【12月22日今日说法】12月22日(今日)股评家最看好的股票有哪些?

来源:股评 发布时间:2012-06-27 点击:

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  金融屋财经网(www.joewu.cn)12月22日讯

  朗姿股份:"韩流"时尚,中国绽放

  维持增持评级。考虑公司主业企稳以及新业务加速,上调16-17年EPS至0.58/0.75元(前次预测0.54/0.64元),分别对公司服装/婴童/医美/化妆品板块估值,对应合理市值175亿,目标价87.5元。

  公司引进"韩流产品"以及在中国落地生根的进度和力度有望持续超市场预期。"泛时尚"生态圈的布局实际上是对客户以及渠道资源的有效变现。公司主要优势是主业积累了百万中高端女性客户以及500家左右高质量门店,可以为"泛时尚"生态圈的其他板块提供客源及引流通道,同样是利于这些资源,我们认为让现有客户去买化妆品、去整容、去买婴童用品,边际效应远大于让客户购买其他服饰。

  医美和化妆品最可能持续超市场预期。最能夺取中国消费者心智的韩国产品就是整容和化妆品,朗姿成为向中国市场引进韩国医美和化妆品的先行者。1)预计收购国内整容医院加快韩国医美资源落地。

  朗姿间接持有韩国整形美容集团DMG16.5%的股权,获得韩国先进的整容技术和高水平医生,分享中国千亿医疗美容市场。2)投资韩国L&P10%股权,分享韩妆在国内的快速成长。L&P可以借助朗姿的中高端女性客户基础及500家左右门店的渠道优势,在中国市场或迎来爆发增长,预计L&P未来三年年收入CAGR50%+。

  有望布局韩国文娱产业,打通各业务板块。"泛时尚"圈缺少核心韩流要素--娱乐,预计后续可能布局韩国娱乐公司,借助"韩流"明星,来持续为公司各板块宣传,打通各板块产生互相促进的协同作用。

  风险提示:新业务进展不达预期、女装主业大幅下滑等(国泰君安)

  东软集团:管理层激励逐步解决 定增开启新征程

  公司发布非公开发行股票预案,拟以18.22元/股的价格向3名特定投资者定向增发不超过15,916.58万股(含)A 股股票,募集资金不超过29亿元,锁定期三年,投向新一代医疗信息平台等六个项目。

  管理层持股比例进一步上升,逐步解决激励问题

  经过前一次与阿尔派电子的股权转让,此次增发完成后大连东软控股将合计持有上市公司12.22%的股权。持有大连东软控股40.54%的第一大股东大连康睿道管理咨询中心(有限合伙)是公司管理层控股公司发起设立的有限合伙企业。简单测算,经过股权转让与定向增发以及股权激励之后, 公司管理层合计持有上市公司股份比例由此前的不足1%大幅上升到至少6%的水平,管理层激励逐步解决。

  医疗IT:三甲市场龙头,定增巩固优势

  据 IDC 报告显示,2014年东软再次位居医疗行业IT 解决方案供应商榜首,连续四年保持行业龙头地位。公司目前为200多个卫生行政部门提供卫生政务信息化解决方案,为2500多个医疗服务机构、近400个三甲医院提供东软数字化医院解决方案,还有17,000多个基层医疗卫生机构采用东软基层卫生信息化解决方案。此外,公司在社保核心业务解决方案市场占据超过50%的市场份额。

  此次定增中国人保认购5亿元人民,定增资金中近9亿元将投入到基于保险和医疗服务监控、新一代医疗信息平台和公共卫生平台与应用服务以及政务大数据的应用系统与平台开发等医疗IT 及政务信息化领域,无疑将进一步巩固公司相关领域的领先优势。

  汽车电子:高价值领域布局,创新引领未来

  公司的汽车电子产品包括车载信息娱乐系统、车载导航系统、Telematics/LBS、汽车安全辅助驾驶系统和车载通信系统,处于价值链最高的细分市场,客户包括宝马、奔驰、大众等国际知名汽车品牌和一汽、上汽等国内品牌。2015公司与阿尔派电子以及沈阳福瑞驰合资成立东软睿驰子公司,持股41%,主营电动汽车动力系统、高级驾驶辅助系统、汽车自动驾驶系统及车联网服务的相关产品、技术、软件的开发及销售业务。

  公司此次定增资金中有3亿元将用于汽车智能化产品与驾驶行为分析数据服务项目研发,结合东软睿驰创新的合作模式加上合作伙伴的技术资源支持以及上市公司本身的行业积累和创新基因,公司在汽车电子领域的未来发展值得期待。

  估值与评级

  我们预测公司2015-2017年归属上市公司股东净利润分别为3.82亿元、4.37亿元、5.10亿元,摊薄后的EPS 分别为0.27元、0.31元、0.37元,6个月目标价35.00元,给予"买入"评级。(光大证券)

  美康生物:独立医学实验室连锁化再落地

  事件:2015.12.18,公司公告:

  1)与李丰先生、宁波华艺投资签署《共同投资框架协议书》,拟与李丰共同投资设立金华美康国宾健康管理有限公司,公司出资1020万元,占51%。

  2)同时与其签署《共同投资框架意向书》,拟与李丰先生及华艺投资共同投资设立金华美康盛德医学检验所有限公司,公司出资1530万元,占金华医检所注册资本的51%。

  3)与泰普生物科学(中国)有限公司、林滨及管理团队签署《共同投资框架意向书》,拟共同投资新设福建美康泰普医疗科技有限公司,美康占51%,通过该公司收购泰普生物全资子公司福州泰普生物科学持有的福州泰普医学检验所有限公司及北京泰普舜康医学检验所100%股权,并在福建省所辖地级市设立其他区域性医检所。

  点评:

  我们认为此次是公司医检所连锁化扩张的快速落地,符合我们对公司差异化模式下渠道拓展、医检所连锁扩张的推荐判断,维持"买入"。公司作为传统的生化试剂企业,市场对公司的预期主要在上市后第三方诊断业务的异地复制和经销商加速整合。

  我们认为基于公司的地市级经销商模式,公司有实现传统业务稳定增长的同时,有望通过优势区域地市级经销商快速实现经销商模式的快速拓展、以及医检所的连锁化快速扩张,此次公司通过泰普医疗、宁波盛德检验所有望实现福建、浙江地市级连锁化医检所的快速扩张,同时该模式有望在全国各省区进行快速复制,逐步打造和迪安诊断、金域检验差异化的全国连锁化第三方独立医学实验室。

  独立医学实验室(ICL)加速差异化扩张:快速异地复制、同时涉足高端健康管理(美康国宾)。

  1)独立医学实验室业务差异化加速扩张:继宁波盛德医检所、江西上饶誉康医检所后,此次新设1家(金华医检所),拟收购有规模的2家(福州泰普、北京泰普舜康)。是公司建立连锁型第三方医学诊断实验室的又一次战略推进,我们认为这体现了公司上市后,抓住分级诊疗的产业环境快速复制宁波盛德医检所成功模式,发挥"产品+服务"的优势,在二线城市快速进行ICL 差异化扩张。

  2)美康国宾:ICL 业务升级。美康国宾旨在建立一个为高端客户群体提供覆盖整个生命周期全过程的健康及医疗服务的管理中心,满足客户群体高端、专业的一站式健康管理需求,我们认为这体现了公司在快速连锁化扩张的同时,根据各地情况对ICL 业务升级进行提前布局。

  美康,短期看渠道整合的业绩增量,长期看全产业链布局的平台优势。

  1)特有的地市级经销商模式有效抵御/消化未来2-3年内行业终端降价压力。公司产品的销售主要采用经销为主、直销为辅的模式,2014年公司体外诊断试剂经销收入占比超过75%,同时,公司经销商基本均是地市级经销商,相对分散,这和其他IVD 企业不同的是美康以地市级经销商为主,强化公司议价地位。

  2)2015年,渠道差异化整合加速的元年,未来3年有望打造IVD 全产业链布局的平台。上市前,公司重视产品升级、经销商覆盖提升,2015年上市后,公司加强上游并购、第三方医检异地布局、经销商并购整合工作,基于行业变革的大环境下分析,我们预计公司未来1-2年会加强渠道整合(先后收购新疆伯晶、宁波涌元、重庆美康51%股权)、ICL 连锁化扩张步伐(江西上饶誉康医检所),在贡献业绩增量的同时,打造成为IVD 领域的平台企业。

  投资建议:我们预计公司2015-2017年营业收入分别为7.12、8.51和10.01亿元,同比增长19.0%、19.6%、17.5%,归属母公司净利润分别为1.64、2.03和2.42亿元,同比增长18.96%、24.0%、19.14%,对应EPS分别为0.48元、0.60元、0.71元。考虑伯晶、宁波涌元、重庆美康的并购利润增厚,对应EPS 分别为0.48元、0.66元、0.77元。

  结合可比公司情况,美康生物的合理估值区间为60-65元。基于公司业务处于快速扩张期,商业模式极具差异化、扩张性,看好公司后续经销商加速整合、异地连锁化医检服务快速扩张,未来1-2年业绩有望持续超预期,维持"买入"评级。(中泰证券)

本文来源:http://www.joewu.cn/zhengquan/41087/

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