[下周大盘股市最新预测]下周一股市预测大盘走势 机构推荐重点十大板块

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有色金属—小金属行业：稀土钨钼出口关税取消，行业整合预期增强   　　类别：行业研究机构：海通证券股份有限公司   　　事件：4月23日财政部下达《国务院关税税则委员会关于调整部分产品出口关税的通知》，通知内表示自5月1日起取消钢铁颗粒粉末、稀土、钨、钼等产品的出口关税对铝加工材等产品出口实施零税率。   　　主要结论：此前工信部刚下达2015年第一批稀土生产总量控制计划，央企明显占据绝对份额，配额逐渐向6大集团倾斜。   　　我们认为是整合的重要一步，现在财政部下达取消关税通知，更是倒逼行业整合的重大动作。稀土和钨均为中国红利品种，长期受制于稀土价格不振，这次取消出口关税一方面增加海外需求，另一方面倒逼行业整合提振价格。对行业长期利好。   　　重点关注个股：五矿稀土，盛和资源，洛阳钼业，厦门钨业和中钨高新。   　　1.财政部取消出口关税。4月23日财政部下达《国务院关税税则委员会关于调整部分产品出口关税的通知》，通知内表示自5月1日起取消钢铁颗粒粉末、稀土、钨、钼等产品的出口关税对铝加工材等产品出口实施零税率。 　　中国稀土价格长期受制于产业公司众多，竞争激烈，价格长期底迷。这次出口关税取消不仅提高海外需求，也将加速产业的整合，淘汰掉生产效率不佳的公司，将资源重新配置。对行业长期利好。重点关注个股：五矿稀土，盛和资源，洛阳钼业，厦门钨业和中钨高新   　　2.工信部下达2015年第一批稀土生产总量控制计划。4月10日，工信部下达2015年第一批稀土生产总量控制计划的通知，2015年第一批全国配额折稀土氧化物共52500吨，中央企业占了95%;而冶炼分离产品折稀土氧化物共50050吨，中央企业占93%。 　　除了中央企业占比大以外，工信部明确表示有以下任意情况的企业不得生产稀土：(1)矿山企业没有采矿许可证、安全生产许可证，或有关主管部门明确要求停产的;(2)稀土冶炼分离企业使用已列入禁止或淘汰目录的落后生产工艺和冶炼分离产能低于2000吨/年的;(3)达不到《稀土工业污染物排放标准》要求的;(4)不在6家稀土大集团组建实施方案内的新生企业，及过去没有指标的企业。   　　点评：第一批稀土配额下发，央企明显占据绝对份额，这也是2015年1月工信部稀土会议提出的关于配额逐渐向6大集团倾斜的议题。此次强势划分额度，也是整合的重要一步，稀土价格在春节回落后也出现了小幅反弹。   　　3.行业风险提示。下游需求是否能够回暖，行业整合力度。（至诚证券网）     　　多元电信服务行业-互联网++能源：能源互联网蓄势待发   　　类别：行业研究机构：长江证券股份有限公司   　　报告要点   　　能源互联网：互联网技术对能源行业的颠覆性变革   　　能源互联网，即借助电力电子技术、信息技术实现各类集中式电源、分布式电源、储能装置、用电单元的能源流、信息流的互联互通，在允许新能源接入的同时，合理分配能源资源以提高能源利用率。借助能源互联网，用户可以清晰地了解电源储能的分布情况、用电侧能源需求状况，借助系统控制网络实现能源储备和能源需求的匹配，同时还可以将自身分布式能源储能借助能源交易平台开展能源在线交易、转售等业务，发掘能源的商品属性。   　　需求+政策双轮驱动，能源互联网呼之欲出   　　能源互联网诞生于全球能源危机和环境问题这一大背景，旨在实现清洁能源对于传统化石能源的替代、解决化石能源燃烧产生的环境问题。就中国现状而言，能源互联网横空出世已成为时代发展的必然，具体而言： 　　1、能源互联网要求引入大量分布式清洁能源进入发电领域，有利于解决目前中国普遍存在的能源危机和环境问题; 　　2、长期以来中国电力体制僵化，2015年电力改革进入实质性推进阶段，发电侧和售电侧的电力系统市场化改革在提升电力效率的同时，为能源互联网的发展创造了政策条件，与此同时，能源互联网的发展进一步发掘电能的市场化属性，促进电力改革深入推进，能源互联网与电力改革呈现双螺旋递进式发展态势。   　　全球能源互联网风起云涌，产业链参与方迎发展良机   　　为应对能源与环境危机，全球主流国家均涉足能源互联网领域，目前大部分国家依然处于智能电网建设阶段，仅美国、德国等发达国家在能源互联网领域取得试验性进展，中国在特高压输电、智能电网、分布式能源领域取得长足进展，并制定了2025年初步形成能源互联网全国布局的战略规划。 　　能源互联网的发展涉及发电、输配电、售电及用电侧等多个环节，包括发电阶段的分布式电源及储能，输配电阶段的智能变电站，用电端的智能电表、充电设施、售电服务，以及相关的配套设施和系统平台等。可以预见，随着能源互联网稳步发展，相关产业链参与方必将持续受益。   　　鉴于中恒电气旗下子公司中恒博瑞和普瑞智能在售电服务领域发展潜力巨大，科华恒盛产品布局契合能源互联网多环节需求，我们看好中恒电气、科华恒盛在能源互联网领域的发展前景，维持对两者“推荐”评级。（至诚证券网）     　　煤炭开采行业：强烈建议买入煤炭股，分享行业性投资机会   　　类别：行业研究机构：齐鲁证券有限公司   　　内外需加速好转，煤炭需求将于三季度触底反弹。随着“一带一路”的不断深入，周边国家的基建热情将不断升温，有望加速缓解煤炭过剩产能问题。印度GDP增速大幅超出市场预期，主要原因是新总理莫迪对基建投资情有独钟。 　　我们判断印度有望成为世界新的经济引擎，其对能源的渴求将拉动煤炭进口继续增长，目前部分大宗商品价格已开始反弹，后续铁矿石、煤价企稳反弹将是大概率事件。反观内需，从一季度经济数据看，GDP增长7%处于保增长下限边缘，PMI指数、固定资产投资等数据持续下滑。   　　央行连续降准和降息，政策加码对冲经济下行。因CPI处于低位并有通缩危险，后续政策放松仍有空间。二季度财政政策和货币政策将加速出台，政策放松有望加速房地产市场的回暖，从而带动上下游产业链需求增速反弹，考虑到政策传导存在3~6个月的滞后期，煤炭需求和煤价将于三季度触底反弹。   　　供给侧收缩常态化，煤价需求弹性大。随着小煤矿被动或主动退出，目前主要煤炭产量集中在国有大型企业。煤炭企业之间的整合空间大，国有煤炭企业产量收入考核不再是唯一考核指标，落后产能逐步淘汰。而行业固定资产投资回落也明显减轻产能过剩压力，供给端不会更差，另外，我们认为减煤控量在雾霾较为严重的中东部地区明显，压力更大。 　　但下游总需求仍将回升，主要是需求转移至中西部地区，部分通过特高压输电回流经济发达地区。供给曲线的左移加之需求曲线的右移将使煤价反弹，因此目前的价格需求弹性较大，在成本费用压缩的背景下，煤价反弹有望带来煤企近三年来的首次业绩同比回升。   　　看多煤炭股的补涨需求，享受行业性投资机会。从国内外市场环境两个方面看，需求都将触底反弹。而多数资源品价格经过多年的持续下跌，产能开始收缩，新建产能有限，供求关系迎来显著改善。货币政策，房地产政策调控累计效应在二三季度经济有明显的作用，供需格局显著改善，市场预期差强烈，将导致涨幅滞后的煤炭有色等资源品在后市有强烈的补涨需求。 　　强烈推荐买入煤炭股以享受第二轮需求驱动的行业性投资机会。我们从三条主线推荐高弹性标的：(1)国企改革预期：阳泉煤业、盘江股份、国投新集、兖州煤业;(2)互联网电商：安源煤业;(3)大盘蓝筹：中国神华，中煤能源、陕西煤业。（至诚证券网）     　　信息技术行业：国家安全法二审，信息安全利好贯穿全年   　　类别：行业研究机构：长江证券股份有限公司   　　报告要点   　　事件描述   　　4月20日，十二届全国人大常委会第十四次会议对国家安全法草案提进行二次审议，增加了国家“建设国家网络与信息安全保障体系，提升网络与信息安全保护能力”和“维护国家网络空间主权”的规定。   　　事件评论   　　新版安全法即将落地，政策利好有望贯穿全年。93版国家安全法等同于反间谍法，完全不匹配新时代发展背景下的安全定义，当前新国家安全法其内涵和外延被重新严格界定，其中就包含了随科技文化发展而诞生的信息安全问题，并特别增加了国家“建设国家网络与信息安全保障体系，提升网络与信息安全保护能力”。       习近平总书记曾指出：“没有网络安全，就没有国家安全”，以互联网为核心的网络空间已成为继陆、海、空、天之后的第五大战略空间。当前信息安全在国家高度重视下各项政策支持有望持续加码，国家安全法即将落地，将指导和规范全国性信息安全建设(提升刚需)，后续网络安全审查制度和网络安全法也大概率推出，政策刺激有望贯穿全年。   　　快速发展，空间巨大。信息安全经过了前期培育而广为人知，当前处于快速发展期，考虑“棱镜门”事件和国家政策刺激，我们判断未来数年我国信息安全行业复合增速有望达30%，我国信息安全投资占整个IT投资比不到2%，对比美国的10%以上占比，有着数倍的提升空间。       互联网时代，网络战争可谓是军事战争中最重要的一环，从美国军工巨头雷神公司以19亿美元收购网络安全服务提供商Websense可见一斑，新形势下依据最新安全法案，国家级信息安全体系的建立势在必行，党政军等客户信息安全支出有望爆发，行业万亿投资可期。   　　长期看好，持续推荐。我们认为信息安全为互联网后周期行业，当前互联网的蓬勃发展可谓信息安全未来发展的晴雨表，是当前及未来5年高景气确定的细分行业，行业内公司市值依然有巨大的成长空间。       后续持续不断的催化剂主要有：       a、政策持续加码;b、需求提升下相关上市公司业绩超预期;c、业内上市公司外延战略持续推进。投资标的上，安全防护领域我们重点推荐卫士通、启明星辰、绿盟科技和北信源，国产化替代领域重点推荐同有科技、东方通、华胜天成和浪潮信息。（至诚证券网）     　　农业国企改革专题报告：2015年农业股又一战略投资方向   　　类别：行业研究机构：齐鲁证券有限公司   　　投资要点   　　后金融危机时代，作为我国经济结构调整、转型升级的关键举措之一，农业领域的国企改革肩负着盘活国有资产、提升经营效率、增强农业核心竞争力的重要使命，目前正处于全方位、大尺度突破的前夜。   　　在粮食安全战略、二元经济与三农问题依然严峻的背景下，我们判断中国农业深度转型将首先聚焦在边际改善效应最为明显的几大领域――中央与地方涉农国有企业的资产注入与股权运作、农垦体制创新、供销社资产整合及农资流通领域的现代化改革大幕即将拉开。   　　本文通过对大农业领域的国企改革标的进行详细梳理和逻辑推导，最终建议机构投资者当前必须战略性关注――央企、农垦系统、地方国企和供销社四大类企业!我们判断资产注入、整体上市、混合所有制改革这几种主要路径多管齐下，经济转型升级、改革制度红利、市场化竞争机制将激发中国千亿市值农业巨头的崛起，在若干细分领域跻身世界农业强国之列。   　　当下，农业互联网、供应链金融等产业变革正加速渗透进传统农业的产供销一条龙环节，A股对此主题投资的呼应也吸睛无数，齐鲁农业团队自2014年2-3季度以来一直首倡北大荒等农垦改制的深度变革机会，股价表现也累计涨了150%以上，资本市场高度认同的同时，也遗憾于标的太少、选股茫然等困惑，这主要源自其他国企改革主题标的表现相对低调;而作为国家战略，本文所揭示的农业国企改革四大机会后市将会成为2015年农业股最重要的战略性投资机会，并将成为下一阶段资本瞩目方向。   　　未来农业国企改革机会，我们从长短期兼顾角度来选择。短期视角下，资产注入、整体上市等方式能够使得上市公司业绩在1年内立竿见影的提升，从壳外资产比例与改革推进速度看，推荐北大荒、中粮屯河。 　　长期来看，混合所有制改革，关注产业链完善、体制僵化、边际改善大的国企，其混改中的受益程度、混改的力度会有较好表现：重点推荐中粮系上市公司(中粮生化、中粮屯河、中粮食品、中粮控股)以及农垦系上市公司(北大荒、亚盛集团和海南橡胶).   　　从市场预期看，兵团上市公司、地方国企因为调研不充分、市场认知不足，因此我们同时推荐兵团系6家上市公司以及地方国企上市公司。   　　政策方面，后市积极关注国企改革、农垦改革总体纲领出台后引领的新一波改革投资热潮，并关注具体公司的改革进程。   　　从农业国企上市公司行情来看，近6个月累计超额收益为-18.39%，在大牛市的氛围下，从长期投资价值与短期轮动特征看，整体的补涨需求较大。从结构看，农垦、供销社等超额收益位于底部，可积极关注。   　　综上，对于本文梳理出的四类主线，我们重点推荐如下十只国企改革标的，其中加红标注的为高度关注、重点推荐品种：(1)集团公司：中粮旗下的中粮生化(000930)、中粮屯河(600737)、中粮食品H、中粮控股H;中农发旗下的中牧股份(600195)、农发种业(600313)等;(2)供销社系统：辉隆股份(002556)、东凌粮油(000893)、国农控股(01236，H股)等;(3)农垦系统：北大荒(600598)、亚盛集团(600108)、天康生物(002100)等;(4)地方国企：新五丰(600975)、南宁糖业(000911)、丰乐种业(000713)、华英农业(002321)等。（至诚证券网）     　　农林牧渔行业：央视连续大幅播报“互联网+农业”产业互联网的下一个风口，农业!   　　类别：行业研究机构：安信证券股份有限公司   　　事件：2015年4月6日-4月10日，中央电视台七套《致富经》栏目播放《赢在未来--农产品电商崛起》系列节目。4月19-21日，央视二套《经济信息联播》播放“春耕遇上互联网”系列节目。   　　我们的分析和判断：1、产业互联网的下一个风口：   　　农业!1)产业互联网的到来。过往20年为消费互联网时代，互联网以终端用户为中心，以消费为主线，迅速渗透进人们生活的各个领域，已深刻影响着我们的消费习惯。未来互联网还将以生产者为中心，改变产业生产者行为，体现在互联网对产业的生产、交易、融资、流通等各个环节的改造，以提升生产者运营效率。互联网改变各个行业、政府乃至社会的新时代，我们称之为“产业互联网时代”。   　　哪些传统产业被互联网改造的潜力大： 　　1、市场空间大。 　　2、产业落后，信息不对称较严重。 　　3、大规模分散的用户。 　　4、交易环节较长，交易成本高。 　　5、交易可持续性强。   　　互联网已经影响了零售业、广告业等众多行业，未来互联网还将影响其它产业。今天看一个产业有没有潜力，就看它离互联网有多远。从这个角度来看，农业的(移动)互联网化商机无限!因为农业一方面离互联网比较远，另一方面从田间到餐桌的产业链节点比较长。   　　2)农业互联网时代到来，互联网正全面改造农业。2013年以来，我们对从事涉农互联网的100多家企业进行了调研，发现从农资销售、中介服务、土地流转到农业生产、农产品销售，整个完整的农业产业链上都已经出现了(移动)互联网的身影，伴随着土地经营进一步规模化，家庭农场、专业合作社等新型经营主体的崛起。 　　农业互联网时代已到来，互联网正潜移默化地改造着农业产业链。经深入调研，我们总结目前国内农业互联网商业模式主要有7种类型，分别为：(1)渠道变革型;(2)产业链大数据型;(3)专业合作社服务商型;(4)数据挖掘型;(5)农业物联网试点型;(6)土地流转电商化;(7)农资电商型。   　　央视七套报道集中在农产品电商即渠道变革型，通过电商帮助农产品实现销售。央视二套分别报道了“山东：大数据平台帮助农户精准施肥”、“山东东营：盐碱地上种小麦收入坐上过山车”、“盐碱地上大丰收一个大棚4万斤西红柿”、“环渤海地区盐碱地改造，粮食增产30亿斤”、“日本打造产业新模式物联网种菜如火如荼”、“销售环节减少网上农资价低”、“小散种植户买农资”体验店里能下单，涉及种植产业链各个环节，包括农资电商、物联网、大数据型，通过互联网降低农资价格，通过互联网、大数据提高产量等。   　　从国内外农业发展趋势来看，互联网与农业已开始加速融合，互联网正对农业产业链进行全面改造，以提高种植效率和产品品质，并实现农产品优质优价销售。我们认为农业互联网时代已然到来。   　　2015年，李克强总理在政府工作报告中提出制定“互联网+”行动计划。农业部部长在记者见面会上提出鼓励电商推动农产品流通，同时新闻联播大幅播报“互联网+农业”。农业新一轮改革浪潮来临，移动互联、大数据在农业产业链中的应用将加速。 　　2.上市公司积极拥抱互联网，继续坚定看好已经介入农业互联网的大北农(002385)、江淮动力(000816)、芭田股份(002170)、新希望(000876)!我们认为我国农业面临粮食安全与食品安全双重困局，也同时经历土地制度、经营体制的深刻变革，农村土地的“三权分离”导致土地流转加速，家庭农场、专业合作社等农业新型经营主体不断壮大，经营主体的变化导致农资服务商的商业模式也在变革。   　　2013年以来，一批具有互联网思维的上市公司开始拥抱互联网，尝试利用互联网探索农业企业的转型与升级。   　　养殖行业上市公司中布局的有大北农、新希望。   　　大北农：智慧大北农的核心：提高农业生产、交易、融资、流通效率。   　　互联网背景下的大北农，致力于在传统的农牧业基础上培植一个依托于互联网的新商业模式，公司已建立“管理-交易-金融”三个模块完整的智慧大北农生态圈，公司将以智农网(手机为智农通)为入口，将三大模块整合在一起，打造高科技、互联网化和类金融的现代农业综合服务平台。   　　新希望：打造出“养殖行业数据-农村金融”的闭环。   　　公司积极创新农业互联网业务，在今年1月份，成立了惠农科技，探索农村金融业务，并已上线希望金融p2p平台。通过福达计划与惠农科技结合，发展农村互联网金融业务。子公司鼎橙投资与和创科技共同设立新和创云(北京)科技有限公司。 　　借助股东双方在移动互联科技、农牧产业经营等领域的资源优势探讨移动互联网+农业的新商业模式，并与惠农科技、福达计划结合逐渐打造出“养殖行业数据-农村金融”的闭环。种植行业，目前已有多家上市公司布局互联网，包括江淮动力、芭田股份、辉丰股份等。   　　江淮动力：战略大转型：打造“新农人”运营服务平台。江淮动力收购上农信后，打造“新农人”运营服务平台。上农信将通过农易云、农易追溯、以及农易物联网等产品体系为政府及经营主体实现信息化，帮助“新农人”搭建财务系统、生产管理系统，同时建立起全国性的物联网、可追溯系统，利用互联网对接上游服务提供商，如农资服务商、生活服务商;以及对接下游消费者，利用互联网为消费者提供农产品，形成电子商务平台。   　　公司将通过对接上下游形成完整的全国性的“农资交易-生产-农产品销售”闭环农业互联网平台。   　　公司平台将由“系统+中间服务+电商”三大部分构成，形成一个完整的“生产+市场”的平台，通过平台：1)抓住了生产源头、质量的控制。2)在中间环节提供金融服务、专家服务。3)在后台具有电商平台的支撑，形成一个完整的产业链。   　　芭田股份：战略转向种植服务运营商，2015年将通过内生外延加速落地。   　　公司通过收购金禾天成掌握海量种植业生产大数据，种植业大数据和数据运营能力是不可复制的竞争优势。   　　公司依靠大数据运营可以帮助种植商提高效率，保证种植户对公司各类产品和服务的粘性，构建竞争壁垒，种植业大数据及其分析能力是公司转型成为服务运营商的核心要素。公司未来将为种植户提供包括化肥等农资产品、专家咨询、疫病监控系统搭建、甚至小额贷款等综合服务，从而实现商业模式的全面转型。   　　2015年公司将通过内生发展及外延并购两种模式，在“农资、农业信息化、农业金融、农产品流通”四大服务平台构建公司核心竞争力，加速实现公司转型综合服务运营商战略。   　　3.投资建议：寻找有“互联网基因”的标的!农业互联网的壁垒：   　　1)是否在产业链中具备优势地位(线下掌控渠道的能力，如饲料、农资企业天然具备这些贴近农户的渠道资源).2)是否粘住大量用户资源(种植户、养殖户).主要是指提供的产品或服务的交易频率或重要性。如饲料的高频交易特征以及农药对种植户的重要性。3)是否具备互联网思维与互联网服务能力(分享精神、运营管理能力).   　　从这些角度分析，我们继续坚定看好已经介入农业互联网的大北农(002385)、江淮动力(000816)、芭田股份(002170)、新希望(000876)。同时我们重点推荐反转标的：正邦科技(002157)。（至诚证券网）   　　风险提示：行业变革不达预期。     　　社会服务行业每日动态：一季度旅游总收入同比增16%，旅游业成创业新热点   　　类别：行业研究机构：中国银河证券股份有限公司   　　今日公司重要信息披露：   　　【中科云网，第二十三次风险提示公告】   　　公司目前主业仍然为餐饮业，且持续两年亏损，现金流极为紧张。因公司不具备定向增发等再融资条件，公司很难在短时间内筹集解决推进新媒体大数据业务所需的巨额资金。目前括程学旗、熊辉在内的新业务方面的专业董事已经辞职，对新业务的后续发展将产生较大负面影响。在新业务目前及今后一个时期内不能产生收入贡献的情况下，公司新业务能否顺利实施存在极大不确定性。   　　今日行业&公司最新动态：   　　【一季度旅游总收入同比增16%，旅游业成创业新热点】   　　事件摘要：值得注意的是，旅游已经成为大众创业、万众创新最为活跃的领域之一，并呈现出多类型、多层次、多主体、多业态的特点。国家信息中心旅游规划研究中心主任石培华表示，旅游业创新开始从技术走向产品，专注特定领域旅游产品和服务创新增多，资本进入加快。   　　【广东自贸区支持港澳旅行社经营出境游业务】   　　事件摘要：总体方案提出，支持在自贸试验区内设立的港澳资旅行社(各限5家)经营内地居民出国(境)(不包括台湾地区)团队旅游业务。这将意味着老广能够在家门口享受更多港澳资旅行社的服务与产品。4月21日，中国(广东)自由贸易试验区正式挂牌，这意味着日后在广州南沙、深圳前海以及珠海横琴，可以享受近乎出国旅游才能得到的服务与产品，这其中包括港澳资旅行社推出的出境游产品。根据日前公布的《中国(广东)自由贸易试验区总体方案》，支持在自贸试验区内设立的港澳资旅行社(各限5家)经营内地居民出国(境)(不包括台湾地区)团队旅游业务，再次放宽港澳资旅行社经营业务范围。   　　【中青旅将在三年内做到百城千店】   　　事件摘要：据悉，中青旅将在2015年加快O2O建设，协同自有的遨游网，三年内做到百城千店。据了解，中青旅将继续建设支撑遨游网多品类全国化的呼叫中心、自营与开放的CRM订单流转体系。   　　【国外巨头加速市场布局，主题公园需“去地产”发展】   　　事件摘要：数据显示，我国主题公园亏损高达七成，而随着我国主题乐园传统的地产依附模式逐渐过时，外资主题公园的入局再一次为其敲响警钟，如何创新已成为其必须面对的问题。一再推迟开园的上海迪士尼乐园终于明晰了开园时间表。 　　4月15日，上海市旅游局局长杨劲松表示，迪士尼将于明年春季开园。除上海迪士尼外，包括北京环球影城、安吉HelloKitty在内的国际主题公园巨头均在加速布局中国市场。与外资主题公园的热闹相反，当前我国国内主题公园正面临着存活率不高的窘境。 　　数据显示，我国主题公园亏损高达七成，而随着我国主题乐园传统的地产依附模式逐渐过时，外资主题公园的入局再一次为其敲响警钟，如何创新已成为其必须面对的问题。   　　【在线旅游巨头抢滩国际廉航资源】   　　事件摘要：在业界看来，尽管低成本航空公司比一般航空公司规模小，但是胜在增速快，且随着中国出境游市场的不断增加，国内游客对廉航的需求在增长，能够满足一部分市场需求，与一般主流航空公司形成市场互补。       随着出境游市场的蓬勃发展，境外廉航亦瞄准中国市场，欲分一杯羹。近期廉航与国内OTA之间的合作正在加深，日前去哪儿网与虎航开展合作，搭建虎航-去哪儿网旗舰店，并针对中国市场推出特价机票。而此前，携程亦收购境外在线廉价航空机票预订平台。争夺廉航资源，分抢出境游市场，被视为OTA的抢占市场布局海外的一步棋。（至诚证券网）     　　计算机行业：国产化与信息安全-从博弈变化看发展趋势和机会   　　类别：行业研究机构：广发证券股份有限公司   　　核心观点：   　　中美两国博弈信息安全   　　中国政府加码信息安全，国产化势不可挡：近一年，中国政府出台了很多信息安全领域的法律法规，加快了网络安全建设和国产化替代的步伐。我们预计2015年将有更多高规格的政策和细则出台。银行业是目前“安全可控”要求最具体、可操作性最强的部门之一。我们预计，今年将在更多领域逐步展开国产化替代。   　　美国政府加强网络安全布局，美国企业对华态度软化：美国政府同样在积极加强网络安全。美国企业与美国政府在信息安全方面的合作则趋于低调，并积极调整战略适应国际客户(包括中国政府及中国企业)的新要求。   　　国际巨头应对中国市场要求的态度更加积极开放   　　一方面，国际巨头难以忽视巨大的中国市场。另一方面，我国的技术水平、产业基础、人员素质，以及国际大环境都较以往有很大改善，部分环节本土企业的核心技术水平、自主可控能力也有了一定提升，国家在推进相关政策、外交博弈上更有底气。   　　未来行业发展趋势将表现为三种形式   　　预计未来国产化与信息安全领域本土企业发展趋势将表现为以下三种形式：(1)龙头企业先行，在细分领域加速国产化，伴随产业整合推广及国家更大的扶持政策，它们的成长会进入快车道，如卫士通、启明星辰、浪潮信息、东方通等;(2)务实的产业链合作有助于打开成长空间，如戴尔和CEC的合作。(3)对于技术薄弱的环节，全面引进、消化吸收，有助于企业盈利提升，如IBM在国内的硬件合作。我们认为，从中国在关键领域一贯重视独立自主创新的传统来看，前两种形式所获的支持或许会更大、发展前景确定性可能更高。   　　产业链投资建议   　　1)产业链地位明确的领先公司：卫士通、东方通、浪潮信息、中科曙光、启明星辰、绿盟科技;   　　2)有较强自主创新能力、通过与国内外企业进行合作来提升自身商业成熟度的南大通用、中国软件、中电科普华。   　　风险和调整   　　企业治理结构、技术积累、投入周期等与跨国企业的差距;国产化政策的推进可能会因中美博弈情况的变化出现节奏上的变数;生态链建设的挑战和产品迁移本身的技术风险等。（至诚证券网）     　　食品饮料行业：成本下降可覆盖营销费用增加，乳业整体盈利将提升   　　类别：行业研究机构：中信建投证券股份有限公司   　　四商超(北京)+两电商草根调研主要结论。   　　1、北京地区商超走访显示，伊利的促销力度和促销持续时间要大于和长于主要竞品;2、促销主要集中在高端常温白奶，最激烈的是60-70价位段的普通金典、普通特仑苏，最低到75折;3、企业间的价格战并不是乱打，其实相互间也有“默契”，各企业对新的高毛利产品几无降价促销，如常温酸奶、乳饮料等。   　　2015年成本下降和结构升级是贯穿乳业的两条主逻辑，市场担心由于成本下降会引起企业间的价格战，从而看不到利润率的显著提升。从我们对春节前后北京地区商超和电商的草根调研来看，虽然企业进行了大力度促销，但只局限于部分成熟产品，对高毛利的新产品各家企业均采取不促销或少促销的策略，这样高端产品整体占比和盈利能力仍在提升。我们预计在成本下降和结构升级的带动下，会看到企业报表的毛利率、费用率双提，但毛利率提升更明显，净利率呈上升态势。   　　原奶价格更新国内奶价加速下滑国外奶价下滑幅度收窄。   　　国内奶价加速下滑，15Q1均价3.47元/公斤，同比下降18%。海外原奶价格仍同比大幅下滑，4月15日，恒天然全球交易所最新拍卖价格指数为2620美元/吨，同比下降35%，较年初下降3%。   　　维持前期推荐：伊利股份、光明乳业、三元股份。   　　伊利股份：逐步完成全球“织网计划”，布局全球优势奶源，形成海外上游网络+国内下游网络新格局，具备新的成本、渠道、品牌优势。一季度促销力度大抢份额，但也兼顾利润，培养常温酸奶和含乳饮料等高毛利新品。公司的激励已是乳企中最到位的。预测14-16年EPS分别为1.39、1.77和2.26元，上调目标价到44元，对应15年25xP/E，维持买入。   　　光明乳业：目前公司因筹划定增事宜继续停牌，预测15-17年EPS为0.65、0.9、1.17元，维持买入，目标价23元，对应15年35xP/E.   　　三元股份：14年看“要改革”，15年看“怎么改”，且通过内生、外延两种方式，公司基本面改善的空间大，长期关注集团资产整合的可能性。预测14-16年EPS为0.06、0.09、0.17元，目标价13.5元，长期看200亿市值空间，“增持”评级。（至诚证券网）     　　休闲服务行业周报：凯撒成功借壳易食，A股再添出境游新标的   　　类别：行业研究机构：渤海证券股份有限公司   　　投资要点：   　　行业动态   　　澳洲面向中国游客推出3年多次往返签证;五一出境游预订爆发式增长，同比增长6.7倍;牛津经济研究院预测称，中国2020年或成为长途出境游最大客源国;北京年内实施海外游客离境退税政策。   　　公司新闻   　　州级酒店集团推出全球“洲道”计划，提供中式服务;凯撒借壳易食股份成功，旅游板块再添牛股;海航旅游牵手光大证券，促进旅游金融结合;悠哉旅游网与众信整合完毕，接手众信零售业务。   　　上市公司重要公告   　　宋城演艺一季度净利润同比增长91.28%;中青旅发布2014年年度报告，实现归属于上市公司净利润3.64亿元，同比增长48.85%;中国国旅发布2014年年度报告;实现归属于上市公司净利润14.7亿元，同比增长13.57%，同时公告筹划股权转让事项继续停牌。   　　本周市场表现回顾   　　上周沪深300指数上涨8.20%，休闲服务板块上涨5.02%，行业跑输市场3.18个百分点，位列申万28个一级行业第23位。其中，景点上涨6.75%，旅游综合上涨3.86%，酒店上涨6.91%，餐饮上涨4.00%。个股方面，ST新都本周录得5个涨停，周涨幅达到27.63%，位列第一;金陵饭店存在较强国企改革预期，本周涨幅达26.18%，位列第二;次新北部湾旅位列涨幅榜第三位。   　　华天酒店、西藏旅游以及国旅联合由于前期涨幅较大，本周处于回调阶段，分别下跌4%、2.62%以及0.72%，位列跌幅榜前三位。   　　投资建议   　　受益于各个国家签证政策的逐步放松，出境游人次呈现爆发式增长。据在线旅游同程旅游的统计数据显示，即将到来的五一小长假期间，出境游预定量同比增长6.7倍，建议积极关注出境旅游行业龙头众信旅游、易食股份。 　　此外，继续推荐拥有可复制商业模式景区资源的中青旅及宋城演艺，二者在异地推进的景区项目均取得了大幅营收。国企改革方面，建议继续关注存在资产注入预期的东方宾馆，以及确定成为桂林旅游资源整合平台的桂林旅游。   　　同时，继续推荐转型明确、盈利模式不断创新的国旅联合、腾邦股份，以及基本面良好但前期滞涨的锦江股份及黄山旅游。（至诚证券网）   内容由金融屋财经网（zhicheng.com）整理提供 扫描二维码关注金融屋财经网（zhicheng.com）最新动态

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