【今日全球股市最新行情】全球股市创20年最差开局 A股市场还将如何发展？
来源：重大事项 发布时间：2013-01-28 点击：
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金融屋财经网(www.joewu.cn)01月22日讯
虽然A股在2016年给了投资者一个震撼人心的开头，但放眼全球市场，年初表现皆一片狼藉，美、日、英、法、德等全球股市同时进入下降通道。《华盛顿邮报》甚至评论称，全球股市创下了至少20年来最差的新年开局。
虽然投资者可能感觉此次A股下跌与外围市场关系不大，但外围风险同样需要重视。因为目前市场处于一个比较脆弱的阶段，内部因素如供求关系的改变、注册制的实施、减持的压力等等，都会导致股指出现调整。市场还面临哪些压力?又存在哪些机会?华泰证券(601688)分析师刘昱就此话题做出了解读与评论。
经济之声：在弱势环境下，外围风险对于市场的影响就会放大。包括美联储加息、油价不断下跌是否会在部分新兴市场酝酿新的危机，这些因素都可能压制A股市场的上涨空间。近期外围市场风险主要集中在哪些方面?
刘昱：近期欧美市场也在持续下跌，并且原油跌破27美元关口，从总体来看，国际市场因为受到美元加息的影响以及经济有下滑的趋势，整个市场显得动荡不堪。同样，A股在自身内因的情况下跟国外的市场也有一些联动，相互受到一些影响，所以表现出非常弱势的走势。未来这种环境和因素还不会完全消退，市场可能还会进行大幅度的震荡。
经济之声：从现在的企业和经济环境来看，12月市场的整个数据和1月份呈现的一些新现象是否有很大区别?像熔断机制、汇率问题，国际大宗商品的一个暴跌是下跌的原因还是技术层面的一种需要，或是说A股只是顺坡来做一个技术性的调整，找一个借口而已?
刘昱：这一次的上涨是纯资金推动型，再加上改革的预期出现一轮保障，经济层面和行业的利润没有出现明显改观的情况下本身就应该有一波回调，只是这个回调的速度比较快，从去年8月份到12月份的回调过程中，均线技术要求也是一个区间整理。但是跨年的时候碰到熔断机制，包括人民币汇率大幅攀升，造就了技术形态引发的下跌。
因此，这一次的下跌跟前期可能还有一点不同，这此可能是技术形态上引发的恐慌盘更多一些，受外围利空因素打击比较大，在这个地方未来会走一个横盘整理的走势。
经济之声：最近央行释放流动性的举动很大，昨天4000亿逆回购操作，再次巨量“放水”，公开市场单日操作规模创三年之最。您觉得这对二级市场整体的投资信心有哪些影响?
刘昱：央行逆回购操作是针对宏观经济层面的货币调控政策，并不是针对股市的措施。在原来流动性比较偏紧的情况下，市场本身的指数位置也比较低，在跌无可跌的情况下一旦央行释放出这种信息，对于整体的投资信心是一个极大的触动。
所以去年以前每一次央行释放流动性都会引来一波小幅反弹，但是近期市场交易量明显放得非常大，这一次断崖式的下跌就过万亿，且不说逆回购的资金不是完全进入股市，即便所有资金都进入依然不足以托起这个市场，在这种情况下，央行释放流动性对于市场信心的提振远不及前两年的力量大。所以在这一次央行即便是4千亿的逆回购操作还是受港股的拖累，导致出现昨天的冲高回落走势。
经济之声：现在大家非常纠结的一个问题就是市场的信心不振，A股投资者经历了去年的宽幅震荡以及年初两次熔断，目前还是相对悲观。横向比较，现在两市的市净已经跌到了1.7倍，接近了历史上998点的1.6倍，也低于沪指1664点的2倍的市净率，估值已经有足够的吸引力了，您觉得反弹是不是也值得期待，怎样来看待这样一个整体相对纠结的局面?
刘昱：从中国的宏观经济来看，今年可能还会出现进一步下滑，同时外围市场将随着美国加息的影响出现巨幅震荡，这将对全球的经济产生一定的影响。
另外从市场的内部因素上还存在大量的量化交易，很多股东在做股权质押包括一些融资融券，这些风险还未消退，所以中短期下跌是一个必然趋势。在这个过程，即2844点不是一个强有力的支撑位，在这个地方期待反弹行情的预期不要太大，最多可能是在技术面上因为超跌引起的个股或者板块的反抽。
经济之声：如果出现反弹，您觉得主力会选择哪些品种，是供给侧改革、钢铁、煤炭，还是破净比较低的银行，或是中小创的一些成长股?
刘昱：前期的大盘有过一次反弹，确实银行股以及钢铁煤炭有一些表现，但是银行、钢铁、煤炭都不能作为龙头品种，它们不足以引导市场的反弹风向标。从我对市场行业的分析，我觉得应该是券商板块做一个领头。另外超跌以后如果会出现反弹，可能次新板块和创业板块包括电子军工、信息等跨周期行业应该是反弹的龙头品种。