股市机构是什么意思|今日股市机构强力推荐买入 5股即将爆发

【www.joewu.cn--基金】

　　易食股份

　　简评

　　参与设立百亿基金、银行+国资委利益绑定。基金总规模150 亿元，首期规模20 亿元。各方投资情况如下：1)工行海南分行：优先级有限合伙人、出资13 亿元、占比65%。2)海南省发展控股有限公司(海南省国资委旗下)：中间级有限合伙人、出资2亿元，占比10%;3)易食股份：中间级有限合伙人、出资2 亿元，占比10%;4)北京京旅盛宏投资管理有限公司(由海航旅游集团有限公司和海航易生控股有限公司共同出资设立)：普通合伙人、出资0.2 亿元，占比1%。5)海航旅游：劣后级有限合伙人、出资2.8 亿元、占比14%。

　　6-7 年后实现收益：基金存续期5+2 年(第1 年为募集期，第2-5年为投资期，第6-7 年为退出期)。基金收益分配：支付优先级有限合伙人利息〉返还全体合伙人本金(优先级中间级〉普通〉劣后级有限合伙人)〉向全体合伙人分配收益(首先将10%收益分配至优先级有限合伙人，剩余90%收益按照普通合伙人、中间级有限合伙人、劣后级有限合伙人20%：30%：50%比例分配收益)。管理费收取标准：第1-5 年，按实缴资本的2%;第6-7 年，按尚未退出项目初始投资额的2%。

　　将涉足多项新型旅游、六要素全覆盖：基金投资方向包括海洋旅游、医疗养生旅游、购物旅游、会展旅游等十大业态和产品以及旅游六要素提升改造项目;海南省政府确定的十三五期间重点旅游产业项目和省旅游委确定的重点招商项目。

　　投资建议：公司已经改名为海航凯撒旅游，预计年内净利润2 亿元，定增过会后市值158 亿元。在出境游高景气行业中，全产业链+优秀团队+股东支持优势明显，看好长期成长，重点推荐标的。

　　视觉中国：收购湖北“司马彦”，加快切入教育产业

　　视觉中国

　　切入教育产业，推动文化创意与行业相融合。公司在视觉素材内容领域已占据绝对领先地位，正以此为核心加快对接旅游、教育、娱乐、体育等高度相关的产业，意在发挥整体协同效应，由2B向2C进一步延伸。此次启动外延收购标志“造船出海”战略再下一城，交易价格为3亿元，对应承诺期年均净利润收购PE约12倍，预计可增厚今明两年EPS分别为0.03元和0.04元。

　　湖北“司马彦”行业地位领先，品牌影响力突出。公司此次收购的湖北“司马彦”是国内最大的民营字帖公司，具备一定稀缺性，由知名书法教育家司马彦及其家族创立，在行业的占有率超过70%，线下已与400多家经销商紧密合作，所涉用户接近20亿人次，随着全国近6000万K12教育群体对汉字书写刚性需求不断扩大，公司仍会持续成长，后期还会借助视觉中国的互联网技术及线上优势，推动字帖等教育产品数字化、视觉化，不断提高用户互动体验。此外，我们认为这仅是公司打造教育平台的重要组成部分，未来视觉内容在教学培训领域应用的想象空间广阔。

　　亿迅集团预计在下半年释放业绩。此前收购的亿迅集团是领先的呼叫中心解决方案及建设供应商，在多媒体交互领域优势突出，有望在国家智慧旅游平台的多媒体交互中心建设中担当重要角色，今年业绩预计大部分会在下半年确认，按照承诺可增厚0.15亿元，对应EPS0.02元。

　　维持“强烈推荐-A”评级。预计2015-16年EPS分别为0.28元、0.39元，中长期的价值成长空间不可限量，关注近期国家智慧旅游平台及员工持股计划的进展。

　　风险提示：原有业务增速放缓、2C拓展缓慢、智慧旅游平台效果一般

　　保利地产：销售增长，金九银十推盘提速

　　投资要点：

　　8月销售量价齐升，金九银十旺季势头凸显。8月公司实现签约面积98.94 万方，签约金额124.05 亿元，分别同比增长26%和47%，环比上涨19%和28%。8月签约单价12538元/平，同比上涨17%，环比上涨8%，不今年1月份的12774元/平相比，微降2%。1-8月累计实现签约面积766.81 万方，签约金额981.11 亿元，分别同比增长21%和22%。1-8月签约单价12795元/平，同比微涨1%。九十月份是房地产销售的传统旺季，8月份公司销售向好，凸显了金九银十的良好势头。维持我们对2015销售1640亿元，同比增20%的判断。

　　土地拓展延续审慎策略，海外拓展积极落实中。8月公司在东莞、郑州和澳大利亚的悉尼拿下3块地，合计占地面积6.98万方，建筑面积21.1万方，土地款6.9亿元。1-8月公司累计拿地21块，合计占地面积171.2万方，建筑面积466万方，土地款115.6亿元，土地成本约2481元/方(-38%)，仅占1-8月签约单价的19%，土地成本低部分保障了项目的毖利率水平。2014公司成立海外事业部，截至目前，公司已拿下澳大利亚墨尔本和悉尼两块土地，合计土地面积1.1万方，建筑面积7.4万方，土地款5.1亿元，土地成本约7000元/平。澳大利亚核心城市房地产市场前景良好，两次拿地显示出其海外市场拓展的高效行动力。

　　在手项目充足，推货进展顺利。上半年共有在建拟建项目235个，规划总建筑面积12210万方，其中待开发面积4916万方，一二线城市占比约为73%;在建拟建项目可售容积率面积为9015万方，待售面积约5024万方。上半年公司新开工面积726万方，竣工面积470万方。按照目前推进情况，预计全年能完成1600亿元的推货计划。

　　集团增持公司股份，彰显发展信心。8 月27 日，集团增持公司80 万股股份，占总股本的0.0074%。本次增持后，集团不保利南方合并持有公司约44%的股份。集团拟在未来6 个月内继续增持，累计增持比例不超过总股份的2%(含本次)。集团增持显示出其对公司内在价值和未来发展充满信心。

　　维持15-17年EPS1.41/1.64/1.89元的预测，PE6/5/4倍;金九银十推盘提速，销售增幅远高于行业。集团增持公司股份彰显对公司信心。公司是绩优低估值行业龙头，投资价值凸显，维持6-12个月8XPE，目标价11元的判断，再次“强烈推荐”。

　　风险提示：销售低于预期;粤高速增发実批结果及进程的不确定性

　　纳川股份：签订PPP项目合作框架 财政发力助管网消费落地

　　纳川股份

　　事件评论

　　PPP 项目加速管网消费，利好公司管材销售。协议内容是纳川基础设施与安县政府或其授权主体组建项目公司，用PPP 模式进行运作投资建设水务工程、地下管廊和管网工程、城市雨水工程。此次项目共涉及6 个，投资规模10.2 亿，比上次披露的4~6 亿增加了近1 倍。该合作框架的签订，使纳川成功切入PPP 投建领域，影响有三：一则为后续撬动其他地区潜在的PPP 项目做了积累，二则增加管材销售收入，增厚业绩，三则夯实了全国的销售网络，利于拓展西南区域市场。

　　管网是基建的重要组成部分，财政发力下将逐步落地。发改委5 月发布政府和社会资本合作推介项目，其中涉及管网管道的项目金额为904亿，占比在4.5%左右，管材消费在PPP 模式的助力下潜力巨大。再者，财政频繁发力，最近发文的《财政支持稳增长的政策措施》强调在下一阶段将实施更有力度的财政政策，加快推广PPP 模式，规范地方政府债务管理，均将利好配套管网的建设资金的同步跟进。

　　PPP 模式减轻地方政府公共品供给资金压力，管网消费面临拐点。池州市污水处理及市政排水设施购买服务是财政部推出30 个政府和社会资本合作模式示范项目，具备参考意义，池州政府与深圳水务组建池州排水公司SPV，以政府特许社会资本经营的方式把排水管网和污水处理厂打包给SPV。SPV 建设期支付7.12 亿，运营期安徽财政补助第一期2950 万，之后每年700 万，池州政府每年支付8000 万。可以看出，地方政府从以往的一次性支付管材污水处理建设费，变成运营期分期支付，减轻了支付资金压力，管材消费面临拐点。

　　管网业绩拐点箭在弦上，新能源动力技术背书蓬勃成长。新能源动力总成销售开始逐步确认，15H 营收7059 万，净利润1888 万，持股66%计算实现权益净利润1246 万，预计超出全年承诺业绩概率大。核电管材方面与上海中广核的合作也将推动销售，综合来看维持推荐。预15-17 年摊薄后EPS 分别为0.21、0.43 元，PE 为56、27 倍。

　　天富能源:新疆兵团旗下的综合能源龙头

　　天富能源

　　公司概览：新疆建设兵团旗下综合能源供应商

　　公司是新疆建设兵团旗下综合能源企业，经营供电、供热、燃气三大主营业务。其中供电业务是公司利润的核心，2015 年上半年电力业务贡献的归母净利润合计为1.96 亿元，占归母净利润总额的96%。热力业务作为电力副产品，上半年伴随自发电量提升，毛利改善明显。天然气业务当前对公司利润贡献占比约在10%左右，但有望成为公司新的利润增长点。

　　电力主业：受益于地区经济发展，近年来公司售电量快速增长

　　公司是石河子地区唯一合法的电力供应商，拥有独立的售电网络。石河子聚集了新疆兵团三分之一的工业产业。2010 至2014 年间，公司售电量由27.4 亿千瓦时快速提高至96 亿千瓦时，年均增速高达36.8%。2015 年上半年完成售电量45.4 亿千瓦时，同比增长8.1%。根据公司经营计划，2015年公司售电量将达108 亿千瓦时，同比增长12.5%。

　　2015 年在建机组投产后购电成本有望显着降低

　　2014 年公司售电量中外购电占比约为64%，公司外购电主要来自于国能投资(超过90%)，其余则主要来自于国网下属电业局。其中来自国网的购电价格高达0.37-0.38 元/度(含税)，远高于自发电成本。目前公司在建两台660MW 机组计划于2015 年建成投产，投产后外购电量可全部从石河子国能投公司购入，不再以高价从国网购入，可以增加公司净利润约4000 万元。

　　燃气业务：加气站稳步扩张，有望成为公司利润第二极

　　公司拥有全部石河子市居民、商服用天然气份额和近一半的车用天然气市场份额。2014 年车用气已成为公司燃气销量增长的主要来源，由于目前地方政府实行“经营城市居民用天然气的，才可经营车用天然气业务”的政策，因此公司将垄断未来石河子市地区车用气的增量市场份额。车用气较汽油成本低约40%，预计未来2 年伴随石河子民用车保有量的增长以及车用气改造比例的提升，到2016 年公司车用气需求有望达到9391 万方，较2014 年增加4020 万方或75%。目前公司车用气净利约在0.51 元/方左右，并加速加气站布局，从而有望成为公司利润新的成长点。

　　公司异地整合空间较大，维持“买入”评级

　　预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.42 元、0.46 元和0.63 元。公司未来异地整合空间较大，未来有望通过资源整合方式进入与石河子相邻的6师和7 师售电市场。维持“买入”评级。

　　风险提示：火电机组利用小时数低于预期，天然气需求量低于预期。

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