[死于明日]明日公布2014年中国国内生产总值 GDP增速或达标

【www.joewu.cn--国内财经】

2014年中国国内生产总值将于明日公布。多家机构乐观预测，GDP增速或稍逊去年初政府工作报告设定的7.5%左右的目标值，但也达到7.4%左右，基本能够完成年度调控目标。  

其中，机构预测2014年第四季度GDP同比增长7.3%。2014年前三季度GDP同比增长分别为7.4%、7.5%、7.3%，如果第四季度增长7.3%-7.4%之间，则2014全年增速为7.4%左右，比2013年的增长7.7%有所减慢。  

四季度经济继续承压下复苏端倪隐现

大通证券研究员徐虹表示，四季度经济状况不乐观，投资方面，房地产投资继续下滑是大概率事件，制造业投资在需求下降库存上升的情况下也很难企稳；基础建设投资是避免投资增速大幅下滑的主要手段。如果保持目前基建投资增速任由房地产投资与制造业投资带动整体投资增速下降的话，那么全年的经济增速可能会降到7.3%以下，7.3%以下应该是超出了政府的底线的，因此四季度基建投资增速很可能会增加来减缓整体固定资产投资增速的下滑速度。  

消费近年来也呈现逐年阶梯式下降，2012年增速在14%左右，2013年增速在13%左右。2014年从年初至今保持在12%左右，消费当月同比增速在5月达到当年的高点12.51%以后持续小幅放缓，8月的消费当月同比增速降至11.9%。展望四季度，经济下行压力导致收入增速的放缓以及资产价格的下跌将逐步传导至消费端，四季度消费增速可能会有小幅放缓。  

交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟表示，虽然经济仍有下行压力，但在世界经济整体弱势复苏，油价持续处在低位的外部环境下，2014年第四季度GDP同比增速可能企稳于7.3%左右。

不过光大证券首席经济学家徐高表示，尽管短期经济增长势头仍然疲弱，但来自地产和信贷的积极信号已表露出经济复苏的迹象，各地限购政策放松，房屋按揭贷款扶持政策频出。从高频的发电量、产能利用率等数据来看，今年12月工业增加值增速应该与上月接近，仍然处在较低水平。但从地产销售的明显走强，以及信贷的加速增长来看，经济复苏已经初显端倪。  

事实上，2014年为保证经济运行在合理区间，国家也在积极应对，如在基础设施等领域推出一批鼓励社会资本参与的项目；提出稳定外贸的十六条措施；降低县域农村商业银行和农村合作银行的存款准备金率；9月30日首套房贷“认房不认贷”；扩大对小微企业所得税优惠范围；三季度起发改委加大批复基建投资项目，批复额度达破万亿大关等等。市场期待明日成绩单公布之日。  

2015年继续降息？

2015年的经济下行压力还可能进一步增加。摩根大通中国首席经济学家朱海斌预计，中国经济增长的步伐将会由2014年的7.4%进一步放缓至2015年的7.2%，这将是1991年以来的最低增速。  

北京师范大学教授钟伟甚至表示，不排除2015年经济开局，各项数据整齐地出现趋恶态势的可能。  

在此情况下，交通银行金融研究中心预计，2015年，货币政策仍需要在稳增长、防风险和去杠杆之间取得平衡。货币政策将继续稳健偏松。  

交通银行首席经济学家连平表示，2015年上半年央行不排除小幅降息的可能，存款准备金率仍可能会有1-3次、0.5-1.5个百分点的下调。但考虑到目前贷款基准利率已属历史偏低，进一步下调的空间不大；且贷款利率已经市场化，在信贷供需偏紧格局下降息对降低新增贷款利率效果有限；加之境内外利差缩小可能推动资本流出，类似2008年下半年那种短期内频繁降息、走所谓下降通道的操作不大可能出现。  

申银万国首席经济学家李慧勇也对腾讯财经表示，在CPI、PPI双缩背景下，货币政策有所动作在所难免，也非常必要。但具体是降息还是降准，或是引导回购利率下行，则央行应形势而定。  

不过徐高预计，2015年降息概率降低。徐高称，央行正打算通过促进信贷投放的方式来放松货币，缓解实体经济融资难。而地产销量明显复苏的态势，以及随之而来的经济增长的小幅回升，也会降低央行进一步降息的意愿。同时，股票市场在今年11月21日降息之后的泡沫化状况，也会是央行利率决策的一个重要考虑因素。预计，2015年存贷款基准利率保持不变。

本文来源：http://www.joewu.cn/caijing/11762/