【每年两会前后a股行情】A股两会行情正式启动 两会行情规律大揭秘

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)2月23日讯

　　全国两会将于3月3日和5日开幕，对于接下来的A股行情有何影响?两会行情正在展开，历史上有关两会行情的两大经验，一是市场在两会前有行情，两会期间调整，两会后会有延续性的第二波;二是会前风格偏小，会后风格偏大。

　　三主线布局国企改革概念

　　随着地方两会结束，勾勒出了2016年地方国资改革的蓝图，包括“混合所有制改革”、“兼并重组”、“分类改革”、“整体上市”、“国有资本投资公司试点”等内容，或将撬动数十万亿市值。国企改革亦成为券商眼中猴年最有上涨潜力的板块之一。

　　地方两会勾勒国企改革蓝图

　　全国31个省区市两会近日收官，全国两会也召开在即。从各地公布的政府工作报告来看，国企改革和去产能成为今年工作的重点之一，重组、混合所有制改革、资产证券化成为重要措施。其中，上海、吉林、浙江、山东、江西、湖南、广东、福建、宁夏、新疆、河北、河南、江苏等十余省区市均在政府工作报告中部署了2016年的国企改革主要工作，在加速重组调结构、清退落后产能、资产证券化、股权多元化以及投资运营公司等方面提出诸多新要求。

　　上海市提出，推动一批国有企业开放性、市场化重组，推进一批国企集团整体上市或核心资产上市，基本完成符合条件的国企集团公司制改革，推动国有资本向战略性新兴产业、现代服务业、先进制造业、基础设施、民生保障等领域集中。

　　广东省提出，分类推进国有企业改革，规范有序发展混合所有制经济，加快国有资本投资、运营公司改组组建试点，推动国有企业改制上市，支持开展资本运营。

　　湖南省提出，放宽市场准入，鼓励社会资本参与国企改革重组和公共领域建设，推进省属监管国有资本布局调整与国有企业重组整合。

　　山东省省长郭树清提出，支持各类企业规范改制，完善公司治理结构，健全财务制度，实现更多企业挂牌上市。深化国有资本投资运营公司试点，开展首批58户国有企业混合所有制改革试点。

　　江西省提出，以搞活增效为重点深化国资国企改革。推进市场化战略重组，着力抓好江铜集团、省旅游集团、江西国际公司和省招标咨询集团等企业混合所有制改革试点;积极推进钨和稀有金属产业重组整合。深化江西报业集团改革，组建省文艺演艺发展集团、省广电传媒集团。

　　国企改革全面进入加速期

　　种种信号表明，地方国企改革已经全面进入加速期。刚刚结束的地方两会上，江西、吉林、上海、浙江、河北等地均在2016年国企改革中推出了兼并重组的实质性政策。

　　“目前很多央企已经有所动作，地方国企的兼并重组也进入了加速期，分类基础上的兼并整合将成为国企改革重头戏，围绕着国企改革的市场化重组大潮正在开启。”中国企业研究院首席研究员李锦表示。

　　在他看来，地方国有企业改革是国企改革的重头戏，从目前地方两会中透露的种种信号来看，下一步通过加大集团层面的兼并重组来推动强强联合和专业化重组，以行业龙头企业为依托，通过股权合作、资产置换、无偿划转等方式，进一步强化同质化业务整合和细分行业整合，同时也加快一些缺乏竞争优势的非主业领域及一般产业低端环节的退出，为供给侧改革进一步扫清障碍。

　　值得注意的是，以混合所有制为导向的市场化兼并重组将加速，包括整体上市以及整合重组均是地方国企改革的主要路径。“无论是中央还是地方，都可以看出，国企改革正式步入了快车道，有望盘活超万亿的国企存量资产。”分析人士表示。

　　中泰证券认为，今年地方两会对于股权多元化、资产证券化、落后产能清退方面作了许多新尝试，下一步，在全国两会前后，有望在中央对国企改革的部署中看到对于上述新变化的明确。相关股权激励和产能清退的细则如果得到明确，意味着困扰国企改革的关键“瓶颈”今年有望打破。

　　今年将是重组与清退产能年，有望带来市场对于国企改革预期的重构。在监管部门鼓励、市场倒逼、制度建设推进的背景下，或许会迎来产业横向整合的高潮，钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等产能过剩行业的资本市场兼并重组事件将大概率增多。

　　央企重组大戏开锣

　　2016年的首出央企重组大戏已开锣。1月25日晚间，中国中材集团与中国建材集团两集团旗下多家上市公司集体公告称，中材与中建材正在筹划战略重组事宜，方案尚未确定，确定后还需获得有关主管部门批准。业内认为，此举标志着建材行业央企整合正式启动，二级市场上国企改革股将迎来“风口”。

　　1月25日晚，包括中材节能、宁夏建材、祁连山、中材科技、天山股份、北新建材、中国巨石、瑞泰科技在内的8家A股公司，几乎同时发布了实际控制人策划战略重组的公告，这也意味中国中材集团有限公司与中国建筑材料集团有限公司的重组进入到最为关键的实际操作层面。

　　其他上市公司亦相继出手布局相关事宜。2月17日晚间，国药股份发布公告称，公司接到实际控制人国药集团通知，正在筹划涉及国药股份经营业务的重大事项，可能涉及重大资产重组。公司股票自2016年2月18日起停牌。

　　无独有偶，上工申贝亦在2月17日晚间发布公告称，公司接到控股股东暨实际控制人浦东国资委通知，浦东国资委正在策划与公司相关的重大事项，该事项尚待讨论研究，具有不确定性。公司股票自2月18日起停牌。

　　统计数据显示，在目前A股所有上市公司中，实际控制人为国资委、地方国资委、地方政府、中央国有企业、地方国有企业、大学以及集体企业的上市公司高达1010家，占到了A股上市公司的三分之一以上。分析认为，未来几年可能有近10万亿元地方国企资产实现证券化，这将带来大量投资机会。

　　三条主线布局国企改革概念

　　从近期研报中可见，国资改革成为券商眼中猴年最有上涨潜力的传统行业之一。有机构人士指出，主力在寻找市场的热点，两会前能炒作的安全标的就是国企改革概念股。

　　中金公司分析师王汉锋认为，可以从以下三条主线参与国企改革主题。第一条主线，已经公布试点的6家央企及旗下上市公司：6家央企包括中粮集团、中国建材、中国医药集团、国家开发投资公司、中国节能环保集团、新兴际华集团，旗下中港两地上市公司共34 家。这批央企的试点方案酝酿已久，应该有望成为央企改革的先行者。第二条主线：有整合预期的央企。在112家央企中，业务在竞争性领域且业务相互有重叠、

　　容易引发市场合并重组预期来进行合并的央企，包括建筑工程、有色及冶金、航运、军工、电信及旅游等消费服务领域。除上述已经有进展的航运央企外，其他包括中国铁建、中国中冶、中国铝业、五矿发展、武钢股份、中国国旅、中航科工等。第三条主线：推进相对较快的地方国企，上海、广东、山东、重庆等地是国企改革进展相对较快的区域，其中有国资证券化、整合重组预期的个股将是关注重点。

　　国海证券分析师代鹏举指出，重点关注地方国企和央企产能过剩领域的壳资源。筛选标的的逻辑是：一是行业属于产能过剩领域，如煤炭、钢铁、有色、建材等;二是公司效益较差，甚至处于长期亏损状态，改革需求迫切;三是公司背靠大集团，资产证券化率较低且有优质资产，上市公司就资产清理后优质资产有望注入。

　　掘金点

　　中材节能

　　中材节能1月25日晚间披露，公司25日接到控股股东中国中材集团有限公司发来的通知，获悉其正与中国建筑材料集团有限公司筹划战略重组事宜，重组方案尚未确定，方案确定后尚需获得有关主管部门批准。上述事项目前不涉及公司的重大资产重组事项，且不会对公司的正常生产经营活动构成重大影响。

　　在市场上中材节能被资金追逐，“资本大鳄”刘益谦去年三季度加仓明显，持仓由239万股加仓至308万股，占总流通股比例1.52%。股东人均持股数由每人2857股上升至每人3474股。

　　西南证券认为，随着“一带一路”的推进，公司后续大订单的获得，照明等大节能项目的铺开，给予“买入”评级。2015年-2017年预计每股收益分别为0.31元、0.38元和0.47元，对应的市盈率为70倍、58倍和47倍。

　　宁夏建材

　　宁夏建材属国内大型水泥企业，在宁夏的市场占有率约60%以上，区域内水泥产能的整合已见成效，受益西部大建设。

　　此前，中国中材集团有限公司(简称“中材集团”)旗下的三家上市公司——宁夏建材、祁连山及天山股份同时发布公告称，为平衡3家公司公众股东利益，妥善解决水泥整合承诺事项，中材集团将继续积极努力与相关各方沟通，在2016年9月7日前履行前述解决同业竞争的承诺。

　　作为上述三家公司的实际控制人，为消除集团内水泥业务潜在的同业竞争，中材集团于2010年9月7日做出承诺，拟“用5年的时间，逐步实现对水泥业务的梳理，并将水泥业务整合为一个发展平台，从而彻底解决水泥业务的同业竞争”。

　　业绩方面，宁夏建材日前公告称，预计公司2015年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少85%--95%。

　　深华发A

　　深华发A2月18日晚间发布公告，公司控股股东武汉中恒集团质押给招商证券的股票低于预警线接近平仓线，公司股票自2016年1月29日开市起停牌。停牌期间，武汉中恒集团将其持有尚未质押的部分公司股份进行了质押，并于2016年2月17日办理完成相关手续，有效降低了平仓风险。

　　鉴于武汉中恒集团质押所持公司股票后不存在平仓风险，也不会导致实际控制人发生变化，经申请，公司股票“深华发A”和“深华发B”于2016年2月19日开市起复牌。受消息影响，深华发A上周五复牌一字涨停，昨日继续涨停，截至收盘，报24.20元。

　　深华发A此前发布2015年度业绩预告公告，公司预计全年实现归属于上市公司股东的净利润3000万元~3600万元，同比增长290.24%~368.29%。深华发A表示，公司2015年度业绩同比上升的主要原因是公司理财产品收益所致。(投资快报)

　　全国两会3月3日和5日开幕 史上两会行情的两大规律

　　全国两会将于3月3日和5日开幕，对于接下来的A股行情有何影响。

　　华泰证券认为，史上两会行情存在两大经验：两会行情正在展开，历史上有关两会行情的两大经验，一是市场在两会前有行情，两会期间调整，两会后会有延续性的第二波;二是会前风格偏小，会后风格偏大。主板在两会期间会有修整，创业板会有小幅度上涨。两会之后，主板的表现会强于创业板，创业板也会上涨。

　　上半年的反弹好窗口，珍惜新兴产业机会，市场机会上半年好于下半年;创业板机会好于主板。两会行情正在逐步明确地兑现这两大判断。行情仍将延续两会前涨、会议期间修整、会后续涨的模式。

　　国金证券认为，上周的放量上涨可以确认为两会弱反弹行情的正式启动。市场持续的时间，保守估计为两周左右，乐观估计有两周以上“可为”的弱反弹。空间来看，现在市场普遍的预期反弹高度不高，但是观察到，现在做相对收益的机构大部分已经在春节前降低仓位，除了一些去年业绩做的特别优异的机构维持较高的仓位外

　　，其他的，了解下来估计70%的公募机构仓位在春节前降到了75%，所以觉得如果这些降了仓位的公募机构愿意入场，而且也同样意识到了这一波是今年上半年唯一的“可为”的反弹这一逻辑的话，那么高度可能要比预期的高度要乐观。目前市场大多的预期是弹不远，弹不高，真的会这有嘛?未必。只要逻辑不断强化，那么会有一波降过仓位的做相对收益的机构投资者慢慢入场，也不排除会有一些做绝对收益的机构进来，关键是先进还是后进的问题。

　　华泰证券建议，关注三大投资方向：供给侧改革、新兴产业、主题性机会。供给侧改革是贯穿2016年的机会，钢铁、煤炭、有色、建筑、建材等行业迎来投资机会;新兴产业：仍是需求和政策的双导向。建议关注方向包括新能源汽车与智能汽车、智能制造、健康养老、节能环保、新材料、云计算大数据、物联网、虚拟现实等。主题性机会：地方国企改革、京津冀一体化、新型稳增长等主题投资机会。(证券时报网)

　　两会前A股大概率实现正收益

　　近期市场回暖迹象明显。多家券商指出，在两会前1个月，市场大概率实现正收益，A股料维持弱反弹格局。对投资者而言，近期市场操作难度增加，可灵活控制仓位，打好防守反击。

　　弱反弹格局延续

　　A股素来有两会行情之说。国信证券统计显示，从2005年以来的情况看，两会召开前1个月，市场大概率能获得正收益。上证综指在过去11年间，仅在2013年的两会前1个月收益为负，其余均录得正收益，平均上涨2.9%。“中小创”自有数据以来，在两会前1个月均实现上涨，中小板指平均上涨6.6%，创业板指平均上涨9.1%。

　　对于目前A股的点位，海通证券分析师荀玉根判断，目前情况类似2015年8月底至9月底这段时期。市场见底情绪修复是个逐渐的过程。目前市场情绪仍不稳定，反弹或有反复，相对收益投资者有自救加仓行为，绝对收益投资者谨慎行事。

　　不过，对两会后的行情走势，大部分机构持谨慎态度。国信证券判断，两会前，市场主要受益于政策预期较高、宏观数据空窗期以及年报高送转等;两会后，政策预期回落、宏观数据披露以及年报和一季报业绩等市场影响因素增加，调整在所难免。

　　荀玉根指出，往后看，市场仍处于做多窗口期，虽然经历上涨后可能有小波折，但策略上继续保持乐观。2016年投资要更灵活，在预期波动中折返跑，目前处于较好的做多窗口期，未来仍要跟踪国内外预期变化。

　　国金证券表示，周末房地产再出利好新政，有助于市场情绪的恢复。另外，今年以来信贷高增长(预计2月新增信贷约1.5万亿元)，也有利于支撑短期风险偏好。但市场越往上行，实实在在套牢盘压力不小，综合考虑各项因素，弱反弹仍将延续，建议关注3000点重要阻力位。对市场中长期趋势，仍持偏谨慎的观点。

　　弱反弹格局增加了操作的难度。兴业证券分析师王德伦认为，本轮反弹的时间和空间都相对有限，因此操作策略立足“斯诺克打法”进行防守反击，在结构上考虑切换布局未被充分重视而又产生了积极变化的板块，在节奏上利用好收获期的温和环境灵活控制仓位。

　　王德伦建议，以公募基金为代表的投资者:第一，趁收获期积极调整持仓结构，牛市重势，熊市重质，攫取结构性机会;第二，根据节奏围绕自身的重仓股做波段。以保险为代表的资金量偏大且考核绝对收益的投资者:策略的核心不在于逆势博弈反弹，而是在控制权益仓位的前提下，更多从基本面角度出发，配置增长扎实、

　　现金流健康或高股息率的公司，全年仍有望获得绝对收益。对于交易型的投资者:仓位较低者可适当参与反弹行情，以避免可能因短期情绪快速发酵带来的“逼空”，但应选择前期未被充分重视的板块。仓位较重者应降低目标收益率，在收获期实现真收获。

　　关注两会概念股

　　具体到投资机会上，不少机构表示要关注“两会行情”。国信证券指出，关注地方两会热点，调结构、环保、区域发展等话题今年热度更高;关注“十三五”规划与供给侧结构性改革的进一步政策动向。因此，结合历年传统热点、今年地方两会传达的热点话题、“十三五”规划的投资主线以及供给侧结构性改革的情况，建议投资者关注煤炭、钢铁、有色等传统行业的阶段表现机会，同时建议关注环保、自贸区、养老、教育、医疗等热点主题。

　　荀玉根则看好新兴成长、高送转主题。从产业角度看，聚焦转型的新兴行业，“十三五”规划是重点，信息技术、新型消费、智能制造是主要方向。此外，年报披露高峰期临近，2月至3月是高送转投资布局节点，重点关注三个方面:一是超跌的新兴行业中小盘标的，如信息安全、VR、电竞、智能汽车;二是受益于供给侧改革中的钢铁、有色、地产行业;三是受益于迪斯尼开园的相关板块。

　　王德伦认为，应小心博弈科技股跌深反弹，高估值成长股的去泡沫之路未走完，但阶段性“多杀多”动能充分释放之后，可结合后续行业是否有更新的发展前景以及大股东是否有能力和意愿积极维护股价，精选个股做交易。(中国证券报)

　　机构看好全国“两会”前后行情表现

　　A股红盘迎“新帅” 权重板块轮番拉升

　　昨日是刘士余接任证监会主席后的第一个交易日,A股红盘收场。在供给侧改革预期下,先是钢铁、有色等板块率先登场,随后煤炭股也大举拉升。午后,保险、银行等权重板块也开启反攻,沪指高见2933.96点。分析称,市场反弹或将延续至“两会”前,但在重要压力点位仍会有反复。

　　主力56亿净流入有色等5板块

　　上周末,刘士余确认接棒证监会主席一职,加上华林证券悄然松绑“两融”业务等消息的推动,几大股指直接跳空高开,短暂震荡回调之后便拉升。其中,钢铁、煤炭开采、石油矿业开采涨幅居前,各自涨幅均在3%以上。

　　事实上,前述板块均属于“供给侧改革”概念类。在66个行业板块,有色冶炼加工、钢铁、煤炭开采、证券、银行等板块获得主力资金的青睐,合计得到56亿元主力资金的介入。此外,保险股也不甘落后,中国人寿午后强势封至涨停,新华保险也大涨6%。数据显示,保险板块以7%的涨幅居首,同时还获得5.68亿元主力资金介入。

　　在权重股的铺垫下,部分题材股也有所演绎。其中,充电桩、次新股、虚拟现实等热门概念均收涨2%以上。收盘数据显示,主板市场赚钱效应优于中小创市场,沪指报2927.18点,涨2.35%,而创业板的涨幅则为1.56%。此外,昨日整体行情属于放量上涨,两市共成交6021亿元。

　　全国“两会”前后行情值得期待

　　“两市在经历了连续两个交易日调整后重新火力全开,但市场资金面是否能持续仍存忧虑。”同花顺财经盘后分析如是认为,沪指在跨越2900点稍显犹豫,A股市场反弹的趋势能走多远,还需要观察成交量变化,若能持续有效放大,反弹攻势将较大概率持续。该机构还强调,“A股市场当前信心脆弱,即使证监会换帅会激发短线机会,但仍难以改变长期趋势。”

　　中方信富的观点也较为谨慎,“目前市场走势并不是真正意义上的反转,我们依然视作震荡反弹走势,未来指数预计在2900点附近反复拉锯。”该机构也指出,供给侧改革概念气势如虹,说明“两会”政策预期升温,投资者不妨继续关注受益“两会”政策的板块。另外,2900-3000点一带套牢盘较多,获利盘回吐压力较大,投资者在关注“两会”投资机会时,切勿追涨。

　　不过,在部分机构眼里,A股反弹空间已然开启。巨丰投顾郭一鸣认为,“在政策刺激、信心稍有恢复的当下,市场反弹或延续至‘两会’前。至于周二,股指还有上冲基础,但板块或将展开分化。”大摩投资也直言,证监会换帅虽然中长期影响有限,但短期对市场情绪是极大提振,“两会”前后的行情值得期待,看好次新股以及地产减税新政刺激下的产业链中商品提价股等。(新快报)

　　两会行情启动 看好供给侧改革就买这些基金(名单)

　　供给侧改革将成为两会的热点，今天相关板块的大涨即是印证。供给侧改革板块的很多个股冲上涨停，华菱钢铁、恒源煤电、首钢股份、沙钢股份、厦门钨业等纷纷涨停。

　　今天大盘放量上攻，上证综指站上2900点，两市成交额突破6000亿元。南方基金首席策略分析师杨德龙表示，这标志着两会行情正式启动，沪指有望重新站上3000点整数关口，以钢铁、煤炭、有色、建材、房地产为代表的供给侧改革概念领涨。

　　在理财圈小记采访的多位公私募基金经理和杨德龙看来，供给侧改革将成为两会的热点，今天相关板块的大涨即是印证。供给侧改革板块的很多个股冲上涨停，华菱钢铁、恒源煤电、首钢股份、沙钢股份、厦门钨业等纷纷涨停。

　　供给侧改革的板块，这些年真是跌得一塌糊涂。记得去年12月参加新财富分析师的会，一位看钢铁还是有色的新财富最佳分析师，说的话简直就是段子：“我为什么能获奖，就是这些年我一直看空自己看的行业。”

　　凡是总可能否极泰来，跌多了说不定哪天就反转了呢。经济这么差，还能更差么，或许是政府也受不了了。最近各种大力救楼市，如果像2008年那样把房地产又拉起来了。那么受房地产拉动的供给侧的钢铁、有色、建材这些说不定就真起来了。即使基本面没那么强，趁两会行情炒一把也是可以考虑的。

　　那么，有哪些公募基金重仓或是主要投资供给侧的板块呢。理财圈小记整理如下，有意布局供给侧的基民朋友们可以关注下。根据目前行业的设计，小记将重仓采矿业(煤炭有色)、建筑、房地产行业的基金列出如下：(中国基金报)

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