十一黄金周瑞典旅游_各地备战十一旅游黄金周，短期热点关注这六股

【www.joewu.cn--基金】

　　32只基金三季度捕获光力科技等12只股价倍增股

　　今日机构强烈看好：4股可闭眼买入

　　一月连发三文农业电商获政策力挺 4农资股先知先觉 

　　====全文阅读====

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月28日讯

　　各地备战十一旅游黄金周 六股短期热点

　　周一，旅游概念股暴涨。截至9：50 ，多股抗跌，其他个股涨幅如下：

　　各地各部门精心备战十一黄金周旅游高峰

　　国家旅游局： 强化安全文明意识

　　国庆节即将到来，今年国庆旅游人数预计将持续增长。为让全国人民度过一个欢乐祥和的国庆假期，国家旅游局印发了《关于做好2015年国庆节假日旅游工作的通知》，要求各地强化安全意识，维护市场秩序，强化文明意识，深化旅游宣传。

　　国家旅游局要求各地完善旅游安全服务规范，旅游从业人员上岗前要进行安全风险防范及应急救助技能培训。要督促旅行社强化对旅游团的安全保障措施，完善应急预案，要求导游、领队等有关人员做好安全提示;指导星级饭店完善消防、疏散等设施设备，健全安全管理制度和应急预案;指导A级景区制定和实施旅游者流量控制方案，加强大型游乐设施、缆车索道的安全保障。

　　景区门票价格上涨过快是百姓关注的焦点问题。为此，国家发展改革委同国家旅游局9月8日下发《关于开展景区门票价格专项整治工作的通知》，要求各地价格主管部门要加强市场监管，在国庆等法定节假日期间，进一步加大旅游市场巡查力度，对各类价格违法行为快速反应、即时立案、及时处理、迅速反馈。  

　　文明旅游关乎国家形象，体现公民素质。国家旅游局要求，各级旅游管理部门要加强在重点旅游城市机场、车站等交通枢纽、公共广场等重点区域的文明旅游公益宣传，强化游客文明意识;游客要从自身做起，遵守相关法律法规，尊重当地的风俗习惯、文化传统，自觉遵守公共秩序和社会公德;旅行社导游、领队要加强对游客文明行为举止、礼仪礼貌的宣传，引导游客理性维权。

　　国家旅游局还在9月20日建立国家智慧旅游公共服务平台，动态发布关于住宿、气象等服务信息，在引导游客合理安排出游的同时，游客可实现手机一键投诉。

　　北京：公布A级景区最高承载量

　　为净化旅游环境，提升首都旅游形象，北京对全市旅游环境开展持续不间断的巡查检查，发现问题及时解决、及时处理，确保国庆期间旅游秩序良好。

　　目前，北京已重点针对天安门地区、前门地区、故宫、颐和园、十三陵和八达岭景区，打击长期存在的黑车、黑导游、非法揽客、公交假站牌等非法“一日游”行为。

　　北京市旅游委相关负责人表示，北京将继续大力开展旅游市场秩序和服务质量专项检查，集中整治承包挂靠、“零负团费”及削价竞争、虚假广告宣传等突出问题，加大执法质监工作力度，进一步优化旅游消费环境。开展经常性的旅游市场秩序专项大检查行动，对违法行为形成高压严打态势，对正规旅游企业参与非法“一日游”活动一律按高限处罚。此外，还将加强旅游景区的安全管理与防范，重点对游客下车点和停车场加派专人管理并进行疏导，制定周密详细、切实可行的应急预案。

　　国庆节前夕，北京市旅游委向社会公布了全市各A级旅游景区的最大承载量。奥林匹克公园，瞬时承载量21.7万人次，日承载量50万人次;颐和园，瞬时承载量8万人次，日承载量18万人次……据了解，集中公布A级旅游景区最大承载量，目的是为加强景区游客流量监管，为游客的安全出游多提供一份温暖和保障。下一步，北京市旅游委将积极推进A级旅游景区的人流量实时监测工作，引导游客合理出游;督促各A级旅游景区完善景区应急处置预案，依法实施最大承载量控制措施，切实提升景区旅游安全管理水平。

　　河南： 严查违法经营行为

　　“十一”黄金周将至，河南对假日市场形势进行精细研判，制定工作预案，并通过开展安全检查、加强市场监管、丰富旅游产品等方式，全力保障假日旅游市场运行安全有序。

　　为有效消除安全隐患，河南各级旅游部门已联合公安、安监、质检、卫生等相关执法部门对交通集散地、游客集散地、旅游住宿设施、娱乐设施、旅游餐饮场所、旅游景区以及大型游乐设施等开展安全大检查。排查重点包括汽车、游船、缆车等游客运载工具及景区(点)道路、安全标志等设施;易发生安全事故的旅游项目和大型游乐设备;消防安全、食品卫生和易发生问题的重点部位等。

　　各级旅游管理部门还将通过多种渠道动态发布交通、住宿、气象等出行信息，引导游客错峰出行，理性出游。严格执行24小时值班和领导带班制度，节日期间确保投诉电话24小时畅通并及时处理游客投诉。河南各地旅游部门还将协调公安、工商、质检等部门对旅游市场进行专项治理，严查违法经营行为，严厉打击哄抬价格、以次充好、强迫或变相强迫消费、不按合同履行义务等违法行为。

　　江西：90余景区将开展百项活动

　　“十一”黄金周期间，江西省共有90多个景区将推出别出心裁、亮点频频的108项旅游活动。如，明月山风景区举行“硒泉如月、颜润人生”千人养颜大型体验活动;资溪大觉山景区举行“车灯照明月、狂欢大觉山”车灯音乐节……据江西省旅游发展委数据统计，全省还有89个景区在中秋国庆双节期间推出优惠活动。其中，安福武功山武功峡景区、天祥景区等30余处免收门票，三清山、婺源旅游股份有限公司、景德镇古窑3个5A级景区推出“最美之旅”联票;仙女湖风景区和中国(分宜)洞都旅游区以便民、让利为宗旨推出优惠活动。

　　为了更好地服务游客，切实保障消费者的合法权益，规范旅游市场秩序，江西省旅发委首次全面公布各设区市及主要景区旅游投诉电话。游客在旅游中遇到非法揽客、无证导游、非法经营、占道经营、零担兜售、强迫消费、哄抬物价、销售假冒伪劣商品等扰乱市场秩序的行为，可拨打各设区市的投诉电话进行投诉。与此同时，江西省旅发委还公布了11个设区市旅发委的官方微信，游客可通过微信公众号了解最新旅游资讯和线路攻略，并可通过微信后台留言与景区实时保持互动。为了更好地服务旅客出游，九江市庐山景区、新余市仙女湖从景区管理局抽调机关干部，直接为游客提供各项服务;南昌市、赣州市旅发委将组织景区招募义工，开展旅游志愿服务主题活动。

　　四川：倡导文明旅游新风尚

　　为迎接“十一”黄金周期间大量来四川的游客，四川加大了文明旅游的倡导力度，在各大景区、社区开展相关知识宣讲、征集“文明旅游义务宣传员”、文明旅游特色节目展演等活动，倡导全民文明旅游、提升公众出行素质。

　　成都市在9月上旬开展了“文明旅游进社区”活动，仅在首期活动当天，就有10余家景区和10余家旅行社派出负责人和志愿者参加。9月21日，“文明游天下·最美四川人”四川省文明旅游(318国道)宣传先遣队发车仪式在成都举行，各队的文明大使在发车现场宣读了《文明承诺书》，他们将驾车由成都前往拉萨，展现川人文明旅游的风貌。

　　此外，为了确保黄金周期间全省旅游秩序井然，四川通过采用信息化手段，在主要景区开展网上预售、分流游客。在安全方面，四川对旅游行业安全生产进行“拉网式”“地毯式”大排查、大整治，防患于未然，把旅游安全工作做深、做细、做实，为游客营造一个安全的环境，避免各类大小安全责任事故的发生。

　　从去年同期的情况看，四川作为农家乐乡村旅游的发源地，国庆期间，乡村旅游和自驾游颇受游客青睐。特别是开展《四川省乡村旅游提升行动计划》以来，乡村旅游的管理和服务水平显著提升，吸引了越来越多的游客。为此，各地旅游局已开始对当地星级农家乐、乡村酒店、A级景区等涉旅企业进行安全排查。对排查出的问题建立台账，责令整改，并落实专人跟踪追查隐患整改落实情况。同时，制定落实了应急响应机制、应急处置预案。

　　黄山旅游:业绩平稳增长受天气影响 未来存在三大看点

　　黄山旅游 600054

　　研究机构：国信证券  分析师：曾光,钟潇 撰写日期：2015-08-28

　　2015年上半年业绩同比增长10.43%。

　　2015H,公司实现营收6.56亿元,同增5.53%;实现归属母公司股东净利润1.24亿元,同比增长10.43%(我们此前预期14%);全面摊薄EPS0.25元。

　　因天气原因上半年客流相对平缓,同时玉屏索道停业改造。

　　上半年,景区接待客流130.45万人次,同比增长1.8%,增速较为平缓,与上半年雨季较长有关。具体来看,公司酒店业务同比增长了11.71%,机制理顺效果显著,是公司上半年营收的主要增长点;索道收入下降4.84%,主要系玉屏索道停业改造影响了总乘索率;此外,园林门票收入下降0.56%,旅行社业务上升0.75%,均与去年基本持平。地产业务营收增长30.84%得益于齐云府一期交付结算。整体来看,2015年上半年公司综合毛利率下降0.40pct,主要受索道以及旅行社业务毛利率下降以及低毛利率业务增速较快影响;期间费用率上升0.52pct,主要由于财务费用率增加1.19pct(主要系工程借款利息费用化,会计口径追溯调整所致),销售费用率/管理费用率分别下降0.10/0.56pct。

　　高铁通车有望释放下半年客流,外延扩张+国企改革值得期待。

　　从景区旺季客流来看,虽然7月继续受雨季影响,但在合福高铁通车带动下,单月客流同比增长约10%,8月天气好转客流增势加快;同时,玉屏索道完成改造并重新运营,运力从1000人/小时增加至2400人/小时,下半年有望追赶;公司外延扩张进一步加快,其中北京徽菜目前开店6家,在建1家,15年营收有望达到1.2亿元,花山谜窟计划引入战投,打造休闲游目的地,公司表示力争在外延扩张上实现新突破,并对周边景区整合持开放态度。此外,公司还存有国企改革预期,目前旅行社业务将与淘宝合作(淘宝40%),引入混合所有制;未来还有望在子公司层面施行股权激励等。

　　风险提示。

　　客流表现可能低于预期;改造项目业绩贡献不及预期;系统性风险。

　　现价跌破发行价,且存在多维度看点,维持“增持”评级。

　　预计公司15-17EPS 为0.57/0.68/0.79元,对应15-16年PE 28/24倍。我们认为公司未来高铁通车+外延扩张+国企改革等三维度仍有较强看点,且公司刚实施的定向增发价格为18.55元,现价已有较好安全边际,维持“增持”评级。

　　长白山:业绩符合预期 内外环境改善驱动成长

　　长白山 603099

　　研究机构：国泰君安  分析师：许娟娟,陈均峰 撰写日期：2015-08-10

　　投资要点:

　　业绩符合预期,维持增持评级。①多元化营销效果显著带动主业快增,“折旧减少+经营改善”保障淡季减亏;②冰雪资源持续开发打造冬夏两个旺季,西区客运中心落成增强景区旺季接待能力,打开客流增长空间;③交通持续改善及休闲度假布局驱动客流增长,打造东北旅游龙头。内外环境改善驱动公司成长,预计未来3年净利CAGR超30%,预计2015-16年EPS为0.37/0.45元,目标价35.0元,增持。

　　业绩简述:2015年上半年收入6354万/+24.4%,归母净利润-351.8万/+48.7%,相较2014年同期减亏333.8万,EPS-0.01元,符合预期。

　　淡季多元营销效果显著带动主业快增,“折旧减少+费用控制”公司进入业绩增长快车道:①承办冰雪赛事等多元化营销方式效果显著,淡季引流效果明显,上半年接待游客46.2万/+29.9%,旅游客运业务同步增长,收入6017.8万/+30.0%,下半年“游客中心落成+吉珲高铁开通”客流增长将再提速;②团队、会奖游客减少、工资上涨等因素拖累旅行社业绩,旅行社收入1416万/-49%,净利0.44万/-93%;

　　③客运用车5年折旧期已过,固定成本下滑带动毛利率+7.4个点,经营改善,管理费用-13%,将共同保障净利润3年CAGR超30%。

　　交通改善及休闲度假布局打造东北旅游业龙头:①吉珲高铁将通车+高速公路网络搭建带动客流增长,分享周边游红利;②募投酒店增资及度假小镇建设提升客流吸引力,共同助力打造东北休闲度假头。

　　风险提示:周边冰雪资源开发进程不及预期,交通改善进程不及预期。

　　宋城演艺:桂林漓江千古情项目落地+投资龙泉山景区 拓宽业绩成长空间

　　宋城演艺 300144

　　研究机构：中银国际证券 分析师：旷实 撰写日期：2015-09-21

　　事件:

　　宋城演艺(300144.CH/人民币20.89,买入)9月16日发布两则公告:

　　1、公司拟与桂林旅游(咨询 买卖)投资设立子公司漓江千古情演艺发展有限公司,联合打造漓江千古情演艺项目。子公司注册资本20,000万元,其中宋城演艺出资额14,000万元,持股比例70%;桂林旅游出资额6,000万元,持股比例30%。漓江千古情项目总投资规模约50,000万元。

　　2、公司拟以自有资金出资1.2亿元成立全资子公司浙江宋城龙泉山旅游开发有限公司,在浙江省龙泉山景区投资龙泉山保护区二期旅游开发配套设施项目,项目总投资规模约1.2亿元,用于建设缆车索道路线、大巴车停车场、集散广场、入口广场、管理用房、上、下站站房以及索道支架等。

　　点评:

　　1、上半年异地扩张项目表现惊艳,桂林项目有望延续成功复制的经验。近年来,公司异地千古情景区陆续开业,其中三亚、丽江、九寨、泰山千古情分别于2013年9月、2014年3月、2014年5月、2015年7月开业(泰山千古情没有建主题公园),三亚、丽江、九寨三个项目在今年上半年顺利步入业绩成长期,三亚千古情上半年营收1.43亿元,同比增长46%,丽江千古情营收0.72亿元,同比增长65%,九寨千古情营收0.31亿元,同比增长145%。

　　三个异地项目的成功开拓给公司带来了业绩增量,公司上半年营收同比增长47%,净利润同比增长61%。此次公司新投资项目漓江千古情位于桂林阳朔镇骥马村,距离阳朔中心区域5公里。我们认为,经过15年的深耕细作,公司成功探索出“主题公园+旅游演艺”深度融合的经营模式,并在异地项目复制上取得成功,此次桂林项目是千古情在一线旅游城市的又一次拓展,考虑到2~3年的建设期,预计最快可在2017年开业,考虑到游客数量(2014年游客数:三亚1,353万,丽江2,264万,桂林3,870万,其中阳朔1,231万)和景区规模(千古情景区占地面积:三亚225亩,丽江140亩,九寨33亩,漓江160亩),新项目规模将与目前的丽江千古情接近,有望成为公司未来的业绩增长点。

　　2、阳朔游客对旅游演艺项目接受程度较高,宋城演艺将凭借“经营模式优势+专业化运作管理+线上线下渠道融合”的竞争优势占据当地主要市场份额。

　　阳朔当地拥有知名旅游演艺项目“印象刘三姐”,是我国第一部山水实景演出,由张艺谋、王潮歌、樊跃三位重量级导演联合打造,演出位于阳朔漓江河畔,从2012年披露的经营数据来看,“印象刘三姐”营收1.8亿元,净利润9,593万元,观众人数151万,占阳朔接待游客数的14%,全年演出500多场,每场观众2,800人。“印象刘三姐”凭借张艺谋团队的品牌效应、一流的艺术水准和独特的景区资源成为最具商业价值的旅游演艺之一,也提升了游客对旅游演艺项目的接受度,千古情与“印象刘三姐”相比,其优势主要体现在:1)“主题公园+旅游演艺”深度融合,有效克服了单一主题公园文化内涵不够丰富、缺乏创新和变化的缺陷,也克服了像“印象刘三姐”这类单一旅游演艺节目体验层次少、游客互动性差的缺陷,更容易吸引和聚集客流;2)专业化运作和管理,宋城演艺是国内最早从事旅游演艺的公司之一,多年来已经形成商业化运作和专业化管理的经营方式,贯穿了演出创作、品牌推广、持续创新、后续服务的整个经营过程,三亚等项目成功的开拓也展现了公司在异地复制方面出众的运作管理能力,而“印象刘三姐”由当地公司桂林广维运营,经营管理能力相对较弱;3)新项目选择与桂林当地的上市公司桂林旅游(000978.CH/人民币8.75,买入)合作,将有利于公司获得当地的资源支持,减少项目风险,同时与桂林旅游旗下的业务产生协同效应,加速新项目的培育;4)宋城演艺在线下渠道如旅行社和游客当中享有良好的口碑,且公司非常擅长营销推广和活动策划,使得新建景区短期内能够聚集大量客流。线上方面,公司拥有互联网平台级入口六间房,未来将通过融合线上线下资源积极推进旅游O2O,宋城在渠道端控制力更强。

　　此外,公司丽江千古情项目与“印象丽江”展开直接竞争,今年上半年“印象丽江”营收1.09亿元,同比下降11%,净利润0.52亿元,同比下降17%,客流100.68万人次,同比下降11%,主要是受到丽江千古情的分流影响(丽江千古情营收0.72亿元,同比增长65%)。

　　因此,我们认为凭借以上优势,公司有望在与桂林当地旅游演艺项目的竞争中脱颖而出、成功获得当地主要的市场份额。

　　3、接力宋城集团投资自然景区项目,布局上游优质目的地资源,向综合型旅游休闲平台迈进。公司投资龙泉山景区二期旅游开发配套设施项目,龙泉山景区位于浙江省龙泉市,距杭州400多公里,龙泉山景区主峰黄茅尖海拔1,929米,为江浙第一高峰。此前由宋城集团投资开发,项目总投资3.8亿元,目前已完成了一期项目的六大景区建设,并于2005年4月21日正式对外开放,是四季皆宜的会议、旅游、休闲度假基地。此次投资表明公司正在加快进军景区运营和景区投资领域,也是顺应周边休闲度假游大趋势,借助公司在品牌、资本及行业上多年积累的经验,完成对上游优质旅游资源的布局,中长期看,将为公司打开业务延展空间和业绩弹性。

　　4、投资建议:考虑内生增长+六间房并表,公司今明两年业绩成长非常确定(50%-60%),此次异地项目复制+投资景区只是公司业务延伸的开始,未来将对旅游目的地资源、海内外线上线下演艺持续布局,有望带来市值成长空间,公司具有厚实的业绩支撑、强劲的产业链延伸空间,预计2015-2017年每股收益为0.43、0.69、0.86元,公司当前估值处于历史低点,建议买入。

　　云南旅游:中报业绩预计增速超预期 资本运作大旗继续拉起

　　云南旅游 002059

　　研究机构：中信建投证券 分析师：刘越男 撰写日期：2015-04-29

　　事件

　　公司发布1季报:2015年1季度营收1.99亿元(+50.84%),归属股东净利润-293万元(-176.19%),EPS-0.008元。公司预计上半年净利润变动区间1000-1160万元,同比增长211.22-261.01%,超预期。

　　简评

　　增收不增利主要是江南园林结算+兴云地产开发

　　营收增长主要依赖江南园林并表。兴云房地产由于支付营销宣传费用较大,同比亏损增加,符合预期。

　　看点一:2015年将是业绩大拐点

　　增长主要来自于江南园林全年并表(2014年江南园林仅并表1个月,实现营收8015万元,净利润984万元),以及地产业务可能爆发。公此前预计2015年利润约为1.7元,而从中报情况来看,超预期可能较大。

　　看点二:资本平台价值尚未充分反映

　　公司旗下670亩左右土地未开发。同时,大股东资产注入承诺、外延并购计划等都将使公司存在资金需求。

　　看点三:国企改革积极推进,

　　投资建议:预计2015/16年公司净利润1.45/1.49亿元,考虑到资本运作尚有较大空间,仍建议积极配置。提高目标价至30元。

　　风险提示:市场波动下板块估值中枢的下移等

　　张家界:索道助力公司进入新阶段 未来发展可期

　　张家界 000430

　　研究机构：国海证券  分析师：周玉华 撰写日期：2015-09-10

　　事项:

　　近期我们对公司发展经营情况进行调研。

　　主要观点:

　　营销力度加大促宝峰湖景区客流和业绩表现出色。上半年宝峰湖景区业绩增速突出,营收和净利润分别为2970万元(+66.3%)和543万元(+47.6%)。景区购票人数同比增加89.5%,远超大景区环保车和观光车客流14%增速水平。宝峰湖客流增长迅猛,主要源于年初的系列营销联票政策开始奏效。年初以来,公司营销公司与魅力湘西积极合作,针对各景点联合推出了“宝魅(宝峰湖+魅力湘西)”、“宝魅杨(宝峰湖+魅力湘西+杨家界”和“杨十宝(杨家界+十里画廊+宝峰湖)”等系列景区联票优惠营销措施。受此影响,公司景区整体客流实现较好增长。

　　宝峰湖存在二次开发空间。宝峰湖景区总面积约280公顷,目前已开发面积约占1/3,游客停留时间相对较短。去年8月底开工建设的入口广场一期工程目前已经接近尾声。预计工程完工后将大大提升景区的游览环境和客户体验。按照其发展规划,后期将陆续增加环湖木栈道等景观, 以提升景区的吸引力并增加游客停留时间。

　　杨家界索道为公司提供稳定业绩支撑,二期拓展工程打开长期发展空间。公司杨家界索道(2014年4月18日运营)2014年全年接待游客近34万人次,2015年上半年实现购票人数79万人,上半年分别贡献营收和净利润5355万元(+14倍)和2304万元,我们预计全年客流有望超过200万人。杨家界索道上半年客流和业绩超出预期,主要源于天子山索道检修停运和去年新开业低基数两个因素影响。我们认为杨家界索道对公司经营发展意义重大。索道项目经营稳健,毛利率水平相对较高,有助于平缓公司业绩波动并实现稳健增长,推动公司发展进入新的发展阶段。

　　公司计划将继续投入1.9亿元作为杨家界索道的配套公路、停车场及游客服务中心等项目。杨家界位于武陵源景区的西部地区,位置相对偏僻, 配套公路和停车场的建设更有利于西部重庆和四川等地游客从森林公园入口进入游览景区,从而提高杨家界索道乘坐率。相对天子山和袁家界, 杨家界开发相对较晚,索道项目未来还存在较大的开发和提升空间。

　　交通方面,景区的航空、铁路和公路条件均存在较大改善预期。荷花机场二期扩建工程预计今年国庆节前投入使用,并有望在11月新增韩国航线。其2014年的旅客吞吐量为109万人次,按照规划至2020年其吞吐量将达到500万人次;黔张常铁路已经于今年7月动工建设,规划中的张吉怀高铁有望明年动工;宜张和张桑高速未来三年有望通车。

　　公司在国企改革方面值得期待。张家界市是一个高度依赖旅游产业的城市,历届政府都非常重视旅游产业的发展,并经常推出系列营销活动及政策支持。而公司是张家界市唯一的上市公司,相对张家界丰富的自然资源,公司仅拥有宝峰湖和杨家界索道的经营权。在整个旅游产业快速发展背景下,板块其他上市公司纷纷通过各种方式寻求新发展。公司前期曾筹划员工持股计划但因条件不成熟终止,并公告“张家界市政府推进市属国有企业改革事项处于规划实施的初级阶段”,我们认为在国企改革大背景下公司作为当地唯一的上市公司平台有望获得新发展。

　　投资建议:维持公司2015和2016年EPS 分别为0.41和0.49元盈利预测,对应PE 分别为25和21倍。公司9月9日公告拟投资2800万元投资入股湖南桑植农村商业银行股份有限公司2000万股(占其总股本8% 比重),被投资标的2012和2014年的净利润分别是5053、6377和799万元。该投资有利于公司进行多元化经营,实现新的利润增长点。我们认为杨家界索道下半年有望持续超出预期,看好公司中长期发展空间,维持“增持”评级。

　　风险提示:1)公司大项成本开支超预期;                        2)交通改善低于预期;                        3)突发性事件影响

　　峨眉山A:交通改善后游客数快增 整体业绩同比持平

　　峨眉山A 000888

　　研究机构：上海证券 分析师：刘丽 撰写日期：2015-08-11

　　游客数实现27%较快增长,门票优惠、综合毛利率下滑等因素致净利仅略增

　　2015年上半年公司游山票购票人数达到148万人次,较14年同期增加31.5万人次,同比增长27%,实现游山门票及索道收入3.25亿元,同比增长12.68%,毛利率52.06%,同比降3.99个百分点;交通条件的改善,使得峨眉山游客数快速增长,但由于门票优惠促销因素,相关收入未达到相同增幅。

　　上半年公司宾馆酒店服务业实现收入9763.46万元,同比增15.78%,毛利率11.77%,较去年同期提高8.87个百分点。上半年公司实现总收入4.68亿元,同比增10.77%,综合毛利率39.44%,同比降1.9个百分点;三项期间费用同比增9.53%,职工薪酬及利息支出增加较快。

　　综合毛利率的下降以及相关管理、财务费用的增加,导致公司2015年上半年净利润仅实现略增。

　　投资建议:看好公司未来发展,维持“谨慎增持”评级公司以原有业务为基础,不断完善智慧旅游服务体系,围绕打造“大峨眉国际旅游区”,积极推进洪雅相关项目建设,加快构建“成都—乐山大佛—峨眉山—洪雅柳江—眉山”的双向精品文化旅游线路,形成游客东进西出和西进东出的旅游大环线,推动“大峨眉”区域旅游人数的快速增长;未来柳江古镇的建设,将打造养生求寿特色,推动公司向休闲度假旅游转型。此外,公司国企改革预期仍在,我们仍看好公司未来发展。预计公司2015年、2016年每股收益为0.40元和0.51元,对应动态市盈率分别为30.25倍和23.90倍;维持其“谨慎增持”评级。

本文来源：http://www.joewu.cn/licai/30710/