个人养老金制度_郎咸平：养老金制度存在缺陷

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最近一两年，我们的很多官员、学者都提出要让中国的社保基金入市，希望透过学习美国的养老金和股市的良性循环，拉高我们的股市，也为亏空的养老金账户赚点钱。坦白讲，这种想法也许是对的，但并不现实，为什么？因为首先我们的养老金制度本身就存在缺陷。

美国的养老金制度已经实行几十年了，每个人都是在年轻的时候就开始为养老进行投资。美国每年都有很多新人入职，这些新人都要交养老金，不断为养老金注入新的资金。而对于退休人员来讲，因为税收优惠政策的引导，一般都会选择分期领回退休金，所以不会造成养老金的大量流出。这样的设计类似于什么？就是我们常说的开源节流，所以美国养老金发展到现在，形成了一个庞大的规模，有17.9万亿美元那么多。再看我们的养老金体系，虽然也说要从现收现付，转变成个人积累制，但现实情况是什么？就是“快进快出”，在职人员缴纳上来的养老保险金，马上就被拿去发给了退休人员了。结果是什么？就是我们的社保基金亏空2.2万亿。也就是说，我们想要学美国的养老金入市，可我们连本钱都没有。

2012年12月17日，中国社会科学院世界社保研究中心发布《中国养老金发展报告2012》。报告显示，在31个省、市、自治区，加上新疆生产建设兵团，总共32个统筹单位中，养老基金如果剔除财政补贴，2010年有17个收不抵支，缺口达679亿元。2011年收不抵支的省份虽然减少到14个，但收支缺口却高于2010年，达到767亿元。2011年记账额达到2.5万亿元，空账额达2.2万亿元，养老基金个人账户空账达到2.2万亿元。

我们的养老金为什么老是入不敷出呢？1997年开始，我们的政府说要从现收现付，转变成个人积累制，也就是我们现在说的现行基本养老保险制度。什么意思？我们每一个人的养老保险分两个部分，一个是社会统筹，一个是个人账户，当地政府可以拿当期在职人员的社会统筹部分，来支付退休人员的退休金。但是个人账户上的钱，必须挂在缴纳社保的人名下，也就是实现个人积累。这个计划真正运行起来，很快就走样了。我拿辽宁省为例，它在个人积累制实行3年之后，发现只用当期社会统筹部分缴纳上来的钱，已经不够支付退休人员的养老金了。怎么办呢？国家和地方财政分别为它承担了75%和25%的资金缺口。所以从2001—2003年，中央财政每年都要给辽宁补助14.4亿元。但是这个缺口到后来越来越大，连中央财政都背不动了。辽宁地方政府没办法，只能动用个人账户上的钱。到2008年的时候，它又说了，我们不能再拆东补西了，要想办法。想什么办法？它们开始把个体户、农民工、外国人等原本没有在它这里上养老保险的人，都纳入了养老体系里。为什么？就是要他们交钱上来，填补窟窿。这完全就是饮鸩止渴。为什么？各位想想看，被强行拉进社保体系的这些人，他们将在十几年，也可能是几年以后到退休年龄，他们到那时不仅不再缴纳养老保险，还会从社保基金里拿走养老金。到时，你怎么办呢？各位看到了吧，这就是我们的养老金制度，完全是入不敷出，哪还有钱投入到股市里？

这个危机怎么解决呢？之前有朋友说，我们的国有企业不是全体老百姓的吗？既然这样你们能不能帮老百姓一把？把你们的巨额利润拿出来，直接补贴到我们的养老金里。等到窟窿补上了，我们再把多余的钱投到股市里。但是问题又来了。中国股市和美国股市完全不是同一水平。我在前面说到，美国股市从1974年到2011年，每年回报率是12.01%。我请问你，我们的股市有这种回报吗？2012年11月21日，记者发出感慨，全世界股市连续四年下跌的只有泰国，而我们将会是下一个。各位，这绝不是危言耸听。从2009年8月开始，我们的股市基本上都在下跌。股市不景气的结果是什么？就是我们的养老保险也好，老百姓的个人投资也好，都不敢往这里面投。为什么？因为它给不了我们稳定的投资回报，没法成为推动养老金增值的重要支柱。所以从股市这方面看，我们也不适宜套用美国养老金入市的方法。

其实我一直在呼吁，我们的政府要正视老百姓的养老保险问题。我们不要只学到美国的皮毛，而要学习美国的灵魂。美国老百姓把他们一生的储蓄不是存在银行里，而是透过社保税、401K计划，还有个人退休账户三种途径“存进”股票市场里面，投入了多少钱呢？一共17.9万亿美元，足足是美国2011年GDP的1.19倍。这个钱就是美国老百姓的存款，而且这个存款和股市形成了一个良性互动。养老金存得越多，股市越涨；股市越涨，养老金就越多。让美国人能够老有所终、老有所养，所以美国才是一个真正的储蓄大国。

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