2016年酒店用品展_2016年9月2日展望：重点布局十大板块优质股

【www.joewu.cn--健康】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)9月1日讯

　　健康中国系列之环保篇(专题报告):紧抓环评与存量污染治理,建设健康环境

　　类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：余兵 日期：2016-09-01

　　2016年8月26日,中共中央政治局审议通过“健康中国2030”规划纲要,至此,健康中国被提升到前所未有的的新高度。预计,未来相关政策会陆续出台,健康中国产业迎来新一轮发展机遇。

　　环境污染是造成现代居民身体健康问题的重要因素之一,环境质量的提升对建设健康中国可以起到事半功倍的效果,因此,环保产业与健康中国成功建设密切相关。

　　随着生态文明建设被列为“十三五”期间我国重点建设的六大领域之一,改善环境质量,建立环境质量目标责任制和评价考核机制将成为未来五年环境监管的主要思路。  

　　单个项目污染物由生产到治理完毕的环境入口、出口决定了项目对所在区域环境影响程度大小,也决定了对居民健康的持续影响。环评、存量污染治理作为污染物由产生到无害化的入口、出口,面临最大的投资机遇。

　　我国大气、城市污水处理、工业固废处理能力已得到迅速提升,环境污染增速已经极大减缓,未来环保工作的重心除了继续提高环境污染治理质量以外,包括矿山修复、流域治理、危险废物处理、土壤修复等对环境有长期影响、危害居民健康的细分领域有望获得更多投资。我们预计整个“十三五”期间这些细分领域总投资规模有望破万亿,蓝海市场机遇巨大。

　　在“十三五”期间以环境质量为核心,以污染物总量控制与环境质量体系为约束的双重考核下,污染物治理出入口两端投资价值日益凸显。

　　前期欠账较多或景气度较高、市场空间大的细分行业有望继大气板块之后迎来高增长(入口:环评,出口:海绵城市/黑臭水体、流域治理、工业固废&危废处理、土壤修复板块)。

　　由于细分行业技术要求高、市场空间巨大且处于高速发展期,我们认为行业内技术、资源、资本等综合能力突出的企业有望迅速成长,值得重点配置。建议关注以下领域投资机会:

　　环评:中金环境、博世科。

　　固废处理与土壤修复:高能环境、东江环保、雪浪环境、永清环。

　　海绵城市/黑臭水体/流域治理:环能科技、华控赛格。

　　风险提示:配套政策出台低于预期。

　　公用事业行业:重点关注,国务院发布《关于开展供给侧改革大督查的通知》,要求着力推进供给侧结构性改革;桂东电力于9月1日起复牌

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：邬博华 日期：2016-09-01

　　报告要点

　　重点关注

　　国务院发布《关于开展供给侧改革大督查的通知》,要求着力推进供给侧结构性改革

　　近日国务院发布关于开展第三次大督查的通知,要求着力推进供给侧结构性改革,保持经济平稳发展,促进创新驱动发展,保障和改善民生。

　　为进一步推动各项重大政策措施贯彻落实,国务院决定对各地区和各部门工作开展第三次大督查。

　　在全面自查的基础上,通过派出督查组进行实地督查,征询社会意见, 加强舆论引导,强化激励问责等督查方式,督查《政府工作报告》确定的8000亿元以上铁路投资、1.65万亿元公路投资、20项重大水利工程。

　　2000公里以上城市地下综合管廊、新建改建20万公里农村公路等重大项目开工建设情况, 促进尽快形成实物工作量。

　　在钢铁煤炭行业化解过剩产能专项督查基础上,对有关问题整改情况进行抽查核查,加快推进过剩产能退出,确保完成今年煤炭2.5亿吨的去产能任务;加强城市小型水利设施建设情况等。

　　火电:新疆维吾尔自治区火电等公共资源开发建设项目公开招标选定项目业主暂行办法

　　水电:江西:放开小水电上网电价,阶梯水价将覆盖到乡镇

　　核电:海南双核驱动绿色能源,昌江核电一期工程全面建成

　　风电:东北地区将新增电力外送能力1000万千瓦,窝电问题有望获突破

　　光伏:破弃光困局,甘肃获批第二个国家新能源综合示范区

　　燃气:《南昌市燃气管理条例(修订)》通过审议

　　公司动态

　　桂东电力:股票复牌公告

　　大通燃气:关于公司第一大股东部分股权解除质押的公告

　　风险提示:系统性风险。

　　新能源汽车行业:网传新能源汽车补贴政策调整最新方案,门槛提高部分车型补贴减少

　　类别：行业研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：马松 日期：2016-09-01

　　投资要点:

　　板块一周行情回顾

　　本周国联新能源汽车板块下跌2.83%,跑输沪深300指数成份1.11个百分点。

　　本周观点及行业重要事件

　　【疑似新能源汽车补贴政策调整最新方案流出门槛提高部分车型补贴减少】日前,疑似新能源汽车补贴政策调整最新方案流出,相关部门拟从提高补贴准入门槛、完善补贴标准和机制。

　　改进补贴资金拨付方式、建立地方政府为责任主体的监管体系等方面,调整新能源汽车国家补贴政策,促进我国新能源汽车行业健康稳定发展。

　　【本周观点】本周国联新能源汽车板块下跌2.83%。各子版块中除了充电设备跑赢沪深300指数0.35个百分点,其余各子板块均跑输沪深300指数,锂矿资源、动力电池、电机电控和新能源整车分别下跌2.79%、2.76%/2.53%和3.35%。

　　据电动汽车资源网,疑似新能源汽车补贴政策调整最新方案流出,相关部门拟从提高补贴准入门槛、完善补贴标准和机制、改进补贴资金拨付方式、建立地方政府为责任主体的监管体系等方面,调整新能源汽车国家补贴政策,促进我国新能源汽车行业健康稳定发展。

　　补贴新政的调整基本符合预期,其中,研究建立补贴标准动态调整机制,补贴资金实际需求超过预算安排,按比例下调各类车型补贴标准、新能源汽车购置补贴由事前预拨改为事后清算则低于市场预期。

　　但我们认为随着碳配额等接档政策的出台,长期来看,新能源汽车将在逐步减轻对补贴的依赖,实现市场化发展。

　　同时,随着补贴新政落地,9月份之后市场有望迎来新能源汽车新一波放量,我们建议可逐步建仓,重点推荐东风汽车、江淮汽车、国轩高科。

　　主要上市公司表现

　　本周国联新能源汽车板块跑输大盘,统计样本(共91家)上涨14家,停牌5家,下跌72家。正业科技、南洋股份、德赛电池和金瑞科技等个股涨幅居前;

　　西部资源、当升科技、中国宝安、南都电源、先导智能和赢合科技等个股跌幅居前。

　　本期股票组合推荐

　　欣旺达:消费类电池龙头,动力电池业务迎来放量期。江淮汽车:SUV和新能源汽车表现亮眼。中鼎股份:国内车用非轮胎橡胶件龙头,内生外延皆有期待。精锻科技:精锻齿轮龙头主业快速增长,新业务值得期待。

　　风险提示:政策风险;新能源汽车产销量低于预期等。

　　电力、煤气和水等公用事业-智慧城市系列报告之智慧环保篇:监测先行,打造全方位生态智慧环境网络

　　类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：王祎佳,李俊松,万炜 日期：2016-09-01

　　我国智慧城市建设蕴藏万亿市场空间

　　自2009年智慧城市概念兴起至今,我国已有400多个城市开展智慧城市建设,年投资额保持在15%以上,而智慧城市多个领域尚处于探索与试点阶段,市场潜力还未充分释放,全国万亿市场格局值得期待。

　　智慧环保是智慧城市的重要组成部分

　　传统环境管理模式难以满足需求,孤岛现象严重。智慧环保是数字环保、物联网、云计算的集合。物联网、云计算、智能GIS、海陆空一体化遥感监测、海量数据挖掘、环境模型模拟技术6大核心技术支撑智慧环保,为环境质量监测信息化、环境预警预报系统、环境应急管理系统等环境保护领域提供综合解决方案。

　　环境监测是智慧环保的核心增长点

　　环境监测遍布环保行业的各个环节。截至2015年底,我国基本建立覆盖全国的大气、水、土壤环境监测网络。

　　目前全国从事环境监测业务的企业约200家,环境监测仪器行业的销售收入由2005年的15.84亿元上升为2014年的196.44亿元。

　　预期在“十三五”期间,行业保持25%的增速,到2020年,环境监测行业的市场规模将达到740亿元,每年新增的市场规模为90亿元。

　　PPP模式为环境监测未来发展方向

　　资金问题是智慧环保项目建设面临的挑战,灵活的投融资模式将是未来的发展方向,政府鼓励引入第三方运营。近年来PPP模式受到财政部力推,因此PPP模式是未来监测企业的发展方向。

　　而在PPP模式下,环境监测订单将会更大更综合,这本身对企业的综合能力也提出了更高的要求,并将进一步驱动上市公司再融资与并购的力度。目前项目综合型PPP商业模式已出现。

　　全方位生态环境监测网络是实现智慧环保的最终目的

　　环境监测智能化、运营模式灵活综合的实现,是完成智慧环保构架中的感知层与传输层。智慧环保最终目的是水、土、气、辐射、噪音等各领域做到陆海统筹、天地一体,整合统一到全国生态环境监测网络,进一步建立健全环境监测数据信息共享,构建大数据平台,积极培育环境监测市场,最终实现智慧环保运营。

　　随着国家对污染物排放标准和环境质量要求的提升、环保执法监管的加强,海陆空一体化监测网的建设、第三方运营的引入,环境监测行业具有广阔的市场需求空间。相关上市公司推荐聚光科技,盈峰环境。

　　医药生物行业周报:“健康中国2030”规划纲要落地,利好整体医药板块

　　类别：行业研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：程晓东 日期：2016-09-01

　　上周市场回顾:

　　板块方面,沪深300指数上周(2016/8/22-2016/8/26)涨幅-1.85%,传媒板块涨幅最大,为2.12%,房地产板块跌幅最大,为-2.87%,医药生物板块涨幅为1.00%。

　　医药生物各子板块,中药、医疗器械涨幅分别为1.29%和1.28%,化学制药、医疗服务涨幅分别为1.26%和1.10%,医药商业、生物制品涨幅分别为0.17%和0.03%。

　　行业热点:

　　1)中共中央政治局8月26日召开会议,审议通过“健康中国2030”规划纲要。

　　2)国家发改委办公厅8月24日发出《关于贯彻落实推进医疗服务价格改革意见的通知》。

　　投资建议:

　　中共中央政治局8月26日召开会议,审议通过“健康中国2030”规划纲要。纲要提出编制和实施“健康中国2030”规划纲要是贯彻落实党的十八届五中全会精神、保障人民健康的重大举措,对全面建成小康社会、加快推进社会主义现代化具有重大意义。

　　纲要落地将国民健康提至非常重要的国家战略位置,表明了国家对健康中国的未来持续推进的决心。

　　规划利好医药多领域,未来有望逐渐激活整体医药板块,建议关注如下领域1)医疗服务领域:民营医院相关企业如,爱尔眼科、通策医疗、复兴医药等。

　　2)创新医药龙头:恒瑞医药等3)医疗器械领域:鱼跃医疗、乐普医疗等。4)医疗信息化领域:相关企业如,万达信息、卫宁软件等。5)医药流通领域:相关企业如,嘉事堂、九州通等。

　　机械设备行业:3D曲面玻璃,设备为王

　　类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：高鹏 日期：2016-09-01

　　报告摘要:

　　智能手机巨头引领3D玻璃盖板潮流:3D玻璃盖板作为新一代手机盖板屏幕已经率先用在三星Galaxy系列手机上,国内小米,VIVO等手机厂商也相继推出了3D玻璃手机。

　　三星GalaxyS7(含Edge)系列手机一季度销量突破1000万台,上半年突破2500万台,销售业绩迅猛,曲面玻璃手机被消费者广泛接受。

　　随着未来A客户逐步将3D盖板用在下一代手机上,各手机厂商有望跟风,3D玻璃盖板将全面爆发。

　　3D玻璃性能优越,产业化最优选择:3D玻璃盖板与传统2.5D、陶瓷盖板相比,其物理性能更优,其硬度,弹性,散热性更好,有利于大规模批量化生产。

　　曲面盖板与视网膜弧度配合,效果更佳,随着主流手机厂商大量使用OLED屏,3D玻璃与OLED屏堪称完美匹配。随着5G技术和无线充电的深入推广,3D玻璃背板也将逐渐替代金属手机盖板成了最佳选择。

　　3D玻璃盖板爆发,中游设备厂商率先受益:和传统玻璃盖板加工工艺不同,3D玻璃盖板新增了热弯环节的工艺,随着3D玻璃盖板的爆发,新增设备需求中玻璃热弯设备和五轴的玻璃精雕机将最先受益。

　　我们预计玻璃热弯机和五轴的玻璃精雕机将复制当年金属CNC加工设备爆发的逻辑,随着新盖板产品的大规模铺货,国外设备企业将率先受益,随着国内厂商技术实现突破和下游需求的倒逼,国内设备厂商也将迎来爆发式增长。

　　假设A客户新一代手机正反两面全部使用3D盖板玻璃,仅A客户未来1~2年玻璃热弯机的需求空间约30亿元,若考虑到各手机品牌3D盖板玻璃渗透率逐步提高,到2020年热弯机设备需求空间超过百亿元。

　　重点标的:热弯机和3D玻璃精雕机整机标的智慧松德、劲胜精密、胜利精密,核心设备零部件标的华中数控、昊志机电、维宏股份、华工科技。

　　风险提示:3D玻璃推广使用不及预期;国内玻璃热弯机技术突破不及预期。

　　中泰精准医疗专题跟踪系列之七:精准医疗龙头贝瑞“借壳”,NIPT板块迎接“风口”

　　类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：罗文波 日期：2016-09-01

　　投资要点

　　事件:8月29日,天兴仪表披露重大资产重组进展公告,国内精准医疗领军者贝瑞和康有望通过“借壳”天兴仪表实现上市,精准医疗板块估值有望得到催化。

　　投资建议:

　　我们认为,第一,贝瑞和康作为国内可以与华大基因并驾的精准医疗龙头,且为Illumina 国内独家深度合作方,借壳天兴仪表后,预计或将达到150亿市值水平,是当前市值的五倍以上,将催化整个精准医疗板块,而这其中无创产前检测板块(NIPT)或最为受益;

　　第二,考虑到精准医疗是2016年最重要的MIT 技术突破之一,且受到美、欧、中等多国政策的共同催化。

　　第三,当前主题轮动呈现出明显的“大国战略”特点,而健康中国与精准医疗也是当前高层力推的政策之一。

　　建议投资者密切关注精准医疗龙头安科生物(A 股精准医疗龙头,测序领域,中德美联拥有国际先进的DNA 快速检测技术,与公安机关合作建立联合实验室)以及NIPT 板块:北陆药业(收购世和基因20%股权,其癌症基因检测产品。

　　正在申报第三方医学检验服务试点资格)、达安基因(与美国LifeTechnologies 战略合作,启动基因测序分子诊断项目)、荣之联(通过和华大基因合作,建立大数据服务平台,是国内少有的能提供生物数据云计算服务厂商)等标的。

　　核心逻辑:1)贝瑞和康:国内精准医疗的核心领军者,测序仪方面超越华大,国际龙头Illumina 大陆独家深度合作方,联手生产新型测序仪

　　2)子行业估值提升:贝瑞和康上市后市值或可达到150亿,而无创产前诊断(NIPT)是国内精准医疗商业化最为成熟的子领域,也是贝瑞和康中营收占比最高,且国内具有龙头垄断地位的板块。应是本次贝瑞和康“借壳”上市受益最为明确的子领域。

　　3)再论精准医疗板块催化:从技术突破上看,参考主题投资风向标——MIT 科技评论,精准医疗将是2016年重大科技突破最为集中的领域;

　　从政策催化角度看,精准医疗板块在2016年将迎来美、欧、中等政策催化的多重奏。

　　4)主题轮动思考:供给改革为王之下,“大国战略”将是A 股主题轮动新主线,健康中国有望成为下一个焦点板块。

　　市场风格与主题出现了不同于过去3年的明显变化:从市场风格角度看,资金出现明显的“脱虚向实”迹象,主板表现明显强于创业板,同时政策驱动的主题明显强于科技驱动主题,而科技类主题中,代表产业大势的科技突破“硬主题”,要明显大于平台、模式为主的“互联网+”“软主题”。

　　商业贸易和现代服务行业周报:中报分化验证行业龙头推荐逻辑,自有物业比例高的零售个股仍值得关注

　　类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：王俊杰 日期：2016-09-01

　　市场回调,商贸零售板块变现居后。

　　本周沪深股市全面下滑,上证指数最终收于3070.31点,周跌1.22%。中小板表现优于沪深300指数,创业板的表现也优于沪深300指数。

　　截至周五(8月26日)收盘,沪深300指数收于3307.09点,周跌幅为1.72%;创业板收于2189.75点,周跌0.67%;中小板收于6942.08点,周跌1.13%。行业板块方面,休闲服务板块表现最亮眼,上涨1.03%;

　　房地产板块表现最差,跌幅为3.94%。申万商业贸易行业表现欠佳,行业整体周跌幅达2.69%,低于沪深300指数-1.72%。

　　一般零售子板块表现弱于行业整体,周跌3.41%,低于沪深300指数-1.72%;专业零售子板块表现也欠佳,周跌幅为2.30%,低于沪深300指数-1.72%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第26。

　　中报密集披露,业绩分化明显,继续推荐优质龙头公司。

　　零售板块中报密集披露,业绩分化明显,优秀龙头公司无论从利润增速、盈利能力等各个方面均呈现全面向好的发展趋势。推荐:永辉超市、苏宁云商。

　　继续推荐永辉超市,公司中报业绩增长符合预期,毛利率稳步提升,租金费用率下降、财务费用率大幅下降,盈利能力稳步提升。

　　公司长期发展的天花板仍较远,未来的开店空间巨大,现金流结构迎来拐点,估值将逐步被消化下来,门店开设和同店增长导致收入增速17-20%,盈利能力提升至净利润增速30%,业绩增长确定性高,建议积极布局。

　　随着网络购物增速的快速下滑以及和阿里的战略合作,苏宁云商的投资机会在逐步体现。

　　公司目前战略思路清晰,线上紧盯京东,线下门店的盈利弥补线上亏损,与阿里深度合作,通过物流和供应链实现利润的增长。当前预期很低,股价安全边际高。

　　板块内物业充足的零售个股仍具备布局机会。

　　我们认为,物业充分,股权结构较为分散的区域零售个股仍具备投资机会。区域零售商竞争力日渐偏弱,但是拥有较多的核心地段物业,极易成为产业资本和行业内龙头企业的举牌对象。推荐关注:新世界、欧亚集团、大商股份、益民集团、银座股份等。

　　建议关注板块内靠谱转型个股,推荐:新华都、百大集团。

　　我们推荐关注行业内的靠谱转型标的。推荐:新华都、百大集团。

　　新华都主业业绩迎来反转,切入电商代运营高成长领域,未来电商代运营品类不断增加构筑业绩增长动力及股价上涨催化剂。

　　百大集团主业安全边际充足,获得优质民营三级亿元牌照转型医疗服务,实际控制人产业领域经营能力强,执行力到位。转型成功的概率非常高。

　　煤炭开采行业简评:山西公布去产能目标分解及时间进度表,改革推进有望加速

　　类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：李俊松 日期：2016-09-01

　　落实去产能倒排时间表任务,确保目标顺利完成

　　此次山西公布的目标分解和时间进度安排,我们认为是在落实7月7日国家发改委召开的煤钢去产能任务电视电话会议的工作,会议上明确要求各方要积极行动,攻坚克难,确保顺利完成2016年2.5亿吨以上的煤炭去产能目标。

　　此外国务院已将确定的任务分解到了各地和中央企业,并与之签订了目标任务书(军令状),要求各级政府要对本地区的去产能任务负总责,如果没有完成将被严肃追责;

　　各省市务必要在7月15日之前,将去产能目标和责任分解到市县和企业,要把2016年去产能的数量具体明确到每台设备、每个矿点,并要在7月底前全部编制完成每个退出产能项目及其任务量的具体时间进度表。

　　积极推进去产能任务,山西是永远的急先锋和表率

　　此次推进煤炭供给侧改革以来,山西时刻紧跟中央的步伐,在政策推出和落实方面,都敢于充当急先锋,如先前的276天工作日限产政策、人员分流安置工作、积极化解企业债务等方面,这次仍不例外。

　　从发文的内容来看,我们认为山西政策制定和政策落实方面都极为细致,对第一批实施关闭退出的15座矿,分别明确了责任企业、责任市&县、退出产能规模、停产时间、以及封闭井筒时间,相比于以前其他省市发布的任务时间表更具体、更具有可操作性。

　　我们认为在后半年去产能任务非常艰巨的情况下,山西的做法将成为行业的表率和标杆,其他地区也将对任务做进一步细化。

　　年底去产能任务艰巨,国家推进力度将再次加码

　　据国家发改委公布的数据,今年1-7月份,全国煤炭产能只压减了9500多万吨,仅完成全年任务量38%,像内蒙、新疆、宁夏等省份才刚刚开始启动,后面几个月时间里,去产能任务非常艰巨。

　　近期国家发改委也开始加大推进力度,于8月17日印发了督查方案,并按国务院要求组织了10个督查组,从8月下旬至9月上旬将陆续赴各个省市开展督查工作,包括去产能的落实情况、保证完成任务目标的相关措施、奖补资金使用情况、职工安置情况。

　　我们认为最近以国家发改委牵头的联席部门动作频频,为了保证今年的任务完成,势必将加大推进和督导力度,我们坚信国家推进煤炭供给侧改革的决心,也坚信任务可以顺利完成。

　　有色行业2016年中期投资策略:供给侧改革为纲,优势资源先发力

　　类别：行业研究 机构：华融证券股份有限公司 研究员：丁思德 日期：2016-09-01

　　供给侧改革将是有色行业长期主线

　　随着我国经济增速放缓,有色行业陷入供过于求的困境。今年一季度有色市场出现了久违的火热,究其原因,既有投资拉动,也有供给侧改革促进,复杂的原因使业内人士对发展方向感到迷茫。

　　权威人士及时发声,强调供给侧是主要矛盾,统一了市场发展思路。我们认为,在当前企业高杠杆的情况下,投资拉动将增大风险,供给侧改革是符合行业健康发展趋势的正确选择。

　　在下一轮需求爆发前,供给侧改革都将是贯彻有色行业的主线。

　　我国有储量优势的资源品种更有弹性,首推钨

　　我国多种金属产量、消费量均是世界第一,但多数矿石需要进口。我们认为,唯有抓住产业链最上游,供给侧改革效果才会最明显。

　　因此,我们筛选出钨、稀土、镁三类金属,我国均为资源出口国,扼住了全球资源供给的咽喉。

　　其次我们判断产业集中度越高,供给侧改革推进会越顺利,钨产业整合已久,八大企业控制50%产量,并已形成联盟;稀土集团仍在创立初期,整合需时;镁集中度仍较低。相比之下,我们判断钨行业机会最突出。

　　推荐标的

　　钨行业重点推荐两标的:章源钨业看向高端装备制造转型能否成功;中钨高新作为五矿集团旗下钨上市平台,矿山注入预期强。

本文来源：http://www.joewu.cn/xiaofei/87439/