大券商有哪些|5大券商周三看好6板块45股

【www.joewu.cn--市场交易】

家用电器：基本面分化逐步加剧荐9股  

我们调研公司了解到，格力10-11月家用空调内销出货及安装卡同比大两位数增长，增速明显快于前三季度，降价促销有效地拉动了公司市场占有率提升。11月公司中央空调业务保持40%增长，出口业务亦明显恢复，11月增速反弹至20%的水平。  

二线空调品牌压力加大，海信科龙空调增速大幅下滑  

我们调研了解到，海信科龙10-11月空调内销收入增长同比基本持平，较上半年30%+的增速大幅下挫(美的集团的空调出货增速在11月也出现了明显下滑)。尽管各公司均表示将采取一定的措施来抵御冲击，但是来自格力的压力将或多或少地影响他们的业绩。我们预计在未来2-3个季度中，二线品牌的空调业务增长压力可能会持续增大。  

基本面分化加剧，优势龙头在这一时期更值得看好  

我们对2015年家电基本面需求增长持较为谨慎的态度，在这一背景下，出于增长的需要，我们判断空调行业轻度“价格战”的形态将维持较长时间，并且这一形态有可能会蔓延至冰洗产业中。这些“价格战”将主要由行业龙头推动，在这一过程中，行业基本面或将出现持续分化，优势龙头企业将有更好地业绩表现。  

维持行业增持评级，低估值龙头更值得关注  

我们在11月16日的报告中上调行业评级至“增持”，核心逻辑是：随着无风险利率不断下行，二级市场增量资金不断涌现，新增资金趋于回避前期涨幅较高的板块，转而布局低估值大盘蓝筹，而家电板块的低估值、高分红特性对这些资金具有天然的吸引力。11月23日，我们在降息之后指出降息会推动家电需求改善，同时也从资金层面强化了家电投资逻辑。我们建议“增持”家电板块。

核心推荐标的：估值低、涨幅小、机构持仓少、市值小的品种  

我们优选美的集团、格力电器、青岛海尔、日出东方、海信科龙、合肥三洋等标的作为板块重点推荐品种。继续推荐我们前期的核心推荐品种老板电器、亿利达和哈尔斯。国泰君安  

大宗金属：资源股潜力依然可期荐10股  

本周评论：上周黄金触底反弹行情延续，值得注意两个点：第一，上周二金价触底反弹行情剧烈，金、银价格大幅上涨，从历史经验判断，如此大的反弹后金属价格在短期内总有表现；第二，上周五美国非农就业数据大超预期，但金价走出V字，也预示短期压制金价的利空出尽。A股方面，黄金股的配置低，所以黄金股处于底部。首推外延式扩张的银泰资源、环保概念的贵研铂业。关注中金黄金、辰州矿业。  

上周镍价大涨4.42%，但相关个股涨幅有限。随笔中已经表明，由于目前资金更多的青睐于金融、地产板块，有色板块中存在获利了结行情，但是只要金属价格持续上升，市场终将认可资源股。短期推荐华泽钴镍、恒顺电气、中金岭南、云铝股份。  

中长期仍坚定看好转型升级的加工股：海亮股份、新疆众和、精诚铜业(停牌)、博威合金、罗普斯金。  

小金属方面，稀土价格持续上升，年底稀土集团的资源整合如期进行，仍可以配置稀土磁材：1、稀土价格仍将反弹；2、集团整合有序进行；3、稀土子版块今年涨幅较小，目前市场资金足，利好容易放大。A股推荐高弹性五矿稀土、广晟有色、中科三环、宁波韵升、正海磁材，建议关注威华股份。海通证券  

环保：PPP模式推广利好龙头企业荐2股  

财政部公布PPP示范项目，环保项目占比最高。财政部12月4日公布的首批30个PPP示范项目，总计金额1800亿元。其中污水处理、供水、环境治理等项目合计达到15个，涉及碧水源、桑德、国中水务、首创等公司。同时财政部一并公布了开展PPP合作的具体操作指南、项目实施要求等。  

政策完善+资金扶持，环保PPP模式有望广泛推广。环保行业BOT、TOT等模式开展较早，但其发展一直受制于政策、法制不完善，盈利能力较弱，地方保护主义等问题。此次公布的开展PPP合作的具体操作指南和实施要求等文件，同时即将公布的《环境污染第三方治理指导意见》以及500亿国家环保基金，将有利于环保PPP模式的广泛推广。  

行业转向运营模式，龙头企业竞争优势显著。我们预计环保行业将从重投资、工程模式为主转向长效监管、运营模式为主的新时期，特别是在PPP被快速推广的背景下，行业龙头公司在融资能力、项目经验、管理能力、资源整合能力等方面竞争优势显著，建议关注碧水源、首创股份等行业龙头企业。广发证券  

农林牧渔：紧抓两大市场热点荐16股  

土地规模化流转改革将是2015年行业的一个热点。根据近日网易新闻报道，由国土资源部、农业部等多部委参与制定的土地改革总体方案已成形并提交审议，预计于12月份“中央农村经济工作会议”上正式推出，并在2015年安排试点。此次土改以“发展现代农业、保障农民利益”为两大基本目标，以所有权、承包权、经营权“三权分置”，促进经营权流转为基本思路，并通过多项措施防范风险。我们认为，一方面，土改是后续发展集约化、规划化、现代化农业的先行条件，势在必行；另一方面，随着前期相关部门研究和讨论的深入，后续具体方案和细节将日渐清晰。建议关注：亚盛集团、海南橡胶、*ST大荒、象屿股份等。  

国企(农垦)改革是2015年行业的另一个热点。国企改革的浪潮已经势不可挡，农业股中亦有不少资产质量较好、经营效率不高的国企背景上市公司，其中农垦类在其中占据相当的比例(上文提及的三家农垦背景上市公司亚盛集团、海南橡胶和*ST大荒)。此外，新疆板块也是我们提醒关注的重点，除了兼具“双改(土改+国改)”双重特征之外，从国家安全和地域发展的角度而言，新疆更容易获得政策支持，同时该地区的上市公司市值相对较小，空间广阔。建议关注新农开发、新赛股份、冠农股份、新中基等。  

禽畜养殖同比将明显好转，但幅度仍需视需求而定。生猪价格在2014年总体上表现不佳，虽然有过夏天淡季全面反弹的喜人表现，但是国庆之后又有所回落。我们认为，就当前形势判断，猪价出现暴涨的概率不大，更多的可能性是在春节前较为平稳的上涨。展望2015年，我们认为同比2014年会有明显好转，但具体幅度需要视需求恢复情况而定--近几个月母猪存栏不断下降(且幅度不小)，但生猪存栏环比依然坚挺，下游屠宰开工和肉制品销售情况亦不算理想，因此需求的复苏情况还要且行且观。主要标的为牧原股份、圣农发展、雏鹰农牧、新五丰、正邦科技。  

种业板块“成长”+“并购”两条脉络。1)种业本就属于农业中成长性较好的板块，行业转好背景下，具备大品种、研发和营销能力较强的公司，将更好的受益于行业复苏，体现出更好的成长性，标的为登海种业；2)种业受政策红利影响和自身需求推动，通过外延式扩长来做大做强的趋势已经明确，这种趋势在2015年将持续，无论是通过重组、并购，还是通过成立种子基金等方式，各公司都将加速提升自身规模和实力的步伐，标的为隆平高科、荃银高科、敦煌种业。海通证券  

计算机：短期趋弱关注业绩白马荐5股  

上周，沪深300指数继续大涨，成交量持续放大，但反观中小板与创业板走势则相对较弱，渐显估值压力影响。计算机行业整体上涨，硬件板块小幅收跌，严重拖累行业走势，软件板块继续抢眼，但亦受估值影响涨势趋弱。从概念板块上看，金融IT、互联网金融板块继续抢眼，龙头个股继续大幅收涨，大数据、云计算等板块也出现一定涨幅，但估值较高的板块如在线教育等则承压回调。我们认为，行业走势逐步趋弱，一方面是受资金流出成长股回流蓝筹股影响，另一方面是由于行业估值不断高企以致继续上涨动能不足，因此，投资者在操作上应选择行业内前期涨幅较小且业绩高增长的个股，尽量规避估值较高个股，以免估值回调所带来的风险。鉴于大盘持续强势，计算机行业走势趋弱，我们继续维持行业“中性”的投资评级，继续关注受益于产业升级趋势的金融IT、移动支付及智慧城市等领域，关注业绩持续高增长的白马股，股票池推荐石基信息、恒生电子、荣之联、梅安森和广联达。渤海证券  

医药：积极布局国企改革概念荐2股  

本周行业政策动态。1)江西省将5种特效药纳入医保范围。纳入医保特效药为甲磺酸伊马替尼胶囊(片)、注射用培美曲塞二钠等，是通过启动谈判机制，按照专家评审、价格谈判等规范程序确认的；2)福建省试行药品生产企业“签认”制度。要求药品生产企业对所获审批作出安全承诺，并把承诺的执行情况纳入信用评价体系；3)海南500多家公立医院实施先诊疗后付费政策。在出院时缴付自己经医保报销后剩余的部分，不必在就医期间垫付足额的费用；4)四川省敦促药企申报集中挂网。根据药品类别、属性将药品划分为定点生产药品、常用低价药品、医疗机构自行采购药品、常规上网限价药品4个具体采购类别。  

选股思路及标的。上周沪深300指数上涨12.7%，医药板块表现为上涨1.0%。在准结构性牛市行情下，市场投资风格转换，金融板块受到热捧。前期涨幅较高的医药小盘股出现回调，从而导致上周出现医药板块指数持续跑输沪深300指数。在本轮市场投资风格转换的带领下，医药板块的高估值已经有所释放，建仓机会仍然存在。作为“以守为攻”的优质投资板块，必将成为各机构投资者在跨年布局的重点领域，短期的颓势不改其投资属性，长期看好业绩带来的估值修复。在行业增速相对放缓的背景下，改革概念仍是值得重点关注的主题投资机会。建议积极布局相对低估值的国企改革概念相关股票，如太极集团(600129)、南京医药(600713)等。西南证券

本文来源：http://www.joewu.cn/xiaofei/10494/