百度无人车标注员|4股推荐百度无人车项目目标3年商用5年量产！

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)5月16日讯

　　百度在安徽芜湖打造国内首个无人车运营区域

　　百度今日宣布与安徽省芜湖市联手打造首个全无人车运营区域，这也是国内第一个无人车运营区域。去年12月，百度无人车路测完成并成立自动驾驶事业部后，其负责人王劲曾明确表示，百度无人车项目的目标是：3年商用，5年量产。

　　据新浪科技5月16日报道，这一“3年商用，5年量产”的目标此前颇受质疑，但百度高级副总裁王劲对此信心满满，他之前向新浪科技解释，之所以能定出如此明确的目标，是因为已经有了清晰的规划和实现可行性。王劲认为百度无人车相较于谷歌虽然起步晚，但在无人车推行方面，中国有政策优势，并在当时透露已与一些中国地方城市谈合作，能够实现区域化运营。

　　在百度自动驾驶事业部的成立仪式上，奇瑞汽车CEO尹同跃出席站台，而奇瑞正是一家来自安徽芜湖的汽车生产制造商。目前，尹同跃还有了百度方面的身份——百度无人车高级顾问。

　　百度方面来说，此次落地芜湖，可以看作其商用思路的试水。百度无人车商用，或从地方城市区域入手。此前百度方面曾公开表示，城市是无人车生态中重要的一环，百度希望以技术、数据、用户、资金、运营和安全等方面切入，与中央及地方政府、汽车制造商、传感器芯片和服务器制造商、出行服务商、保险公司、科研机构紧密配合，完成无人车商用生态。  

　　在签约仪式上，王劲提出了软件定义汽车(The Software Defined Vehicle，SDV)的概念，他表示：“自动驾驶是汽车行业的未来，代表了汽车行业的发展趋势，SDV，就是决定未来汽车的是以人工智能为核心的软件技术，而不再是传统的技术与性能指标。软件定义的汽车，将彻底改变汽车业的格局。”

　　具体此次合作落地上，王劲并没有在签约仪式上公布，但在会后的采访中，他表示，整个商用会分为3个阶段，第一阶段是有限区域范围，简单道路状况试运营;第二阶段是3-5年内扩大区域运营;第三阶段是实现全市运营。目前，芜湖的百度无人车运营区域位于芜湖高新区，更具体的细节百度表示将于不久后向媒体公开。

　　此外，这位百度自动驾驶事业部总经理还强调，百度之所以如此迫切让无人车实现商用，还有社会价值的考量，他说：“无人车依靠人工智能进行计算，比人类反应更快，而且没有人类司机的各种问题，据统计，无人车每天能拯救500名在交通事故中丧生的中国人。安全之外，还有解决拥堵和汽车使用等问题，进而能减少汽车排放污染。”

　　目前，除了百度，国内也有多家汽车厂商表示在进行无人车研发，区别于后者，百度方面表示百度的无人车直接是“无人驾驶”等级，跳过了“辅助驾驶”、“有司机的自动驾驶”等车厂的无人车思路。“如果你要造一架飞机，考虑给汽车安上翅膀是行不通的。”王劲此前如此解释百度无人车与传统车厂的不同。

　　据了解，芜湖之外，百度还将与全国十几座城市达成无人车商用落地合作。(中国证券网)

　　均胜电子:TS项目顺利交割,智能网联深度再布局

　　均胜电子 600699

　　研究机构：国金证券 分析师：崔琰 撰写日期：2016-05-04

　　事件概述

　　公司发布公告:1)收购TS道恩的汽车信息板块业务(TS德累斯顿)100%股权完成交割;2)与CarJoyGlobalLimited签订合作框架协议,均胜智能车联出资670万美元获得10%股权和一名董事会席位,未来双方将共同推进车联网大数据分析在后市场中的应用。

　　分析与判断

　　TS德累斯顿与公司HMI协同效应明显,有望向市场提供创新性的智能驾驶网联解决方案。TS德累斯顿在车载信息领域拥有近300万前装用户的服务经验,掌握车联网核心技术,并获得大众集团MIB3平台订单,不断开拓奔驰、宝马等前装客户,并将与后装市场对接。

　　公司2016年1月29日宣布收购TS道恩的汽车信息板块业务100%股权,现已完成交割;交割完成后,公司直接持有50%股权,通过控股子公司德国普瑞间接持有50%股权。公司本次完成收购TS道恩的汽车信息板块业务,将增加智能导航、辅助驾驶和车载信息系统模块类产品,并与公司现有人机交互系统(HMI)产品达成协同效应,未来有望向市场提供创新性的智能驾驶网联解决方案。

　　通过投资CarJoy,向车联网下游延伸,贯通智能网联全产业链。CarJoyGlobalLimited投资的上海享途网络科技有限公司推出了国内第一家专业聚焦4S店汽车售后电商平台--乐车邦。

　　乐车邦现已入驻百度、腾讯、阿里巴巴、京东、大众点评、高德地图、五大银行的互联网平台,成为其4S店维修保养服务提供商,更是百度地图、百度糯米、腾讯汽车唯一汽车4S店保养供应商。

　　公司本次投资CarJoy与车音网、安惠汽服投资项目共同协同,聚焦汽车服务领域,是公司智能车联业务下游信息价值深度挖掘的有效延伸,贯通智能网联汽车全产业链,未来发展看好。

　　看好公司四大产品系共增长。1)智能驾驶产品:“公司HMI+KSS主被动安全+TS道恩智能车联”在均胜智能车联的平台上,有望孵化智能汽车模块化产品;2)高端功能件总成:并购Quin,定位高端化、全球化;3)电池管理控制系统(BMS):为宝马i3、i8配套,并与浙江南车签署战略合作协议,伴随国内新能源汽车行业增长,该项业务有望保持高增长;4)工业自动化及机器人:结合德国普瑞与IMA的技术与产品,不断开拓海内外客户。

　　投资建议

　　公司通过全球并购打造汽车电子+智能汽车的全球顶级供应商,收购完善汽车安全、智能驾驶、车联网等领域的布局。收购TS道恩完成,假设收购KSS将在6月完成并表,增发股本3.6亿股,预估2016-2017年EPS分别为0.86、1.35元,对应PE分别为41、26倍,维持“买入”评级。

　　风险:汽车销量不如预期;开拓国内市场不如预期;海外整合不如预期。

　　亚太股份:主业向合资品牌再渗透,看好智能电动双驱动

　　亚太股份 002284

　　研究机构：国金证券 分析师：崔琰 撰写日期：2016-05-11

　　事件概述

　　公司发布公告:公司收到大众集团的《技术开发能力审核报告》,该审核结果符合大众技术开发能力要求,通过大众MQBA0项目鼓式制动器总成与BC311项目卡钳总成的同步研发能力的审核。

　　分析与判断

　　主业向合资品牌再渗透,带动公司业绩稳定增长。本次公司通过大众MQBA0项目鼓式制动器总成与BC311项目卡钳总成的同步研发能力审核是向大众、通用、神龙汽车全球平台国产化项目的再一次渗透。这表明公司的自主设计能力、产品研发能力、生产能力得到了国际一线汽车品牌的认定,加快进口替代步伐。

　　公司传统业务主要为盘式制动器、鼓式制动器、制动泵、真空助力器、ABS等;随着合资品牌国产化的进程加快,公司产品有望凭借成本优势,继续由自主向合资品牌渗透,抢占外资和合资品牌汽车制动总成的市场份额,带动业绩实现稳定增长。

　　加快轮毂电机项目落地,抢占新能源汽车市场制高点。轮毂电机是新能源汽车转向和制动的最佳选择。公司与参股公司Elaphe共同出资成立排他性合资公司,专注轮毂电机技术量产化;拟定增9.8亿元建设年产15万套新能源汽车轮毂电机驱动底盘模块技术改造项目;

　　同时,该项目获得国家支持补贴6,818万元。在“政策支持+资金充足+掌握核心技术”的多方面优势下,考虑公司长期积累的优质整车客户资源,未来有望在新能源汽车行业变革中抢占较大市场份额。

　　全面布局智能驾驶,未来发展看好。公司通过入股前向启创、智波科技(集团入股)、苏州安智和钛马信息,全面布局智能汽车环境感知、控制算法和移动互联端,结合公司自身电子制动领域的技术积累,打造完整“感知+判断+执行”智能汽车产业生态圈。公司与参股公司(前向启创、智波科技与苏州安智)成功开发出AEB、ACC、LDWS和FCWS等ADAS功能模块;

　　并与奇瑞、北汽、东风和合众签订智能驾驶技术合作协议,不断拓展智能驾驶需求终端,贯通整个产业链,未来发展看好。

　　投资建议

　　公司作为制动系统龙头,传统主业稳定增长,并通过“前向启创+智波科技+钛马信息+苏州安智”全面布局智能汽车,构建完善的“控制算法+环境感知+车联网+系统集成”智能汽车产业生态圈,是目前市场上智能汽车布局最完善的标的,未来发展看好。预估16-17年EPS分别为0.25、0.31元,继续维持“买入”评级。

　　风险:

　　汽车销量不如预期;智能汽车项目进展低于预期;原材料成本上升。

　　保千里:定增过会,智能视像平台呼之欲出

　　保千里 600074

　　研究机构：国联证券 分析师：牧原 撰写日期：2016-03-11

　　事件:

　　3月9日晚公司发布公告称,非公开发行股票获得中国证监会发行审核委员会审核通过。公司拟募集资金总额不超过19.88亿元,投资五大领域的项目分别是(1)车用智能硬件(2)商用智能硬件(3)移动智能硬件(4)智能硬件生态圈(5)研发中心建设项目。

　　点评:

　　入口抢占,增强盈利水平。众所周知,过去5年是以智能手机为主要代表的硬件时代,而随着智能手机发展速度逐渐趋缓,新智能硬件顺利接棒。新智能硬件时代是以构建生态圈为核心的。保千里打造的就是智能视像生态圈,通过本次定增募投项目,本次募投项目的实施,将显著增强公司的盈利能力,也将为公司“智能硬件+互联网”战略奠定强大的用户基础。

　　技术储备,增厚技术积淀。公司通过本次募集资金建设光机电基础研发实验室、仿生智能算法图像实验室和视像云平台等关键技术进行前瞻性研发,能够保证公司产品技术先进性的同时,强化公司在智能硬件领域的综合竞争力,巩固行业领先地位。

　　布局云计算,提升大数据服务质量。智能硬件既是入口,也是使用功能的载体,而云端则是智能硬件结合云计算、大数据等整体服务能力的体现,是智能硬件生态圈核心竞争力的体现。云端大数据平台的建设,对公司智能硬件终端所产生的数据进行采集、存储和管理,同时进行数据接口应用、大数据挖掘以充分推动基于大数据的商业服务,提升硬件的竞争力。

　　维持“推荐”评级。我们看好公司的战略规划和围绕视像业务的战略布局,我们预计16、17、18年EPS分别为0.28元,0.42元、0.58元。对应PE分别为46倍、30倍、22倍,考虑到公司募投项目的相继落地,以及所在行业的高成长属性,给予公司“推荐”评级。

　　风险提示:项目进展不达预期;下游客户推进速度进不及预期。

　　威帝股份:业绩增速与行业同步,车联网将成为增长点

　　威帝股份 603023

　　研究机构：国海证券 分析师：冯胜 撰写日期：2016-04-18

　　事件:公司发布2015年年度报告

　　公司公告:2015年,公司实现营业收入20316.30万元,比去年同期上升了0.27%;营业成本8570.09万元,比去年同期下降了3.09%;实现净利润7998.03万元,同比下降5.35%;扣非净利润7362.09万元,同比上升0.40%。其中第四季度业绩成为全年亮点,单季度营业收入达到7400.37万元,同比增长26.82%;净利润2709.88万元,同比增长42.42%。

　　评论:业绩增速与行业同步,车联网将成为增长点

　　业绩增速受行业增长放缓影响,产品渗透率暂无明显提升

　　根据公司2015年年报,公司CAN总线产品收入占公司主营收入的88%,并呈逐年提高的态势,因此CAN总线产品收入的增速在较大程度上决定了公司营业收入的增速。目前公司的CAN总线产品主要应用于国内的大型客车,产品市场占有率已超过40%,但在卡车领域的推广速度较慢,更难以进入乘用车市场。

　　根据中国汽车工业协会发布的数据,2015年,国内大型客车的产销量分别为85729辆和84531辆,同比增长2.68%和0.33%,继续保持低增速态势。采购方(主要为各地公交公司)出于成本考虑,购买装配了CAN总线产品车辆的意愿并不强烈,导致CAN总线产品渗透率增长较慢,目前保持在40%左右的水平。

　　相比之下,CAN总线产品在欧美大型客车市场的渗透率已经达到100%。但我们认为,CAN总线产品对于监控车辆行驶状况和保障行车安全等方面具有重要意义,近来公交安全事故频发也将督促各公交公司提高对行车安全的重视程度,因此CAN总线产品的渗透率仍具有明显提升空间。

　　公司未来战略:借助车联网产品,从生产商转为服务商

　　公司年报中发展战略明确提及开发车联网云总线系统。目前公司的车联网产品仍处于技术开发阶段,有望在2016年内完成产品的开发和测试,并从2016年第四季度开始市场推广。

　　我们认为,公司在开发和推广车联网产品方面具有先天优势。公司的CAN总线产品和车联网产品经过有机结合,通过公司搭建的数据平台,可以全面实现数据挖掘、精细化管理以及行车安全的监控,为客户实现增值服务的同时,逐步从CAN总线产品和车联网产品的提供商转变为车辆管理的服务商。

　　更为重要的是,公司在CAN总线产品的深耕已经积累了大量的地方公交公司客户资源,有利于公司车联网产品和相关服务的推广。同时,随着下游客户对公司产品和服务要求的提升,不排除公司通过自建团队或收购加强公司在车身安全控制领域的技术储备和研发能力。

　　首次覆盖给予公司“增持”评级

　　公司作为国内大型客车CAN总线产品的龙头企业,行业地位和市场占有率有望长期保持稳定。在公司车联网战略中,公司将借助目前产品和市场的独到优势,迅速推广车联网产品和服务,并逐步实现从生产商到服务商的战略转型。尽管短期估值偏高,但我们看好公司在大型客车车身电子领域的深厚积淀和长远发展潜力。

　　预测2015年-2017年EPS分别为0.74元、0.77元、0.82元,对应PE为74.8倍、71.0倍、67.2倍。首次覆盖给予公司“增持”评级。

　　风险提示:宏观经济持续下行;新产品研发和推广速度不达预期。

本文来源：http://www.joewu.cn/caijing/66410/