[国际油价最新消息]国际油价14日触底反弹逾2% 6股受益爆发

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)1月15日讯

　　受投资者逢低买入推动，国际油价14日触底反弹。经过今年以来的快速下跌后，受投资者逢低买入以及之前做空的机构回补仓位推动，油价14日走高。2016年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.72美元，收于每桶31.03美元，涨幅为2.38%。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　国际油价14日触底反弹逾2%

　　受投资者逢低买入推动，国际油价14日触底反弹。

　　据新华社1月15日报道，目前市场对油价前景看法悲观，众多华尔街金融机构下调了对油价的预测。高盛和摩根士丹利预计油价或跌至20美元，渣打银行甚至认为油价会跌至10美元。

　　经过今年以来的快速下跌后，受投资者逢低买入以及之前做空的机构回补仓位推动，油价14日走高。

　　截至当日收盘时，纽约商品交易所2016年2月交货的轻质原油期货价格上涨0.72美元，收于每桶31.2美元，涨幅为2.36%。2016年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.72美元，收于每桶31.03美元，涨幅为2.38%。(中国证券网)

　　中国石油:启动混改,管道业务进行平台化整合

　　中国石油 601857

　　研究机构：海通证券 分析师：邓勇,王晓林 撰写日期：2015-12-28

　　投资要点:

　　以中油管道为平台,整合管道相关资产。中国石油公告称,将以中油管道为平台, 对东部管道、管道联合、西北联合等管道公司进行整合。未来中油管道将成为中国石油管道业务的平台公司。

　　中石油拥有的天然气管道长度占全国70%以上。截止2014年底,中国石油拥有的天然气管道长度4.86万公里,占全国天然气管道总长度(6.9万公里)的70.4%。

　　推动管道业务混改,主动打破行业垄断。整合后的中油管道公司,中国石油持股比例为72.26%,外部股东(国联基金、泰康人寿等)持股比例为27.74%;中油管道将全资拥有东部管道、管道联合、西北联合等三家天然气管道公司股权。通过在天然气管道平台公司层面引入外部投资者,显示了中国石油推进混合所有制改革的决心。我们认为随着中油管道公司改革的进一步推进,外部投资者的股权比例有望进一步增加,从而打破管道业务垄断,推进行业发展。

　　期待改革进一步推进。此次中油管道主要整合西气东输一、二、三线管道资产, 其管道总长2.4万公里,占公司天然气管道总长的50%左右。中石油已将中油管道作为公司管道业务平台,我们预计随着改革进一步推进,管道类资产仍有注入中油管道的预期。

　　评估增值或将带来一次性收益。中油管道整合的三家管道公司资产评估增值分别为东部管道增值409.68亿元、管道联合增值375.26亿元、西北联合增值56.78亿元。部分股权的转让将为公司带来一次性收益。

　　管道业务平台化整合或将引发市场对中国石油其他业务平台化整合预期。此前中国石油的混合所有制改革及业务的平台化整理进展较慢。管道业务的平台化整合的启动表明中石油的改革有了实质性突破,公司其他业务的平台化整理也值得期待。

　　关注中国石油及旗下上市公司的投资机会。平台化整合的启动有助于公司效率的提升、收益的增长;油价反弹有助于公司盈利改善。管道业务平台化整合的启动, 让市场对公司其他业务整合充满期待,关注中国石油旗下大庆华科、天利高新、石油济柴的投资机会。

　　关注石化央企改革带来的投资机会。我们认为在改革的大背景下,三大石化央企将通过平台化整合、专业化重组不断增强自身竞争力。建议关注:中国石油及旗下公司的投资机会;中国石化及旗下泰山石油、上海石化、四川美丰的投资机会; 中国海洋石油旗下山东海化、中海油服等公司的投资机会。

　　盈利预测与投资评级。暂不考虑评估增值可能带来的一次性收益,我们预计中国石油2015-2016年EPS 分别为0.27、0.34元,油价仍将是影响公司业绩的重要因素。维持“增持”投资评级,给予10.30元的目标价,对应2015年1.6倍PB。

　　风险提示。原油价格继续回落、天然气价格下调。

　　中国石化:地板价给业绩兜底,未来大利有待市场化

　　中国石化 600028

　　研究机构：国联证券 分析师：石亮 撰写日期：2016-01-14

　　新的成品油价格调整机制出台:根据发改价格[2016]64号新的成品油价格调整机制,设定成品油价格调控下限、建立油价调控风险准备金、放开液化石油气出厂价格以及简化成品油调价操作方式四个方面。

　　关键字是40美元地板价和建立油价调控风险准备金。

　　40美元的地板价将给公司业绩兜底。下限水平定为每桶40美元,即当国内成品油价格挂靠的国际市场原油价格低于每桶40美元时,国内成品油价格不再下调。而当国际市场油价高于每桶130美元时,汽、柴油最高零售价不提或少提。公司每年自产原油4000万吨,合计约3亿桶,采取40美元兜底制,当前中石化静态采油经营成本高于中石油,约43美元/桶,即2016全年勘探部分亏损限制在9亿美元以内(上限)。

　　油价调控风险准备金间接补偿公司。建立油价调控风险准备金,当国际市场原油价格低于40美元调控下限时,成品油价格未调金额全部纳入风险准备金,设立专项账户存储,经国家批准后使用,主要用于节能减排、提升油品质量及保障石油供应安全等方面,具体管理办法后期待定。我们判断公司可以间接获取一定的补偿,公司每年对石油、页岩气等能源风险勘探支出上百亿,用于能源安全保障而没有短期回报,另一方面炼油事业部可以获得油品升级足额加价,升级改造补贴,石油商储费用补偿。

　　逐步放开价格管制。本次改革传递出价格放开信号。未来成品油价格完全放开是改革必然趋势,国家发改委也明确“十三五”期间成品油价格将完全实现市场化,当前政策旨在逐步放松价格管制,为将来全面放开成品油价格积累经验。一旦市场化,勘探、炼油、储运、分销诸多环节利润和市场贴合,必将照亮公司发展大路,给大利留出时间和空间。

　　维持“强烈推荐”评级。预计公司15-17年EPS为0.20、0.57和0.65元。

　　2016年8.7倍的市盈率,维持目标价为7.32元和“强烈推荐”评级。

　　泰山石油:油气改革和国企改革双重催化标的

　　泰山石油 000554

　　研究机构：中信建投证券 分析师：罗婷 撰写日期：2015-12-18

　　公司为泰安地区成品油零售龙头

　　公司是以成品油购销为主营业务的商业流通企业,业务主要集中在山东泰安,少部分在青岛和曲阜。中国石化股份公司为公司第一大股东,持股25%。自2009年以后,为避免关联交易,公司的油品全部为市场采购,采购成本较高,导致利润大幅下滑。

　　进出价格受管控,成品油流通行业利润低

　　公司属于成品油流通行业,上游为炼油厂及成品油销售公司,下游为成品油终端用户。目前成品油销售的最高限价由国家发改委制定,每10个工作日调整一次。由于采购和销售端价格均受管控,成品油流通行业的毛利率一直维持在较低的水平。

　　加油站为公司核心资产

　　公司每年汽柴油销售量基本在50万吨左右,约占山东省消费总量的2%。现有加油站200座左右,主要分布在泰安,由于新设加油站的审批极其严格,加油站资源日趋珍贵,且公司的加油站多处于高速公路、市区等关键位置,每座加油站的价值保守估计在1000万元以上,加油站的资产价值达20亿元以上。

　　油改国改双重催化

　　油气改革方案已上报国务院,近期有望出台,未来成品油价格管控有望逐步放开,公司在泰安地区具有加油站布局广泛的优势,盈利有望大幅提升。国企改方面,按照中国石化专业化重组上市的整合思路,泰山石油是成品油零售业务中稀缺的上市企业,平台价值凸显,后续举措值得期待。

　　给予增持评级

　　我们预计公司15-17年EPS分别为0.02元、0.08元、0.15元,考虑到油气改革和国企改革双重催化,首次覆盖,给予增持评级。

　　中天能源:投资“气头网”涉足LNG供应链管理

　　中天能源 600856

　　研究机构：银河证券 分析师：王强,裘孝锋 撰写日期：2015-12-24

　　公司全资子公司青岛中天能源拟对浙江气投能源有限公司增资1,500万元,参股浙江气投能源15%的股权。浙江气投能源增资扩股后的注册资本达到1亿元,投资建设“气头网”(网址:http://www.qitou.org),气头网系为国内的LNG流通提供“1+N”服务,专注于LNG供应链管理的电子商务平台。

　　股灾后,公司控股股东承诺增持不低于一亿元的公司股票。近期11-12月,公司实际控制人、董事长邓天洲先生以自有资金增持公司股票62.34万股,成交均价20.49元/股,增持股份占公司已发行总股份的0.11%;总经理黄博先生以自有资金增持公司股票56.25万股,成交均价20.51元/股,增持股份占公司已发行总股份的0.10%。

　　预计公司5年内天然气销售量将达到100亿方的量级,成为三大油之外最大的天然气上下游全产业链一体化的分销商之一。我们预计公司2015-2017年净利润分别为2.32亿、6.08亿和10.88亿,预计2015-2017年EPS为0.41元、1.07元和1.92元;维持“推荐”评级,市值空间先看200-300亿。

　　广汇能源:3季度检修大幅影响产销,内生增长潜力仍大

　　广汇能源 600256

　　研究机构：长江证券 分析师：董辰 撰写日期：2015-10-23

　　事件描述。

　　公司今日发布2015三季报,前3季度公司实现营业收入37.96亿元,同比下降24.14%;实现归属母公司净利润3.42亿元,同比下降77.97%;实现EPS为0.07元。据此推算,3季度公司实现归属母公司净利润-0.65亿元,同比下降119.88%;3季度实现EPS-0.01元,2季度EPS为0.05元。

　　事件评论。

　　3季度煤炭产量同环比双降。公司前3季度煤炭产量538.63万吨,同比下降44.98%;煤炭销量432.23万吨,同比下降41.84%,其中地销同比下降72.42%,铁销同比上升46.42%。3季度煤炭产量104.19万吨,同比下降72.92%,环比下降40.21%;煤炭销量115.69万吨,同比下降56.47%,环比下降6.66%。3季度煤炭产销环比下降源于需求疲弱及哈密新能源装置检修。

　　3季度LNG销量环比降幅接近4成。公司前3季度LNG产量5.24亿方,同比下降27.10%;销量7.32亿方,同比下降7.34%。3季度LNG产量1.43亿方,环比下降22.25%,其中吉木乃及哈密新能源环比分别下降12.92%、31.96%;3季度销量1.99亿方,环比下降37.35%,其中外购销量环比下降43.97%。总体来看,受哈密装置检修及外购量减少影响,3季度LNG产销环比走弱。

　　3季度煤化工产品产量环比下滑主因装置检修。3季度公司哈密新能源装置技改检修38天,期间所有产品停产,3季度产销受影响。其中甲醇产量11.33万吨,环比下降35.07%,甲醇销量环比下降43.16%。3季度副产品产量4.33万吨,环比下降52.26%。4季度哈密新能源装置回复正常后产量大概率将环比回升。

　　3季度业绩环比转亏。受制产品价格弱势及销量下滑,3季度公司毛利环比下降1.51亿元,降幅37.37%;3季度归属净利润-0.65亿元,环比下降3.16亿元,扣非后净利润环比下降1.06亿元,单季首亏。

　　市场疲弱不改综合能源巨头内生增长潜力,维持“买入”评级。公司各个在建项目均进展顺利,3季度收购西能天然气公司及与中石化合作进一步拓展成长空间。我们预测公司15-17年EPS分别为0.09、0.20、0.33元,对应PE分别为79、36、22倍,维持“买入”评级。

　　中海油服:公司预计16年经营利润将下滑

　　中海油服 601808

　　研究机构：中银国际证券 分析师：刘志成 撰写日期：2015-12-11

　　中海油服预计2016年资本性开支为35-45亿人民币,相比2015年65-75亿人民币的预算明显下降。更值得关注的是,由于经营环境艰难,公司预计2016年的营收和经营利润将同比减少。因此,我们采用了更为保守的假设,将2016-17年盈利预测分别下调24%和4%。我们对中海油服维持卖出评级,公司的盈利在本周期尚未见底。

　　支撑评级的要点

　　由于油价低迷和2016年初可能取消对伊朗的制裁将导致伊朗扩大石油产量令油价进一步下跌,未来石油公司可能会进一步下调资本性开支预算。同时油服市场也会进一步收缩,尤其是专门提供海上项目的油服企业,因为这些项目的盈亏平衡油价相对更高。

　　由于需求低迷,油服企业的业务量可能会进一步减少,服务价格的压力也会更大。中海油服预计这些因素导致2016年营收和经营利润下滑。

　　公司需要对资产做进一步减值。公司的全部44个钻机中还有14个未签订16年的全年合同。考虑到市场环境进一步恶化,我们将这些钻机在2016年没有合同时段的利用率预测从50%下调至30%。

　　风险提示

　　油价大涨;

　　成本控制措施的实际效果超过预期。

　　估值

　　我们依然将H股目标价定为13倍2015年预期盈利,是2015年8月以来交易区间的上限。由于近期人民币贬值,我们将目标价从5.83港币下调为5.74港币;

　　A股方面,我们将目标价从11.71人民币下调至11.61人民币,依然以3个月A-H股平均溢价为基准(自10月底最近一期报告出版以来,溢价已从146%缩窄至144%)。

本文来源：http://www.joewu.cn/caijing/44898/