明日醉西楼_明日最具爆发力六大牛股

来源:汽车 发布时间:2009-01-11 点击:

【www.joewu.cn--汽车】

 

中鼎股份(000887)战略转型节能环保、新能源汽车领域环保发动机、充电桩等打开成长空间  

非轮胎橡胶龙头,四大驱动力推动业绩稳健增长  

公司非轮胎橡胶制品位居国内第1名。结构调整、成本节约、出口开拓、产业整合驱动业绩增长:公司加大新能源/节能环保型汽车、航空航天、铁路、军工和天然气等关键装备用高端密封件市场开拓力度;天然橡胶价格处于低位,中鼎转债转股成功;公司出口高速增长,海外业务占比超过50%;公司不断完善延伸产业,我们判断公司未来不排除继续外延发展。  

市场:从传统汽车领域战略转型节能环保/新能源汽车  

公司收购的德国KACO在节能环保型、新能源汽车特种橡胶密封件领域具世界领先研发技术和制造工艺。公司未来将生产特斯拉配套充电桩等业务。公司参股的上海挚达将以O2O模式建设覆盖全国的上门汽车充电服务网络,打造基于物联网和移动互联网的充电共享信息平台(车联网之一)。参股公司中鼎动力OPOC环保发动机是节能环保汽车的重要突破。  

产品:从单一零件战略转型部件/总成/集成系统,打开成长空间  

公司与特斯拉供应商之一上海挚达合作生产充电桩,预计未来中国电动车充电桩市场需求超100亿元。我们判断公司未来还将往更多的新能源汽车、节能环保汽车的部件/总成/集成系统业务拓展。  

OPOC环保发动机:重大革新产品,有助于雾霾治理,将产业化  

参股公司中鼎动力OPOC环保发动机是重大革新型产品,可省油15%左右,减排效果明显,有助于雾霾治理;与特斯拉齐名,获《PopularScience》2011年美国汽车类最佳科技成果第1名;2012年相应第1名为特斯拉电动车。中鼎动力已获10万台发动机订单;预计2015年投产。  

未来业绩具备上调潜力,维持“推荐”评级  

预计14-16年EPS为0.52/0.73/0.96元,PE为35/25/19倍。持续推荐。  

风险提示:环保发动机产业化风险、天然橡胶价格和汇率波动等

 

美的集团(000333)美的小米强强联合战略转型再次起航  

公司引入小米为战略投资者,拟以23.01元向其定增5500万股,募集不超过12.66亿元资金用于补充流动资金,发行完成后小米持有公司1.29%股权,锁定期3年,小米可提名1名其核心高管进入公司董事会;同时与小米建立全生态链战略合作,双方将在智能家居产业链、移动互联网电商业务以及智能家居生态链与移动互联网创新的共同投资等方面建立合作。  

点评:  

巨头强强联合,打造智能家居合作新模式  

在手机、电视等业务颇具规模之时,近期小米推出智能路由器、智能插座等对智能家居领域进行前瞻性布局,不过在IT及家电企业均竭力构建自身智能家居系统背景下,产业内尤其是大企业之间的合作并不多见,而IT与家电企业均有一定短板,其中小米并不具备完善的产品品类支撑其智能家居业务,而美的则相对缺乏建立智能家居系统的软硬件实力,此次联系更为紧密的战略入股方式打造了IT与家电企业智能家居合作的新模式。  

美的牵手小米,智能家居将迎快速发展  

此前美的在智能家电方面已有一定成果,推出包括物联网空调、智慧厨房等在内的一系列产品,不过相对而言家电厂商智能家居整体系统建造实力较弱,而小米软硬件研发实力较强同时在消费电子领域拥有强大的号召力,借助小米逐步完善的智能家居平台,美的智能家电或迎突破式发展;此外,小米官网销售平台及众多粉丝将使美的在线上渠道获得较其他家电厂商更为明显的优势,同时双方在移动互联网电商方面合作也值得期待。  

看好战略转型,给予“强烈推荐”评级  

此外,目前双方分别在手机、家电领域拥有众多用户,未来云计算、大数据挖掘等领域深度合作也将逐步展开;而随着双方合作的深入推进,小米互联网思维有望逐步根植公司体内,未来美的在产品、服务及盈利模式等方面的创新均值得期待,暂不考虑小米战略入股影响下我们预计公司14、15年EPS分别为2.51、3.02元,目前股价对应15年业绩PE仅为8.66倍,我们坚定看好美的此次新一轮战略转型,给予公司“强烈推荐”评级。  

风险提示  

海外市场需求较弱、原材料价格大幅反弹

 

罗莱家纺(002293)成立南通品牌公司,提升项目投资与品牌运营能力  

事件描述  

罗莱家纺(002293)今日发布公告称,公司计划使用自有资金1000万元,投资设立全资子公司“南通罗莱品牌管理有限公司”,公司持有南通罗莱品牌100%股权。  

事件评论  

加强品牌管理,提升品牌影响力:近年来公司旗下品牌进行深入调整和不断改进,公司各品牌事业部进行不同程度的变革,公司除经营已有的线下品牌外,在纯电商品牌LOVO也取得良好成绩,公司刚参股了在线上经营较突出的电商家居品牌大朴网,未来公司可能还将与一些有特色、有发展前景的电商品牌合作,公司线上、线下渠道均获得市场占有率第一。未来公司在线上、线下全渠道将争取更大的市场份额。为适应品牌发展的需要和品牌的有效管理,公司成立了南通罗莱品牌公司。我们认为“南通罗莱品牌公司”的设立意义主要体现在:(1)更好地发挥不同定位、不同渠道品牌的发展优势,充分发挥各品牌团队的潜力和积极性;(2)增强公司项目投资与管理能力,为未来收购相关品牌的决策提供支持;(3)提供投资信息咨询服务,为罗莱家纺的多品牌有效运营提供支持,为争取更大的市场份额。  

兼并收购,打造大家居品牌:近期来看,公司电商品牌LOVO“双十一”床品类销售额第一。“双十一”公司完成销售1.88亿元,“双十二”完成销售2000万元,合计达到2亿以上,预计LOVO全年收入增速约30%。线下来看,良好的订货会数据保障了下半年业绩。中期来看,与经销商的合作,将加盟收为直营进一步增强了公司对于终端的控制力,同时充分利用经销商管理能力、经销商的地区资源优势。由于罗莱公司控股51%,将对业绩有所增厚。长期来看,罗莱大家居、多品牌运营战略逐步明晰,朝大家居品牌迈进。  

维持“推荐”评级:罗莱家纺做为家纺行业的龙头企业,无论是在线下的罗莱品牌及其他品牌,还是线上的LOVO,都具备明显优势。同时公司多品牌运营走在前列,积极打造大家居概念,预计公司2014-2015年的EPS为1.36元和1.54元。目前对应2014年、2015年PE分别为15.7、14倍。我们维持对公司的“推荐”评级。

 

森源电气(002358)光伏电站将如期确认收入,显着增厚公司业绩  

据公告显示本次200MW光伏电站总投资约为18.8亿元,本次转让新能源发电100%股权对应资产账面值为5.3亿元(截止11月30日),我们估算该电站项目已完成28%的工程量。从本次交易价格和资产评估值计算,公司获利约6000万元,若剩余EPC总包业务也具备相当利润率水平,该200MW光伏电站将为公司带来超过2亿元净利润,增厚2014年EPS约0.50元。另外依据公告的EPC合同价款测算(由于公司直接获取电站路条,在建设过程中与爱康、科诺、中利多家企业的设备合作协议,我们预计公司EPC净利润率有望达到10%左右),也符合以上预测值。  

短期光伏电站EPC业务有望快速增长  

根据之前公司陆续公布的相关公告,目前森源电气在手的光伏电站投资框架协议已达6.5GW,通过“圈地”策略抢占优质电站建设土地资源,确保了公司光伏电站业务的长期可持续发展,我们预计未来公司将顺利获得省内路条。2015年公司光伏电站EPC业务有望快速增长。  

盈利预测与投资评级  

由于未来河南省光伏电站配额尚未确定,我们暂时维持此前的盈利预测,预计2014-2016年公司的EPS分别为1.20、2.00和2.88元,重申“买入”评级。  

风险提示  

省内光伏电站装机配额低于预期,项目工程进度低于预期的风险。

 

嘉凯城(000918)转型城镇商业盈利能力将改善  

关注1:首个城市客厅即将开业,将成为转型城镇商业成功范例  

我们于近期走访了公司位于浙江省诸暨市店口镇的城市客厅项目。该项目建筑面积4.6万方,计划春节前后开业,是公司转型城镇商业的首个项目。目前招商已基本完成,商户已陆续装修施工。店口镇是联合国开发计划署试点城镇,常驻人口13万。店口镇2012年GDP106亿元,折算人均GDP12311美元;店口镇2012年农民人均收入达33627元,即5468美元。国际经验表明,人均GDP3000-5000美元是商业地产的起步期,8000美元之后进入加速发展期。按此标准,店口镇已进入商业地产的加速发展期。而目前店口镇基本没有成规模的商业综合体,因此,我们看好店口镇城市客厅,认为其将成为公司转型城镇商业的首个成功范例。  

关注2:转型城镇商业符合新型城镇化政策和房地产行业趋势  

公司转型发展城镇商业符合国家新型城镇化建设战略,得到了政府的大力支持,推进起来将较为迅速。  

从房地产行业来看,适龄购房人口已步入下行趋势,住宅市场将告别黄金期。未来社会步入老龄化和消费型,公司由住宅转型城镇商业符合这种发展趋势。  

关注3:公司盈利能力将得到改善  

单个城市客厅体量小,一般每个3-5万方,3-4层楼高,从拿地到招商10个月,最晚不超过一年。资金回流速度快于公司传统的高端住宅项目。单个城市客厅投资在1亿元左右,我们预计净利润在3-4千万。虽然目前公司对此项目采取先出租、待价值提升后再出售的方式,对明年业绩贡献一般,但我们看好城市客厅项目中长期的盈利能力。  

目前公司依靠传统的住宅销售盈利能力较弱,截止2014年三季报,公司销售毛利率19%,销售净利率-2%。转型城镇商业将大大增强公司的盈利能力,加快现金周转。  

结论:  

公司是布局长三角的龙头地产企业。公司在严峻的宏观经济形势下,充分估计市场变化,着力推动公司战略转型。积极推进城镇商业并拓展基金业务。我们预计公司2014-2015年的营业收入分别是117.99亿元、139.94亿元,归属母公司净利润分别是0.76亿元、0.85亿元,基本每股收益分别为0.04元、0.05元,对应PE分别为104X和83X,维持公司“推荐”评级。

 

均胜电子(600699)收购Quin公司,国际化道路更进一步  

1、收购Quin公司,国际化道路更进一步  

均胜拟斥资6.89亿元,用于收购德国Quin公司。Quin公司收入规模2014.1-9月:7.78亿元,净利润6700万,净利润率8.6%。Quin公司总部位于德国,主要职能为:控制、客户维护和物流协调等,3个生产基地分别位于:罗马尼亚、波兰、天津。  

主营业务为:汽车用塑料嵌板、车内饰品(内饰件总成,方向盘总成),主要材料:天然纤维、金属铝、复合材料。主要客户为:奔驰、宝马、奥迪、宾利、大众、丰田等。  

收购Quin公司的主要目的是与德国普瑞的客户进行渠道渗透,开拓北美和亚太市场,收购完成后拟在墨西哥设立生产基地,对美系车厂就近供货。整合完成后,将能够为客户提供:HMI(人机交互)、方向盘总成、内饰功能件总成。产品线更加健全,欧洲、美国、亚太市场将互相渗透。公司正在国际化的道路上稳步前进,并逐步建立自身产品的核心竞争力。  

2、产业链的有效整合  

Quin公司能够对现有公司内外饰功能件的研发和生产工艺进行有效补充,完善和提高公司高端内饰功能件开发、研究制造及工艺质量控制水平;均胜公司现有的模具制造能力能够为Quin在模具方面降低成本。同时,Quin公司未来的战略重点,特别是金属和其它复合材料产品,对机器人自动化生产线有强烈需求。均胜在工业机器人集成领域40年的经验和积累,正好在欧洲、北美和中国为QuinGmbH提供高效、优质的自动化生产系统,从而提高其自动化水平和工作效率。  

3、加大工业机器人生产投入  

公司拟用1.85亿元用于宁波普瑞自动化及工业机器人项目,投产后第一年具备工业机器人35条生产线的能力,第二年达到年产65条的能力。公司工业机器人设想稳步推进,8月收购的IMA公司从1975年开始从事工业机器人业务,主要为汽车、电子、消费和医疗领域企业提供更细分的产品和服务,与普瑞公司形成协同效应,均胜大规模投入该项目意味着工业机器人项目的“引进来”策略落地实施,并将很快开花结果。  

盈利预测与评级:  

预计2014年-2016年EPS分别为:0.55元、0.81元、1.13元。对应的PE分别为:40倍、27倍、19倍。我们预计公司后续将继续通过收购逐步整合产品线,同时进行目标市场的互相渗透,逐渐取代因为缺乏规模效应和成本优势而退出的德国公司,公司未来发展的关键在于对于收购企业的有效整合,包括产品线扩大,产品协同效应,成本控制等。维持“强烈推荐-A”的评级,持续看好公司国际化道路进程,以及高端化技术路线。  

风险提示:并购企业整合困难,汽车行业下滑等。

本文来源:http://www.joewu.cn/xiaofei/10758/

上一篇:[本田召回事件2018]本田在华召回56万辆车 免费更换安全气囊气体发生器
下一篇:【北汽股份股票】北汽股份19日在香港上市 首钢股份参股获益颇丰

Copyright @ 2013 - 2018 金融屋财经网 All Rights Reserved

金融屋财经网 版权所有 京ICP备16605803号