【明日大盘走势预测分析】明日大盘走势预测：一类股面临塌陷风险

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今日消息面有：1、昨日召开的国务院常务会议部署加快推进实施“中国制造2025”，实现制造业升级。会议提出，重点发展新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备十大领域。

2、美东时间25日晚上7点，沙特军方对也门境内的叛军实施了轰炸。有10个国家参与了沙特在也门的军事行动。也门正逐渐成为沙特和伊朗冲突的最新战场，而发生长期冲突的可能性也增加了沙特阿拉伯和其他海湾合作委员会国家被迫卷入战斗的风险。投资者对中东原油供应忧虑重燃。

3、有着“南北船”之称的中国船舶工业集团公司(中船集团，南船)和中国船舶重工集团公司(中船重工，北船)传出合并传言，并对掉了领导班子。

4、25日李克强总理在主持国务院常务会议听取中国北车南车重组进展情况时强调以国资国企改革优化资源配置。会议强调，要继续加大国企国资改革力度，促进强强联合，国央企改革概念再受催化。

周四沪深两市双双跳空低开，随后惯性下冲触及3615点关口附近，并且一度将争夺两日的5日均线失守。就在人们惊恐之时，大盘迎来了惊天反攻，不过创业板还是出现大跌，跌幅一度逼近5%。截止午间收盘，沪指报3672.75点，上涨12.02点，涨幅0.33%，成交3942.76亿;深成指报12710.28点，下跌46.81点，跌幅0.37%，成交3829.73亿。

午后在石化板块的推动下，沪指盘中反弹近1%，之后窄幅整理，创业板则围绕2300展开震荡。2点后，沪指逐波回落，创业板跌幅则再度超过4%，大量前期大涨创业板股跌停。统计显示，2014年，创业板428家公司合计实现营业收入约3615.2亿元，平均每家公司为8.45亿元，而2013年同期的营业收入约为2864.26亿元，平均每家公司为6.69亿元，整体营业收入同比增长约26.22%;428家公司2014年合计实现净利润411.12亿元，平均每家公司为0.96亿元。有分析认为创业板正在加速赶顶，预备将资金乾坤大挪移至大盘蓝筹股;乐观派机构投资者坚守创业板，专注在创业板中寻找热点标的。大宗交易平台数据显示，机构通过大宗交易平台调仓创业板股票。个股方面，深华发、兴业矿业、佛山照明、百花村等近80股涨停，银信科技、新南洋、万邦达等近50股跌停。

有分析人士指出，目前市场处于牛市进程中，A股的价值中枢金融地产类蓝筹股量能稳定，并没有太大的做空动能，这封杀了大盘的下跌空间。伴随着小板崩盘迹象的出现，接下来大批小盘股的庄家在套牢新股民后转战主板投机，导致主板大幅上涨是需要投资者有所预期的。

结构性大跌潮出现 一类股面临塌陷风险

周四，主板市场低开高走，波动虽大但其实涨跌幅度一般。市场注意的焦点转向了之前连续上涨的创业板当中。早盘创业板指数大幅跳水，盘中一度下跌近5%，创出了年内的最大跌幅。

就在这样的局部塌陷的盘面中，之前的领涨龙头的全通教育也惨遭跌停。作为概念股炒作的旗帜，它的跌停对其它类似个股起到了一定的警示，概念股炒作面临压力。创业板百元以上高价股中除三只仍顽强上涨外，其余均遭受大跌，跌停频现。

不过，后市究竟会如何运行?创业板此次大跌是强势洗盘还是就此见顶谁都不能说百分百判断准确。可我们广州万隆认为，在经历之前的长时间上涨后，部分概念个股的炒作泡沫已经非常明显。不管未来它们是否还会延续涨势、泡沫何时破裂。投资都不应该立于危墙之下，在风险与收益空间不对等的情况下，还是要从涨势相对落后、估值较合理、业绩较好的个股中寻找投资的安全垫。

当然除了安全之外，还是要挖掘后市究竟哪些方向具有上涨的潜力。具体方向上，坚持从改革、新兴产业入手，建议关注国资改革、金融改革(自贸区与互联网金融)、体育改革等改革题材以及工业4.0、大数据云计算、"一路一带"等热点概念。(广州万隆)

五大黑手洗劫题材股 四类股将遭毁灭性打击

所谓上帝欲使其灭亡，必先让其疯狂!前几日创业板指表现出疯狂的攻势，已经意味着短期走势“灭亡”已不远了。周四在沪市权重股骚动掩护下，主力疯狂出逃小盘股，创业板指在盘中更是创纪录的一度暴跌达114点，从盘面来看，我们更能感受到主力凶猛砸盘所暗藏的风险。其中，创业板标杆全通教育的跌停，直接引爆了近期涨幅过高的个股全线暴跌，如三六五网、荣之联等股票皆出现了跌停板;此外，业绩伪高成长、技术筑顶的股票开始大幅破位，遭到了主力破位大幅跳水，如鹏欣资源、金固股份等长线牛股均出现跌停板，主力出逃可谓不计成本。而个股最大的风险便是股价炒高后主力大举出货，其杀跌往往是非常快速的。因此，在主力绞杀题材之际，对涨幅巨大、没业绩支撑、筹码不稳、主力暴力出货且技术上破位的股票，我们必须坚决调仓出局。

所谓的花无百日红、股无长期牛，创业板经过两年半的牛途后，周四再遭到主力大举砸盘出逃，也一定符合了股市运行规律。那是什么因素导致创业板为首的题材股，被主力“血洗”的呢?我们广州万隆认为，主要有五大黑手所致。

1，传证监会将严查股票市场操纵，虽然未证实，但对处于高位的创业板打击是直接的。

2，创业板市盈率近百倍，远超中外股市牛市时峰值，巨大的泡沫随时有被刺破风险。3，下半周新股预期发行再次来袭，巨大的抽血效应促使主力调仓涨幅较大的题材股。4，创业板指15年来仅仅三个月便涨了近千点，巨大的获利盘促使题材股暴风雨杀跌。5，股王全通教育跌停，旗杆倒下直接感染了其他高股价跳水杀跌，导致创业板暴跌。综合来看，在上面五大“黑手”下，创业板本波主升浪行情或将正式告一段落，因此当前我们也应该及时转变前期投资思路，对小盘股做好最高级别的风险警惕，才能避免深套。如对涨幅巨大主力暗中出逃的股票，我们应坚决调仓换股;对技术破位又弱于大势的，我们应有壮士断臂精神，用于止损出局;对筹码松动、弱势盘整的个股，我们应宁可卖错不可做错;对消息利空且业绩惨淡个股，我们应不留幻想坚决出局。(广州万隆)

周五机构强推买入 6股极度低估

广电运通(002152):服务收入高速增长好于预期

上调目标价至58元。上调公司2015-16年预测EPS至1.15(+0.03)/1.47(+0.12)元,定增后摊薄EPS为0.93/1.19元。银行IT子行业针对2015年PE均值为50倍,考虑公司服务业务有望加速突破,给予其2015年50倍PE,上调目标价至58(+8)元,维持增持评级。

业绩稳定增长,符合市场预期,业务多点开花。公司2014年营收、营业利润和净利润分别同比增长25%、15%和15%。经营现金流净额为11.09亿元,55%的增速大幅超过利润增速。员工总数增长37%导致销售和管理费用率合计增加3个百分点,营业利润增速因此低于收入。2014年新签订单额同比增长43%至49亿元,结余订单27亿元。

清分机突破邮储及广发总行等,收入同比增长146%至1.81亿元。

VTM中标土耳其科威特银行150台订单,且入围建行等。

服务收入高速增长,好于预期,2015年有望加速增长。近年来,在银行加大ATM服务等非核心业务的外包及安保押运公司加速脱钩改制的背景下,金融外包服务市场正蓬勃兴起。公司金融服务外包业务已覆盖全国82个城市,2014年累计承接外包服务设备9100多台,服务收入同比增长76%至6.31亿元,占比提升至20%。伴随公司安保押运全国布局加速,服务收入有望加速增长。

进军金融信息安全、支付清算领域,打造金融设备制造-服务-信息安全-支付等“四位一体”金融战略版图。(国泰君安)

中牧股份(600195):平稳度过低迷期动保国家队蓄势待发

全年收入40.4亿元(+10.9%),净利润2.9亿元(+23.2%),扣非后净利润2.3亿元(+1.0%),EPS 0.68元,略超预期。综合毛利率为24.0%,基本持平,得益于贸易业务毛利率大幅提升4.0pp,抵消因招采量下降导致生物制品业务毛利率下降2.9pp所产生的影响。三项费用率为18.3%,略增1.5pp,控制较好。经营性现金流净额2.9亿元(+13.6%),经营质量较好。拟每10股派2.05元。

生物制品收入相对平稳,化药收入翻番,即将迎来业绩拐点。

全年分产品来看:①生物制品收入11.8亿元,降1.8%,其中招标苗降6.1%,主要是因为14年政府招采总量下降,口蹄疫三价苗招标比重提升,而公司于9月份才拿到三价苗生产批文,且缓解产能瓶颈的新建项目尚未释放产能影响市场苗供应,尽管如此,常规疫苗全年增18.7%,且主要来自蓄用常规苗增长带动;②化药收入4.6亿元,增112.9%,得益于13年12月收购胜利生物后,带来出口扩大,同时产品结构得以优化;③贸易收入17.4亿元,增6.5%;④饲料收入6.3亿元,增11.4%,呈现逆势增长。

目前,公司口蹄疫三价苗已在多个省份中标,且产能问题逐步解决,我们判断今年生物制品业务有望实现较快增长,为公司迎来业绩拐点奠定基础。(国信证券)

隆基机械(002363):配股募资加速后市场战略

维持“增持”评级。维持公司2015-16年每股收益0.29、0.41元的盈利预测,公司拟配股融资缓解资金需求,再次收购上海车易10%股权,后市场战略更进一步,维持增持,参照互联网公司可比市值,目标价上调至50元,对应150亿市值。

再次收购上海车易10%股权,打消市场对其战略投资者和控股股东地位的疑虑。公司3月23日公告,拟出资1200万元,受让上海车易10%股权,完成后公司持有车易37%股权,是其单一最大股东,拥有完全否决权。

扣非归母净利润同比+6%。2014年收入12.4亿元,同比+9.4%,归母净利润4540万元,同比-14%,主要是政府补助及固定资产处臵收益减少,每股收益0.15元。与业绩快报一致,符合预期。

配股融资缓解资金需求,加速布局后市场。公司拟向全体股东每10股不超过3股配售,募集资金不超过5亿元,用于偿还银行贷款和补充流动资金,控股股东隆基集团承诺将以现金全额认购其持股比例的可配股票。配股融资更便捷,大股东认购显示其看好公司长远发展。公司2014年利息支出3250万元,占营业利润比例70%。(国泰君安)

爱康科技(002610):引领行业创新的光伏电站龙头

光伏电站未来大空间促使优质龙头持续成长。展望未来,全球和国内光伏发电量未来都有10倍以上的增长空间,能够承载千亿市值的光伏电站上市公司,爱康科技等优质龙头有望持续成长。

公司在电站收益率和融资方面引领行业发展,不断创新。首先,公司通过精细化运营保障发电量;其次,公司发展多元化融资模式推动规模迅速壮大。融资租赁、信托融资、资产证券化、碳交易等金融创新将同时提升公司的成长空间、速度和市场估值;未来公司还将受益能源互联网的发展。

盈利预测与投资评级:按照公司现有股本(同时不考虑第二次增发项目),我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.29、1.28、1.91元,考虑到公司在电站金融、运维上的不断创新,我们给予公司2015年35倍市盈率,对应目标价为45元,首次覆盖给予公司“买入”评级。(信达证券)

华天科技(002185):高端封测有望在未来三年再造一个华天

首次覆盖,给予“增持”评级。我们预计公司2015/2016/2017年EPS分别为0.6/0.81/1.06元,同比增长39%/35%/31%;考虑盈利的能见度,行业的平均估值水平,未来的外延预期,给予“增持”评级;目标价24元,对应2015年估值40倍(封测行业平均估值水平42倍)。

大陆封测行业进入战略机遇期。(1)大陆封测行业在半导体产业链中发展早,基础好,在国家意志的支持下有望成为产业链中最先完成进口替代的子行业;(2)物联网将成为未来10年半导体产业的核心驱动力,所需芯片从性能导向转为应用导向,行业变局下大陆封测业有望缩小同世界先进水平的差距,步入国际舞台。

昆山华天高端封测产能持续放量,助公司业绩高增长。

(1)我们公司调研了解到,昆山华天12英寸产能4Q14已经小规模量产,4Q15有望达到每月万片规模,将显著缓解公司产能在CIS、bumping、指纹识别,MEMS之间难以平衡的尴尬;(2)下游客户优质,产能释放无虞。CIS晶圆级封装已拿到格科微近六成订单,并成功切入Aptina和思比科;指纹识别继续绑定大客户汇顶,并成功与欧菲光(002456)战略合作;MEMS领域牵手美芯、矽睿、深迪,有望接力CIS和指纹识别,成为公司业绩成长的新驱动力。(3)结盟武汉新芯,绑定12寸晶圆厂;未来有望通过外延收购,获得海外先进封装技术和专利资产。(国泰君安)

雅戈尔(600177):设立大健康产业基金积极探索战略转型

积极设立健康产业基金,战略向大健康转型。1)产业基金概况。公司于2015年3月公告拟设立健康产业基金,首期投资10亿元。该基金投资范围为:拟针对大健康产业股权投资、并购整合以及国有大中型混合所有制改制重组的投资机会。该基金是公司对大健康领域的初步探索,迈出转型第一步,我们认为:公司未来将有望根据大健康项目资金的需要扩大基金规模;2)向大健康转型的主要方向:公司有望在当前服装业务渠道上发展会员制,做健康保健相关的大健康产业;对于公司尚不熟悉的如医药制造等领域则暂采取股权投资的方式介入,未来可加深参与程度;3)产业基金成立后,目前已组建决策团队、项目决策最终由公司审议委员会决策,项目考察积极开展。

公司地产业务收缩,养老地产即将启动。1)公司地产业务正在收缩。随着房地产市场供需的变化,公司地产业务有所收缩。杭州部分项目已经撤回,重心回归宁波,目前储备在建150多亩,未建50多亩,计划继续在宁波从事住宅地产和商业地产;2)公司养老地产业务即将启动。我们认为:尽管受养老观念的影响,养老地产的实施具有一定难度,但随着国内老年化人口的加剧、老人可支配收入的提升及观念的转变,养老产业将面临前所未有的发展机遇,养老地产及老人健康管理将是黄金行业。

公司服装品牌树立、渠道建设仍是未来重点。2011年以来公司服装领域收入增速出现下滑,2014年由于渠道优势收入增速筑底回升,预计2015年将保持两位数的增长。未来公司将维持对服装领域的投入,品牌、渠道建设仍将是重点;1)品牌方面。2015年春天将推出女装业务,将有望加入有性价比的时尚定制;2)渠道方面。销售渠道有望向会员制方向发展,创新采用了“雅戈尔(600177)体验馆微信”营销模式。目前线上有天猫、京东在售,2015年将进驻1号店、苏宁,有望实现O2O销售模式;线下以整合为主,未来5年希望将门店由2600多家整合为1000家左右。

盈利预测及投资建议。我们预计公司2014-2016年的EPS分别为1.34元、1.38元、1.46元,对应市盈率为13倍、13倍、12倍,估计2015年有11亿元投资收益(宁波银行(002142)6亿元+纺织城地块政府回购5.7亿),由于公司持股15.7%的创业软件将于近期上会、且持股30%的汉麻产业(002036)正在进行重大资产重组,将为公司战略转型提供持续、充沛的现金流。我们认为:公司战略转型明确,后期将积极部署养老地产、大健康等领域朝阳产业,长期看好公司战略转型价值。

首次给予“买入”评级。(西南证券)

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