[永太科技股票]永太科技低价行权被疑派红包 连抛定增收购方案

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在抛出增发方案和收购计划后，永太科技（002326）的股价节节高升。而恰逢此时，公司公布了股权激励方案，并且在市场价“打折”行权。另外，如果按照永太科技2012年经营情况为基数，再加上公司去年定增项目的盈利情况，实现股权激励的经营目标并非难事。有投资人士指出，公司的股权激励方案门槛太低，有向公司高管及核心技术人员派红包的嫌疑。  

三个月内连抛定增、收购方案  

上周，永太科技发布公告称，公司拟与黄奕平及杭州中昊科技有限公司签订股权转让协议，公司将以自有资金5200万元，收购二者持有的江苏启创化工有限公司100%股权。  

据悉，启创化工注册资本5000万元，2013年，该公司实现主营业务收入3105.95万元，亏损163.52万元，期末净资产5406.47万元。其中，黄奕平持有该公司40%的股份，中昊科技持有60%股份。永太科技表示，启创化工专业从事莫西沙星、伏立康唑等医药中间体的开发，尤其擅长于杂环类化合物的合成工艺及应用方面的研究。  

近年来，化学制剂、医药中间体成为永太科技投资的重点，但并不是每一次都得到市场的肯定。去年12月，永太科技公告称预计募集资金总额不超过61,160万元，扣除发行费用后将用于“永太药业制剂国际化发展能力建设项目”。公司表示，通过本次非公开发行，在现有的单一原料药业务（包括医药高级中间体）的基础上，实施产业链优化升级，实现从医药中间体、原料药到制剂生产垂直一体化的战略。  

然而，在公布定增永太药业的方案后，投资者却以脚投票，12月17日复牌当日跌停收场。对于永太科技的本次增发，有股民在股吧中直言，“2009年首发时价格为20元/股，现在又以不低于11.12元/股的增发价圈钱，这必然会遭到投资者用脚投票”。对此，分析人士也表示，永太科技增发的募投项目市场并不是很看好，医药这个项目投资回收期七年，时间较长。  

低价行权实为派发红包  

抛出定增方案后，永太科技旋即抛出股权激励方案，而且行权价比当时的股价“打折”，而且行权门槛并不高。  

去年12月，永太科技公告称，拟以480万股向公司高管、中层管理人员和核心骨干人员共102人给予股权激励，授予价格确定方法为不低于董事会决议公告日前20个交易日公司股票均价12.34元/股的50%（定价基准日前20个交易日股票交易总额除以定价基准日前20个交易日股票交易总量），最终确定为6.18元/股。  

截至昨日收盘，永太科技最新报价已攀升至14.05元。即便是在方案公布前，永太科技在12月2日的收盘价也为12.01元。  

根据方案，公司高管将在36个月内分三次解锁，解锁的业绩条件是：第一次解锁要求相比2012年营业收入增长不低于25%，净利润增长不低于20%；第二次解锁要求相比2012年营业收入增长不低于50%，净利润增长不低于40%；第三次解锁要求相比2012年营业收入增长不低于80%，净利润增长不低于60%。  

实际上，按照永太科技2012年经营情况为基数，再加上公司去年定增项目的盈利情况，实现股权激励的经营目标并非难事。  

数据显示，永太科技2012年实现营业收入8.38亿元，实现归属于上市公司股东的净利润未6434万元。按照去年12月永太科技公布的化学制剂等两个募投项目2016年可达到营业收入2.2亿元及3.04亿元，而这就相当于永太科技2012年营业收入的62.5%。  

此外，据媒体报道，随着IPO募投的TFT液晶系列、西他列汀侧链高技术产业化项目未来实现预期收益，以及250吨彩电平板显示材料高技术产业化等8个非募投项目完工达产，永太科技要完成股权激励中要求的营业与利润考核则非常容易。  

而公司在发布了非公开增发预案后，时隔一周便发布股权激励计划，这让投资者质疑其存在为高管发红包的嫌疑。对此，永太科技证券事务代表陈丽萍曾在媒体上表示，公司在2013年之前就计划推出股权激励方案，但2013年才推出了方案，这只是时间上的巧合。“公司也是为了提升销售业绩。”

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