外资加速进入a股_A股加速下跌背后的危机

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　　下半年资本市场进入一个风不调雨不顺的时节。6月中旬股市出现跌势，暴跌引起市场的恐慌，7月初急速跌势后管理层实施救市行为，8月初在市场略有和缓的阶段，8月11日人民币中间价调整，本币贬值3%以上。早在之前的几个月，个别地区的房地产出现上涨局面，而在汇率长期处于高位，房地产价格高居不下，股市涨幅一倍半之后，资本市场的不稳定的结构特征比较明显，房价和股市价格高利于资本高位套现，而汇率高企不下也有利资本套利流出国内。上周，美国道琼斯和纳斯达克指数出现明显的跌势，美股长达六年的上涨呈现尾声的特点，这对全球的资本市场引起联动效应。由于美欧股市长期牛市，并不断创造历史新高，股市泡沫问题较为严重，所以上周美欧股市出现了暴跌，这可能意味着美欧股市泡沫将会破灭，股市进入中长期下跌的可能性较大。

　　从大宗商品价格来看，世界经济的总体反映是一种高度危机的形态，大宗商品下跌的惨状已经超过了2008年经济危机，这种局面说明以中国为首的发展中国家的实体经济下滑严重，这种长期性的工业品通缩情况应得到高度重视，不然会给中国实体经济带来更为严重地打击。

　　货币政策与财政政策都应该更积极一些，在当前的情况下应该倾向货币宽松政策，因为从目前的市场态势来看，除了宽松货币政策外找不到更好的方案，另外所谓的产能过剩要积极应对，要多利用产能过剩且超低价格周期加大一些合理投资，一面解决过剩，一面稳定经济。目前最重要的是快速稳定实体，阻止实体的风险扩大化向银行传导。

　　就当前国内的市场综合状况来看，系统性风险系数是上行过程，而且是步入了风险较高的阶段，触发系统风险的因素在不断累加，所以国家要积极做好风控工作。就风控问题笔者提出如下建议：

　　1、 对前期的金融改革项加强监管，减少监管漏洞

　　2、 对不理性汇率波动加强管制

　　3、 对房地产价格的上行给予风险评估并加强管理

　　4、 合理释放流动性，限制杠杆炒作与恶性投机炒作，积极稳定实体经济

　　5、 加强外汇储备管理，对过度集中的换汇加强管制，同时强力打击地下钱庄

　　6、 加强小额信贷、高利贷、两融等管理，调降市场实际利率，为中小企业发展创造有利环境

　　7、 加强证券市场与大宗商品市场管理，减少市场恶性操纵，防止风险进一步扩大化。

　　8、 银行、保险与其他金融行业等要积极做好风控准备工作，银行业理清表外、债务，并做承压测试。

　　9、 纠正不合理的宏观调控政策，给予传统行业长期的合理的转型期，而不是一刀切。

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