[机构调研的股]4股获机构强烈推荐

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    　　华新水泥：积极拓展海外市场 　　核心观点：华新水泥公告 2014 年实现营业收入 159.96 亿人民币，同比增长 0.07%，归属母公司股东净利润 12.22 亿人民币，同比增长 3.47%，对应每股收益 0.82 元。14 年公司水泥销量同比基本持平，受益于水泥均价小幅上升以及煤炭采购成本的继续下降，公司水泥吨毛利提升 7 元。 14 年公司新增水泥产能238.7 万吨，预计总水泥产能约 7,306 万吨。 公司在国内需求增速放缓的情况下积极拓展海外市场，目前子公司已完成了对柬埔寨 CCC 公司的部分股权收购，在塔吉克斯坦也顺利签署胡占德和丹加拉两个合作项目。此外，公司继续积极推进环保业务发展，目前运行和在建的环保处置能力达 446 万吨/年，同比提升 74%，虽然目前占公司整体业务比重较小，但长期来看环保业务发展空间较大，有望成为公司新的业绩增长点。我们维持 A、 B 股的买入评级，目标价格分别上调至 13.60元和 1.45 美元。(中银国际 买入) 　　交通银行：中收增长良好，拨备计提平缓 　　核心观点：14年交通银行不良贷款率为1.25%，较13年上升20BP。其中不良贷款余额为430.17亿元，同比增加87.07亿元，同比增长25.38%。年内加大核销力度，核销量达158.11亿元。不良贷款的增速较快，主要由于宏观经济下行，部分企业出现资金链紧张，还款质量有所下降;从企业类型看，主要表现为中小企业的不良压力。从拨备情况看，期末拨备覆盖率为178.88%，较13年末下降了34.77%;拨贷比为2.24%，较13年下降12BP。主要由于不良反弹及核销同比增加。14年信用成本为0.68%,同比上升7BP，信用成本表现较行业平缓。预计交通银行2015 年净利润672.04 亿元，同比增长1.77%。交通银行经营稳健，中间业务增长良好，混合所有制改革推进在同业中居前，维持对其“买入”评级。(广发证券 　买入) 　　金陵饭店：养老项目+国企改革可期 　　核心观点：公司未来看点： 1)新金陵度过培育期后有望逐渐贡献业绩。 2014 年，新金陵酒店亏损 643 万， 2015 年出租率提升概率大，有望盈亏平衡，将为公司未来业绩增长带来新的突破。 2)公司酒店管理公司与“淘宝旅行”等 OTA 渠道实施跨界合作，构建 O2O2O 经营模式，完成“金一村”经济型酒店股权转让，未来增长前景乐观。 3)天泉湖养老项目目标是做到养老服务模式的可复制和连锁经营，前景值得关注。一期共 216 套公寓，预计今年二季度预销售，均价 70 万左右， 2015 年有望开始贡献业绩。 4)江苏省国资改革渐行渐近，有望给公司股权激励、资产重组等方面带来新的进展。盈利预测及投资策略：金陵饭店是我们去年重点推荐的品种，公司股价自我们推荐之日起最高涨幅超过 100%。公司资产质地优良， 2015 年业绩反转概率大，后续依旧不乏催化亮点(新项目度过培育期后的业绩释放、江苏省国企改革预期、养老概念、酒店采购平台打造等)。我们预计公司 2015-2017 年的 EPS 分别为 0.20 元、 0.27 元和 0.34 元，维持“买入”评级。(东北证券 　买入) 　　经纬纺机：已现报喜鸟，只待转型时 　　核心观点：公司2014年收入和净利润为100.1/5.4亿元，同比减少5%/8%，对应EPS0.77 元，业绩低于预期因传统纺机业务亏损。下调2015-16 年盈利预测至0.96/1.40 元，较上次下调35%/28%。年报披露传递公司后续发展良好信息：(1)主业财务状况改善，全年经营现金净流量24.8 亿元，增加4%。(2)业务转型提速。2014 年境外纺机业务收入增长近52%。公司全年投资8.7 亿元，同比增240%，新设公司集中在新能源汽车/股权投资/资产管理等领域。上调目标价至25.8 元，对应2015 年PE27 倍，上调逻辑在于信托业兑付风险下降和后续主业转型加快。作为信托影子股，目前估值低于可比对象。 内容由金融屋财经网（zhicheng.com）整理提供

 

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