[午后的阳光]25日午后研报：4股获机构力荐

【www.joewu.cn--健康】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月25日讯

　　交大昂立 ：设立昂立电商拓宽销售渠道，大健康转型战略有序开展

　　核心观点：公司以保健品业务起家，产品种类丰富，设立进出口贸易公司完善产品出口体系建设，抢占国外市场份额，设立电商公司推进线上平台搭建，丰富国内市场产品销售渠道。公司在夯实保健品业务的基础上，推进大健康战略实施，打通大健康产品供应链条，有望切入解决医药产业改革痛点，实现业务升级。我们预计公司15-17年EPS为0.30、0.33、0.35元，当前股价对应PE为72倍、65倍、61倍，维持“买入-A”评级。

　　友阿股份 ：丰富储备项目+金融服务+友阿云商“三叉戟”

　　核心观点：区域百货龙头， 持丰富储备项目+ 金融服务+友阿云商“三叉戟”。

　　1)丰富储备项目： 公司成立于 2004年，由目前第一大股东湖南友谊阿波罗控股股份有限公司联合其他三家企业发起设立。公司由三家主力百货门店逐渐发展成为湖南区域型龙头百货企业，目前拥有 7 家百货门店、 1 家奥特莱斯、 3 家电器连锁、1 家黄金珠宝店，此外公司有 8 个储备项目， 商业经营面积是目前门店的近 2 倍。 预计 2015 年 10 月天津奥特莱斯开业， 2016 年春节前后郴州和常德两家门店新开业，是公司近三年营收主要增长点。

　　2)金融服务： 2014 年底，公司持有长沙银行8.39%股权， 若未来长沙银行上市将直接增厚公司市值， 假设2016 年上市， 保守测算公司持有权益估值约 17 亿。 此外公司还参控股投资担保、小额贷款、 资兴浦发村镇银行等金融资产。 3)友阿云商： 2013 年底公司发力线上，至目前已经有多个线上购物平台和游戏娱乐平台， 其中购物平台将部分带动线下门店商品销售。

　　海兰信 ：由航海电子向海洋信息化进军

　　核心观点：国内造船业景气低迷影响公司短期业绩波动，但长期成长逻辑清晰。传统航海电子业务受航运周期影响大，为摆脱行业周期对公司成长性的压制，公司积极从三个维度去拓展：

　　1，大力推广 INS 系统，提升单船的产值空间。

　　2，开展海防业务，推广小目标雷达、无人艇等核心产品。

　　3，整合劳雷，由航海电子向海洋信息化市场进军。 短期虽然受国内造船业景气下滑的影响，但长期来看，公司成长逻辑清晰，各个业务领域市场前景好，具备长期投资价值。

　　海特高新 ：布局长远，开启未来成长之路

　　核心观点：航空维修行业龙头，受益航空市场扩容和通航政策利好。未来十年，我国民用航空维修市场规模预计将达到 500 亿元，有巨大的发展空间。公司是国内最早取得民航总局维修许可证的民营航空维修企业之一， 拥有较为齐备的航空电子与航空机械维修能力。公司天津海特飞机维修基地 2 号维修机库建设项目完成后，将拥有对 A330 ，A350 ，B777 ，B787 等宽体机维修与 1C 至 8C级定检服务的能力。

　　同时，公司加码航空发动机维修技术开发和产业化项目，将进一步拓展高技术附加值的发动机维修市场。

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