2016年酒店用品展_2016年8月4日展望：重点布局十大板块优质股

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)8月3日讯

　　煤炭行业周报:动力煤继续大涨,焦煤涨价蠢蠢欲动,关注政府对供应放松的相关表态

　　类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：唐倩 日期：2016-08-03

　　截至8月2日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤价大涨14元至438元,涨幅扩大。秦皇岛库存265万吨,环比下降2.5%,连续2周创历史新低,锚地船舶数量54艘,环比增加1艘,沿海煤炭货运指数上涨3.9%,连续7周上涨。六大沿海电厂库存上涨3.8%至1,215万吨,库存天数下降3天至15天。

　　日均煤耗73万吨,环比大幅增长13%。高温天气使得电煤需求节节攀升,而产地、港口、电厂库存,各环节库存都明显偏低,煤价无疑仍将持续上涨。钢焦价格淡季逆势涨价,而9/10月旺季来临,焦煤具有涨价可能,建议关注。

　　年初至今秦皇岛5,500大卡动力煤价格上涨20%或73元,而近一个月就快速上涨了10%或38元,在库存极低、供需失衡下,煤价短期看不到回落的可能,即便淡季到来,回落的幅度也会有限。而11月开始,煤价有可能进入新一轮上涨,如果供应不放松,配合下半年1.8亿吨的去产能目标,煤价在年底有望触及500元,届时煤价将比年初上涨37%。  

　　而上半年国有煤炭企业已经实现扭亏为盈,也就是说是在6月底煤价比年初上涨10%的时候。大幅上涨的煤价引发政府调控的风险在不断累积,可能会抵消一部分基本面向好预期。近期板块走势符合我们预期:尽管煤价大涨但板块维持强势震荡,缺乏上攻性,我们认为跟政府调控预期有关。

　　接下来应关注政府对供应放松与否的相关表态,如果容忍度较高板块仍有表现机会。建议重点关注优质龙头公司:西山煤电、潞安环能、阳泉煤业、陕西煤业;

　　建议关注有价格上涨预期的焦煤公司,如盘江股份(作为质地优良的公司近几个月连续跑输行业,可能有补涨机会);此外,热点国企改革兼并重组概念股也值得关注:中煤能源、中国神华、ST*新集、平庄能源、露天煤业等。

　　支撑评级的要点。

　　港口、产地动力煤价格大幅上涨,无烟煤连续2个月持平。截至7月18日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤价大涨14元至438元,涨幅明显扩大。产地煤价:动力煤大涨8%左右,无烟煤持平(连续2个多月持平,主要由于下游行业的低迷,尿素价格近一年持续下跌,跌幅16%)。

　　产地、港口、电厂各环节库存明显偏低,煤价上涨将持续。秦皇岛库存265万吨,环比下降2.5%,连续2周创历史新低,然而北方4港库存有小幅回升1.7%至1,007万吨。秦皇岛锚地船舶数量54艘,环比增加1艘,沿海煤炭货运指数上涨3.9%,连续7周上涨。

　　六大沿海电厂库存上涨3.8%至1,215万吨,库存天数下降3天至15天。日均煤耗73万吨,环比大幅增长13%。高温天气使得全国用电负荷屡创新高,煤炭需求节节攀升,产地、港口、电厂库存,各环节库存都明显偏低,而高温天气仍将持续,煤价无疑仍将持续上涨。

　　迫于压力,神华8月长协价涨幅偏低。国家发改委官员近期表态:煤价上涨过多不利于去产能、兼并重组、优化布局。需求没有增加,煤价上涨过度,缺少支撑不可持续。迫于压力神华等4大煤企8月的长协价上周迟迟没有出台,最新消息可能上涨18元/吨,这明显低于市场预期的25元,也低于市场价格,但并不能阻碍煤价的上涨。

　　煤焦钢产业链淡季逆势涨价,焦煤价格蠢蠢欲动。焦煤个别地区有1.5%左右的小涨,比如山西临汾、吕梁,而绝大部分地区价格稳定。本周钢铁价格重回涨势上涨2.8%,焦炭价格淡季逆势上涨3.5%左右,且是近一个月第二次普涨,比较超市场预期。

　　尽管产业链的滞后性,焦煤的上涨还没有到来,但是9、10月是煤焦钢产业链的旺季,焦煤是有上涨预期的,关键看钢焦涨价的持续性,山西的供应收缩更好,价格可能会有更好表现,建议关注焦煤。

　　投资建议:年初至今秦皇岛5,500大卡动力煤价格上涨20%或73元,而近一个月就快速上涨了10%或38元,在库存极低、供需失衡下,煤价短期可能看不到回落的可能,即便淡季到来,回落的幅度也会有限。而11月开始,煤价有可能进入新一轮上涨,如果供应不放松,配合下半年1.8亿吨的去产能目标,煤价在年底有望触及500元,届时煤价将比年初上涨37%。

　　而上半年国有煤炭企业已经实现扭亏为盈,也就是说是在6月底煤价比年初上涨10%的时候。大幅上涨的煤价引发政府调控的风险在不断累积,可能会抵消一部分基本面向好预期。近期板块走势符合我们预期:尽管煤价大涨但板块维持强势震荡,缺乏上攻性,我们认为跟政府调控预期有关。

　　接下来应关注政府对供应放松与否的相关表态,如果容忍度较高板块仍有表现机会。建议重点关注优质龙头公司:西山煤电、潞安环能、阳泉煤业、陕西煤业;建议关注有价格上涨预期的焦煤公司,如盘江股份(作为质地优良的公司近几个月连续跑输行业,可能有补涨机会);此外,热点国企改革兼并重组概念股也值得关注:中煤能源、中国神华、ST*新集平庄能源、露天煤业等。

　　医药行业月报:HPV疫苗获批利好HPV疫苗与检测企业,华兰生物提价促公司业绩提升

　　类别：行业研究 机构：华金证券有限责任公司 研究员：徐曼 日期：2016-08-03

　　投资要点。

　　行业重点新闻:(1)内地首个“宫颈癌(HPV)疫苗”正式获批,开启百亿市场大门。7月18日,葛兰素史克(GSK)官方宣布,其Cervarix(希瑞适)人乳头瘤(HPV)病毒疫苗(16型和18型)获得国家食药监总局(CFDA)的上市许可,成为国内首个获批可用于预防宫颈癌的HPV疫苗。

　　我国每年有超过10万宫颈癌新发病例,HPV检验对预防宫颈癌具有重要意义。根据2014年人口数据,我国19-25岁女性人口(HPV疫苗注射适龄人口)1.3亿人,若接种疫苗人数1300万人计算,每人接种3针,则HPV疫苗的总需求量达3900万针。

　　估计国内HPV疫苗价格300元/支,按30%的渗透率计算,我国国内HPV疫苗市场达35亿元,市场空间极大。建议重点关注:HPV疫苗生产与代理企业(智飞生物)、HPV检测企业(博晖创新、达安基因等)。(2)部分综合医院将转型康复医院,康复器械大利好!

　　北京市卫计委联合市发改委、人社局等9部门联合印发《关于加强北京市康复医疗服务体系建设的指导意见》,提出北京市部分公立医院将转型为康复医院,由财政支持设备购置,还要新增康复床位、康复医学科、基层康复病房。我国现有8300万残疾人、2.7亿慢性病人和1亿慢性疼痛患者,对康复医疗存在巨大需求,意见的出台促进了康复行业的发展,康复器械相关企业发展利好。

　　重点公告点评:华兰生物PCC提价36%,公司业绩利好。福建省药品集中采购领导小组办公室发布《2016年7月福建省血液制品第二次价格谈判结果》,华兰生物人凝血酶原复合物最终谈判价已分别上升至265元/支(200IU)、361元/支(300IU),相比2015年12月第一次价格谈判结果(194元/200IU,265元/300IU)均大幅提升36%。

　　公司2015年PCC的批签发量为36.4万瓶,占PCC总量的56%,2016年1-5月公司PCC的批签发量为30.2万瓶,占PCC批签发量的94%,公司主导PCC市场,按公司PCC2016年全年70万瓶的签发量计算,PCC可为公司带来1.6亿的收入,提升了公司营业收入的发展。

　　医疗板块一周行情回顾:从行业指数上看,本周上证综指、深证成指、沪深300、创业板、中小板分别涨一1.36%、一1.05%、一1.56%、-0.61%和一1.27%。医药生物板块涨一1.01%,其中子板块化学制药、中药、生物制品、医药商业、医疗器械及医疗服务板块分别涨-2.01%、-2.30%、0.85%、0.75%、一1.22%及2.34%。

　　风险提示:竞争加剧、政策不达预期。

　　电子行业深度报告:虹膜识别迈入消费电子市场,将迎市场大爆发

　　类别：行业研究 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：杨云 日期：2016-08-03

　　投资要点

　　三星推虹膜识别,有望引领其他厂商跟进

　　三星将于8月2号推出新一代旗舰机Note7,将搭载虹膜识别系统,实现扫描人眼达到解锁手机的功能。苹果预计在2018年iPhone8中加入虹膜识别功能。我们判断,在智能手机同质化严重、创新缺失的现在,虹膜识别功能将成为新亮点,有望引起其他手机厂商跟进,未来将是指纹识别和虹膜识别并存的年代。

　　虹膜识别迈入移动终端市场,未来空间巨大

　　2015年虹膜识别市场规模在8亿美元左右,我们判断,假设未来5年智能手机和平板电脑配备指纹识别模组的渗透率达到40%,仅消费电子的增量空间就将达到20亿美元以上,带来数倍于现在的空间。据Technavio报告称,到2020年虹膜识别市场将高达36.28亿美元,年复合增速为24.86%。

　　产业链解析,一看算法提供商,二看新增零部件

　　虹膜识别系统包括图像采集设备、图像预处理、特征提取/匹配模块等,核心技术在算法,价值量也最大,国内中科虹霸、聚虹光电具备核心技术,新增零部件包括摄像头以及红外补光灯,产业成熟,参与者众多。算法提供商建议重点关注概念股林州重机;红外摄像头建议关注联创电子、欧菲光、水晶光电;红外LED建议关注联创光电、鸿利光电、三安光电。

　　医药行业周度报告:药品注册办法修订稿出台,利好CRO企业

　　类别：行业研究 机构：华金证券有限责任公司 研究员：徐曼 日期：2016-08-03

　　投资要点

　　行业重点新闻:总局办公厅公开征求《药品注册管理办法(修订稿)》意见。国家食品药品监督管理总局起草了《药品注册管理办法(修订稿)》,并向社会公开征求意见,征求意见的截止时间为2018年8月26日。修订稿主要关注以下几方面内容:

　　1.上市许可人制度,药品注册制度以药品上市许可持有人制度为中心;

　　2.对药物创新的重新定义,明确“鼓励以临床价值为导向的药物创新”;

　　3.仿制药和生物类似药的审评标准朋确“与原研药质量和疗效的一致或类似”;

　　4.制定优先审评制度;

　　5.省局将发挥更大作用;

　　6.强调沟通,建立沟通机制;

　　7.一些“约定俗成”的做法成为条文;

　　8.临床试验安排更灵活。我们认为本次修订稿的出台利好CRO企业(如博济医药、亚太药业和泰格医药等)和优质仿制药企(如恩华药业、华东医药等)。

　　重点公告点评:

　　(1)华兰生物曲妥珠单抗获临床试验批件,利好不断促公司业绩发展。公司参股公司华兰基因工程有限公司申报的曲妥珠单抗取得国家食品药品监督管理总局下发的药物临床试验批件,这意味着公司在单抗业务上的突破。

　　同时,公司其他三种单抗药品阿达木单抗、利妥昔单抗、贝伐单抗也已完成临床前研发,正在向国家食品药品监督管理总局递交了临床研究申请并被受理。

　　公司四类单抗均为国际主流单抗产品,销售额位列国际单抗市场前五。其中曲妥珠单抗主要用适应症为转移性乳腺癌,目前市场可销售的产品一只单价高达2万元,未来如果公司该品种成功上市,将对公司业绩产生相当积极影响。

　　(2)宝莱特产业链整合顺利,肾科医疗业务收入大幅增加。公司2016年上半年实现营业收入2.68亿元,同比上升90.76%;归母净利润2,942万元,同比上升256.25%。

　　2016年上半年公司肾科医疗板块实现销售收入1.63亿元,同比上升126.25%,其中2015年末收购的两家渠道商申宝和宝瑞实现并表,贡献收入9,233.44万元,占公司营业收入34%,成为公司收入最大增长点。

　　公司健康监测板块2016年上半年实现销售收入1.04亿元,同比增长54.15%,其中出口收入6,183.40万元(占59.56%),同比增长52.58%。受海外业务的恢复,公司传统监测业务逐渐回暖。同时,公司“产品+渠道+服务”肾科医疗全产业链布局逐步完善,公司成长空间有望彻底打开。

　　新通信行业简报:云服务龙头进入中国,国内市场再掀波澜

　　类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：吴友文 日期：2016-08-03

　　【事件】

　　根据8月1日午间的公告,亚马逊通技术服务(北京)有限公司与光环新网签订了关于亚马逊授权光环新网在中国境内提供并运营北京区域的亚马逊云技术及相关服务(即“AWS云服务”)的《运营协议》,该协议的达成标志着全球云服务的龙头企业正式进入中国市场。

　　【点评】

　　国际云龙头布局中国市场,云平台是未来必争之地。亚马逊AWS是全球云服务龙头,近几年保持高速增长,去年收入79亿美元、实现了公有云服务的盈利,更使得亚马逊的市值翻倍。此次亚马逊AWS云服务龙头通过与光环新网的合作进入中国,将以其先进的云平台构架带动国内云计算产业进一步发展。

　　我们认为,未来云平台必将是中国云市场上的必争之地,先前微软与华为也宣布会重点布局云平台领域,而此次巨头AWS正式进入中国,将带动国内云行业的整体提升。与亚马逊确定合作的光环新网不仅将享受的行业增长的红利,也会在与国际巨头的合作中进一步提高自己的技术服务能力,从而带来业绩与估值上的双重提升。

　　中国云市场潜力大,引得众巨头尽折腰。在亚马逊AWS通过光环新网正式入华以前,它的主要竞争对手微软Azure已与世纪互联达成了合作,同时国际私有云架构的领头羊Mirantis也通过与Ucloud组建合资公司来进入中国。现在,中国市场上有超过1,000万台的存量服务器,而国内云化服务器的比例却不足5%,若以未来50%的云化目标考量,中国的云平台市场也将是千亿规模。

　　正是这极具诱惑的庞大市场潜力,使得国际云龙头们纷纷抢滩登陆中国,同时也给中国的创新云计算公司们带来了发展机遇。

　　国内公司偏爱私有云,民族企业迎发展良机。不同于欧美市场几乎被三大公有云巨头垄断的局面,国内超过60%的公司更偏好使用私有云架构,使得私有云占据了中国市场80%以上的份额,这让国内使用开源技术来构建云平台的企业相比封闭技术的公有云巨头们更能够较好匹配市场的需求。

　　随着运营商、金融、政府三大行业在云化需求上的放量,总价值近500亿元的云平台市场增量将给中国自己的云计算公司带来充分的发展空间,同时外来的云巨头公司竞争刺激,也将促进国内民族企业在技术、服务与市场渠道等方面加速成长。因此,我们比较看好例如天玑科技、光环新网等在市场已经有所卡位的企业前景。

　　【投资建议】

　　我们建议重点关注在二级市场三个方向上的投资机会:

　　在云平台软件方面具备成熟产品与标杆项目的公司,如天玑科技;

　　在云服务方面有渠道优势以及行业经验的公司,如浪潮软件、太极股份;

　　重点IDC厂商有望向私有云等领域拓展的机遇,关注公司如光环新网、广东榕泰、高升控股等。

　　生物医药行业动态跟踪报告:血制品、维生素E提价东风再起

　　类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：叶寅,魏巍 日期：2016-08-03

　　投资建议:年初以来,医药行业相比其他消费类板块跌幅更大,具备估值安全边际。业绩方面多数符合预期,考虑近期无政策利空,部分成长性优良、估值有安全边际且前期滞涨的个股有望取得超额收益。另外建议积极关注血制品及维生素E提价机会。推荐九强生物、华兰生物、昆药集团、千红制药,关注新和成、浙江医药。

　　凝血因子福建提价超预期,强烈推荐华兰生物。近日,福建省公布血制品价格谈判结果,大部分品种价格有明显提升,尤其是人凝血酶原复合物(PCC)提价36%-50%,八因子提价13%,大大超出市场预期。自今年6月发改委启动价格检查,一度引发市场担忧,我们坚定认为血制品涨价具有坚实的市场基础。

　　作为控费严厉的代表,福建“顶风”率先提价则完全打消了市场的顾虑,说明严重供不应求下,血制品提价大势所趋,且已经被各主管部门接受,未来其他地区、其他品种将陆续跟进。强烈推荐华兰生物,凝血酶原复合物市占率90%,八因子50%,充分受益,今年采浆量过千吨,下一个提价品种静丙因为批签发的原因今年将大幅放量。建议关注博雅生物、天坛生物。

　　维生素E有望大幅提价,建议关注新和成、浙江医药。全球最大维生素企业DMS的瑞士工厂因装置陈旧导致的环保原因被瑞士政府要求停产整改,DSM被迫下降厂区装置负荷30%以上,预计整改周期较长。DSM全部的VA、VE产能都在瑞士车间生产,其产能占全球总产能的30%和25%。

　　7月底,余姚王龙集团发生生产安全事故,目前厂区全面停产检查,加剧维E上游原料双乙烯酮的缺口(双乙烯酮→双乙甲酯→异植物醇→维E),关键原料供需紧张的态势有望进一步推涨产品价格。年初以来,在市场不看好VE的背景下,我们坚定看涨VE,目前价格已经达到85元/千克(年初40元/千克)。

　　目前全球主流维E厂家基本宣布停止对维E产品的报价,新和成和吉林北沙将在8月停产检修,考虑到9月份杭州G20峰会的临近,我们认为VE价格有望持续大幅上涨,建议重点关注新和成、浙江医药。

　　行业要闻荟萃:复星医药84亿创下海外收购记录;全国首个“五位一体”集中采购;发改委为医改“九龙治水”分工,新药领域迎来变革“红利”;健康类商业保险公司爆发式增长。

　　行情回顾:上周医药行业下跌0.23%,同期沪深300指数下跌0.39%。医药子行业除医药商业、化学制剂和中药板块外均跑输沪深300,其中医药商业板块表现最好,上涨1.33%;医疗器械涨幅最小,下跌4.10%。

　　风险提示:系统风险,估值风险,业绩风险。

　　通信行业:《国家信息化发展战略纲要》发布,亚马逊AWS业务亮眼

　　类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：崔晨,武超则,于海宁 日期：2016-08-03

　　最新观点及行业动态

　　上周通信板块下跌4.86%,同期上证下跌1.11%,其中通信设备下跌5.29%,通信运营下跌0.78%,板块表现弱于大盘。

　　本周重点推荐:光环新网、盛路通信、拓维信息、大唐电信、振芯科技、永鼎股份。

　　重点关注:中海达、国脉科技、海能达、高升控股、宜通世纪、长城电脑、佳讯飞鸿、中兴通讯、五洋科技、海格通信、网宿科技、华星创业、荣信股份。

　　家用电器行业:史上最热夏天催热空调销售

　　类别：行业研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：钱建 日期：2016-08-03

　　投资要点:据外媒报道,美国太空总署(NASA)及国家海洋和大气管理局(NOAA)发表报告称,今夏全球平均气温是1880年有记录以来最热的,连续15个月刷新纪录,属史上为期最长,这催生了中国空调出口的大幅增长。

　　摘要一

　　受高温的影响,中国海关统计1-6月累计我国出口空气调节器2,909万台,出口金额达352亿元,累计分别比去年同期增长17.5%、12.2%。

　　摘要二

　　6月-7月遍及全国的高温尤其是长江流域暴雨结束后连续多日的罕见高温,促使空调终端销售大涨。根据中怡康终端调查数据,2016年6月空调市场整体销量223万台,同比增长17.89%,环比增长39.72%。

　　整体销售额73亿元,同比增长19.80%,环比增长32.45%。分品牌销售情况:零售量方面,格力同比增长26.81%;美的同比增长16.57%。零售额方面,格力同比增长31.66%;美的同比增长17.89%。

　　摘要3:

　　空调行业见底回升,反映房地产热销的滞后效应终于姗姗来迟,加之今年多地高温带动销售。且销售额同比增速高于销售量增速,说明售价上升,预计龙头公司业绩显著回升,重点推荐最为受益的格力电器。

　　新通信行业周报:华为加码布局OpenStack,开源云平台成主战场

　　类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：吴友文 日期：2016-08-03

　　板块表现:本周大盘下跌,通信板块下跌,周内跌幅4.87%。同期沪深300周内跌幅为0.39%,板块价格表现弱于大盘。通信指数的62个成分股本周平均换手率为20.58%;同期沪深300成份股总换手率为6.08%,板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻:华为2016上半年收入2,455亿人民币,同比大增40%;雅虎48亿美元卖给Verizon,品牌将得到保留;中央印发《国家信息化发展战略纲要》,加快建设网络强国;

　　2016《中国制造业与互联网融合发展蓝皮书》发布;苹果iPhone创造历史,九年售超过10亿部;高通与李尔签订电动汽车无线充电商用许可协议;网宿科技靓丽中报引追捧,市值比肩国际巨头Akamai;华为持续加码OpenStack:开放云生态加速企业数字化转型;甲骨文93亿美元现金收购云计算商NetSuite;Windows 10升级免费餐终结,微软10亿台生态圈仅完成35%。

　　核心观点:

　　华为持续加码OpenStack,开源云平台成主战场。在7月29日首届OpenStack Days China大会上,华为公司着重介绍了自己基于OpenStack开发的、以“开放、融合、集成”为特点的FusionCloud云架构,通过同一个架构同一个平台支持私有云及混合云等部署方式。

　　同时,华为也推出了先进云操作系统FusionSphere,其安全性、可靠性等企业级功能增强,为企业业务全面云化提供了更好的选择。

　　目前在中国,以OpenStack为代表的开源云平台市场正在加速增长,包括电信运营商、金融、政府等重点行业都得益于开源的云平台优势,将其应用在自己的大规模数据中心里,而中国工程师对开源云架构社区的核心贡献以及应用数量都是仅次于美国的第二大国。OpenStack云平台全球市场增速已经超过40%,我们判断,在云市场空间更大的中国,开源构架为主的私有云平台将成为云计算行业市场爆发的主要战场。

　　工信部明确5G四项重点工作,强调与垂直行业融合创新。工信部在7月27日《国家信息化发展战略纲要》发布会上透露了针对5G工作的后续安排:一是要加快研发创新,加大5G技术、标准与产品研发的力度,构建国际化5G试验平台;二是强化频率统筹,依托ITU加强沟通和协调,力争形成更多5G统一频段;

　　三是深化务实合作,建立广泛和深入的交流合作机制,在ITU和3GPP框架下积极推进形成全球统一的5G标准;四是促进融合发展,加强5G与垂直行业的融合创新研究,以重点行业应用为突破口,构建支撑行业发展的安全、泛在的5G网络。

　　我们认为,在5G标准尚未确立的当前,对于垂直行业紧密度极高的物联网方向将是可以重点关注的投资领域,日后的5G协议亦会平滑演进4.5G网络,对于物联网应用的提前卡位将获得更大的行业增长红利。

　　投资建议:中银新通信组合配置建议持续关注大数据龙头东方国信、在金融IT方面具有规模效应的恒生电子、全年业绩加速有望持续高增长+酝酿基于庞大移动互联生态数据的AI雏形的同花顺。

　　特别重点推荐全球领先的光通信设备龙头烽火通信,将持续受益于行业高景气,国网安全转为数据服务民用潜力巨大,ICT融合转型路径明确、国内物联网平台运营具有先发优势的宜通世纪。另外,对于在私有云平台领域已有成熟产品与标杆项目的天玑科技、在云平台项目渠道方面有优势的浪潮软件、太极股份,都可以重点关注。

　　风险提示:系统风险、竞争风险。

　　新能源与电力设备行业研究周报:中广核招标再次验证光伏高效化趋势

　　类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：姚遥,张帅 日期：2016-08-03

　　行业观点

　　中广核光伏组件招标爆出3.17元/W超低报价引发关注,主流价格仍处于3.4~3.6元/W区间内,且单晶组件投标数量增加和功率段高效化的趋势明显,国内需求和产品价格有望在未来两月逐步企稳:

　　本周媒体报道,近期中广核举行的下半年900MW光伏项目的组件招标中,有国内一线组件企业报出3.17元/W的超低价格(较上半年价格高点降低约20%),作为630之后首个大型集中采购招标,这一低价引发业内一片哗然。

　　经过我们详细了解本次投标情况,3.17元/W报价的组件为多晶265W产品,是目前主流晶硅组件产品中峰值功率段偏低的型号(使用低功率组件的电站其BOS成本相对更高),且不排除该型号产品使用中低档次辅材的可能(如单面氟膜背板);此外,本次投标的主流报价仍处于3.4~3.6元/W的正常价格范围内。

　　本次中广核900MW项目中有500MW为领跑者基地项目,其中单晶组件的投标数量明显增加,且功率段普遍超过280W,投标价格也已经与多晶组件十分接近,单晶比例提升和高效化的行业趋势从最新的主流光伏电站业主的招标中再次得到验证。

　　投资建议:行业经过上半年的“大跃进”,无疑需要一段时间调整,但无论是行业兼并整合的发生,还是政策推动的产品结构高效化趋势,都有利于具备技术护城河、成本优势突出、符合行业发展趋势的龙头企业继续脱颖而出,我们维持看好近期持续重点推荐的:隆基股份、中来股份。

　　新能源汽车短期继续处于“等政策”状态,Q3的板块调整或为Q4行情演绎创造空间:

　　我们认为,目前阶段,影响新能源汽车板块行情的三大因素--“月度销量、产业链价格、政策”当中,政策风向和落地情况无疑是作用力最大的一项,而此前市场对下半年行业的政策、销量、供需、价格都充满信心.

　　因此近期关于政策变动的一些消息对板块预期形成了一定的动摇,尤其是此前市场寄予厚望的物流专用车这一细分市场目前正面临较大的政策不确定性,若车型目录未能在8月底前落地,全年销量预期将进一步受影响外。

　　然而,无论是何种车型分类,年底补贴调整前的产销井喷仍然是大概率事件,因此若Q3期间板块调整到位,则Q4在产销放量的情况下仍有一波行情可期。产业链环节上我们仍相对看好上游的锂资源及锂盐加工环节。

　　此外,我们建议继续重点关注电改和储能主题:今年以来,新电改相关政策的推进速度和广度持续超预期,配合下半年能源十三五规划发布,电改和储能主题仍有持续发酵机会,建议关注:金智科技,中恒电气,智慧能源,圣阳股份、南都电源等。

　　本周重要行业事件及简评:

　　特斯拉超级电池工厂本周正式投产:目前主要生产用于Power Wall产品的储能用锂电池,未来随着工厂建设的逐步完成,生产将逐步扩大到其车用动力锂电池产品。

　　中电联发布上半年电力行业运行情况:新疆、甘肃、吉林和宁夏等风电集中地区利用小时数同比均出现明显下滑,三北地区的弃风问题仍较严重。

本文来源：http://www.joewu.cn/caijing/81508/