【被机构看好的股】机构一致最看好的10金股(08月10日)

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　　根据最新消息报道，得出下周一机构一致最看好的10金股。

　　弘高创意(002504)：创意设计第一股扬帆启航 产业园模式引领行业

　　弘高创意设计产业园立志打造为行业标杆，在产业资源整合及商业运营模式方面类似于华夏幸福产业新城，借助开放的互联网平台可快速实现从北京到外地的快速复制。公司下设10余家设计院，拥有300余名设计师，“以设计带动施工”打造高端品牌形象并驱动高速成长。 　　牵头组织全国46家知名企业/学院/媒体成立北京建筑装饰设计创新产业联盟，筹建创意设计产业园，为投资商提供一站式全方位设计智能服务，为设计、智能服务机构提供优质客户资源，带动材料和空间艺术品行业发展。产业园将搭建三大平台——设计智能服务平台、材料研发交易平台、艺术产品展示交易平台，集中体现“研发、培训、孵化、展示、交易”五大功能。

　　公司近四年超过40%、未来三年预计近40%的业绩复合增速远高于同行业，表现出高成长股的典型特征，2015H1业绩增长32%。

　　2011-2014营收、净利CAGR达22.60%/43.37%，增速高于可比上市公司。公司2015H1营业收入/归母净利润16.07/1.11亿元，YOY+27.89%/+31.55%，业绩高增长主要来源于建筑装饰订单增加及在施工程完工量增加。未来业绩高增长来自于传统业务的较快增长，外延扩张及资本运作，创意园区预计带来的业绩增长等。

　　拟2亿元收购全球建筑设计软件领先公司盖德51%股权，战略布局BIM设计。公司于2015年7月23日签订了《投资意向书》，拟以不超过2亿元人民币获得盖德软件科技集团有限公司(以下简称“盖德软件”)51%的股权。盖德软件注册于香港，下属企业包括isBIM、北纬华元、东经天元。 　　2014年未经审计的收入达2.41亿元，净利润4080万元，收购价格对应2014年PE不超过9.6X。盖德软件拥有Autodesk软件公司中国区AEC(建筑工程与施工)总代，此项代理权为每年核发一次，盖德软件已经连续经营该项代理权15年。此外，盖德软件近三年(未经审计)净利润连续增长，并承诺未来三年净利润持续增长。

　　风险因素：宏观经济风险、房地产调控风险、应收账款风险等。

　　盈利预测与估值：我们预测公司2015-2017年EPS分别为0.74/0.99/1.32元，未来3年归母净利润CAGR达38.2%，考虑到公司的业务属性更靠近专业服务及文化传媒，后续成长潜力较大，我们认为可给予公司16年40-45倍PE，对应目标价40-45元，维持“推荐”评级。

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　　科远股份(002380)：业绩承诺高增长 外延发展值得期待

　　业绩承诺高增长，机器人大规模放量开启。公司凝汽器在线清洗机器人近期在国电集团江阴苏龙热电有限公司投入运行并签署合同能源管理合同，标志商业化应用正式启动，而公司承诺2015年归属母公司净利润比上年同期增长41.08%-60.00%，充分显示其对于机器人新业务正式落地的信心，2015年有望成为机器人业务大规模放量元年。凝汽器在线清洗机器人产品利润率高，全市场仅公司独家提供，有望助力业绩高增长。

　　布局工业4.0，外延式发展值得期待。公司7月10日公告与南京闻望自动化有限公司及其股东签署了《投资合作备忘录》，就拟收购南京闻望控股权事宜达成初步合作意向。标的公司主要从事流程及离散制造企业的“智能工厂”整体解决方案，以及基于“两化融合”与“工业4.0”的软硬件开发、MES信息系统集成业务。此次投资合作彰显公司在“工业4.0”层面加大外延布局的战略，后续进展值得期待。

　　完成员工持股计划，上下一心谋发展。公司已于2015年5月15日公告第一期员工持股计划通过二级市场买入的方式完成股票购买，购买均价40.43元/股，购买数量432，600股，股票锁定期自公告日起12个月。员工持股绑定了公司核心员工利益，同时显示公司上下一致谋发展的决心和信心，另外较高的员工持股成本价也构筑了估值的安全垫。

　　工业大数据核心受益标的。公司围绕“工业4.0”积极进布局智能制造C2M商业平台，并在工业大数据方面进行了前瞻性布局，在工业数据采集和后端云中心都进行了创造性地尝试和探索，未来有望成为“中国制造2025”核心受益标的。

　　投资建议：公司是工业4.0核心受益标的，并已经开始前瞻性布局智能制造C2M商业平台。在凝汽器在线清洗机器人放量背景下，今年有望成为业绩高速成长的拐点，同时公司未来外延拓展和工业大数据的布局都极具想象空间，预计2015-2016年EPS为0.67、0.92元，给予买入-A评级。

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　　中航动力(600893)：航空发动机龙头 两机专项最大受益者

　　报告摘要：中航动力吸收消化航空发动机整机制造资源，步入快速发展期。2014年中航工业整合航空发动机资产注入中航动力，此次资产注入使得公司发动机产业链得到延长，谱系型号得到扩充，中航工业资产注入预期得到兑现，中航工业整体改革思路得到明晰。我们认为公司在消化吸收标的资产后，将步入做强做大中国航空发动机的快车道。

　　作为中国航空发动机龙头，将是两机专项最大受益者。中航工业发动机板块三家上市公司中，中航动力主要负责整机与维修业务，也是中国航空发动机整机的唯一平台，公司有望享受到航空发动机产业快速发展带来的红利。鉴于行业的特殊型，在政府工作报告中重点提出的“航空发动机、燃气轮机”重大专项有望首先惠及到行业优质企业，中航动力作为行业龙头将成为最大受益者。

　　未来公司将在高利润行业加大投入，淘汰低利润业务。公司核心主营业务是航空发动机及其相关产品，毛利率较高，公司积极开展降本增效，本年度将淘汰一些低附加值低毛利率业务，营收略微减少，但公司将把这部分资源投入到高附加值业务，会显著提高公司运行质量。

　　业绩预测和估值。实地走访调研了解，公司今年生产任务饱满，降本增效进展显著。预测公司2015~2017年分别实现每股收益0.77、1.00、1.27元。考虑到对航空发动机板块专项政策扶持的预期，给予“买入”评级。

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　　智光电气(002169)：传统EMC业务继续引领高增长

　　传统EMC节能业务继续保持高速增长，带动公司经营业绩大幅提升。凭借丰富的工程经验及优秀的项目管理能力，公司近年EMC订单接单良好，进入分享期的项目总量不断创新高。 　　报告期内，公司节能业务实现营业收入1.02亿元，实现净利润2003万元，分别同比增长48%和57%。下半年以来，公司EMC新增订单继续同比大幅提升。 　　除EMC业务外，公司传统制造类业务总体保持平稳。迎接电改大潮，积极切入用电服务领域，新业务首次贡献盈利。 　　智光是资本市场上率先进军用电服务市场的上市公司。凭借在南网系统的深厚资源以及换股合资的合作模式，公司率先在广州开展了用电服务业务。

　　在本报告期内，该项新业务已经签订约5000万元的合同及合作协议并首次贡献盈利，实现营收1882万，盈利利润190万。我们认为，随着未来公司覆盖用户数的快速提升，几年内公司用电服务业务将快速成为节能之外的第二利润支柱。

　　增发工作接近尾声，用电服务异地扩张三季度将逐步落地。用电服务布局的核心关键是地域扩张、用户覆盖。谁掌握了更多的客户资源，谁就有最大的增值空间。智光电气目前已在广州及佛山完成布局，未来将加速异地扩张，1-2年内完成广东省大部分区县扩展。近期公司已完成前次增发方案的过会工作，下半年的经营重点既是用电服务业务的扩张落地。我们判断8月起将逐步兑现。

　　预计公司15-16年EPS分别为0.38/0.56(增发摊薄后)，对应估值49/33倍。作为布局领先的南网电改核心受益标的，目前公司市值明显滞后于可比标的，存在强烈补涨需求。此外，近期董事长增持2000万元股份(均价19.74)，充分反应管理层信心，维持推荐。

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　　顺网科技(300113)：半年报利润增速170%体现平台价值

　　公司拟通过发行股份及支付现金方式购买国瑞信安100%股权，交易总对价3.71亿元，同时募集不超过3.71亿元配套资金。国瑞信安承诺2015年度及2015年-2017年三年合计实现的净利润分别不低于2，500万元、9，100万元。安全领域一直是公司重点布局的几大方向之一(安全/无线/游戏产业链/互联网金融/精准广告)，本次布局符合我们预期。

　　国瑞信安是国内领先的信息安全领域专家。通过本次收购能够大幅提高公司的安全基础能力，同时为进一步切入B2C市场提供可能性，本次布局是平台类业务的基础能力夯实。

　　2015H1业绩大幅增长。公司2015年上半年营收4亿元，同比增长78.7%，净利润1.02亿元，同比增长170.6%。其中去年下半年并表的浮云网络上半年实现收入1.14亿，净利润3285万。不考虑浮云网络并表，公司内生增速也超过100%，各项业务毛利率均有提升。对外投资也在快速推进，公司1944万元获得全讯汇聚网络54%股权，还分别以2500万元和5000万元投资了杭州快定网络、北京斗牛士网络。

　　投资建议：公司属于A股稀缺的互联网平台标的，游戏平台、互联网广告、无线业务等均在发力，上半年内生增速超过100%，浮云网络全年对赌2400万，仅上半年就已实现净利润3285万，体现顺网的平台价值。考虑本次并表我们判断全年备考净利润超过2.5亿，明年备考利润有望超过4亿。持续坚定看好公司互联网运营平台战略上的决心和执行力，维持买入-A评级，6个月目标价68.9元。

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　　开尔新材(300234)：阶段性放缓不改中期逻辑 看好大环保战略下的扩张

　　综合毛利率下降3.4个百分点，其中工业毛利率下滑2.3个百分点，主要是报告期内外购材料较多，增加了外购材料成本;内立面毛利率下滑7.4个百分点，主要是销售价格有所下降所致。费率下降3.1个百分点，其中销售费率下降2.07个百分点，主要是运输费用大幅下降，管理和财务费率分别下降0.88、0.15个百分点。营业外收入增加1153%，主要是报告期内获得“浙江首批三名企业”补贴500万元。最终来看，15H归属净利润同比仅小幅增长0.5%。另外，上半年经营现金流同降145%，主要是结算周期有所放缓，同时票据结算方式增加所致。

　　Q2下滑幅度扩大。公司Q2收入同比下降15.8%，较大负增长反映需求处于慢档期;毛利率同比下降2.9个百分点;尽管费率有所下降，最终Q2归属净利润同比依然下降7.4%。

　　拟收购浙江润丰能源100%股权，加速兑现“大环保”战略。公司拟分2步，5200万元现金收购浙江润丰能源100%股权。其主营MGGH，市场空间约300亿。收购完成后公司将借力润丰在MGGH领域营销优势，与公司上市资金优势相辅，形同较大协同效益。同时，我们判断并购是“大环保”战略执行的主要途径，此次收购或只是第一步。

　　空预器配件更换与低温省煤器接力，中期增长动能依然充沛。当前股价较15.9元的增发价相比，具备较高边际。同时大股东及主要客户参与增发、高管自愿增持并参与锁定也彰显市场信心。预计15-16年EPS分别为0.43、0.6元(不考虑增发摊薄)，对应PE40、29倍，推荐。

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　　江南水务(601199)：转折序幕开启 迎来价值重估

　　江南水务是地方性水务集团，主营为江阴市自来水制造、销售服务和市政工程业务，目前投运供水能力106万吨/日。公司现有水务资产和工程业务盈利能力突出，已保证未来三年业绩25%增速，奠定股价安全边际;在国企改革浪潮和PPP 大趋势之下，公司积极谋变，我们预计公司外延扩张以及竞标PPP 项目或有突破，现金使用效率的提高带来额外业绩弹性，迎来业绩估值双击。

　　现有资产盈利能力突出，奠定股价安全边际：1)水务资产盈利能力突出，每年贡献稳定现金流，水价存10-15%提价空间。2)工程业务快速增长：受益于管道工程增加以及水厂改造和新建水厂工程业务增长，贡献增量收入。

　　水务资产提供稳定现金流，水价将迎来调价时点：供水业务毛利率55%左右，漏损率、能耗等指标均好于行业平均。此外，江阴市供水价格较低，低于周边地市的价格20%左右，且还未推行阶梯水价;我们预计下半年公司下属水厂或迎来水价提升契机，预计上调幅度10-15%左右。

　　工程业务增长较快：受益市政管道工程、城市小区二次加压改造等建设，以及存量水厂改造和绮山应急备用水源工程项目(9亿)，公司工程业务收入增长较快，贡献增量收入。

　　仅考虑公司目前存量水务资产和工程业务收入，我们预计公司15-17年即可实现收入9.1、11.4、14.1亿收入，三年复合增速24.7%。目前公司在手现金11亿，扣除现金后公司实际市值仅46亿，奠定股价极高安全边际。

　　改革红利释放，现金利用效率提高带来较大业绩弹性，开启价值重估空间。在国企改革浪潮和PPP 大趋势之下，公司积极谋变，我们预计公司外延扩张以及竞标PPP 项目或有突破，现金使用效率的提高带来极大业绩弹性： 国资委态度更为开明和积极：国企改革背景下，上层领导做大做强国企意愿强;国资委态度的转变是公司经营层面突破的基础。

　　管理层持股，国企机制理顺：6月25日，包括董事长在内的高管层以35.6元/股在二级市场增持公司66.57万股，耗资2400万元。我们强调此次增持是管理层主动性行为(非证监会行政强制)，且是公司上市以来首次在二级市场的增持行为，值得高度重视。

　　开启价值重估之路： 　　1)存量供水资产和工程业务已保证未来三年25%复合增速。15年上半年，得益于工程业务的迅猛增长，公司利润同比增加50-70%。 　　2)现金使用效率提高带来增量利润贡献，迎来业绩估值双击。公司目前在手现金11亿，以3:7杠杆测算，可撬动36亿工程业务，贡献3.6亿净利润(假设10%净利率)，再造一个江南水务。此外，外延扩张之路开启打开增长空间，助于提升估值中枢。

　　盈利预测和投资建议。

　　我们预计公司2015-2017年归属母公司净利润2.32、2.96、3.84亿，同比增速30.8%、31.5%、29.7%;对应EPS 分别为0.99、1.27、1.64元。

　　公司目前市值57亿，对应24x15PE/18x16PE。管理层于6月25日以35.6元/股在二级市场主动增持公司66.57万股，机制理顺;我们预计在国企改革和PPP 浪潮中，公司外延扩张将提速，迎来基本面拐点，届时现金利用效率提高带来较大业绩弹性。我们给予35x16PE，目标价45元，“买入”评级。

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　　南京新百(600682)：医疗业务再发力 资产整合将提速

　　投资建议：医疗资产整合正式提速，看好公司基于三胞集团发力养老医疗业务，上调目标价至45元、维持增持。公司作为三胞医疗资产整合已较为清晰，此前已现金收购安康通20%股权，在商业资产注入完成后集团养老医疗服务资产整合也将提速。 　　Natai、徐州三院等资产运作有望展开，本次拟要约收购中国脐带血库集团进一步强化公司定位，人口老龄化、居民消费升级，使得养老医疗服务未来发展空间巨大。维持2015-2017年EPS预测0.40/0.58/0.71元，参考行业可比公司给予一定估值溢价。

　　60亿要约收购中国最大的专业脐带血储存机构CO集团，收购对应静态PE约60X。CO集团目前市值约30亿，以脐带血造血干细胞储存为主营业务，致力于呵护新生儿健康成长。 　　截至1Q2015，累计客户数量超过40万人，年化营收为6.35亿元、实现净利润1.07亿。现代社会人们对子女健康成长关注度倍增，脐带血储存巨大市场空间。

　　此外，我们预计三胞集团可能将继续围绕此拓展健康服务。

　　集团商业资产整合完成，三胞医疗资产整合加速。三胞集团体外有Natai、徐州三院等医疗资产，且将继续寻找合适医疗业务标的并购机会，我们预计未来注入上市公司可能性较大。 　　Natai是以色列最大医疗护理服务企业，未来将在中国及东南亚区域发力;徐州三院为三级乙等医院，具备较好的医疗资源基础，可以预计民营医院未来将是公司医疗业务又一重要组成部分，继续看好新百以整合+外延并购为路径的养老医疗服务发展。

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　　光韵达(300227)：3D打印创新应用 支撑业绩高速增长

　　2)上半年收入下滑，主要是受到激光直接成型LDS 天线业务销售下滑68.8%影响。这种天线主要用在高端手机等智能终端上，上半年全球高档智能机销量增速回落，韩国客户订单量有所下降，使公司业务出现亏损。公司正在加大LDS 的销售推广，加之7月电子产品市场已现好转，预计下半年 LDS 订单有望快速回升。

　　3D 业务下半年将实现快速增长：

　　公司作为国内工业3D 打印创新应用的先行者，以3D 打印和LDS 加成加工技术为依托，探索激光加工的行业整体解决方案，在模具、医疗、文化创意三大领域集中发力，以产品的标准化来实现商业模式的复制拓展。

　　我们认为，虽然上半年上海三维的出售对3D 打印中期收入有7.0%的影响，但下半年通过上海数字医疗及华南3D 打印创新服务中心进入快速发展期，板块业绩将会出现较大幅度的提升。

　　今年5月公司限制性股票第一期达标解锁，又向6名激励对象授予了55万股预留股票。我们认为，股权激励极大调动了中高层管理人员及核心骨干的工作热情，有助于公司业绩实现快速增长。

　　估值与评级：

　　预测公司15-17年将实现3.6、5.4、7.8亿元的销售收入，对应归属母公司净利润4060万元、8500万元和1.1亿元，折合EPS 分别为0.29、0.61和0.77元。给予目标价40.0元，维持买入评级。

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　　均胜电子(600699)：新能源汽车浪潮到来 BMS龙头深度受益

　　1H15业绩预告符合预期，维持“增持”评级，目标价47.4元。公司发布1H15业绩预告，营收39亿，同比增长15.2%，归母净利1.9亿，同比增长20.4%，EPS为0.30。由于欧元较上年同期贬值20%，子公司德国普瑞营收占比较大(1H15为62%)，我们调整2015/16/17年EPS为0.79(-3%)/0.98(-4%)/1.23(-4%)，参考汽车电子、车联网可比公司估值水平，维持2015年60倍PE，目标价47.4元。

　　新能源汽车高成长确定，BMS龙头深度受益。(1)行业高成长势不可挡：据工信部数据，2015年1-7月我国新能源汽车累计生产9.9万辆，同比增长3倍;(2)技术优势不断拓展新客户：凭业内领先BMS技术继续稳坐宝马i系电动车全球独家供应商，乘用车领域成功拓展国外优质客户特斯拉、奔驰，国内客户华晨宝马、奇瑞。商用车领域携手浙江南车，其他客户正在加速切入，同时有望凭电车储能积累的BMS、CMS技术切入其他储能领域;(3)优质渠道保证业绩高增长。BMS业务2017年有望贡献15亿营收1亿净利，三年CAGR160%。

　　车联网全产业链布局，内生+外延打造优秀平台型公司。目前已形成上游材料和器件(胜芯科技)、中游电子部件和模组(HMI)、下游用户服务(参股车音网)和汽车后市场(参股北京安惠)全产业链布局，通过内生+外延打造平台型公司战略清晰，后续布局值得期待。

　　投资者可以对机构一致最看好的十大牛股进行关注，从而进行有利投资。

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