代持股协议|持股过节还是持币过节？未来市场怎么走？

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)01月26日讯

　　每到长假前，市场就会陷入持股还是持币过节的纠结中。不过，对于春节这个特殊的节日来说，大多数人凭感觉似乎持股过节风险不大。相信春节之前还会有人用众多数据来证明，持股过节是安全的。数据显示，1994年以来的22年，春节后第一个交易日高开的次数高达16次。即便是股灾之年的2008年，也只低开0.05%，2010年低开幅度最大，也不过1.6%/。

　　不过，事情还是要一分为二地看。在剔除各种因素干扰后，按照有效市场理论，任一交易日的开盘涨跌次数应该是各半才对。过去上涨的概率大，或许正意味着未来下跌的概率大。一个可以佐证的例子是：过去20年，如果第四季度上涨，则来年第一季度上涨的概率接近100%。但2015年四季度是上涨的，今年一季度还没过去三分之一，市场已经惨像环生了。

　　对过往春节的数据，扬韬做了一下分析，结果发现，如果节前上证指数收盘在20日线之上，则节后高开的概率87.5%——22年来，春节之前指数收盘站在20日线之上的次数是16次，节后只有2次是低开的，即2011年和2012年各低开约0.6%。其余14次全部高开，且平均高开1.1%。到收盘的时候，平均上涨1.2%，一周内的平均涨幅是0.7%。

　　这表明，如果节前行情相对乐观(收盘在20日线之上)，那么，持股过节的风险就非常小，最佳的策略是过节后的第一天收盘卖出。

　　相关数据如下：

　　反过来，如果节前行情不佳，上证指数收盘低于20日线，历史上有6次，则节后市场有3次高开、三次低开，平均开盘跌幅0.04%，但到收盘，平均跌幅2.05%。其中只有一次收盘是略涨0.7%的。历史上第一日收盘最大跌幅5.1%，有四次跌幅是2%-3%。

　　不过，同样是按照有效市场理论，第一日跌多了，则随后一周反而不太坏。数据显示，这六次行情随后一周的平均涨幅是接近1%。所以，对应的策略应该是：假设节前行情不佳，则可以轻仓过节，节后的下跌或许可以考虑择机建仓。

　　相关数据如下：

　　到今日中午为止，上证指数收盘2877点，而20日线位于3117点，期间有240点的差距。目前，20日线正以每日30点的速度下移。到下周五，恰好下移到当前水平。由此看来，如果未来8个交易日行情稳住或略向上，收盘在2900点之上，则持股过节的风险较小。反之，如果行情继续下滑，持续在2900点之下，那最好还是轻仓过节好——这算是顺势策略吧。

　　从扬韬持仓调查来看，过去四年的重要底部都需要市场平均持仓低于50%、最好低于45%。但到上周末，持仓仍高于50%。这意味着如果有反弹的机会，多数人还是会减仓而不是加仓。从这个角度看，今年过节前持仓的胜算并不高。(扬韬的博客)

　　持股过节? 历史告诉你A股节后大概率上涨

　　持股过节还是持币过节呢?春节马上来了，投资者又开始纠结了。数据显示，自1991年至2015年，春节前一周大盘有20次上涨，仅5次下跌。春节后，有9个交易日没有开门红。

　　当然究竟是持股还是持币过节，这个主要取决于后市。新年以来的16个交易日，上证指数已经跌去16.97%，深成指下跌19.52%，创业板指累计下跌20.46%。近期A股则在2900点和3000点的反复失守和收复之中。

　　未来市场怎么走?国金证券策略分析师李立峰表示，最坏的阶段已然过去，A股现在静待最后一跌。“改革牛”旗手、国泰君安首席宏观分析师任泽平表示，3600点往下是第二波调整，只是目前第二波调整接近尾声。市场正在回归正常，A股的绝大多数风险已得到释放，市场正在逐步的接近底部，变得安全起来，投资价值也开始凸显。

　　另一方面，春节后将迎来两会。数据显示，两会前一个月内A股上涨概率近九成，近十五年来，两会召开前一个月A股上涨概率较大。上证指数在两会召开前一个月有13次出现上涨行情，上涨概率高达86.7%。其中2012年的两会前一个月A股涨幅最大，上证指数单月上涨8.48%。任泽平建议两会前可以考虑不再大幅卖出。

　　历史总是相似的，回归A股，投资者需要耐心。投资者，你是打算持股过节还是持币过节呢?(金融界网站)

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