二级市场价差愈演愈烈。优质资源稀缺的时代，拥有丰厚资源的上市房企对产业资本的吸引力与日俱增。

　　“鉴于资产溢价率明显高于股权溢价率，未来行业公司通过并购重组获取优质土地资源的占比预期有所提升。”首创证券分析师王剑辉认为王剑辉认为。

　　“同行业并购具备更强的协同效应，因此较之险资举牌更具优势。此外，尽管地价高企，但地王依旧频出，不仅总价及总宗数均超越历史上的地王潮，参与的房企也有所增加，合作拿地的占比明显提升，说明产业资本对于行业未来均更为乐观，也提升了产业资本投向二级市场的意愿。”陈慎表示。(21世纪经济报道)

　　【2、美股再创新高 油价大涨】

　　涨!涨!涨!美股三大股指再度同创收盘纪录新高

　　周一，油价收涨近3%，美股三大股指继上周四后，再度同日录得收盘纪录新高。美元跌，交易员对美联储加息预期下降。期金微涨，美债跌。

　　今日，标普500指数、道琼斯工业平均指数及纳斯达克综合指数均收于纪录新高，且均创下盘中最高纪录，受助于油价上涨推动大宗商品生产商股走势。但今日标普500指数交易量仍然处于年内低位。

　　在不到一周的时间里，美股已经是第二次录得收盘纪录新高。上周四，受助于零售企业财报、经济数据向好，油价涨逾4%，美股三大股指均刷新收盘历史新高，为自1999年来首次。

　　此外，新兴市场股市录得连续第8日上涨，源于俄罗斯股票收于纪录新高。

　　今日，俄罗斯股市收盘创史上最高纪录，俄罗斯基准股指MICEX指数收涨0.51%，刷新收盘纪录高位至1977.28点，为第三日收涨，俄罗斯两家最大的产油商Lukoil PJSC和Rosneft PJSC领涨。分析称，源于油价上涨推动投资者买入新兴市场低价股票，此外，相对于其他新兴市场俄罗斯股市估值相对较低，对追求高收益率的投资者有吸引力。

　　National Alliance Capital Markets国际固守部门负责人Andrew Brenner表示，低利率环境下，股市仍然是投资者寻求收益率的重点：

　　“股市仍是热点，对股票的需求很大。问题在于如何在低利率的环境中赚钱，股市可能价位较高，但他们是最不肮脏的那件衬衫。”英镑/美元跌至1985年来最低位，源于市场预估本周即将发布的一系列数据，包括7月CPI月率，英国7月零售物价指数月率等，都将佐证英国选择离开欧盟的决定对该国经济有消极影响。

　　美元走软，美元指数跌至96以下。

　　欧股基本收平美股再度同创收盘纪录新高标普500指数初步收涨6.06点，涨幅0.28%，报2190.11点，其中材料股领涨。

　　道琼斯工业平均指数收涨58.90点，涨幅0.32%，报18635.37点，波音和高盛股票领涨纳斯达克综合指数收涨29.12点，涨幅0.56%，报5262.02点。

　　素有“恐慌指数”之称的VIX指数今日涨2.16%，至11.80，上周交投于多年以来最低位。

　　富时泛欧绩优300指数收涨0.02%，报1363.09点。欧洲斯托克600指数收跌0.01%，报346.05点，其中银行板块跌0.25%、基础资源类股跌0.25%。

　　德国DAX 30指数收涨0.24%，报10739.21点。法国CAC 40指数收跌0.05%，报4497.86点。英国富时100指数收涨0.36%，报6941.19点，创逾一年收盘新高。

　　英国油气生产商板块收涨0.16%，HeidelbergCement以将近2%领涨德国股指，德国大众涨1.4%，Lufthansa则以2.3%领跌;英国石油和皇家荷兰壳牌分别收涨约1%。

　　外汇市场美元延续上周疲软，源于投资者对美联储年内加息的预期下滑。年初至今，美元跌了近5%。

　　欧元/美元涨0.2%，至1.1183;美元/日元跌0.02%至101.25。

　　英镑走软，英镑/美元跌0.27%至1.2879，创下30年来新低。

　　美油涨约3%至四周高位WTI 9月原油期货收涨1.25美元，涨幅2.81%，报45.74美元/桶，创7月20日以来收盘新高。

　　布伦特12月原油期货收涨1.38美元，涨幅2.94%，报48.35美元/桶。

　　NYMEX 9月汽油期货收报1.4007美元/加仑。

　　期金微幅收涨至1350关口下方结束两连阴COMEX 12月黄金期货收涨4.30美元，涨幅0.3%，报1347.50美元/盎司，结束连续两个交易日下跌的颓势。

　　COMEX 9月白银期货收涨14.40美分，涨幅0.7%，报19.847美元/盎司。

　　NYMEX 10月铂金期货收跌13.00美元，跌幅1.2%，报1116.30美元/盎司。

　　NYMEX 9月钯金期货收涨1.45美元，涨幅0.2%，报692.25美元/盎司。

　　美债价格跌2年期美债收益率涨2.79%至0.730%;5年期美债收益率涨3.06%至1.135%;10年期美债收益率涨2.81%至1.558%;30年期美债收益率涨2.09%至2.282%。

　　原文周一，油价上涨逾2%，同时美股三大股指触及盘中纪录新高，部分受助于油价上涨推动能源股和材料股走势。

　　标普500指数涨0.43%，或9.65点，至2193.70点，最高达2194.20点;道琼斯工业平均指数涨0.45%，或83.04点，至18659.20点，盘中最高点达18668.44点;纳斯达克综合指数涨0.68%，涨35.62点，最高点至5268.87点。

　　标普中，材料股领涨，并有29家企业创下52周新高，包括Sysco，Ross Stores以及保洁公司。道指中，波音和家得宝(Home Depot)领涨。

　　油价涨逾2%，源于俄罗斯能源部长Alexander Novak表态，支持产油国采取行动稳定油价的期望，将与沙特及其他产油国商讨如何稳定油市，与沙特展开的对话是切实可行的。

　　Think Markets首席市场分析师Naeem Aslam表示：

　　“如果投资者相信这些，那么祝你好运。目前市场的行动属于猜测推动价格走势。”美油涨幅扩大至1.17美元，涨幅2.63%，至45.66美元/桶。布伦特10月原油期货上涨1.21美元，涨幅2.58%，刷新7月18日以来高位至48.18美元/桶。(中财网)

　　美国三大股指均再创历史新高 原油大涨近3%

　　美股周一延续上涨态势，三大股指均再创历史新高;欧洲股市冲高回落，但整体依然录得微幅上涨。因市场对美联储加息预期减弱美元下跌，国际金价小幅上涨;油价延续上涨态势，刷新三周高位。美元指数再度下跌，因近期发布的美国经济数据疲弱，削弱了美联储今年升息的预期。

　　美国住宅建筑商协会(NAHB)周一发布的报告显示，美国8月住宅建筑商信心指数从7月下修后的58点上升2点，至60点，好于接受MarketWatch调查的经济学家平均预期的59点。

　　美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周一(8月15日)表示，联储官员和政府必须推出新政策，为经济应对长期的低利率提供缓冲，而后者可能导致未来的衰退更加严重且更难以规避。威廉姆斯在最新的旧金山联储经济报告中指出：“在自然利率和通胀率极低的情况下，央行没有多少空间可以降息应对经济下行。”

　　俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)周一在接受沙特本报采访时称，如果有必要，俄罗斯就与石油输出国组织(OPEC)合作稳定油价持开放态度。诺瓦克认为直到明年为止，石油市场都不太可能平衡。

　　美股周一再创历史新高 油价大涨促能源板块领涨

　　美股周一延续上涨态势，三大股指均再创历史新高。国际油价上涨推动能源与原材料板块攀升，美国8月住建商信心指数公布并超预期，提升市场情绪。

　　道指涨+0.32%，报18635.50 点;标普500指数涨0.28%，报2190.14点;纳指涨0.56%，报5262.02。(中财网)

　　【3、险资看好A股】

　　险资：拿住优质股 四季度A股机会或更多

　　多空双方在3000点附近胶着较长一段时间后，股指昨日放量大涨。在这个敏感时点，手握巨额资金的保险机构投资者，又在想些什么、做些什么?

　　昨日，记者与多位保险机构投资经理交流时了解到，一方面，目前他们战略看多绩优蓝筹品种的基调不动摇，将会继续拿住这些优质股;另一方面，对于涨幅较大的中小市值个股，会视具体公司情况进行一定程度的获利了结。

　　拿住优质蓝筹股的逻辑在于，在经济新常态及利率走低趋势的背景下，流动性相对充裕下的“资产荒”现象愈演愈烈，保险机构“钱多、想配置好资产”的诉求强烈，国内金融资产在“矮子里拔长子”过程中的相对优势凸显，A股中高股息率、低市盈率优质蓝筹股的吸引力便随之提升。

　　其实不止是保险资金，在其他如企业年金等长线资金眼里，眼下所谓的好资产，就是不仅能跑赢通胀，还要增值保值、投资收益能覆盖资金成本。而在综合考量风险、收益、流动性、资本占用等指标后，机构投资者们发现，对符合标准的A股优质品种进行战略配置，可达到上述目标。

　　“产业资本近期在二级市场相继出手，深港通渐行渐近预期强烈，综合资金面、消息面等因素来看，支撑优质蓝筹股行情的动力依旧存在。”多位保险机构投资经理向记者表示，随着价值投资理念的深入，价值型大蓝筹股仍具备继续走强的空间与动力。

　　而在中小市值个股上的落袋为安策略，则因为受访的一些保险机构投资经理认为，A股基本面总体上并没有出现明显的变化，或仍是技术性修复行情。“因此，和价值投资、长期持有高股息率、低市盈率的大盘龙头股的策略所不同，我们对于以题材、轻资产为概念的成长股，基本多是波段交易，涨幅越大的成长股，越可能被获利了结。”

　　对于今年下半年的整体投资机会，记者对部分主流保险机构相关人士的调查显示，较为一致的观点是：明显的投资机会可能会在四季度出现。

　　对此，长江养老保险首席经济学家俞平康的观点很明确。他认为，投资机会将在四季度中后期出现，逻辑是：受气候因素影响，四季度北方实体经济领域的投资力度趋缓，从而使得部分资金再度回流股市。言下之意，到四季度时“资金多、好资产稀缺”的市况会进一步强化。

　　不过，俞平康也表示，这种市况如要持续，关键需要催化剂。从目前来看，行情的催化剂是包括国企改革、“中国制造2025”在内的系列产业改造与升级举措。对此，他建议，可关注高端整备制造、技术咨询、技术服务等领域。在他看来，要从经济发展本质的规律中去寻找线索，抓住技术渗透、产业结构升级这一条主线，是目前遵循的一个投资逻辑。(上海证券报)

　　【A股影响】

　　六利好刺激沪指重上3100点 近400亿元资金忙入市

　　分析人士建议后市密切关注地产、银行两类蓝筹个股的走势

　　周一，沪深两市放量大涨。截至收盘，上证指数报3125.2点，涨幅2.44%，创7个月以来新高;深证成指和创业板指涨幅分别为2.79%和3.27%。

　　昨日，两市成交量显著放大，合计成交金额达7511.4亿元，行业板块全线飘红，地产股与金融股分别在万科A和江苏银行带动下强势领涨。两市共有57只个股涨停。媒体记者根据得知，昨日，整个A股市场资金净流入达394.9亿元。其中，非银金融、计算机和房地产资金流入居前，分别为77.2亿元、45.7亿元和37.7亿元。

　　对于昨日大盘的爆发，业内人士普遍认为，主要原因是六大积极因素推动市场放量上涨。

　　首先，举牌潮推动股指走强产业资本频频入场，市场中潜力标的再度引起资金关注，地产和银行板块持续爆发，成为了股指走强的重要推手。上周以恒大概念为首的房地产三剑客持续飙升，带动了权重股整体回升，银行、券商板块均走出较好的行情。

　　其次，深港通升温提振市场。种种迹象表明，深港通的启动已是万事俱备，只欠东风。这无疑将带来众多结构性的投资机会。

　　第三，外资积极抄底。沪港通实现7个交易日持续净流入，显示出外资投资A股的热情在不断升温。另外，QFII连续55个月开立A股账户，并且7月份新增4个，QFII的开户增加发出了一个积极信号，意味着对中国股市的长期看好。这种看好也意味着带来更多的增量资金。

　　第四，G20峰会将于9月4日-5日在杭州召开，这是在中国首次召开，必将为其营造良好的市场氛围。

　　第五，国内外宏观宽松环境依然在继续，美联储11月份前加息概率很小、欧日等经济维持宽松是大概率事件、国内年底前通胀无忧，货币政策平稳继续压力不大。

　　第六，国内改革在持续推进当中，与供给侧改革相关的行业基本面不断改善。目前看，主板中报业绩有反转迹象，业绩对市场构成强支撑。

　　值得关注的是，万科股权之争，这场被认为具有标杆意义的上市公司股权争夺“大戏”，使万科A的人气大增，连续两个交易日涨停，复权价创历史新高，恒大概念股也同步拉升，廊坊发展(600149)和嘉凯城(000918)在上周五陆续涨停后，昨日再次迎来涨停，带动整个地产板块大幅飙升。

　　与此同时，近日，江苏银行狂拉，自上市以来累计涨幅已达90.96%，引爆银行股随之上扬。分析人士表示，这两只热门标的股起舞刺激了地产和银行等两板块走强。而其后市的表现也将会对市场产生一定影响，需要投资者密切关注。

　　关于后市，海通证券表示，市场上涨趋势未变，仍有机会。股市处于震荡市，目前市场上涨逻辑并未被破坏。国内外政策处于阶段性偏松期、国企改革推进的逻辑背景没变。

　　从技术上看，广州万隆称，沪指突破3100点后，离年线仅一步之遥，从周K线来看，60周均线3210点左右位置将是本轮反弹最新的目标位。(证券日报)

　　一根长阳改变信仰

　　周一，沪深两市双双低开，金融、地产股先后走强，带动大盘上行，市场人气逐步回升。随后券商股再度发力，题材股纷纷活跃，创业板指强势回归后来居上，接力大涨逾3%。上证综指站上3100点，创下今年1月11日以来的新高。盘面上看，证券、深港通、次新股、互联网金融、房地产等板块涨幅居前。沪股通净流入8.5亿元。

　　“一根长阳改变信仰。”盘后采访，普通投资者露出了久违的笑脸。股民徐先生兴奋地说，周一盘面一片火红，地产、券商、银行等权重股大涨，大盘顺利突破3100点关口。同时，低迷已久的创业板也东山再起，领涨两市。这种题材与权重共舞的场面已经很久没有见到了。

　　机构投资者也形成基本的共识：目前资本市场基本面持续向好，投资者信心逐步恢复，增量资金入场加快是A股持续走高的主要原因。总体上，机构和个人投资者对后市有了新的观察点。

　　观察点一：后市继续看高一线。上证综指一举突破前期高点3097点并站上3100点整数关口，权重、题材股集体发力，盘面上呈现个股普涨格局。目前来看，上证综指已经突破了前期4月和7月份的高点格局，步入上升通道，后市指数有望继续走高，迎来中级反弹行情。

　　进入8月以来，A股轮动反弹主要集中在房地产、食品饮料、银行等低估值、高股息板块，而长债收益率下行进一步强化这一特征。这本质上还是对市场下跌的纠偏，今年以来，截至7月28日，上证综指、中小板和创业板指数年初以来分别下跌了15.4%、19.31%和21.16%。

　　近两个交易日出现明显的上涨，则是深港通升温提振市场。深港通开通将给券商带来积极影响，市场交易活跃度将得到提升，从而提升经纪业务收入;有利于券商业务的进一步国际化，促进跨市场业务开展;有利于券商业务和产品创新。

　　银行、地产、券商引领大盘冲关后，沪指离年线仅一步之遥，即将面临年线压力，或将有所阻力，需要整理蓄势;而年线作为牛熊分界线，多空争夺有所反复也很正常。整体而言，沪指已经突破前期的整理平台，市场上行修复空间得到扩展，可以继续看高一线。

　　观察点二：增量资金入场加快。昨日沪深两市突破前期整理平台过程中成交量明显放大，量价配合较理想。主力资金方面也呈现出资金大幅流入格局，场外增量资金入场迹象明显。随着大盘未来继续走高，更多的场外资金有望加速入场。

　　部分投资者昨日复盘时分析指出，沪市资金流入幅度明显大于深圳市场，后市主板或仍将是主力资金重点的关注对象，投资者可逢低布局近日涨幅较小的蓝筹板块，后市有望迎来补涨。因此，周二大盘回踩3097点将是低吸机会。

　　观察点三：监管预期形成正反馈。近期监管层开始进一步加强IPO的监管和审核，从源头上杜绝质地较差、财务造假类的公司上市，很多公司也因此主动撤销了IPO申请。

　　特别是在所有这些监管措施中，最有力度和标志性意义的是*欣泰由于欺诈发行、重大信息披露违法而被强行退市，以及不能重新上市的处罚决定，其保荐机构也因此受到严厉处罚，这在A股历史上是绝无仅有的，意味着A股的优胜劣汰机制正式启动。监管预期形成正反馈，逐步恢复了投资者对A股市场的信心。

　　观察点四：业绩预增与预亏。本周547家上市公司计划披露半年报，其中382家公司提前披露了业绩预告。预计净利润增幅上限达到或超过100%的公司多达92家，其中有12家上市公司预计净利润增幅上限超过10倍。另一方面，中报季已进入尾声，越到后面越要小心地雷。上述披露预告的公司中，也有53家公司预计上半年亏损，占比超过一成。其中27家公司出现首亏，26家公司不确定。

　　总之，市场再现强烈的参与热情短时间内难以消退，因此短期内市场上行的动力仍然充足。加之，深港通渐行渐近，二十国集团峰会即将在杭州举行，多头市场正在形成之中。(证券时报)

　　【机构观点】

　　中信建投：场外资金流入助攻3200 国家队持仓揭示赚钱主线

　　上周市场消息面最热的就是举牌，恒大地产增持万科、嘉凯城，复兴系增持新华保险等，正是产业资本的举动唤醒了市场的神经，我在周五的文章中也已经提示了上证向上突破成功，今天的走势果然验证了之前的预测。8月初我在文章中预测了，本轮行情会到3200点，今天已经非常接近目标点位了。

　　随着美国三大股指收盘创出新高，上周沪深股指周线也拉出中阳线。近期A股的走势明显落后于H股，AH股溢价指数也从今年1月22日的148点，滑落到上周五的125点。特别是5月以来，AH股溢价从最高140点到最低122点，A+H股中A股走势最高要落后H股18点，即18%，A股市场的蓝筹股更具吸引力。

　　周末公布的7月金融和经济数据有点出乎市场意外，7月中国新增信贷、M2、社会融资额全部低于预期。央行发布数据显示，7月新增人民币贷款4636亿元，为两年来新低，预期为8367.5亿元;M2增10.2%，低于预期11.1%，且增速创逾1年新低;社融规模4879亿元，远低于预期1万亿元，同比少2632亿元。

　　7月M2增速回落至10.2%，主因信贷大降、财政存款高增，且去年救市行动导致基数偏高。但M1增速继续攀升至25.4%，反映企业资金充沛，但投资意愿偏弱。7月经济通胀再度回落，而且作为领先指标的社融信贷数据均大幅跳水，预示经济下行压力仍大。

　　但房贷继续高增，地产泡沫加剧，又制约央行短期重启降息降准等宽松货币政策的空间，这意味着托底经济下滑需要积极财政政策继续发力，而未来货币政策也将继续宽松，这会导致以长期国债为标志的市场利率趋势下行。

　　在此背景下，金融资产和股市的吸引力会相对上升。其实这也是我们看好未来股市的一个非常重要的逻辑，因为没有任何一个国家的股市会在充裕的流动性下长期保持低迷。另外，今天消息面上又现国家队的动向。数据显示，截至目前，证金系有增持银行股的记录，汇金系按兵不动。但全国社保基金持股却明显转向，二季度大幅增持煤炭等传统产业，部分新兴产业个股被减持，这会一定程度上支撑蓝筹股的继续表现。

　　7月银行理财产品累计发行7196只、到期7293只，发行和到期量均回落。因市场资金面较为宽松，银行理财产品整体收益率持续下行，下滑幅度再度放大。非保本型收益理财产品平均收益率环比下降0.06%-0.153%不等，保本型收益理财产品的收益率则下降0.03%-0.091%左右。

　　7月份共有47家信托公司发行了325款集合信托产品，预计发行总规模567.02亿元，发行产品数量和规模均较上月明显下降。新发信托产品的平均预期收益率继续下行，下降幅度较大，从6月的6.82%下降至6.00%。此外，银监会向银行下发P2P资金存管指引，行业或掀大规模退出潮。

　　目前国内投资渠道、投资品种很有限，随着理财产品低风险收益率的不断走低，A股市场对投资者的吸引力越来越大，或将分流部分投资者进入A股市场。7月25日至29日、8月1日至5日，A股证券交易结算资金净流入168亿元、209亿元，这种状况或将延续一段时间。而之前A股市场连续五周净流出，累计净流出1483亿元。人社部发布2015社保年度报告，养老金累计结余4万亿元，这给市场很多想象空间。

　　中信证券：从蓝筹轮动到风格切换

　　蓝筹轮动是近期行情的主逻辑，新增资金入市待观察。从白酒、白电到金融地产，过去一段时间，无论是基于低估值、高分红还是业绩稳定性，市场在蓝筹板块形成了共识。而热点在蓝筹板块的轮动是近期行情的主逻辑。当热点轮动至权重板块时，指数上行会带动一定资金入市。

　　以大票为主的蓝筹轮动对资金量的消耗量是非常大的，是否有持续的增量资金流入是蓝筹轮动持续性的关键。虽然近期宏观流动性比较充裕，且前期整体国债利率水平也明显下行，但是，由于市场对金融监管趋严的担忧和政策引导资金“脱虚入实”的方向没有明显改变，我们依然强调策略周报的观点，相对于指数的趋势性机会，提高收益的关键更在于对风格切换的把握、以及对潜在强势板块的布局，而后者的关键在于蓝筹轮动。

　　【大势研判】

　　权重股疯狂下暗含重大变革 短线行情可期

　　银行股最近异动频频，刺激金融股连续走强;技术上，年线被誉为牛熊转换线，股指周一放量大涨下盘中收复年线，预示着后期或将进入阶段性牛市行情。总体上，巨丰投顾上周五提到《下周或更加疯狂》，没想到周一就开始疯狂，深港通或本周就宣布的消息持续刺激权重股的表现，而国家队增持银行股再次让异动频繁的金融股连续走强，在放量大涨下，股指有望延续近期良好反弹势头。值得注意的是，近期权重股表现强势，价值回归下，政策主导的价值投资或在未来一段时间成为市场主流，两市变革已经开启。(巨丰投资)

　　放量长阳打开上涨空间

　　中阳之后再现暴力长阳，沪指3069点、3097点前高轻松突破， 近百点巨阳踏上3100点新台阶，直逼年线，创业板暴走直线拉升，涨幅超过3个点，一阳穿四线，小牛气息扑面而来，这一次场外资金来势汹汹，誓要怒掀反弹新高潮!

　　截至收盘，两市总成交额达7200多亿，相比上一个交易日高出整整3000亿，持续多日的贫血之症在瞬间被治愈，市场原来真的不差钱，缺的是时机!而据统计，两市周一主力净流入达278亿之多。这笔嗅觉灵敏的主力资金借着深港通在即的契机，加速跑步进场，大肆买货，掀起了反弹行情的新高度，不仅助力指数突破前高，冲破3100点的整数关，更是以一根放量大阳线打开了本轮反弹行情的上方新空间。(广州万隆)

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