周四 英文|周四或有利好出现 12股可大胆闭眼疯抢

【www.joewu.cn--基金】

  　　博实股份：设立产业投资基金，新领域布局或提速   　　博实股份(002698)   　　智能货运移载装备成功通过用户运行测试   　　7 月18 日公告，公司智能货运移载设备在益海嘉里成功通过运行测试，标志着公司全自动装车机在智能货运移载领域研发、应用取得成功。该产品是公司与19 名员工共于2014 年1 月开始同开发，产品能够将袋装物料全自动移/装载到集装箱或货车内的智能成套装备，广泛应用于有袋装物料需要移/装载到集装箱或货车的行业及领域。智能货运移载设备成功通过客户测试，为公司推广或扩展应用领域将起示范效应，对公司未来业绩产生积极贡献。   　　设立产业投资基金，智能制造新领域布局或提速   　　7 月14 日公告，公司拟以自有资金86 万元与睿德信合资设立东莞市睿德信股权投资管理有限公司(暂定);同时以自有资金自有资金6000 万元设立东莞市博实睿德信机器人股权投资中心(暂定)、占认缴出资总额的30%，此外“股权投资中心”中东莞市政府引导基金(暂定)将出资4000 万元、占认缴出资总额的20%。   　　新设立的“股权投资中心”将主要对工业机器人及智能装备、工业自动化、服务及特种机器人等行业进行投资。我们认为，该股权投资中心的设立在东莞，一是东莞及广东制造业密集、对智能制造装备的需求迫切，二是东莞市政府支持发展智能制造，三是可以就近投资或并购一些贴近市场的自动化企业。   　　2015 年加大力度扩展新领域布局   　　2015 年是公司上市的第三年，相较于13 和14 年，公司今年在新领域的拓展方面下了大力气。2015 年5 月12 日公告拟投资1 亿元设立博实高端医疗装备有限公司，同时以设立的医疗装备公司出资2000 万元来增资思哲睿医疗，增资后公司虽仅持有思哲睿医疗20%股权，但公司拥有一票否决权，已前瞻性地布局医疗服务机器人。本次智能移载设备成功通过用户测试和拟设立的产业投资基金，将加速公司从石化后处理成套设备提供商向综合型的自动化产品及方案解决商转型，未来公司新领域拓展将提速。   　　工业服务仍是亮点   　　公司很早就针对需求为客户提供服务，服务收入从2009 年的3078万元增长到2013 年的1.15 亿元，保持了较快的增长。14 年产品收入虽有下降，但服务收入还是保持了增长的趋势、达到1.35 亿元，14 年服务占总收入的比重达到22.32%。服务型制造也是《中国制造2025》重点发展的领域之一，国内制造业企业向服务型制造业转型是趋势。由于公司服务业务的毛利率高于产品，且服务占总收入的比重还将提高，未来服务仍是公司业绩增长的亮点。   　　盈利预测与投资建议   　　公司成套化产品和正在开发的新产品都是智能制造的重要设备，而公司在服务上的布局符合制造业服务化的大趋势、未来服务占收入和利润的比重将继续上升。随着2015 年下游对公司传统产品需求的改善和新产品取得突破性进展，将推动收入、利润的增长。新领域的加速布局，为未来业绩增长提供动力。预计2015-2016 年公司EPS 分别为0.59 元和0.77 元，上调评级至“买入”评级，目标价85 元。   　　棕榈园林：更新报告：成立智慧城市研究院，转型生态小镇添新丁   　　棕榈园林   　　智慧城市资源已获 取，转型生态城镇添新丁。公司公告棕榈生态与中城研究院签署《国家智慧城市生态智慧城镇联合实验室合作协议书》。该举措标志着公司在智慧城市技术端再下一城，丰富生态城镇建设与运营内容，增加公司撬动政府PPP 订单概率，从而有望推动业绩稳定增长，我们维持盈利预测2015/16 年EPS 为0.87、1.01 元不变。   　　另考虑近期市场整体风险偏好下降导致园林行业整体估值中枢下移，参考行业平均给予公司15 年PE 46 倍，下调目标价至40 元(原62.85 元)，维持增持评级。   　　合作国属智慧城市规划院，成立生态智慧城镇实验室。本次的合作方为住建部主导设立中国城市科技研究会下属单位(中城研究院)，主要代理国家部委从事智慧城市顶层设计、标准体系、试点建设等工作，具有较强的国家背景。该研究院与公司合作将主要在生态智慧城镇理论政策研究、设计建设评估标准、相关技术研发与推广以及智慧城镇管理与运营四大方面展开。这将有利于公司在转型生态城镇运营过程中，开发利用智慧城市技术、丰富小镇服务，最终形成以“智慧”为主题的产品体系。   　　环境综合治理能力待开发，“3+1”战略体系雏形将展现。截止目前，公司已完成贝尔高林和园汇信息收购，并与中城研究院搭建起发展智慧城市的平台。公司在强化设计端、嫁接互联网、涉足智慧城市上的战略构想已基本完成，“3+1”体系中尚存环境综合治理能力还有待开发，后续不排除公司将继续推进相关变革步伐，完成转型生态城镇规划运营商的战略雏形。   　　风险提示：政府主导投资增速下滑、土地困境导致生态小镇难以复制。   　　中兴通讯：2015中期业绩快报点评：有线无线业务齐开花，中期业绩大幅增长   　　中兴通讯   　　维持“增持”评级，维持目标价25.28 元。中兴通讯2015 上半年净利润同比增长43%，达到16.1 亿元，为历史最好水平。我们认为，有线、无线、智慧城市业务在2015 年齐发力，将使中兴面临历史较好发展机遇。维持中兴2015-2017 年EPS 为0.85/1.04/1.17 元，维持目标价25.28元，维持 “增持”评级。   　　有线无线业务齐开花，中期净利润大幅增长43%。中兴2015 上半年收入459.4 亿元，同比增长21.9%;净利润16.1 亿元，同比增长43%，净利润金额为历史同期最高。折算Q2，收入达249.4 亿，同比增长34%;净利润达7.3 亿，同比增长44%。收入和利润出现优异表现的原因主要是：   　　①业务层面：国内4G 项目进度加快、三大运营商加大有线交换及接入系统的投入、国际4G 项目业务规模增长并且合同盈利能力改善、智慧城市签约项目数量持续增长。   　　②内部挖潜层面：持续加强对销售费用和管理费用的控制，其占营业收入比例同比下降。   　　主力业务发力，中兴面临较好发展机遇。我们认为，中兴通讯的有线、无线、智慧城市业务均面临较好的发展机遇。   　　①有线：工信部督促运营商降低资费，为保障ARPU 值，运营商有望加速宽带升级，更积极地推进FTTH 和传输网升级。   　　②无线：我们预计中移动2015 年新增基站数量同比2014 年将有小幅增长，而电信和联通则面临较大的增长压力，预计2015 年三大运营商合计增长25%左右。   　　③智慧城市：我们预计十三五规划中智慧城市投资将达8000 亿元，中兴通讯作为通信网络设备商和智慧城市总承包商，将因此而获得广阔的成长空间。   　　催化剂：斩获智慧城市大单，智能手机Z9 成为2015 年的爆款。   　　风险因素：智慧城市的建设因地方财政制约而影响进度;终端市场竞争加剧导致销量不达预期。   　　隧道股份：站在国企改革和PPP的潮头上   　　隧道股份   　　上海国企改革走在全国前列，预计控股股东整体上市不断推进。上海于2013 年底率先推出国企改革“二十条”，明确细化国企改革方向，并持续稳步推进。上海城建集团将隧道股份作为最核心的子公司运营，全方位支持公司发展。同时，城建集团整体上市进程也不断推进，2012 年已将核心资产注入公司，2014 年由上海城建集团总裁张焰兼任隧道股份公司董事长。未来集团与上市公司管理层有望继续整合，缩短管理层级，提高管理效率，存续的市政建设运维子公司存在注入预期。   　　国盛集团持股加强国企改革预期，公司有望多方位受益。上海国盛集团是上海国企改革的两大国资流动平台之一，自成立以来完成了多笔地方国企改革项目。参考国盛集团之前的项目运营，未来公司主要的改革方向可能为：   　　(1)股权激励，市场化选聘管理层。有望提升员工积极性，增强企业运营效率，进而提升企业业绩。   　　(2)引入战略投资者、进行混合所有制改革。当前上海城建集团及国盛集团合计持股50.85%，未来引入战略投资者空间较大，可为公司带来资源和理念上的新突破。   　　轨道交通及地下工程迎来投资高峰期，公司异地扩张加速，业绩有望保持稳健增长。预计2015-2018 四年全国将新增加约3000 公里轨道交通运营里程，年均投资将达到3750 亿元。国家大力支持综合地下管廊建设，预计投资将达万亿级别，公司有望充分受益地下工程投资景气。   　　公司近三年收入220/235/254 亿元，同比增长54.94%/6.88%/8.17% 。归母净利润为11.51/12.89/13.94 亿， 同比增长122.63%/11.99%/8.09%。2014 年新签订单450.6 亿元，创历史新高。目前上海业务占比约50%，未来随着改革推进，沪外市场开拓将成为公司业务新增长点。   　　投融资领域积累的丰富经验为未来持续开拓PPP 打下基础。公司战略定位为“建设领域的金融专家、金融领域的建设专家”，通过投资BT、BOT 项目带动施工主业，仅2011 年以来新签BT、BOT 项目即超过300 亿元。公司在PPP 领域早有试水，2014 年初中标长沙万家丽路快速化改造工程和淮安现代有轨电车一期工程，利用股权投资基金管理机构设立基础设施投资基金，引入社会资本。   　　投融资领域积累的丰富经验为未来持续开拓PPP 打下基础。公司产业链覆盖上游基础设施投资、咨询、设计及下游建设、运营，可以为政府量身定制PPP 服务，具有提高中标率、分享所有环节收益、全生命周期成本优化等突出优势。   　　投资建议：我们预计公司2015/2016/2017 年EPS 分别为0.50/0.56/0.62 元，当前股价对应三年PE 分别为25/22/20 倍。考虑到公司未来PPP 投资管理建设平台及国企改革的预期，给予公司16.8 元目标价(2016 年30 倍PE)，买入-A 评级。   　　风险提示：宏观经济持续下滑风险，国企改革进度不达预期风险，回款风险。   　　隆鑫通用：农业植保无人机首飞，XV-1产品信息进入全军武器装备采购信息网，超出市场预期   　　隆鑫通用   　　农业植保无人机首飞成功，切入千亿市场。   　　公司农业专用植保机XV-2 主要用于农业植保领域，包括农药喷洒、播种、搭载传感器对农业信息化专业数据采集等领域。近日完成首次场外试飞，XV-2在ACAH 控制模式下，单次飞行时间大于8 分钟，累计飞行时间超过20 分钟，试验飞行高度5-15 米，最大前飞速度15 米/秒(54 公里/小时)，已累计试飞近30 小时。   　　试飞成功意味着公司植保无人机取得阶段性成果，为公司下一步产业化奠定坚实基础。我国无人机植保领域市场规模将达到千亿。凭借和清华的强强合作，相比其他竞争者，公司在飞行精度控制、载药量、滞空时间等领域优势明显。公司在该领域有望建立先发优势和技术优势，成为市场为数不多的有实际业绩贡献的无人机标的。   　　另外，公司依托无人机嫁接农业信息化，可以对气象条件、土壤情况、农业生长、农业灾害、农业病虫害等进行动态监测，打造农业大数据平台，实现对农业大数据的采集、分析和管理，并根据客户的定制化需求，为政府机构、专业农户、农资企业以及农业金融机构等提供专业农业大数据服务和信息服务。   　　XV-1 信息进入全军武器装备采购信息网，未来将拓展军用领域，有望迎来戴维斯双击   　　公司XV-1 无人直升机主要用于军民两用，军用方面主要用于侦查、搜救工作等军用领域。从技术参数来看已经媲美国际顶尖军用S100 等产品。XV-1 产品部分参数：长宽高分别为5.2 米*1.2 米*1.3 米，最大起飞重量230kg，最大任务载重量50kg，最大升限超过3000m，最大续航时间超过3h，最大巡航速度超过100km/h，巡航半径超过100km。   　　近日，公司及珠海隆华XV-1 无人直升机产品信息已通过中国人民解放 军总装备部下属总装备部装备信息采购服务中心相关认证，该产品信息已进入全军武器装备采购信息网。我们认为如果能进入军用领域，将大幅提升公司盈利能力。   　　重申买入评级， 维持6 个月目标价45 元   　　2015 年是公司战略业务升级年，无人机搭载农业信息化+电动车切入后市场，公司价值重估才刚刚开始。根据谨慎性原则，我们仅考虑公司主 业和大型柴油发电机组，预计2015-2017 年营业收入分别为79.73 亿元、90.09 亿元和105.41 亿元,增速分别为20%、13%和17%。2015-2017 年归属母公司净利润增速分别为25.94%、14.4%和17.34%。考虑此次增发,摊薄后EPS 分别为0.92 元、1.05 元和1.23 元。重申买入投资评级，维持6 个月目标价45 元，对应2016 年估值43 倍。   　　风险提示：国内摩托车销量大幅下滑的风险;战略业务进展不达预期的风险。   　　鲁商置业：业绩稳定，兼具安全边际与改革预期   　　鲁商置业   　　地产业务发展顺畅   　　根据第三方数据显示，公司15 年上半年实现销售金额36.3 亿元，与14 年同期相比上升3.57%。但从局部市场的情况来看，销售依旧以山东省内项目为主，主要销售贡献依旧为济南和青岛两个城市。从细分市场排名来看，公司在青岛的销售排名在15 年上半年显着提高，销售金额排名第5位，销售面积排名第3 位，。   　　土地投资规模增加，完善省内项目布局   　　土地获取方面，15 年截至到目前，公司共获取了3 个项目，总建筑面积100.85 万方，总地价13.17 亿元。土地获取力度方面来看，整体购地积极性有所提升，购地金额占销售金额的比例与14 年相比提升21 个百分点。。   　　大股东、国资委增持显信心   　　公司也是在本轮市场调整过程中，山东省国投控股唯一承诺增持的上市公司，而且从增持规模上来看，过国投控股和商业集团合计增持规模将会达到接近3 亿元，占公司总股本接近4%，增持力度非常高。   　　预计公司15、16 年EPS 分别为0.25、0.28 元，维持“买入”评级。   　　作为山东省内地产龙头企业，鲁商置业在过去几年一直维持了相对稳定的发展态势，随着省内城市布局范围的不断扩大，公司未来业绩增长将具备更大的弹性，随着土地储备规模不断扩大，我们认为公司未来地产主业将会长期处于良性发展态势，当前地产资源每股NAV 价格为9.12 元，投资具备较高的安全边际。   　　风险提示   　　房地产开发受到市场影响存在风险;国企改革推进时间存在不确定性。   　　歌华有线：好公司“遭遇”好价格，超跌后的买入机会   　　歌华有线   　　大盘急跌，好公司“遭遇”好价格：   　　6 月15 日-7 月9 日，歌华有线股价下跌64%，已接近2015 年3 月9日复牌前水平，同期上证综指跌幅仅为27.3%。我们认为，因配资盘导致的大盘急跌，进而错杀公司股价，完全未能反应出歌华半年来由公司战略升级及政策向好预期带来的基本面提升。现在随着市场情绪的企稳，买入机会逐渐显现。   　　以主导电视院线为起点，开拓千亿市场：   　　6 月14 日，公司宣布联合中影、阿里等机构成立中国电视院线运营公司，开拓传统院线之外的后电影市场。其中歌华占股62%，未来会将股份转让给全国30 家有线电视网络运营商，形成一个拥有2 亿用户的有线网联盟。我们预测，有线联盟以电视院线为起点，未来亦可介入大数据、电视游戏等领域，开拓出一个超千亿收入规模的新市场。   　　上海文化改革倒逼北京，期待政策红利落地：   　　相比上海大力的文化改革，作为文化产业领头羊的北京一直未见动作。在普遍预期北京文化改革提速的背景下，歌华有线作为领军企业获得政策红利将是大概率事件。我们同时预计，在北京地铁公交涨价之后，有线电视提价也会提上日程，今年将为公司带来不低于2.75 亿的净利润增长，对应EPS 增厚0.23 元。   　　首次覆盖给予买入评级：   　　我们坚定看好公司的战略升级和政策红利，预计 2015-2017 年EPS分别为 0.70、0.94 和 1.17 元，对应2015-2017 年PE 分别为43/32/26倍。考虑到有线网联盟新业务带来的市值增加，首次覆盖给予“买入”评级，目标价45 元。   　　风险因素：   　　政策扶持力度低于预期，新业务开展的风险。   　　新世界：立足优质商业积极转型，打造中医大健康O2O   　　新世界   　　立足优质商业积极外延扩张，资产重估价值超过300 亿元：公司商业物业扎根上海南京路商圈，具有强烈资源禀赋，充分分享着名景点南京东路及外滩的游客红利。公司两大物业新世界城、大丸百货经营面积合计32 万方，其中，新世界城21 万方是南京路商圈面积最大、业态最丰富、功能最齐全的综合体，大丸百货15 年新开业，覆盖外滩广泛人群，定位高端，预期培育期较短，快速实现盈利。   　　公司资产重估价值保守估计近302 亿元(中性估计436 亿元)，较当前市值有超过5 倍空间。公司未来将立足优质商业物业，积极拓展互联网平台，实现线上线下互动融合。   　　老龄化、亚健康人群上升，大健康潜在需求巨大：我国人口老龄化问题不断加剧，预计到2050 年60 岁以上人口占比将超38%，同时老年人口的医疗卫生消费占 GDP 的比重将达到33%以上。同时，年轻人群中由于生活节奏加快、工作压力增大，亚健康问题愈发突出，近76%白领处于亚健康，60%处于过劳状态，上海等一线城市的亚健康问题尤其突出。   　　随着消费能力的改善与健康意识的提高，养生保健市场将不断提高，考虑西方国家人均健康消费是我国当前水平的6 倍，未来5 年内养生保健市场规模将突破10 万亿。   　　挖掘优势布局产业链，打造中医 O2O 平台：中医是我国人民数千年智慧的结晶与沉淀，其以慢性温补受到消费者的广泛认可，中医产业是大健康产业的重要子领域。公司依托老字号品牌优势，定增实现大健康产业拓展，将构筑起以蔡同德堂为核心的养生保健产业链。   　　以群力草药店为核心的肿瘤及疑难杂症中医药诊疗产业链的大健康综合服务提供商，借助互联网打造线上、线下相结合的健康服务平台，主动迎合与满足我国急剧增长的大健康服务需求，尤其是中医诊疗需求。未来公司将围绕大健康服务平台，展开多种业务及品类的拓展，拓宽O2O 服务，以门店为基础，将部分业务搬至线上，覆盖更广人群，增加用户粘性内容。   　　下调盈利预测，给予买入-A 评级。考虑定增营销及打完百货开业费用，我们预计15-17 年EPS 分别为 0.18 元、0.30 元、0.39 元，对应当前股价PE 分别为85 倍、51 倍、39 倍，给予“买入-A”评级。   　　风险提示：消费市场低迷，大健康行业增速放缓，转型低于预期。   　　南京医药：点评报告：剥离亏损业务，加码药事服务主业   　　南京医药   　　事件：2015 年7 月21 日，公司公告拟在南京市公共资源交易中心公开挂牌转让所持有的皇家鹿苑51%的股权，标的股权挂牌底价以评估净资产2,736.51 万元为依据，最终交易价格将根据公开挂牌结果予以确定。另外，公司公告增加南京医药南京物流中心项目建设规模及投资，项目建设规模由50,000 平方米增加至70,000 平方米，一期总投资额由20,000 万元增加至27,000 万元。   　　剥离“三非”资产进入尾声，将轻装上阵   　　近年来，南京医药不断回购、剥离亏损或非主业的控股和参股子公司，逐渐回归自身最为熟悉、最具优势的医药流通领域。本次拟剥离的皇家鹿苑主营土特产品、农副产品，资产盈利性较差，仅2014 年前3 季度已亏损831 万元，剥离后将增加公司非经常性损益。预计该公司51%股权挂牌转让完成后，公司“三非”资产剥离将进入尾声，未来公司将轻装上阵。   　　增加物流中心项目投资，巩固区域仓储及物流配送优势   　　南京物流中心项目建设周期约为1.5 年，建设完成后预计可满足南京地区药品物流配送量约150 亿规模，及具备8-10 年的物流扩充储备能力。本次增加物流中心建设规模及投资，符合公司战略及创新业务规划，未来公司仓储量、物流配送能力、订单反应能力将大大提升，同时第三方医药物流及增值服务业务布局将加速。另外，相比原规划项目所在的江宁区，南京高新技术产业开发区有更好的土地及相关优惠政策，将保障中药代煎项目可持续发展。   　　主业聚焦、战略变革大幕开启，有望实现涅盘重生   　　剥离“三非”资产后将聚焦药事服务和药品零售“双主业”，预计未来主营业务收入将保持稳定增长态势;引入联合博姿、国企改革进程推进，将显着提升公司费用控制能力和经营整改效率，推动利润水平逐步向行业均值回归。   　　盈利预测及估值   　　预计2015-2017 年公司EPS 分别为0.27 元、0.38 元、0.55 元，同比增长85.90%、41.44%、44.68%;最新股价对应动态市盈率PE 分别为46.67 倍、33 倍和22.81倍，维持买入评级。   　　江淮汽车：加码新能源汽车战略   　　江淮汽车   　　事件：公司公告拟增发不超过45 亿元用于建设新能源乘用车及电动轻卡，及核心零部件建设项目。   　　维持“增持”评级。公司着力打造新能源战略成为公司核心竞争力，新能源汽车有望继SUV 之后成为公司下一个业绩爆发点。新能源汽车销量持续超市场预期，SUV 是2015 年业绩增长的主要增量。考虑到公司整体上市增发股本购买资产对每股收益的摊薄，略下调2015-16 年每股收益分别为0.96(原为1.05)元、1.28(原1.46)元的盈利预测，维持增持，对应20 倍PE 下调目标价至19 元。   　　小型SUV 带来超预期业绩增长。①SUV 上半年销量增速达560%，且新车型9月份有望上市，进一步保障业绩增长。②轻卡受国四切换影响，上半年销量负增长，是业绩最大拖累，预计下半年轻卡业绩同比转正。   　　纯电动轿车2015 年月销量超过1000 台，超出市场预期，打造新能源汽车战略(iEv+)成为核心竞争力。新能源技术平台与优势项目轻卡相结合，符合国家政策方向，抢占市场先机有望实现销量提升。   　　风险提示：SUV 新车型销量不及预期，轻卡销量不及预期。   　　开尔新材：整装待发，全面布局环保新领域   　　开尔新材   　　成长性优秀的行业领航者   　　公司作为迅速崛起的新兴行业龙头，目前已经开发出立面装饰(应用于地铁、隧道等地下空间内立面装饰)、工业保护(应用于电厂脱硫脱硝等节能环保设施)、城市服务(珐琅板建筑幕墙)三大系列功能性搪瓷材料。公司展现出了良好的成长性，上市以来业绩和市值都出现了快速成长。   　　脱硫脱销更新需求添动力，全面布局火力环保领域   　　火电厂脱硝改造爆发期已近尾声，公司今年上半年整机装机量有所下滑，但16 年更新需求有望释放;同时公司火电厂工业环保新领域积极布局，目前开发出了低温省煤器、热媒水式烟气放热器及烟气再热器等新产品有望放量拉动新增长。   　　立面装饰搪瓷空间广阔，搪瓷幕墙蓄势待发   　　轨道交通建设投资继续提速，对应地下空间立面装饰搪瓷需求空间广阔，公司是该领域市占率60%的绝对龙头，竞争优势明显;搪瓷幕墙处于导入阶段，市场渗透率较低，符合绿色建筑方向，未来随着市场逐步推广潜力巨大，公司已在产能基地、人才队伍方面积极布局，蓄势待发。   　　投资建议：公司上半年业绩增速下降主要因为空气预热器改装高峰已过，而更换需求还没起来，导致订单下滑;对于2016 年，随着空气预热器更换需求起来和低温省煤器订单转化，业绩增速将重回快速增长通道。整体来看，公司质地优秀，未来增长路径比较清晰，本次以15.94 元/股向董事长在内的5 名对象定增，反映了董事长对公司未来发展的信心。   　　短期来看，今年属于青黄不接之时，业绩增速回调，不过如果布局明年，公司将重回增长通道，定增价附近可以考虑布局。我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.41、0.57、0.77 元/股，给予买入评级。   　　风险提示：轨道交通建设进程、空气预热器更换需求低于预期，新产品市场拓展低于预期。   　　永利带业：点评报告：投资欣巴科技，切入智能仓储领域   　　永利带业   　　事件：2015 年7 月21 日，永利带业公告拟以自有资金人民币2249 万元通过增资扩股的方式投资认缴欣巴科技2082 万元的新增注册资本，认购股权的溢价部分人民币167 万元计入欣巴科技的资本公积金，全部认购完成后，本公司占欣巴科技增资后注册资本的51%。   　　增资控股上海欣巴，切入智能仓储巨大“蓝海”   　　标的公司上海欣巴科技处于智能化分拣系统集成行业，在国内属于高速成长的朝阳行业。智能化分拣系统是智能仓储领域的核心设备之一，采用先进的信息管理系统、自动化物料存储、分拣和搬运设备等，使货物在仓库内按需要自动存取与分拣;配送环节，通过使用自动拣选技术、电子标签技术、条形码技术、二维码技术等，能够大幅提高分拣与配送的效率和准确性。   　　我们认为，公司增资控股欣巴科技后，将切入到千亿规模的智能仓储领域(中性情形下测算到2018 年智能化仓储市场规模约为1144 亿元，年均增速约25%)，市场发展前景广阔。   　　核心团队经验丰富、技术领先，智能化分拣业务有望突破   　　上海欣巴科技以原股东金卫平为核心的管理技术团队来自于上海邮政科学院，是我国智能分拣技术最为顶尖的科研院所。欣巴科技核心团队在邮政系统的智能化分拣系统具有多年项目管理与公司运营经验，具有显着的技术优势。我们认为，依托永利带业的市场优势及客户资源，预计欣巴科技的智能化分拣业务将实现快速突破。   　　依托物流信息化，未来将与主业形成协同   　　切入智能化分拣系统集成领域后，公司有望通过物流信息管理系统与企业其他管理系统无缝对接，实现供产销全过程的计划、控制和物料跟踪，能够基于物流信息化，更好地实现整合下游客户的仓储系统和生产组织需求，从而提升对下游客户轻型输送带(尤其是物流带)的销售，实现与主业的协同效应。   　　盈利预测及估值   　　预计公司2015/2016/2017 年每股收益分别为0.49 元、0.59 元、0.72 元，对应当前股价动态市盈率36.19 倍、30.08 倍和24.71 倍，维持买入评级。   　　金融屋财经网提醒：本站点的内容转载于中金在线/股票编辑部，内容仅供参考，股市投资有风险，还需深思熟虑，避免不必要的损失。

本文来源：http://www.joewu.cn/licai/23813/