各国的首都_各国助推无人机产业崛起 七股腾飞

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)11月18日讯

　　【编者按】为应对日益严峻的全球安保问题，发展无人机产业成为多国认可的解决途径之一。近期，美国、俄罗斯、英国等国家高层均提出了关于无人机发展的相关政策。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　各国扶持政策密集出台 助推无人机产业崛起

　　为应对日益严峻的全球安保问题，发展无人机产业成为多国认可的解决途径之一。近期，美国、俄罗斯、英国等国家高层均提出了关于无人机发展的相关政策。

　　据上海证券报11月18日消息，英国首相卡梅伦北京时间17日宣布，在未来5年内增加20亿英镑以支持特种空勤团及其他特种部队的发展，军费预算的增加将优先发展无人机等领域。美军同样非常重视无人机系统的发展，现已编配了多套无人机系统。在上周举行的俄罗斯国防部官员例会上，俄罗斯总统普京提出推动克里姆林宫发展“可穿透任何导弹防御的打击系统”，其中包括计划开发一种可由潜艇携带的水下无人机。在俄罗斯今年8月成立的独立于海陆空三军之外的空天部队中，无人机同样是其重要的组成部分。

　　除了军用领域之外，无人机在民用领域也不断有消息传来。16日召开的第十七届高交会上，深圳市提出了将打造“无人机之都”名片的新概念。深圳市大疆创新科技有限公司是目前全球最大的消费级无人机制造商，下月公司将在深圳开设首个旗舰零售店，通过实体店让更多人了解与体验产品，公司未来将会在全球开设更多的旗舰店。作为工业4.0规划的一部分，无人机行业也有望借助产业转型升级的契机，在“中国智造”战略的推动下将沐浴政策春风。

　　上市公司方面，通裕重工控股子公司常州海杰冶金机械制造有限公司与中国电子科技集团第二十七研究所签署《战略合作框架协议》，双方将在无人机研发制造及无人机系统应用等领域展开项目合作。海杰冶金去年8月已获得首台无人机产品订单。山东矿机今年2月宣布拟定增募资4.6亿元，投资无人机及航空发动机关键零部件项目。雪莱特控股子公司曼塔智能致力于消费级无人机系统、航拍勘测无人机系统和行业应用无人机系统的研发、生产和销售。

　　通裕重工:子公司与中核工程签署合作协议,看好核废料处理市场空间

　　通裕重工 300185

　　研究机构：东吴证券 分析师：陈显帆,黄海方 撰写日期：2015-11-10

　　事件:11月9日晚间公告,公司控股子公司常州东方机电与中核工程签署的《技术开发(合作)合同》,双方就共同研究开发超级压实机、固体废物干燥设备和水泥灌浆设备联合研制事项达成协议。

　　投资要点

　　涉足压缩打包生产线核心设备,完善“核三废”处理设备布局

　　超级压实机、固体废物干燥设备和水泥灌浆设备是超级压缩打包生产线的核心设备。该生产线是核废料处理的重要工艺系统,可显著减少废料容积并利于安全放置。本合同的签署将有利于公司在核电站三废处理领域的设备研发、制造及产业化,推动“核三废”处理设备的国产化,对公司核电相关产品的市场拓展发挥重要作用。

　　强强联合,优势互补,为研发项目保驾护航

　　这三种设备对技术和应用经验要求很高。东方机电(公司控股70%)在机电设备行业深耕多年;中核工程是我国唯一具备核电、核化工、核燃料研发能力,专业配备最完整的工程公司,在核电站三废系统及设备方面具有深厚的研发和应用经验。双方特色鲜明、优势明显,呈互补之势,这将为研发项目的实施保驾护航。

　　全球风电市场投资建设持续回暖,公司是行业龙头将充分受益

　　近期国内风电市场投资建设持续回暖,2013年和2014年新增装机量分别为1684万千瓦和1981万千瓦,创历史新高。全球风电装机量于2014年彻底回暖,年新增装机量为4730万千瓦。通裕重工是目前国内最大的风电主轴供应商,产品定位高端,风电产品70%以上用于出口。公司抓住风电市场回暖的机遇,积极抢占风电市场,年产3000支风电主轴项目于年中投产,开始贡献业绩。除风电主轴外,公司还积极开发了风电轮毂、机架等风电铸件类产品,抢占风电铸件高端市场。目前,公司的主要客户已涵盖VESTAS、GE、GAMESA、SUZLON、华锐、东电、上电、国电等国内外龙头企业。

　　核电发展催生核废料处理千亿市场,驱动公司业绩新增长

　　核反应堆卸出的核废料往往具有极高的放射性,目前仅约有三分之一被循环处理,其余只能暂时封存。目前我国核废料年产量达650吨,累计产量约3000吨,而随着装机容量的不断扩大,预计2020年我国核废料年产量将超过1000吨,累计产量接近1万吨,核废料处理市场将达千亿规模。公司积极布局核废料处理市场,上半年收购东方机电70%股权,进入到处理设备市场,于7月份并表(2015Q1营收8.2亿)。公司进一步非公开发行股票,募资不超过14.9亿元,其中6.5亿用于核废料智能化处理设备项目。公司多项技术填补国内空白,已有业绩出色。我们认为,未来3-5年内都是行业井喷期,加之替代进口的巨大空间,未来订单将会持续高增长。

　　盈利预测与估值

　　我们看好核废料处理的广阔市场,相信会成为未来驱动公司业绩增长的新动力。假设增发资金的募投项目预计2016年底达产,我们预计2015年-2017年的收入分别为23亿元、29亿元和35亿元,EPS分别为0.09元、0.11元和0.16元,对应PE为100/81/56X。

　　风险提示 :合作进展低于预期,募投项目投产低于预期。

　　山东矿机：我国煤炭机械制造业骨干企业

　　公司是我国煤炭机械制造业骨干企业，在山东省煤炭机械工程技术研究中心，企业规模、市场占有率、产品技术水平均处于行业领先地位。公司主营业务为煤炭机械设备开发、生产、销售及服务。主要产品有液压支架、刮板输送机、转载机、破碎机、带式输送机、金属顶梁、单体液压支柱、千斤顶及各种工程油缸、工业链条、成套洗选煤设备、引进德国和意大利先进技术生产的成套煤矸石及页岩空心砖制砖设备。公司具有独立的进出口经营自主权，产品出口越南、土耳其、马来西亚、俄罗斯等国家。企业获得ISO9001：2008标准质量管理体系认证，是山东省高新技术企业，并具有自营进出口权,主导产品全部具有国家安监局颁发的煤矿安全标志证书，荣获“中国煤炭工业协会AAA级信用企业”、“全国煤炭机械工业优秀企业”、“全国煤炭机械工业双十佳企业”等等荣誉称号。

　　雪莱特:富顺并表提升业绩,转型新业务放量可期

　　雪莱特 002076

　　研究机构：国信证券 分析师：刘洵 撰写日期：2015-11-03

　　前三季净利润同比增长158%,系富顺光电并表所致

　　2015年前三季度实现营收5.4亿,同比增长62%;归母净利润3303万,同比增长158%,超出原先业绩预告上限150%;扣非归母净利润2833万,同比增长134%。其中,三季度单季实现营收2.1亿,同比增长95%,归母净利润同比增长491%,扣非归母净利润同比增长260%。报告期内业绩大幅增长主要系富顺光电并表所致。富顺光电主业涉足LED 户外照明,聚焦路灯、亮化工程方面,自2015年2月起纳入合并财报范围,业务稳定增长,2014-2016年承诺净利润4540/5450/6470万。公司预计2015年净利润4833万-5523万,同比增长180%-220%,预计并表费用一定程度上影响公司净利润,前三季度公司管理费用同比增长106%,财务费用同比增长551%。

　　定增重点投入无人机业务,放量可期

　　公司增资1500万控股曼塔智能,持股51%,布局正呈现爆发式增长的无人机新兴行业。曼塔智能已具备较强的生产、研发及接单能力,综合预计今年6月到明年6月营收将达1个亿,利润不低于3000万。报告期内公司公告筹划非公开发行股票事宜,预计募集资金总额不超过3.5亿元,重点投入公司无人机业务发展,承诺年产能60万台,充分满足市场需求。

　　参股原材料采购B2B 平台一呼百应助力制造业升级

　　未来几年B2B 电子商务市场交易规模将突破10万亿,市场营收保持20%以上的增长率,公司参股国内细分排名第一也是唯一专注于中小企业原材料采购交易的创新型B2B 平台一呼百应,基于平台交易流水大数据提供原材料采购商城与供应链金融服务,其独创的商机分发盈利模式潜力巨大,未来有望比肩阿里、百度。预计下半年到明年一呼百应收入规模及平台数据将有实质性提升,公司后继增资预期强烈。

　　维持“买入”评级

　　传统照明主业重点培育汽车LED 产品,积极打入前装市场,预计明年将增强主业。我们看好公司创新业务的发展前景,股权激励计划进一步彰显公司对未来业绩增长的信心。预计2015-2017年净利润7376/11596/14162万元,EPS 分别为0.20/0.32/0.39元,对应当前股价PE 为79/50/41X。维持“买入”评级。

　　威海广泰：国家高新技术企业和省级技术开发中心

　　公司为国内最大、国际上具有一定影响力的航空地面设备制造企业，目前已是国家高新技术企业和省级技术开发中心。十多年来，公司开发了近40个品种80多个规格的产品，40多项技术获得国家专利，十余类产品获得国家重点新产品奖，并主持制定了飞机牵引车等3种产品的行业标准。近年公司与法国迪旦公司合作生产飞机加油车;产品遍布国内各大航空公司、机场、航站、并大量装备空军和海军航空兵，并远销亚洲、非洲、欧洲等20多个国家和地区。武器装备承制资格的获得，使公司获得了系统参与、承接军方批量采购设备的资格，随着军方市场的逐渐打开，军品未来将成为公司新的利润增长点。

　　隆鑫通用:中国制造2025推动无人机大量应用,无人机最优标的望受益

　　隆鑫通用 603766

　　研究机构：光大证券 分析师：刘洋 撰写日期：2015-11-09

　　中国制造2025重点领域技术路线图发布,将推动无人机大量应用

　　国家制造强国建设战略咨询委员会日前发布《中国制造2025》重点领域技术路线图,选择了包括航空航天装备在内的10大优势和战略产业作为突破点,以力争到2025年达到国际领先地位或国际先进水平。路线图指出,航空航天装备到2025年需求总价值约2万亿美元,随着空域开放的不断推进,国内通用飞机、直升机和无人机市场巨大。争取到2025年,无人机在边境巡逻、治安反恐、农林牧渔、地图测绘、管线监测与维修、应急救援、摄影娱乐等领域大量应用。我们认为,我国无人机技术正不断取得突破,在巡逻、搜救、农业植保等领域应用前景十分广阔,市场规模超千亿。

　　强强联合,技术水平国内领先

　　公司坐拥飞控、旋翼和发动机三大核心技术优势。其中发动机属于公司量产高性能产品改制而来,公司在发动领域的技术水平全国领先;而飞控和国际领先第四代旋翼技术均来自清华设计团队,其中飞控技术含量最高,是无人机的“大脑”和未来竞争的核心门槛,而清华大学在无人直升机飞控领域技术国内领先,飞行系统控制能力能够达到军用级别。此次强强联合,协同效应显著,公司无人机技术全国领先。

　　产品竞争优势明显,无人机最优标的

　　公司旗下XV系列产品覆盖边境巡逻、治安反恐、农林牧渔、地图测绘、管线监测与维修、应急救援等领域。其中XV-1主要用于侦查、搜救工作等专用领域,其长宽高分别为5.2米*1.2米*1.3米,最大起飞重量230kg,最大任务载重量50kg,最大升限超过3000m,最大续航时间超过3h,巡航半径超过100km,技术参数可以与国际领先的同类型机型相媲美,近期XV-1产品信息进入全军武器装备采购信息网。而XV-2是公司重点打造的农业植保无人机,长宽高分别为4.88米*1.12米*1.4米,最大载药量达72升,作业效率为300亩/小时,在飞行精度控制、载药量、滞空时间都是其他竞争对手短期所难以企及的,是国内农业植保无人机龙头。

　　重申买入评级,维持6个月目标价30元

　　2015年是公司战略业务升级年,无人机搭载农业信息化+电动车切入后市场,价值重估才刚开始。预计2015-2017年EPS分别为0.97元、1.08元和1.22元。买入评级,6个月目标价30元,对应2016年28倍PE。

　　风险提示:国内摩托车销量大幅下滑的风险;战略业务进展不达预期的风险。

　　海格通信:再次收获卫星通信订单

　　海格通信 002465

　　研究机构：安信证券 分析师：李伟 撰写日期：2015-11-11

　　公告概要:公司近日收到公司与特殊机构客户签订的订货合同,合同标的主要为卫星通信及电台等装备项目。合同总金额为1.6亿元人民币,占2014年营业总收入的5.4%,合同供货时间为2015年、2016年相应月份。

　　卫星通信已定型产品订货持续增加,巩固了国防市场主流供应商的地位。

　　公司从2005年开始布局卫星通信产业,目前已形成芯片→天线→模块→整机→系统的全方位产品研发与服务能力,成为国防卫星通信的主流设备供应商之一。同时积极拓展行业用户市场,军民融合发展,参与了工信部“卫星移动通信系统射频芯片研究”、发改委“船载卫星动中通系统”等重大专项课题,并入围工信部电子发展基金项目“自主卫星移动通信终端研发与产业化”。公司公告,卫星通信已定型产品订货持续增加,15H1获得2.13亿订单增长70%。再次中标大订单,印证公司在军事卫星通信领域的实力。

　　我国军事卫星通信处于起步阶段的高速发展期。全球卫星通信产业链市场规模超过万亿,其中军事用途是非常重要。1991年海湾战争期间,美国和北约的军事卫星承担将近85%的通信量,与美国和北约相比,我国军用卫星通信的普及率和使用率还很低,粗略估计卫星通信普及率不超过10%,卫星通信系统建设任务十分迫切。我国的军用卫星通信需求仍然在不断增长,预计我国军用卫星通信领域预计将形成百亿元以上的产值规模,该市场领域具有广阔的发展空间。

　　军工信息化龙头企业,将充分受益于国防军工信息化大发展。除了卫星通信,海格在北斗产业实力也同样领先,完成了北斗天线-芯片-终端-运营全产业链布局,订单和收入的规模增长较快。军工无线通信、频谱管理、模拟仿真、雷达等业务同样有很强的竞争力,将充分受益于国防军工信息化大发展。同时公司积极拓展行业用户市场,军民融合发展取得显著成效。

　　投资建议:海格通信是军工信息化龙头企业,有较为优越的管理机制(广州国企改革先锋),能够提供一揽子系统解决方案,将充分受益于我国军工信息化大发展。我们预计2015-2016净利润增速分别为42.6%和22.7%,EPS分别为0.29元、0.36元,维持买入-A评级,6个月目标价24.00元。

　　风险提示:招标低预期的风险;整合不达预期风险

　　雷柏科技：电脑无线外设技术领域的专业厂商

　　公司是电脑无线外设技术领域的专业厂商，公司的经营范围是：生产经营鼠标、键盘、工模具;从事电脑软件开发。生产经营音频产品及配件、电脑游戏周边产品。公司拥有2.4G无线系列、蓝牙无线系列、游戏V系列和有线N系列等多个系列产品，以无线为主，有线为辅，在2.4G无线连接、无延迟、免对码智能连接、蓝光寻迹、省电等技术应用方面居于行业领先水平。公司推出的3700.Fit与2900.TOUCH，受到市场广泛的关注，其中3700.Fit获得中关村在线网站评选的“2009年度卓越产品奖”，2900.TOUCH获得《电脑迷》杂志评选的“2009—2010年度电脑迷编辑选择奖”，展现出雷柏和中国键鼠行业强大的工业设计能力和一流的工业设计水平。

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