【大券商有哪些】5大券商周四看好6板块45股

【www.joewu.cn--国内财经】

光伏：产业链全面回暖进行时荐4股  

(1)2014年地面电站仍是国内光伏市场的主流，去年存量项目和今年新增项目储备超过10GW；(2)分布式电站的8GW是新增备案规模，我们预计将在未来2-3年内完成。  

分布式光伏发电的发展有望与电力体制改革联动，分布式光伏发电业主在一定程度上成为电力分销商，加速电网公司的售电侧放开；但分布式光伏发电市场的发展仍需要解决金融服务配套，自发自用稳定性等问题。推荐关注：林洋电子。  

地面电站的启动，利好的不仅仅是集中在港股的运营商。我们推荐关注项目开发能力强，有成功BT(建设-转让)经验的设备商，包括但不限于海润光伏，中利科技，阳光电源，爱康科技。申银万国  

食品：重点关注四大投资主线荐11股  

投资建议  

白酒：白酒子行业进入了传统销售淡季，中小市值跌得比较多。如果我们将目光看长些，我们认为持有白酒个股的投资收益应该是确定，风险收益比还会很高。但基于目前A股比较渴望短期业绩的思路，我们也是尽可能去把握这大周期中的小波段。白酒基本面仍如前期我们所说，经过经销商一年以来的清库存，目前主要白酒库存已经处于历史低点，这一方面反映出经销商对后市较为谨慎，再者反映名酒在降价之后在民间消费有较大的群众基础，否则在这么大库存而且三公消费几乎为零的背景下，是很难出清的。这也带来很大变化就是白酒销售将表现出极强的季节性，以前有党政消费较大一定程度上熨平了季节性波动，民间由于是花自己的钱所以在需要时才采购，表现为平常消费较少但遇到节假日将大幅提升购买量，我们判断即将到来的中秋节将会呈现出这种特征。如果将投资周期拉长，我们认为即使二季度报表仍未来好转，但由于民间消费开始发力，将使得报表改善成为必然，因此结合白酒行业基本面以及估值，我们可以判断白酒股票底部已经确定，投资者在旺季来临之前可逐步加大仓位配置，重点推荐个股贵州茅台以及洋河股份、五粮液、泸州老窖等。  

食品：2014是食品及饮料公司的业绩小年(啤酒除外)，关注3-5年成长前景和企业经营小周期是择股的重点。本周，食品板块个股较为平静，大部分个股涨跌幅有限。贝因美以4.77%涨幅排名首位，其次是恒顺醋业+4.51%和海欣食品+4.22%，光明乳业、古越龙山、双塔食品分别以-4.07%、-3.50%、-3.49%的跌幅排在末位；现阶段，虽然食品板块不具备整体业绩的爆发性，但食品行业20-30x的动态估值特点会愈加清晰，我们认为个股选择应遵循以估值为基础的价值原则，同时也可挑选具备盈利弹性和外延性增长潜力的小食品公司。从成长前景看，调味品行业在3-5年内，具有相当强的行业增速和行业壁垒，我们首选经营能力在食品行业中具有优势的海天味业；从企业经营小周期看，承德露露在14年有望延续13年的增长士气，海欣食品有望从下半年开始加速；另外，啤酒行业在14年有世界杯等事件性机会，同时一季度行业的增速也表明14年有望一改13年行业的颓势，推荐青岛啤酒。  

乳业：乳制品行业本周出现较大分歧，我们之前也说过对行业长期观点，就是该行业类似前几年葡萄酒行业，目前原奶及产品价格均高于国外，加上进口产品影响，未来格局是非常不确定的。今年行业将受益于原奶价格上涨，龙头企业将也会得益此点。  

个股推荐  

食品推荐：1、本周推荐(1)双汇发展。目前的估值不能反应公司在肉制品行业的龙头地位，且猪周期逐步平抑有利于品牌企业。(2)海欣食品14年具备较大的盈利弹性，产能释放后，竞争态势进一步改善。(3)黑牛食品。有望出现基于13年低基数的恢复性增长。(4)承德露露。内外部环境均支持14年的稳定增长。2、全年推荐(1)重点推荐食品子行业，大众食品则分为估值中枢：双汇；高成长潜力：三全、露露；品牌向销量转化：恒顺醋业、南方食品；长期价值逐步体现：青岛啤酒、海天味业。国金证券  

农业：反转年养殖仍是首选荐8股  

在经历11年开始的通胀下行，供给持续扩张周期后，农业各细分行业在今年纷纷迎来反转。反转行情，投资需把握最重要的两个变量：拐点和弹性。综合二者，养殖仍是首选，重点推荐牧原股份、新希望、圣农发展。按照行业拐点出现的先后顺序，推荐海大集团、登海种业、中粮屯河、獐子岛。此外我们重点推荐周期偏弱，但招标政策可能有重大变革，受益最大的天康生物。  

低通胀、强供给周期，上半年农业整体走势弱。上半年农产品价格国际国内呈现“倒V”、“V”走势，但总体都比较弱。我们认为农业仍然是一个周期性比较强的行业，受经济周期和自身供求周期双重影响，经济周期方面，上半年经济增速放缓，消费差，通胀水平低，这使得需求比较差，在11年整个农业处于景气周期高点后，近两年供给持续放大，使得供求关系在上半年处于最差时光。细分板块来看最先见底的禽养殖板块走势最好，而作为后周期的饲料板块跌幅最大。  

下半年景气研判：去产能持续，通胀温和上升，行业表现值得期待，建议超配。对今年下半年农业行情我们总结为“线面结合”，持续走强。“面”主要指基本面改善，在经历持续的供给扩张及去年下半年八项规定带来的消费低迷后，今年各个细分行业基本面开始改善，能繁母猪数量持续下滑，祖代鸡引种量大幅下降、制种面积、水产养殖量下降，甘蔗种植面积也将在今年开始下降。“线”主要指行情走势将围绕一条主线和多条辅助线。主线围绕畜禽养殖展开，随着畜禽养殖去产能的持续及下半年通胀水平的温和上升，畜禽板块弹性十足，牛市已经开启。多条辅助线指下半年有望迎来行业拐点的种子、水产养殖、糖。  

投资策略：反转年，弹性最关键，养殖仍是首选。“反转”是今年农业投资的主题，反转行情中，投资需把握两个最重要的变量：拐点和弹性。拐点决定了何时介入，弹性决定了获利空间。报告中我们对两者进行了详细的分析和判断。当前畜禽养殖板块拐点已确立，弹性最大，作为首选，重点推荐牧原股份、新希望、圣农发展。鱼价涨、天气好水产饲料拐点已出现，推荐基数低、基本面好的海大集团。制种面积下降、绿色通道推出，种子板块有望在8月迎来拐点，推荐品种储备丰富，现有品种表现突出的登海种业。番茄酱步入盈利周期，糖价新榨季有望迎来拐点，推荐中粮屯河。水产行业在秋补有望迎来拐点，公司亩产将步入上升通道，推荐獐子岛。招标制度将迎重大变革、市场苗步入黄金期，推荐受益最大的天康生物。招商证券  

通信传媒：家庭娱乐产业链全面启动荐5股  

看好传统媒体的新业务孵化  

平面媒体受到传统业务收缩的压力，纷纷开始战略转型，开展新业务的孵化，特别是此轮国企改革，加强了集团化资本运作的力度。我们看好在教育领域、游戏和影视剧方面的新业务的投资。重点看好利用在中小学资源优势，进军教育信息化服务，发力第三方物流的皖新传媒。另外一直致力于游戏业务和户外广告业务的博瑞传播。短期看新业务投资会带动传统媒体的业绩迅速增长。  

家庭娱乐回归，关注产业链的受益公司  

9月份XBOXONE的发布，PS4有望随后跟进，下半年将迎来家庭游戏机的集中爆发，利好相关的国内销售及运营平台公司百视通和东方明珠。同时电视互联网的业务主要集中在视频、游戏、增值业务和广告，其中游戏业务最为值得关注。除了百视通、东方明珠引进的游戏，国内企业进军电视游戏业务更值得关注，佳创视讯与PlayJam合作，引进国外电视游戏平台及游戏。在增值业务及广告业务模式方面，我们认为互联网视频会进入电视互联网领域，但是不会影响目前视频领域竞争态势。但是广告营销将受益于电视互联网平台的规模增长。同时电视互联网、特别是游戏和视频业务的发展，将会提升有线网络的宽带价值，相应的有线网络运营商的价值会提高。  

国家基站和国家有线的组建有利于设备商  

电信行业的进一步改革，放宽民营资本进入，移动转售正式运营。网业分离改革开始推进，组建国家基站公司，加速4G建设。同时国家有线公司正式成立，会对信息网络设备是利好。  

投资建议：  

评级未来十二个月内，通信设备及传媒行业评级“增持”。  

重点关注百视通、博瑞传播、皖新传媒、佳创视讯和歌华有线。上海证券  

石化：环保型产业发展空间很大荐4股  

据百川资讯，上周全行业产品涨幅排名前20位中化工占据18个，相对活跃，涨幅排列：醋酸9.89%，聚酯切片5.56%，丁二烯4.81%，天然气现货4.29%，DEG为3.99%，苯胺3.69%，MEG3.38%，涤纶短纤2.84%，PTA2.58%，丁腈橡胶2.50%，环己酮2.49%，无水氢氟酸2.01%，丁基橡胶1.96%，锑锭1.79%，ABS1.77%，甲苯1.60%，电解锰1.53%，顺丁橡胶1.50%，煤油1.44%，固体烧碱1.43%。  

上周大盘下跌0.52%，我们组合-1.51%。组合再次调进联化科技，尽管上周有所调整，但公司正处于“业绩增长恢复阶段”，也进入了医药中间体定制领域(尽管今后3年预计还是以农药中间体为主，但空间很大)。浙江龙盛连续两周下跌，我们分析可能是有人担心近期不会提价，撤出防御为主。  

n我们本周开始关注环保型的工业煤粉锅炉。自08年我们首次关注科达洁能(当时称为科达机电，600499)，并成功在08年最底部独家推荐后，公司的环保煤气炉受到市场的极度关注，当然也伴随着不少的质疑，目前对其技术。预计到今年年底，科达新型煤气炉累积销售订单有望达到25-30亿元。科达炉主要原理是把煤变成清洁煤气，下游应用于工业燃料。我们关注的煤科院节能煤粉炉，原理通过清洁燃烧煤把水变成“蒸汽”，下游主要用于市政、工业园、居民群楼的供暖供“汽”。在全国治理雾霾的大背景下，环保型煤粉锅炉发展空间很大。  

据统计，2011年我国燃煤工业锅炉约有48万台，约250万蒸吨，年耗原煤约6亿吨，占全国煤炭消费总量的20%左右，仅次于燃煤发电的第二大煤烟型污染源。按此数据计算，用环保型煤粉锅炉改造替换传统工业锅炉，改造投资需要6000亿元以上。投资回报期约3-4年。由于可以做合同能源管理，国内逐渐推广了不少项目。  

本周组合：天地科技、科达机电、联化科技、红太阳。国金证券  

机械：数据超预期行业估值回升荐12股  

重点推荐公司：杰瑞股份、南方泵业、巨星科技、通源石油、宝鼎重工、兴源过滤、中国北车、中国南车、永贵电器、森远股份、威海广泰、徐工机械。  

油气设备：国内增产作业服务及相关设备公司扩张潜力巨大。主要两个逻辑：1)“增产提效”需求旺盛，“水平井+压裂”技术应用占比将持续上升；2)外油服市场化、天然气价改加速推进。具备技术、管理等优势的民营设备及油服企业将获得历史性发展机遇，推荐杰瑞股份、通源石油。  

铁路设备：铁路投资超预期，彰显铁路对稳定经济的核心作用。伴随铁路投融资体系改革，资金来源将呈现多样化。同时轨交设备交付高峰如期而至，产业链相关公司业绩高增长确定性较高，推荐中国北车、中国南车、永贵电器。  

通用航空：2014年是通航产业元年，行业进入政策密集出台期，主要涉及空域划分、地面机场建设及监控网络等方面。14-15年产业链中下游航空服务、维修、通航机场建设、地面监测雷达等企业将率先受益，重点推荐威海广泰。  

环保设备：1)借力浙江“五水共治”，以互联网思维实现超常规发展，推荐兴源过滤；2)“污水处理”和“净水处理”领域需求潜力巨大，推荐南方泵业。  

机器人及自动化：受益于劳动力成本上升与机器人经济性提高，14年中国将成为全球最大的机器人市场。特别看好AGV和家庭服务机器人成长空间，推荐巨星科技。  

公路养护设备：2014年公路系统进入国检“大考”前准备期，伴随路检的常态化，各地公路养护施工计划纷纷出台，投资规模持续增长，推荐森远股份。  

工程机械：受房地产及传统基建领域投资影响，行业弱复苏。重点推荐海外市场拓展加快的徐工机械。长江证券

本文来源：http://www.joewu.cn/caijing/5612/