实力集团_实力机构推荐：下周最具爆发力的六大牛股

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  　　西陇化工:意向收购福州新北,发力布局体外诊断   　　西陇化工 002584 基础化工业   　　投资要点:   　　事件:意向收购福州新北(整体作价4000-5000万)70%股权。   　　点评:   　　1)国内领先的鲎试剂研发生产企业。鲎试剂由海洋生物鲎的血液变形细胞溶解物经无菌冷冻干燥制成,能够准确、快速地定性或定量检测样品中是否含有细菌内毒素和(1,3)-β-葡聚糖激等。鲎试验法是国际上至今为止检测内毒素最好的方法,被欧美药典及我国药典定为法定内毒素检查法。   　　该法相较于传统的凝胶法、比色法、免疫学法等具有灵敏度高、特异性强和操作简便快捷等优势,将逐步成为注射用药、静脉用药、医疗器械、食品、水源细菌内毒素检测的最佳方法,具有广阔的应用市场空间。目前能生产鲎试剂的主要有美国、日本、中国等国家。   　　国内生产鲎试剂的厂家只有福州新北生化工业有限公司、厦门市鲎试剂实验厂有限公司、湛江安度斯生物有限公司及湛江博康海洋生物公司等少数几家公司。其中福州新北已研发了第二代、第三代(已经用于临床检测各种体液中的细菌内毒素)和第四代(检测真菌多糖特异性试剂,为国内独家首创)鲎试剂。   　　福州新北目前主要拥有细菌内毒素检测试剂盒(终点显色基质法)、真菌(1-3)-β-D-葡聚糖检测试剂盒(动态浊度法)、真菌(1-3)-β-D-葡聚糖检测试剂盒(终点显色基质法)以及细菌内毒素检测试剂盒(动态浊度法)四个产品,14年、15年1-5月营收分别为831.48万、350.90万,净利润分别为123.10万、35.26万;预计15年全年净利润200万。   　　2)体外诊断试剂拓展新检测领域,扩大产品群。公司是国内化学制剂龙头,借助既有优势,战略切入体外诊断行业。目前已经并购新大陆获得肿瘤相关物质联合检测试剂盒(TSGF)、新柏氏液基细胞学检测(TCT)和抗氧化检测试剂盒等产品。   　　参与设立清石西陇化工股权基金,发力体外诊断行业持续并购,以期打通诊断行业全产业链;股权基金快速获得湖南永和阳光53.18%股权,后者具有两项全自动生化仪的注册证与56项体外诊断试剂注册证,43项体外诊断试剂处于注册申请中,以此公司获得多种诊断试剂的研发、生产能力。此次并购福州新北在丰富诊断试剂产品的同时,让市场看到公司坚定地继续深入拓展体外诊断领域的外延行动。   　　估值评级:   　　公司是国内化学制剂的龙头企业,通过持续的并购,外延式进军体外诊断行业蓝海,加速公司战略布局;同时,公司对原有物流和供应链的全面改革已见成效,未来成长空间已经打开。预计15-17年EPS 0.57、0.81、1.05元,PE 为51、36、28倍,给予买入评级。   　　风险提示:外延扩张低于预期。   　　宏润建设:发力光伏电站、充电桩,受益轨交、地下管廊--新能源与地下工程齐头并进   　　宏润建设 002062 建筑和工程   　　报告要点。   　　事件描述。   　　宏远建设发布复牌公告,公司拟投10亿建设100兆瓦光伏并网电站项目,同时拟投资10亿布局全国新能源充电桩(站)项目。   　　公司在停牌期间通过青海刚察1.15亿元10兆瓦并网光伏发电项目;签署金额0.79亿元国家电网2015年京津冀地区电动汽车充换电站建设项目采购合同。   　　事件评论。   　　瞄准光伏及充电桩项目,发力新能源:公司在新能源方面目前将主要精力集中在光伏电站建设,公司去年在青海投资8亿元用于70兆瓦并网光伏发电工程,目前公司计划又追加10亿元用于建设100兆瓦光伏并网电站项目,并在停牌期间通过将其中1.15亿元用于青海10兆瓦并网光伏发电项目的建设的决议,至此90兆瓦的青海项目将为公司未来带来稳定、可观的收入。   　　公司同时布局新能源充电桩项目,目前新能源汽车发展迅速,仅今年上半年国内新能源汽车产量就约达8万5千辆,而充电桩累计生产仅约3万台,发展明显滞后,进入该领域具有广阔前景。   　　将受益于飞速发展的地下工程建设:公司具有过硬的地下工程施工技术,地铁及地下空间、地下管廊业务占比大,未来有望在国家大规模开展城市轨道交通建设以及“海绵城市”地下管廊建设中受益。公司主要业务在华东地区,处于华东的南京轨交、苏州地下管廊规划预计未来将给公司带来可观订单。   　　订单稳增,受益政府推广PPP模式:公司资质较好,在基建方面有较好业绩和实施能力,上半年订单情况良好。公司成立投资中心计划承接工程业务100亿元,PPP模式有利于公司提高整体盈利能力。   　　预计公司2015、2016年的EPS分别为0.36元、0.43元,对应PE20.83、17.44,首次“推荐”评级。   　　同方国芯:收购西安华芯半导体,积极布局DRAM行业   　　同方国芯 002049 电子行业   　　一、公司近况。   　　为进一步布局公司半导体芯片产业,实现整体战略规划,公司拟以自有资金参与竞标山东华芯半导体有限公司2015年6月26日在山东产权交易中心公开挂牌转让的西安华芯半导体有限公司51%国有股权,上述股权评估价值人民币8926.53万元,挂牌底价为人民币8926.53万元。   　　二、分析与判断。   　　西安华芯半导体是国内DRAM产业的佼佼者。   　　西安华芯是国内唯一具有世界主流大容量存储器核心设计开发技术的公司,是工信部认定的“集成电路设计企业”,科技部认定的“高新技术企业”。该公司近几年取得了快速发展,在2013年被国家发改委、工信部等五部委评为“国家规划布局内集成电路设计企业”,科技部的“国家火炬计划重点高新技术企业”,同时被西安市科技局批准建立“西安市存储器工程技术研究中心”,该公司拥有完整的集成电路开发软硬件平台。   　　公司收购西安华芯后,将在存储器芯片领域形成战略布局,明显提升公司综合竞争力。未来公司将以现有芯片设计业务与存储器业务结合,发挥协同效应,推动西安华芯存储器业务的快速发展,为公司的持续健康成长增加新的动力。   　　智能卡芯片业务:银行卡、健康卡、身份证和SIM卡芯片稳步增长。   　　1)公司自2014年和鹤壁商业银行、招商银行、平安银行等股份制银行合作发行了数千张IC银行卡反映良好,2015年新入围中信银行IC卡项目。   　　2)健康卡目前全国二十多个试点城市,公司已经拿下全国健康卡试点城市70%多的市场份额,与各省市签署了第一供应商的战略协议,随着医疗产业信息化的推进,预计今年将有两千万的发卡量,未来市场广阔。   　　3)第二代身份证首批青年用户即将面临十年换证期,公司作为公安部指定的四家芯片供应商之一,芯片出货量将持续提升。   　　特种集成电路业务市场广阔,FPGA方向无人匹敌。   　　公司定增3.8亿投产四个特种集成电路项目,   　　1)特种可编程系统集成产品(SOPC)。   　　2)特种动态存储器(SDRAM)。   　　3)特种3D封装大容量存储器。   　　4)特种DC/DC小型集成化电源模块,逐步实现国产特种集成电路进口替代。子公司同创国芯在资金和技术面上起点比较高:定增11.2亿布局FPGA业务;母公司国微电子具备丰富的特种PLD/FPGA产品的市场和经验,同时在工信部核高基项目中牵头FPGA产业链,供应下游客户烽火科技和中兴通讯。   　　三、盈利预测和投资建议。   　　公司长期致力于集成电路芯片设计业务的发展,现已在智能卡与安全终端芯片产品和特种集成电路产品领域占据重要市场地位。近年来,围绕该核心业务进行新业务领域的拓展是公司的重要工作。我们预测公司2015年收入将超过15亿元,利润将达到4个亿。预计公司2015-2016年EPS分别为0.67和0.86元,对应目前股价的估值分别为85和67倍,给予推荐的评级。   　　四、风险提示:智能卡各线业务发展不及预期,FPGA国产化进程放缓。   　　三维工程:脱硫主业订单充足   　　三维工程 002469 建筑和工程   　　一、事件概述:   　　公司发布2015年半年报,上半年营收2.9亿,同比增13%,扣非归母净利6185万元,同比下滑2%。营业成本1.9亿同比增长35%,主要系人工成本增加所致。所得税779万,同比减少44%,主要系青岛联信取得税收优惠以及利润总额减少所致。存货1.05亿同比大幅增加75%,主要系建筑合同工程施工增加所致。   　　二、分析与判断:   　　脱硫主业订单充足,预计下半年收入增长有望超预期。油品升级时间提前了一年,技改订单有望快速增长。我们预计公司潜在石化煤化脱硫订单超10亿,公司主业收入有望同比增长50%以上。未来5年石化、煤化合计的脱硫市场需求高达44亿/年。   　　在煤化工方面,公司先后获得大唐、中天合创等多个现代煤化工的脱硫订单,未来随着示范项目升级、新项目上马,公司也有望在煤化工脱硫订单方面给投资者带来惊喜。同时我们预计公司今年也有望在海外脱硫订单方面给投资者带来惊喜。   　　电商平台大宗石化交易开始放量,公司价值有待重估。公司与隆众化工联合成立上海志商,参股比例39%。隆众化工是国内第一家化工专业资讯服务网站,经过二十多年的发展现已成为国内石化行业最大的资讯与电子商务平台网站,拥有海量客户资源。   　　基于山东地缘优势,志商能够紧抓上游客户资源,石油化工、基础有机原料、三大聚合材料等大宗化工品的交易量有望在下半年集中放量,公司价值有待重估。此次三维工程设立主营石油及制品销售和贸易的大连中油三维,有望与志商平台形成有力的协同发展效应,助力石化电商平台快速成长。   　　污水治理板块有望成为可与脱硫主业媲美的新增长极。新环保法、煤炭清洁行动、水十条、环境税、十三五规划等陆续出台,使环保行业整体再次站在风口上。今年作为十二五收官之年,有增加投资、完成规划目标的需求。   　　2014年我国化工污水排放量在400亿吨以上,按废2.5元每方的投入,市场规模高达1000亿。化工污水、废水由于成分及其复杂等原因,处理难度远大于生活污水,缺乏先进技术、没有行业经验的企业很难介入该领域,行业壁垒极高。公司脱胎于齐鲁石化胜利院,与青岛科大有紧密合作,未来有望成为化工污水处理行业的领军者。   　　风险提示:合同工期拖延,未来订单规模增长存在不确定性。   　　投资标的盈利预测及投资建议:预计公司2015~17年EPS分别为0.69元、1.05元、1.51元,对应PE为26倍、17倍、12倍。公司脱硫主业订单稳定增长,污水治理业务和电商平台有望成为新的业绩增长极,公司价值严重低估,维持“强烈推荐”评级。   　　中国海诚:定增拓展智能装备业务,期待国企改革持续推进   　　中国海诚 002116 建筑和工程   　　报告要点   　　事件描述   　　中国海诚发布定增公告,拟非公开发行股票数量不超过4700万股,募集资金不超过69983万元,发行价格在考虑分红后下调为14.89元/股。   　　事件评论   　　定增控股长泰公司和补充资金缺口:公司此次拟募集的7亿资金,4亿元将用于增资控股长泰公司并投入智能装备提质扩产项目。增发交易完成后,公司将成为长泰机械股份有限公司第一大股东,持有其股份45.40%。余下的3亿元将用于填补资金缺口以扩大工程总承包项目。   　　拓展智能装备业务,促进产品结构升级:长泰机械业务为智能制造成套装备的研发、制造、销售与服务,主要包括造纸完成工段智能装备、自动化立体仓储系统、工业机器人应用系统及其他行业自动化流水生产线,是国内造纸完成工段智能装备产业的龙头。此次公司增资控股将有利于长泰机械提质扩产项目的顺利实施,弥补其产能不足的尴尬局面,增强生产能力和竞争力,扩大市场份额。同时,长泰机械也将成为公司新的利润来源,并有效促进公司产品结构升级,提升盈利能力。   　　填补资金缺口,提升业务承接能力:由于当前工程承包业务主要以带资承包为主,资金实力和融资能力已成为工程行业核心竞争力,而公司未来三年总承包资金缺口预计达到18.49亿元,急需补充资金。故此次定增募集的3亿资金到账后,将填补部分资金缺口,提升公司资金实力和业务承接能力,扩大公司收入与利润。   　　另外,长泰机械作为轻工集团下属资产,公司此次增资控股预示着集团国企改革继员工持股计划后进一步深化,有力提升集团其他资产继续注入预期。   　　由于各项审批进度尚有不确定性,暂不考虑此次交易的影响,预计公司2015、2016年的EPS分别为0.74元、0.83元,维持“推荐”评级。   　　红旗连锁:巩固成都便利店龙头地位,提升渠道价值   　　红旗连锁 002697 批发和零售贸易   　　近期我们调研红旗连锁。公司在成都便利店业具有绝对龙头地位,收购互惠、红艳后门店数量增至2000家,占比超40%。1H公司收入增11%,其中便利店同店增3%,增值服务增18%,新开70家新店。公司经营稳健,我们认为未来三年能实现10-15%的年收入/利润复合增长率,自建信息系统领先,能够适应业务快速扩张及转型需求。   　　未来核心看点:   　　1)外延扩张&并购,成都市区网点密集度仍有提升空间,并购助力成都以外区域拓展。   　　2)线上业务和本地化O2O平台,目前2000家门店,具有极强的入口价值,围绕本地化生活服务可以嵌入自营/合作电商物流(最后一公里)、建立O2O平台并向更高附加值的金融业务延伸。看好公司社区服务入口价值,给予“推荐”评级。   　　信息系统领先,支持网点快速扩张。今年1H收入增11%,其中同店增3%,增值服务增18%,新开70家新店。我们预计公司将维持每年100家以上的内生增长,加上外延并购年均网点增速10%以上。公司自建信息系统处于国内超市领先水平,60-70%的SKU标准化,根据系统分析科学指导品类管理、库存管理、销售预测,降低缺货率(目前10%左右),弱化店长作用,实现门店快速复制。   　　公司收购成都第二大便利店互惠商业(388家)及红艳超市(125家),门店数量增加至2000家,巩固了成都便利店龙头地位,收购门店全年预计实现收入9亿元。互惠超市由于拖欠供应商债务使得盈利能力低,红旗接手后将升级门店、输出管理、统一采购,使经营迅速恢复正常水平。   　　密集网点+物流体系承接电商“最后一公里”,放大渠道价值。公司持续投入后台供应链建设,收购互惠、红艳后物流中心增至5个,下一步将推进自动化、半自动化设备升级;自有车队实现市区“日配”,电商二环内1小时送货。   　　我们认为在电商普遍向中西部区域及三四线城市渗透背景下,本地化的密集网点和仓储配送资源能更经济的承接电商“最后一公里“配送需求。除了自建电商平台,目前公司已与苏宁、渤海商品交易所等电商及快递物流企业已展开多层次合作,并进一步探索更深度的供应链融合。电商业务将倒逼公司物流效率提升,并放大网点和物流资源价值。   　　零售+增值服务为基础,未来向社区生活服务O2O平台转型。公司在门店铺设自助生活服务终端,支持60多项增值业务,平均单店单日增值业务金额近万元,我们测算年增值业务规模40亿元,平均佣金率千分之五,为公司带来约2000万营业利润贡献和可观的资金沉淀。   　　深入社区的密集网点是公司核心竞争壁垒,零售+增值服务基础上,公司积累了年2.5亿人次的交易量和200万活跃会员,未来将融合线上线下,向本地生活化服务平台转型。围绕社区O2O平台,公司未来流量变现能力极强,或进一步向更高附加值的金融业务延伸。   　　看好公司门店网络渠道价值,维持“推荐”评级。公司拟以11.8元/股价格筹集资金10亿元,用于门店扩张、升级和社区O2O平台建设。因新并购多家超市,我们将15-16年EPS由0.23、0.25提高至0.23、0.27元,目前价格对应PE=58\51X(暂未考虑增发摊薄)。   　　公司作为国内A股唯一的便利店企业,一直享有估值溢价,密集的网点和客户群覆盖在成都地区先发优势明显,在零售业务的基础上,增值、生活服务和线上O2O平台打造及金融业务拓展将进一步提升估值。给予“推荐”评级,目标价20元(对应2016PE=75X,PS=2.5X)。   　　风险提示:再融资项目不确定性;O2O平台推动不达预期。   　　金融屋财经网提醒：本站点的内容转载于中财网，内容仅供参考，股市投资有风险，还需深思熟虑，避免不必要的损失。

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