新基金好还是老基金好|新基金和老基金如何认购和申购？认购新基金的好处！

【www.joewu.cn--基金】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月18日讯

　　认购新基金的优势：

　　1、其一是股指面临高位震荡，眼下买新基金或可回避短期风险。国内股市在牛年走出了远强于全球股市的小牛行情，自年初起始的反弹幅度最高超过30%。但投资者需要警惕的是，股市反弹仍属于信心恢复型的阶段性行情，缺乏持续走强的基础。

　　而在强势反弹超过30%后，市场的短时调整风险正在加大，目前选择仓位较高的老基金就可能面临短期风险。而在宽幅震荡行情中，新基金可以灵活选择建仓步伐，可以在一定程度上回避短时的股市调整风险，具备一定的择时优势。

　　2、其二，在股市的显著转折时期，轻装上阵的新发基金中有可能产生优质基金品种。从国内基金业历史上看，每次大的股市转折时期，都可能有一些新基金成为后来的业绩明星。主要原因是一些优秀的新基金管理团队可以根据市场投资主线的转换来把握建仓思路，而不用受制于老投资组合，具备轻装上阵的优势。

　　3、其三，新基金产品创新具备看点。新基金不一定都能有特别的创新。但目前发行的新基金中具备一些值得投资者关注的创新亮点，如兴业有机增长提出的“有机增长”理念，嘉实量化阿尔法基金的改进量化投资策略，都值得投资者关注。

　　从长期来看，在股市长期底部区域偏股基金具备战略配置价值;但对于风格稳健的投资者，尤其是对短期风险比较敏感的投资者，在构建基金组合时可把新发偏股型基金作为逐步配置的品种之一。

　　新基金认购划算得有限

　　从手续费来看，认购新基金的费率是1%(有的是1.2%)，申购旧基金的费率大都是1.5%，认购的费率要低一些。而且，新基金是按照1单位1.00元的价格进行认购，而旧基金则是按申购当日基金单位资产净值为价格来申购的，由于包含了前期基金投资运作的收益，因此一般情况下旧基金的单位净值都大于1.00，在股市行情好的情况下更是如此。

　　那么用相同的资金来进行基金投资，认购新基金显然比申购旧基金能获得更多的基金份额。表面上看，认购新基金确实要更划算一些。

　　下面，让我们抛开直观印象，来做一下具体的分析。

　　从基金的投资组合来看。假设一只新基金要完全模拟一只业绩优异的旧基金所投资的资产组合，忽略交易费用不计，新基金的总规模应与旧基金的总净值相同。

　　(如果考虑交易费用，新基金的规模要略大于旧基金)由于新基金的单位净值为1，而旧基金一般要更高一些，因此在总净值相同的情况下，新基金的份额比旧基金要多(基金资产总净值=单位资产净值×基金份额数)。

　　那么1单位新基金所投资的资产组合要少于1单位旧基金投资的资产组合。所以用一定资金来认购新基金，认购得到的基金份额是多了，但每一基金份额所投资的证券资产组合却少了，投资的资产组合的总价值与旧基金相同。

　　旧基金小基金有独特优势

　　从基金进行股票投资的时机选择来看。新基金首先需要经过一个募集期，达到一定规模才可宣告成立，然后才进入封闭期进行建仓，将募集来的资金逐步投资于各股票。在新基金募集期间，旧基金可以随时进行调整以把握住稍纵即逝的投资机会，而新基金就只能望“市”兴叹了。

　　因此，如果投资者看好当前的短线市场，就应该选择旧基金进行投资。当然，如果是看好市场的长期发展，投资新老基金就没有什么区别了。

　　从基金的首发规模看。基金业向来存在着“小基金大业绩，大基金小业绩”的规律，规模大的基金要想取得卓越的业绩不太容易。海外基金运作的结果也表明，大规模基金的业绩一般有两个特点：一是基本与指数相接近，二是基本上业绩不会好于小规模基金。而近期基金销售的井喷将造就一批数十亿规模的巨型基金群。

　　相对于数亿的小型基金来说，这些巨型基金闪躲腾挪相对困难，要想在合理的价位买入、卖出适当数量的股票存在相当的操作难度;而如果要想提高流动性来规避风险，就必须增加投资组合的股票数量，鉴于基金经理精力有限，过度分散的投资将会分散他对每一只股票的研究深度，也会摊薄好股票带给投资组合的收益。

　　认购新基金不等同于认购新股

　　不能把认购新基金等同于认购新股。资金打新股的狂热是基于IPO折价(underpricing)现象，因为对于绝大多数股票而言，挂牌交易后往往会出现一定幅度的股价上涨。去年6月23日交行上市，当天就获得了13%的股价涨幅。

　　IPO折价原因之一是承销商希望发行成功，因此宁愿定价偏低一点，以便尽快卖出去，给投资者一些盈利空间;当然，也有些泡沫因素--投资者预计到股价一定会上涨，所以在开始交易时股价就会上涨。

　　而基金份额的价格是基金的单位资产净值(基金资产每天以市价进行估值)，这取决于基金投资运作的好坏。新基金由于尚未开始投资运作，不包含前期的投资运作收益，因此以1元的价格认购，以后基金份额的价格高低仍取决于基金投资运作的好坏，运作得好单位净值就高，相反单位净值有可能一直低于期初认购的1元。

　　由此看来，进行基金投资时不应盲目追捧当前热销的新基金，而应放眼整个基金市场，根据过往业绩分析基金公司和基金经理的风险控制，股票研究等方面的能力，并结合具体基金的投资目标、投资策略等，选择适合投资者偏好的基金。

　　怎么认购新基金和申购老基金?

　　在基金购买方式上，存在着认购和申购的区别。认购基金是指在基金管理公司募集期(上市前)购买基金，申购基金是指在基金管理公司募集期、封闭期之后(已上市)购买基金。投资者购买新基金的行为就是认购。

　　认购基金或申购基金都有适合的投资人群，但不能说某一类人群就一定适合认购或申购，要根据投资者的资产配置、风险承担能力、对基金投资的熟悉程度等因素，适当选择不同的基金购买方式。

　　一般来说，认购基金具有这些方面的特点：费率较低、风险较低、账务计算较容易，适合人群为第一次投资基金的投资者或注重风险控制的投资者。而申购基金具有以下的特点：历史业绩较清晰容易评判、可及时进入投资市场共享风险和收益，适合的人群为已经持有一部分基金或对基金投资比较熟悉的资深投资者。

　　不过，不管是认购新基金，还是申购老基金，都要收取一定的费用。目前购买开放式证券投资基金一般有三种费用：一是在购买新成立的基金时要缴纳“认购费”;二是在购买老基金时需要缴纳“申购费”;三是在基金赎回时需要缴纳“赎回手续费”。一般认购率为1.2%，申购率为1.5%，赎回率为0.5%(货币市场基金免收费用)。

　　不同渠道购买基金的优劣分析

　　1.不同渠道各有优势

　　基金网上交易具有费率低、操作速度快、24小时均可操作的优点。但目前开通基金网上交易的银行卡不多，主要有农业银行金穗卡和兴业银行卡等。

　　基金公司直销的起点金额一般比较高，高于在代销网点购买的起点金额，适合于机构客户和认购、申购量比较大的个人客户。

　　基金公司网上交易也属于直销，起点金额一般是1000元，适合于散户投资者进行基金投资。而到银行网点购买则可以得到银行客户经理的咨询和服务。

　　2.专业化营销是趋势

　　券商在基金销售中具有方便、专业、实惠的特点。方便是指品种全、委托方式多;专业主要指理财服务贴近市场;实惠指手续费低。

　　券商在销售基金中相对更为专业，特别是在目前股票基金比较热的情况下，券商提供的专业咨询就显得十分重要。

　　综合费率、网点、产品数量和服务的专业程度而言，网点主要代表便利性，费率主要是购买成本，目前这两个仍是主要的影响因素。但随着基金逐步深入人心，基金投资进入大众化时代，基金营销专业化、买卖非现场化，是发展趋势，咨询服务质量的影响程度将越来越大。

　　3.网上销售费率最低

　　从理论上来说，通过基金公司网上直销的渠道购买基金的费率应该是最低的，但也不排除某些代销渠道为了促销而降低费率。

　　网上直销已经成为各大基金公司拓展新客源的重要渠道，它的特点是不受时间和空间的限制。对投资者来说，通过网上交易，足不出户就可以买卖基金，快捷方便，而且费率低廉。所以，越来越多的基民会选择到基金公司的网站上买基金。

　　认购新基金注意三点：

　　新基金在震荡市中具备一定的投资优势，但是并非所有的新基金都值得投资。投资者需要着重把握产品本身、基金团队、投资风格三个要点。

　　1、首先要看基金产品本身是否有吸引力，是否适应市场未来的投资环境。多数新基金产品在投资理念或产品设计上没有特别之处。但也有部分新基金在产品本身上有一些独特亮点，这需要认真去阅读招募说明书，判断其投资理念是否符合未来市场的发展趋势。

　　2、其次，基金管理团队/拟任基金经理的投研能力是核心。新基金的运作越来越依赖于背后的整体投资团队的综合实力。这需要去分析基金投资团队的整体业绩表现、历史业绩稳定性、牛熊市等不同市场阶段、投资理念和投资风格等。拟任基金经理如果有过往业绩，则可作为参考;如果没有，则主要参考团队整体风格和业绩表现。

　　3、最后，判断管理团队或基金经理的投资风格是否适合该基金的投资理念，是否适应目前或未来的市场环境。在目前的市场情况下，选时和选股能力平衡，操作适度灵活的投资风格是优选。

　　总而言之，选择新基金，团队和产品是两个根本。具有创新理念的基金产品往往能吸引很多的投资者关注，而投研团队的实力则是新基金未来投资潜力的保证。

本文来源：http://www.joewu.cn/licai/90317/