大券商有哪些|5大券商21日看好6板块39股

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通信设备：关注发展空间巨大品种荐7股  

本周市场回顾。本周申万通信设备指数上涨0.5%，通信运营指数上涨1.6%，弱于同期沪深300指数表现。短期市场风格的转换是造成板块变现较弱的主因。涨幅居前的是军工(金信诺)、云计算(光环新网)、汽车电子(盛路通信)等主题个股，前期涨幅较大的互联网彩票、游戏类个股则有所回落。

行业新观点：公有云发展傲视全球IT产业。2014年全球公有云市场市场规模2014年将达到1550亿美元，同比增长17.5%，未来5年CAGR预计17%。IAAS市场是发展最快领域，预计未来5年CAGR将达37.5%。在在云计算市场的占比将从10%上升到22%。IAAS市场的发展对于云计算市场的发展具有先导作用，建议关注次新股光环新网的发展。  

行业重要动态：LTE成为史上发展最快的移动通信技术，2014年底商用网络超过355涨，超10%的网络采用TDD；爱立信发布2013年财报，扣除汇率因素收入同比+5%，净利同比翻番，稳健经营策略开始见效；高通阿朗联合打造首批smallcell将于年中上市；工信部发布第二批虚拟运营牌照共8家，总数达19家；中国联通组建创投公司，加速转型新业务领域；全球基站天线厂家格局发生重大变化，华为超越安德鲁(Andrew)排名第二，天线厂商将加速转型；中国电信4G商用，TD-LTE的终端需求超百万部，套餐资费最低每月70元1GB；国务院印发《国务院关于取消和下放一批行政审批项目的决定》，取消基础电信和跨地区增值电信业务经营许可证备案核准等事项，取消电信业务资费标准审批，虚拟运营商及增值业务公司业务拓展政策壁垒进一步降低。  

投资建议。我们建议把握未来成长空间大，估值催化性事件较多的军工、专网、互联网O2O等重点推荐组合海格通信、海能达、中天科技、光迅科技、星网锐捷、东方通信、航天通信。中投证券

商贸零售：优选估值有优势的触网标的荐4股  

近期线上渠道收购、融资事件频现，如腾讯入股大众点评，阿里收购高德地图，唯品会联姻乐蜂网以及聚美优品和京东赴美上市等，极大的调动了市场的对触网概念的热情。目前行业内触网普遍仍停留在起步摸索阶段，建议关注转型走在前列，转型实质重于形式，在渠道上互补性强以及整合能力强的标的。另外央行昨日时隔8个月重启正回购回收流动性，短期或对市场概念热情有所压制，建议优选基本面稳定、估值有优势的触网概念股。个股建议关注步步高、王府井、中央商场、大商股份。渤海证券

游戏：享受移动游戏盛夏荐14股  

海外游戏产业：并购成长、精品化是趋势。1)2012年全球游戏市场规模达到663亿美元，位居内容产业第一，其中主机游戏收入占比42%，但是移动游戏收入占比正在快速提升；2)海外游戏发展经验表明并购是快速成长的捷径并且是股价表现的催化剂；而新产品推出对股价的影响并不明确；3)精品化、移动化是海外游戏发展潮流：EA每年游戏数量从60余款缩减至13款、日本移动游戏开发商Gungho收入和净利润大幅增长即印证了这一点；4)海外市场游戏公司估值普遍较低，但是平台型公司具备显著估值溢价；同时游戏公司股价长期内战胜市场概率较低，但是并购等往往会提供某一阶段较好的投资回报

中国游戏产业：端游趋稳、页游走向成熟、手游在爆发。1)国内游戏行业收入规模13年达到831.7亿元，过去5年CAGR40.6%；按照市场体量计算是同期电影票房市场规模的3-4倍；2)2013年中国客户端网络游戏市场规模达到536.6亿元、占游戏行业的比重达到64.5%，但是随着PC互联网用户增速趋缓，端游行业行业未来5年CAGR将下降至12%，2017年市场规模811亿元；3)页游行业过去6年CAGR105%，但是随着用户增速的下降未来5年CAGR11.8%，18年收入有望超过200亿元；考虑到页游行业较低的市场集中度，建议关注集中度提升带来的投资机会；4)智能手机迅速普及正在推动移动互联网时代的快速到来，作为最易变现的商业模式、手机游戏正在享受行业的快速成长期，13年移动游戏行业实现销售收入112.4亿元，同比增长247%；预计未来5年中国移动游戏市场规模有望达到610亿元，5年CAGR40%。

电视游戏有望成为下一个蓝海市场。1)从全球市场来看，家庭主机游戏一直是体量占比最大的游戏形式；从历史表现来看，小霸王学习机90年代累计销量2000万台，与同期任天堂FC红白机日本销量(1935万台)基本一致，中国市场90年代对家庭电视游戏机的需求已经仅次于北美，与日本不相上下。考虑硬件及游戏内容付费，潜在市场规模或将达到390亿元以上，有望成为下一个蓝海市场；2)考虑到中国市场的独特性，以Xbox为代表的主机游戏或将占据高端市场，智能电视/机顶盒有望成为未来电视游戏的主要承载形式，网络游戏将成为主要变现方式。  

投资策略：1)移动游戏及页游是A股上市公司主阵地，百亿美元市值不是梦，看好具备资本运作及游戏开发运维能力的掌趣科技、梅花伞、星辉车模、拓维信息、北纬通信、华谊兄弟、顺网科技、骅威股份等标的；2)家庭电视游戏或将是下一个蓝海市场，建议关注乐视网、金亚科技、百视通、东方明珠、TCL、海信电器等相关标的。申银万国

新材料：锂行业进入高速增长期荐4股  

锂电池复合增速45%，电动自行车和低速电动车大超预期。我们分别对锂下游各领域进行了未来需求预测，根据测算，在2015年锂需求为28.5万吨(折合碳酸锂当量)，2020为129.1万吨(折合碳酸锂当量)，复合增速31%。在各下游需求中，电池、制药、新材料三大领域复合增速最快，分别为45%、15%、10%。锂电池中，电动乘用车拉动碳酸锂需求增速在中性假设下为69%，在2015年可达到6.5万吨，在2020年可分别达到31.7万吨；储能领域增速较高，需求增速在中性假设下为60%，对碳酸锂需求在2015年可到1.8万吨，在2020年可达到14.7万吨。另外，基数本身就很大的电动自行车和低速电动车未来两年对碳酸锂拉动增速分别达到90%和80%，大超市场预期。

未来几年产能快速释放，盐湖提锂占主导地位。由于盐湖提锂的成本优势，出现了“盐湖提锂主导，矿石提锂补充”的供应格局，盐湖提锂占到基础锂盐总供应的75%左右。我们分别就上游矿石和卤水、中游基础锂盐来分析现有产能以及规划产能，推算出未来几年的供应格局。未来几年，一方面停产的产能已经逐步恢复，另一方面现有的产能和规划产能都将密集释放，市场将感受到较大的供给压力。我们对几大锂产品供应商进行了财务分析，在其产品结构中锂产品毛利率均高于其他业务，这也为其扩张锂产品业务带来内部动力。

基础锂盐过剩价格压力大，看好高壁垒深加工锂产品。结合需求和供给的未来变化，我们认为2012年的非正常停产导致的供需平衡局面将在2013年被打破，随着洛克伍德、加拿大国际锂业等产能的释放，2013/2014/2015年产能过剩分别为0.76/1.03/0.25万吨，这将使得2014年基础锂盐的短期价格承受较大压力，随着锂行业进入高速增长期，2015年行业将回归平衡状态，产品价格有望届时出现反转。2014年看好高壁垒深加工锂产品。

看好锂板块，首推赣锋锂业，关注天齐锂业、路翔股份、雅化集团。我们认为，随着上下游产业链拓展，赣锋锂业的市值空间将被打开，有望成为全球锂电产业链深加工材料龙头，目前50多亿的市值仍被低估。公司2013/2014/2015年EPS预计分别为0.42/0.63/0.87元(考虑定增完全摊薄)，业绩增速分别为7%/48%/40%，对应目前股价PE为73/49/35倍。考虑到公司的攻守兼备特征，以及被低估的竞争优势和资源价值，维持看好。同时建议关注高价格弹性的天齐锂业、路翔股份、雅化集团，待基础锂盐价格和资源价格见底之后择机参与。申银万国

传媒：布局转型及改革受益标的荐4股  

板块回顾：本周大盘表现积极，但传媒板块呈回调态势，回调幅度为3.87%，其市场表现不及中小板、创业板和沪深300。从传媒子版块表现来看，各个子板块均有不同程度的下跌。由于前期电影动画板块始终处于高估值状态，本周进入调整期，下跌8.15%；整合营销与互联网板块分别下跌6.18%和5.05%；平面媒体和广播电视板块本周下跌幅度较小，分别为1.35%和0.79%。从个股表现来看，受上海国企改革的推进及自贸区概念的利好，本周东方明珠上涨8.04%，为周涨幅冠军；吉视传媒年后续沿年前的上涨态势，且有愈发猛烈之势，本周上涨7.88%，为周涨幅亚军；同样受上海国企改革影响的新华传媒本周上涨7.26%，为周涨幅季军。相比之下的跌幅前三名的股票分别为上海钢联、掌趣科技和蓝色光标。

最新行业动态：(1)最新电影票房播报：史上最强春节档热度不减，甜蜜温馨情人节再创新高。(2)独吞高德，阿里的地图梦；医药电商，马云的医疗梦。(3)情人节，唯品会联姻乐蜂网。(4)Comcast斥巨资收购TimeWarnerCable，美最大两家有线电视公司合并。

公司动态：(1)粤传媒(300251)：旗下游戏平台正式上线运营；(2)吉视传媒(601929)：拟发行17亿元可转债，探索文化、旅游、娱乐项目持续进行。

本周策略：积极布局转型及改革受益标的。目前一线传媒公司估值依然较高，部分公司PEG也远超过1，短期内面临调整压力。下半年的估值切换或外延超预期则是一线传媒板块创新高的动力所在。短期来看，我们更看好传统公司转型带来的估值与业绩的双重提升，包括(1)传统媒体的新媒体比例的上升；(2)传统制造公司将业务延伸至传媒互联网领域。我们重点推荐的吉视传媒、东方明珠、华闻传媒符合第一逻辑，而骅威股份等则符合第二逻辑的推荐标的。而传统媒介公司大多以国有性质为主，因此三中全会在顶层设计方面提升国有企业运营效率、激励机制及资产盘活预期的提升，有望成为近期国有传统传媒公司价值重估的刺激因素，东方明珠、吉视传媒、华闻传媒、中南传媒和浙报传媒等公司或均受益。维持吉视传媒"买入"评级，建议积极关注东方明珠、华闻传媒、号百控股和中南传媒等公司。齐鲁证券

化工：看好氨纶及草甘膦上涨荐6股  

本周我们仍然看好氨纶的补库存行情，推荐关注华峰氨纶(002064.SZ)。春节过后投资推荐以农化板块为主。在生态农业及土地流转即将到来的背景下，客观上有利于复合肥行业需求的增长，在用肥总量控制的前提下，规模化经营对复合肥需求将提升，大型复合肥企业将显著受益。近期受降温降雪天气影响，我国多数地区运输不畅，复合肥备货行情延后，预计随着运输情况的恢复，短期内复合肥需求有望集中爆发，将迎来一波上涨行情。建议关注金正大(002470.SZ)、史丹利(002588.SZ)、新都化工(002539.SZ)。本周，草甘膦市场价格继续上调，并且供应紧张。市场开工稳定，3，4月份核查结果一旦公布，对市场将构成强力拉升，并且要贯彻落实《大气污染防治行动计划》的同时，抓紧编制《水污染防治行动计划》和《土壤环境保护和污染治理行动计划》。同时，目前国内订单和出口订单相叠加，对价格也是一定的刺激。我们预期价格具备一定上涨动力，建议关注江山股份(600389.SH)。随着在一些国家高毒农药替代速度加快，前期需求受到抑制的低毒农药迎来春天。其中，我们看好具有产能一体化优势的红太阳(000525.SZ)，同时可关注低毒缓效型农药乙酰甲胺磷因环保因素产能受限，未来市场集中度提高，价格有望进一步上涨，对应投资标的我们建议关注沙隆达A(000553.SZ)。西南证券

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