新能源车产量全球|10月新能源车产量同比增8倍 6股加仓待飙涨

【www.joewu.cn--汽车】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)11月10日讯

　　【编者按】据工信部网站11月10日消息，根据机动车整车出厂合格证统计，2015年10月，我国新能源汽车生产5.07万辆，同比增长8倍。其中，纯电动乘用车生产2.17万辆，同比增长8.5倍，插电式混合动力乘用车生产7028辆，同比增长2倍;纯电动商用车生产1.96万辆，同比增长4倍，插电式混合动力商用车生产2389辆，同比增长2倍。列入《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》前五批的国产新能源汽车生产4.61万辆，占10月产量的91%。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　10月新能源车产量同比增8倍 需求迎井喷

　　据工信部网站11月10日消息，根据机动车整车出厂合格证统计，2015年10月，我国新能源(咨询 买卖)汽车生产5.07万辆，同比增长8倍。其中，纯电动乘用车生产2.17万辆，同比增长8.5倍，插电式混合动力乘用车生产7028辆，同比增长2倍;纯电动商用车生产1.96万辆，同比增长4倍，插电式混合动力商用车生产2389辆，同比增长2倍。列入《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》前五批的国产新能源汽车生产4.61万辆，占10月产量的91%。

　　2015年1-10月，新能源汽车累计生产20.69万辆，同比增长3倍。其中，纯电动乘用车生产8.71万辆，同比增长3倍，插电式混合动力乘用车生产4.55万辆，同比增长3倍;纯电动商用车生产5.93万辆，同比增长9倍，插电式混合动力商用车生产1.50万辆，同比增长88%。

　　据了解，自9月29日国务院常务会议决定促进新能源与小排量发展的政策后，各地方对于新能源车市场进一步放开，资料显示，10月北京、深圳等城市的 新能源车市场先后提出当期不限号，东莞、福州等城市也纷纷加强了消费者购买新能源车补贴，以福州为例，当地政府提出了年底前购买新能源非公交汽车在福州市 上牌，可获双倍补贴，上述地方对于新能源车政策补贴与扶持极大刺激了当地新能源车市场的消费需求。

　　业内人士表示，国家提出新能源车不限购要求以及新能源车市场需求持续旺盛成为相关企业加大生产规模的主要原因，而随着非汽车企业可以申请纯电动车生产牌照政策的实施，预计未来新能源车的产量还将继续增长。

　　【相关阅读】

　　日前，财政部、工业和信息化部、交通运输部联合召开全国城市公交车成品油价格补助政策调整视频会，就全面贯彻落实《关于完善城市公交车成品油价格补助政策 加快新能源汽车推广应用的通知》，加快政策调整进行全面动员和部署。

　　上周，中国电池级碳酸锂价格大涨8%，为四年来最大周涨幅。而从去年三季度以来，碳酸锂价格已累计上涨39%。上证报记者获悉，目前，国内碳酸锂库存很少，且新增产能释放较少，因此碳酸锂价格上涨或有持续性。

　　李克强指出，加快发展节能与新能源汽车，是促进汽车产业转型升级、抢占国际竞争制高点的紧迫任务，也是推动绿色发展、培育新的经济增长点的重要举措。

　　充电桩只是新能源动力汽车产业的一个核心业务，随着新能源动力汽车的普及，不光充电桩业务得到发展，围绕新能源动力汽车的产业链衍生出的新业务均有较大发展空间，因此，建议投资者跟踪充电桩业务以及新能源动力汽车产业股，这些板块可能是四季度反弹的主线索。

　　9月份新能源汽车生产28324辆，销售28092辆，同比分别增长2.1倍和2.2倍。1-9月份，新能源汽车累计生产144284辆，销售136733辆，同比分别增长2.0倍和2.3倍。

　　受新能源车销量持续增长以及全球碳酸锂巨头FMC公司提价影响，13日国内碳酸锂企业报价继续上调，幅度最高达10%，年初至今市场累计涨幅近30%。另据中汽协最新披露，9月份新能源汽车生产2.83万辆，销售2.81万辆，同比分别增长2.1倍和2.2倍，延续高增长态势。机构预计，今年新能源汽车给碳酸锂带来的新增需求将超过1万吨，行业供需格局继续改善，拥有锂矿资源、从事碳酸锂深加工等企业，将获得市场扩张机遇。

　　新能源汽车依旧是汽车市场的最大亮点，继8月份取得超出市场预期的表现后，9月份新能源汽车销量创单月销量历史新高。据中汽协会统计，9月新能源汽车生产28324辆，销售28092辆，同比分别增长2.1倍和2.2倍。其中纯电动汽车产销分别完成20365辆和19228辆，同比分别增长2.7倍和2.9倍;插电式混合动力汽车产销分别完成7959辆和8864辆，同比分别增长1.1倍和1.3倍。

　　比亚迪:三季报业绩略超预期,盈利大拐点,持续看好

　　比亚迪 002594

　　研究机构：申万宏源 分析师：陈建翔 撰写日期：2015-11-03

　　公司前三季度实现营业收入484.94亿元,同比增长20.01%;净利润19.61亿元,同比增长404.32%;基本每股收益0.7873元。公司单三季度净利润14.9亿元,包括电子业务剥离产生的税后净利润约11亿元,所以单三季度的经营性利润是3.9亿元,略超市场预期。同时,预计2015年全年可实现11.2亿元-14.2亿元的经营性净利润,对应四季度3.6-5.6亿元经营净利润,继续保持环比增长的态势。

　　公司新能源汽车规模化量产带来单位成本的快速下滑是是公司毛利率连续4个季度逐步提升(2014Q3的12.74%提升至2015Q3的18.31%)的主要原因,且将会一直持续发挥作用。随着第四季度公共交通及专用车领域订单的大量交付、插电混合动力汽车的高速销售,公司新能源汽车业务将继续保持快速增长的发展势头,带动整体利润水平的提升。我们预计2015年新能源汽车销量将在6-7万台,是2014年公司新能源汽车销量的3倍。同时,预计2016年全年公司新能源汽车销量也将实现翻倍,超12万台,唐宋元等SUV 新能源车型预计将大放异彩,随着规模效应进一步的发挥作用,公司毛利率有望继续提升到20%以上。

　　维持盈利预测。持续推荐。预计2015-2017年归母净利润为27.96、33.21及40.52亿,对应EPS 为1.13、1.34及1.64元,对应PE 分别为 55倍、 46倍及 38倍。虽然从估值角度看,目前较贵,但是今明两年是比亚迪盈利的超级大拐点,车型、销量与利润刺激不断,因此持续推荐。新能源整车要配就配比亚迪。

　　特锐德:充电运营第一股初具雏形

　　特锐德 300001

　　研究机构：国金证券 分析师：张帅 撰写日期：2015-10-28

　　2015年10月25日,公司召开CMS主动柔性智能充电系统技术发布会,暨中国新能源(咨询 买卖)生态科技馆揭幕大会,并推动成立“中国电动汽车充电安全联盟”。2015年1-9月,公司实现营业收入151,369.28万元,较去年同期增长17.20%;实现营业利润9244.54万元,较去年同期增长-38.47%;实现归属于母公司所有者的净利润11,293.88万元,较去年同期增长-7.76%。

　　评论。

　　CMS“主动”“柔性”智能充电系统,旨在提升充电安全,延长电池寿命:所谓主动防护,即增加安全冗余保护策略,可在BMS失效情况下仍然保证电池充电过程中的安全;所谓柔性充电,即基于多维度数据分析,优化电流输出曲线,延缓动力电池寿命衰减,同时减少对电网冲击,理论上能延长电池使用寿命30%左右。我们认为,充电技术与电池安全、寿命具有强耦合关系,从充电角度出发改善相关性能是可行的。公司推出CMS系统并得到专家组高度评价,确立了特来电在充电技术本身的研究上处于行业领先地位,有利于市场推广。

　　体系完善,云平台技术业内领先:公司始终以“未来”的电动汽车充电网络要求,打造现有充电运营体系。目前公司产品已形成“电气设备层”、“智能充电层”、“云平台管理层”完整3层体系结构。其中,公司聘请前微软、浪潮等知名IT公司技术骨干开发云平台系统。目前,公司已形成“无桩充电、无电插头、群管群控、模块结构、主动充电、柔性充电”完整体系,技术水平行业领先,力求打造充电网、车联网、互联网新三网融合。

　　推动成立“充电安全联盟”,打造“新能源生态科技馆”,提升行业地位:公司耗资3000万元倾力打造新能源生态科技馆,建筑面积7000平方米,是目前规模最大的新能源生态科技馆。馆内设计精美,设有新能源互联网体验区、电动汽车群智能充电展示区、新能源汽车互联网云生态体验厅、新能源汽车生态展厅等多个展示区。除展示公司自身产品、相关理论体系介绍外,还设有电池、电动汽车展区,几乎容纳了国内所有主流厂商产品。此外,公司推动成立“充电安全联盟”,电池厂、车厂均到场支持,树立了公司在充电桩行业的领军地位。

　　新能源公交车BOT项目获突破,可持续贡献现金流:近日,公司中标武汉市新能源纯电动公交车充电站BOT项目,项目拟建设约43个集中式电动汽车充电站,为800辆纯电动公交车提供充电服务,投资总额5500万元。该项目是公司获得的首个大型公交车BOT项目,项目投资回收期为5年。未来,公司在以互联网思维推广私人市场的同时,将兼顾争取短期可盈利的公共交通运营项目,提升盈利能力。我们判断,充电运营业务未来两年利润贡献将逐步提升到超过10%财务压力较大,有较强融资需求:公司目前采用免费建桩的策略,大规模推广充电业务,对资本开支提出较高要求。公司提出2015年投入6-7亿元,2016年投入40亿元。按照我们的测算,以公司现有体量,2016年投入40亿元将使公司资产负债率提高到80%。因此,公司若想实现短期大规模投入就必须融资,且最好是直接融资。此外,截止2015年9月,公司已成立合资公司15个,已建充电终端19450个;目标到2015年底,将上述两个数字分别提高至30和60000。

　　投资建议。

　　我们判断公司2015-2017年EPS为0.2,0.34,0.42,考虑公司目前充电业务布局处于行业领先地位,给予“增持”评级,目标价位27元,对应2016年80xPE(未考虑川开合并报表后对EPS的增厚)。

　　万马股份:汽车充电设施规划布设合资合作已覆盖30城

　　万马股份 002276

　　研究机构：浙商证券 分析师：郑丹丹 撰写日期：2015-10-28

　　公告要点

　　公司发布三季报,2015年前三季实现营业收入42.30亿元,同比增长16.4%;实现归属母公司净利润1.56亿元,同比增长4.77%,基本符合预期。公司预计,2015全年净利润将同比增长0~30%,盈利2.35亿元~3.06亿元。

　　投资要点

　　汽车充电业务进展顺利

　　全资子公司“爱充网”成立近一年,取得阶段性成果。据公告,爱充安卓版、IOS版APP开放下载,软件平台可实现在线查询、预约、导航、在线升级车和地锁联动等功能,并支持多种支付方式。爱充网参与杭州市充电服务标准的起草和制定,与车企、分时租赁公司、房产及物业公司、大型停车管理公司等开展合作。截至9月,爱充网在全国16个省30个城市开展合资合作,参与各城市的充电设施规划和布设。我们看好该业务的发展前景。

　　拟借增发加码新材料与智能充电网络业务

　　公司根据市场变化调整增发预案,拟以不低于20.86元/股的价格,增发不超过6,050万股,用于投资:1)i-ChargeNet智能充电网络建设项目(一期);2)年产56,000吨新型环保高分子材料;3)补充流动资金。我们认为,募投项目反映了公司持续加码新业务、优化业务结构的决心;如进展顺利,将助公司完成从充电桩制造到智能充电网络平台运维的产业链延伸,支撑高分子材料业务保持较快增长,巩固竞争优势。

　　盈利预测及估值

　　暂不考虑增发,我们预计,当前股本下,公司于2015~2017年将分别实现EPS0.30元、0.39元、0.47元,分别对应95倍、74倍、61倍P/E。增发上限(0.605亿股)仅为现有股本(9.39亿股)的6.4%,对公司业绩的稀释效应有限。公司充电业务受益新能源汽车充电利好政策,维持“增持”评级。

　　风险提示

　　公司业务发展与增发实施进度或低预期;行业成长股估值中枢或现波动。

　　新宙邦:电解液放量,业绩企稳

　　新宙邦 300037

　　研究机构：申万宏源 分析师：李辉 撰写日期：2015-10-28

　　投资要点:

　　业绩符合预期。新宙邦(咨询 买卖)发布2015年三季报,公司2015年前三季度实现收入6.48亿元,同比增长16.82%,实现归属于上市公司股东的净利润7873万元,同比下降20.6%,EPS0.45元。业绩符合于预期。

　　海斯福并表和电解液放量,3Q业绩企稳。公司前三季度业绩下滑主要是受日元贬值及电容器化学品需求放缓的影响。3Q实现收入2.53亿元,同比增长31.4%,净利润3768万元,同比增长18.9%。三季度业绩同比增长主要是因为海斯福3季度并表以及电解液出货量大幅增长。其中,电解液3季度销量预计3000吨,同比环比均增长明显。

　　电解液放量,趋势向好。2015年9月中国新能源(咨询 买卖)汽车产量达到3.37万辆,同比增长2.1倍,累计产量16.7万辆,同比增长2.6倍。随着动力电池产能释放,公司3季度电解液销量环比大幅增长。上半年锂盐涨价和下游客户降价压力下,电解液盈利明显下滑。近期电解液订单旺盛,主要公司均小幅提价3-5%。电动汽车未来发展空间巨大,公司规模和技术优势明显,进入三星等大客户供应链,市场份额有望逐步提升。

　　进军半导体化学品,打造新增长点。公司公告拟投资2.6亿元在惠州二期基地建设2.6万吨新型电子化学品。传统铝电容化学品目前已进入成熟期,而LED照明和LCD面板产业正高速发展。公司利用其提纯和配方工艺优势进军半导体化学品市场,有利于打造新增长点。惠州二期面积3.7万平米,与一期基本相当,周边配套完善交通发达,将成为公司重要生产基地。

　　根据公司测算,二期建成后可实现年均5.15亿元收入,利润1亿元。

　　首次给予增持评级。维持公司2015-2017年EPS预测分别为0.67/0.98/1.17元,当前股价对应2015-2016年PE49/34倍,PB3.2倍。电动汽车销量井喷,电解液三季度销量超预期并小幅提价,4季度业绩有望超预期。公司作为电解液行业龙头,规模和技术领先,产能弹性大。海斯福并表业绩企稳回升,惠州二期投资半导体化学品将成为公司新增长点。首次给予“增持”评级。

　　宇通客车:对明年新能源客车市场保持乐观

　　宇通客车 600066

　　研究机构：东北证券  分析师：杜长春 撰写日期：2015-11-10

　　报告摘要:

　　纯电动客车市占率超 30%,明年混合动力增速有望加快。宇通新能 源客车前三季度销量超9000辆,市场份额占比超30%,我们预计全年销售1.6万辆左右,其中6-8米客车的占比40-50%,主要是公交用途,像支线公交、短途公交等。当前宇通销售的混合动力客车都是十米以上的,全年销售量预计在5000-6000台左右,销量增速低于纯电动客车,主要系补贴的原因,不过明年混合动力客车增速有可能加快,主要是8-10米的混合动力客车加入到国家补贴范围内。

　　对明年新能源客车市场保持乐观。明年补贴退坡的压力对6-8米的客车销量冲击较大,但政府的抢装热情依然较高,特别是8-10米明年的经济优势相对突出,部分6-8米的市场有可能转移至8-10。此外公交市场依旧具备增长潜力,今年公交新能源渗透率为50%左右,预计未来能够达到70%-80%。并且公交运营补贴政策还没有落实到位,以10米以上的客车为例,年运营里程达到3万公里以上每年补贴8万元,一旦政策落实到位,将会极大提升公交公司采购新能源公交的热情。

　　储备新技术、新市场为后续发展蓄力。公司作为行业龙头,对新技术的应用开发保持较高的接受度。公司当前已经积极介入轮毂电机、轻量化技术、Can 总线、燃料电池、无人驾驶等领域,并取得了显著成果,为公司今后的发展发在蓄力。借着新能源客车的产业机遇,公司积极开拓国际市场,目前已经被定为法国新能源(咨询 买卖)客车的主要供应商之一,预计客车将会很快在法国试运营。

　　风险提示:新能源客车销量大幅下滑;国际市场拓展不及预期

　　江淮汽车:S2爬坡顺利

　　江淮汽车 600418

　　研究机构：广发证券  分析师：张乐 撰写日期：2015-11-09

　　事件:公司10月销量同比增长54.6%

　　公司发布产销快报,10月销售车辆5.23万辆(包括江汽集团下属的客车等产销数据),同比增长54.6%。其中销售SUV2.55万辆,销售轻卡约1.3万辆,销售纯电动车1401台。

　　短期看SUV热销贡献业绩弹性

　　10月公司销售SUV约2.55万辆,其中S2约7千台,S3约1.6万台,S5约2-3千台。受益于十一黄金周和1.6L及以下排量车型购置税减半政策的推出,公司S3销量环比提升,S2爬坡顺利。短期来看SUV热销为公司提供业绩弹性。另外,公司较早布局新能源领域,随着公司新能源车型产能逐渐爬坡,公司业绩和估值水平有望提升。

　　中长期看轻卡行业供给改善有利于公司业绩增长

　　10月公司销售轻卡1.3万辆,销量基本稳定,轻卡产品盈利能力逐渐恢复。中长期看,公司是轻卡行业龙头之一,国四技术完备,有望受益于轻卡排放监管升级带来的行业供给改善和盈利能力提升,业绩具有一定成长性。

　　投资建议

　　我们预计公司15-17年EPS分别为0.73元、1.50元、2.12元,维持“买入”评级。轻卡爬坡顺利、盈利能力恢复以及S3销量进一步提高、乘用车新车型爬坡顺利、电动车产能逐步释放等因素将是推动公司股价进一步上涨的催化剂。

　　风险提示

　　S3销量不及预期;轻卡、乘用车新车型爬坡情况不及预期。

本文来源：http://www.joewu.cn/xiaofei/36253/