上海旅游节2019时间|上海旅游节隆重开幕：6大概念股蠢蠢欲动将爆发！

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月13日讯

　　上海旅游节开幕 4500名安保力量较历年增加

　　一年一度的上海旅游节开幕大巡游12日晚如期在上海百年淮海路上演，为此上海投入4500名安保力量，这一数字较往年有所增加。

　　在今年的旅游节期间，上海加大了警力部署。除开幕大巡游当天，投入4500名安保力量外，加强对大人流的管控也被视为重中之重。据了解，上海市警方对区县花车巡游、旅游景点半价等高人气活动逐一制定了安保工作方案，严格核定活动人口，科学测试行进线路，完善疏散预案，调集充足人力，以防拥挤踩踏事件的再次发生，并强化街面防控，做好应急准备。

　　今年的上海旅游节以“海上丝路”为核心主题。开幕大巡游当天，共计有23辆花车、21支境外表演团队和8支中国国内表演团队参与演出。21支境外表演团队来自19个国家和地区，涵盖了欧洲、南美洲、北美洲、大洋洲、非洲和亚洲，总人数超过1100人。

　　不过，在今年上海旅游节开幕之前，旅游节吉祥物“乐乐”却意外地陷入了一场“口水仗”中，有网友质疑今年上海旅游局最新发布的“乐乐百变表情包”涉嫌抄袭日本奈良吉祥物鹿麻吕君。

　　对此，上海市旅游局及“乐乐”设计团队均表示，乐乐已经18岁，不光比奈良鹿年长，且完全不同，绝对原创，此次发布的表情图只是比以前变得更“萌”了。

　　1998年上海市旅游局面向全市征集旅游节吉祥物设计方案，“乐乐”的原型就是在数千张设计稿中层层筛选出来的。它代表着上海，也代表着旅游及愉快的概念。“乐乐”的设计者刘颖也表示，这一版最大的变动就是颜色回归了98版的橙色，另外，为了能让“乐乐”的表情体现得更加丰富生动，缩小了鹿角在图案中的比例，突出了“乐乐”的脸部，“不论从设计灵感来源，还是图像各处细节，乐乐和奈良鹿完全不一样”。

　　豫园商城:经营稳健 2H有望快速增长

　　豫园商城 600655

　　投资建议:汇率波动、股票市场震荡促进居民资产配置向黄金靠拢,维持目标价31.69 元、增持。公司定位为复星集团商旅文+金融运作平台,无论从行业资源还是复星运作经验来看,都具备极好条件打造黄金珠宝互联网平台,金价企稳回升使得下半年销售有望走热。此外,上海迪斯尼即将开园,公司将坐享千亿客流外溢效应。作为2016 年确定型事件,迪斯尼主题下半年有望再次获市场青睐,维持2015-2017年EPS 预测0.79/0.95/1.12 元不变。

　　经营稳健,2H 有望迎来销售快速增长。1H 实现营收95.1 亿/净利润4.1 亿元,同比增长-5.3%/24.2%,折合EPS0.29 元、符合市场预期;尽管金价持续低迷,公司仍依靠强势经营能力实现4.8%的销售正增长。沈阳“豫珑城”项目下半年将开业,豫泰确诚项目也即将动工,届时公司将迎来新增长点。人民币贬值预期及国际金价企稳,出于避险及投资需求下半年居民大类资产配置转向黄金,届时公司黄金珠宝销售有望迎来井喷,招金等投资收益亦有望好转。

　　整合黄金产业链,打造互联网平台。公司拟以13.87 元/股募集百亿资金,用于黄金珠宝全产业链互联网平台建设,构建设计/加工/O2O销售/贵金属物流/金融五大平台及大数据分析中心。近期阿里+苏宁、京东+永辉结合掀起线上线下融合高潮,从品类属性(空间近万亿、标准化难度较小)上看我们认为黄金珠宝未来有望成为网购新主力,再次之前行业整合势在必行。作为行业整合先行者,公司有望藉此建立平台护城河并提升品牌价值。

　　催化剂:非公开发行获通过;互联网+、迪斯尼等主题走热风险提示:定增方案未能获通过;互联网平台短期无法贡献利润。

　　百联股份:国企改革稳步推进 经营转型持续深化

　　百联股份 600827

　　投资要点:

　　投资建议:公司2015年上半年业绩符合预期;随着国企改革方案稳步推进,战略投资者的引入将为公司后续经营模式转型、供应链整合等方面打开全新空间;公司剥离好美家、拟向永辉转让联华超市21%股份,长期有利于资产盘活和超市经营效率的提升。维持2015-2017年EPS:0.82/0.72/0.79元,维持目标价27.63元及“增持”评级。

　　供应链整合带来百货毛利率提升,2015年上半年业绩符合预期。公司2015年上半年实现营收253.9亿元,同比下降4.5%;扣非归母净利润7.3亿元,同比增长2.54%;剥离好美家增厚业绩,1H实现EPS0.64元,同比增长49.5%,符合市场预期。其中,百货业务营收92.8亿元,同比增长1.77%;受供应链整合和新品牌、自有品牌建设促进,百货毛利率同比上升1.76pct至19.36%。

　　超市业务受经济下行,营业收入同比下滑6.53%,与永辉进一步合作仍待推进。公司整体毛利提升0.40pct至22.31%,但三项费用率同比小幅上升0.28pct至17.33%。下半年公司将继续在供应链整合、自有品牌开发等方面发力,有望以经营模式转型带动效率提升。

　　国企改革推进提升外延扩张预期,携手利丰、王府井整合百货供应链。公司拟定增引入国开金融、上海并购基金及珠海沐珊投资等战投,改善激励机制同时打开后续外延运作空间。目前,定增方案证监会已受理;同时向永辉转让联华超市股份也已获上海国资批复同意。公司还将携手利丰、王府井,以自有品牌开发、联合招商等方式强化百货供应链;三巨头协力有望突破百货业供应链困境,提升盈利能力。

　　风险提示:经济持续下行;国企改革进程低于预期。

　　东方明珠:因竞争优势强劲 估值具吸引力而重申买入评级

　　东方明珠 600637

　　建议理由。

　　我们重申对东方明珠的买入评级,新的12个月目标价格为人民币48.03元,对应43%的上行空间。

　　1) 重组后,东方明珠已成为业务覆盖全产业链的综合传媒娱乐巨头,我们认为其庞大的用户规模、货币化机会、上游内容储备以及播控牌照方面的政府支持将为公司带来竞争优势。

　　2) 盈利增长势头强劲,2015-17年预期增速为33%,多项业务处于快速增长阶段,且管理层正在积极寻找并购机会。

　　3) 估值具有吸引力,当前股价对应的2016年预期市盈率为23.9倍,而中国传媒行业平均为33倍。

　　推动因素。

　　(1) 并购。管理层表示将积极寻找全产业链并购机会,以扩大用户规模、对内容进行货币化以及进入新的娱乐子行业。

　　(2) 激励计划。管理层计划在年底前推出员工和管理层激励计划。如果实施,这将通过将员工薪酬和公司业绩挂钩而促进公司长期增长。

　　(3) 上海迪斯尼。我们认为2016年初上海迪斯尼的开业将提振中国文化旅游业的总体增长。

　　估值。

　　上半年业绩发布后,我们将2015-17年每股盈利预测下调了2.9%-0.7%,并考虑到业务结构的小幅调整而将2018-20年每股盈利预测下调了1.7%-3.0%。我们的12个月目标价格也相应从49.37元降至48.03元,仍基于18倍的全球同业市盈率均值,其中采用了2020年预期每股盈利,然后贴现回2016年,股权成本为8%。我们新预测所得出的2015-20年每股盈利年均复合增速为28%,目标价格对应34倍的2016年预期市盈率,与当前行业均值一致。

　　主要风险。

　　IPTV 用户增长和互联网电视货币化速度慢于预期。执行风险导致并购整合成本高于预期。

　　新世界:遭“法人股大王”举牌 投资价值凸显

　　新世界 600628

　　公司今日公布简式权益变动报告书,国华人寿保险有限公司8月10日-12日,通过二级市场累计增持公司2659万股,占公司股权比例达到5%。增持均价为17.14元。

　　资本大佬举牌,彰显对公司内在价值和转型前景的认可。本次举牌的信息披露义务人为国华人寿,国华人寿的控股股东为天茂集团,实际控制人为刘益谦,刘益谦为国内资本市场大佬,素有“法人股大王”之称。我们认为,刘益谦举牌新世界是对其零售经营品牌和上海南京路步行街核心地段两处自有物业构筑的内在价值,以及公司依托百年老字号蔡同德堂进行的医疗大健康转型的发展前景的认同。

　　定增引入战投、举牌价和自有物业重估价值提供多重安全边际。我们认为,公司股价具有较高的安全边际,首先,从公司经营情况来看,公司每年经常性净利润为2.3亿元,经营活动现金流约5亿,拥有上海南京路权益自有物业25.88万平方米。

　　按照每平方米自有物业5万元(南京路上的物业市场价值远不止5万元每平方米)预计,保守估计公司当前自有物业的重估价值为129.4亿元,继而可以计算得出,公司股东权益的重估价值为118.19亿元,公司当前股价对应增发完成之后的总市值为123.51亿元;其次,从二级市场角度来看,公司定增引入战投的增发价格为11.64元,本次国华人寿举牌的增持均价为17.14元,公司经营层面、战投定增价和举牌价构筑公司股价多重安全边际。

　　引入战投机制放活,老树开新花。公司为上海黄浦区国资委实际控制零售公司,由于体制的原因,经营效率低下,在国企改革背景下积极进行混合所有制改革,引入战略投资者综艺控股。我们认为,公司引入战投之后经营机制将大为放活,市值诉求提升。

　　战略转型医疗大健康,进入高成长行业,发展空间广阔。公司拟转型进入医疗大健康领域,开展中医药保健品、药妆和中医诊疗等业务。权威数据预测,到2020年,大健康服务业总规模达到8万亿元。公司旗下蔡同德堂为百年老字号中医药品牌,品牌优势突出,公司以蔡同德堂为突破口进行转型,发展空间巨大。

　　维持“买入”评级。我们维持之前的盈利预测,预计公司传统业务2015-2017年扣非净利润分别为2.32亿元、2.43亿元和2.83亿元。公司战略转型进入医疗大健康领域,预计公司2020年中药保健品贡献收入30亿元、药妆贡献16亿元,中医诊疗贡献31亿元,按照大健康业务20%的净利率计算,我们预计大健康领域贡献的净利润为每年约15.40亿元,给予大健康业务长期20倍PE对应的市值空间为308亿元。维持“买入”评级。

　　龙头股份：以纺织品品牌经营和国际贸易为核心业务

　　公司以纺织品品牌经营和国际贸易为核心业务，由针织、家纺、服饰、国际贸易四大事业部构成核心业务发展。公司拥有在国内市场享有盛誉的“三枪”、“菊花”、“海螺”、“民光”、“凤凰”、“钟牌414”和“皇后”等知名品牌，“三枪”、“海螺”连年获中国名牌、中国驰名商标称号，“民光”、“菊花”、“凤凰”、“钟牌414”等品牌连年获得上海市名牌、上海市著名商标称号。

　　公司掌控着由8000多个营销网点组成的庞大内销网络，产品遍布国内中高档百货商场、专卖店及超市连锁，内衣营销网络被摩根斯坦利评估为“中国内衣市场最完善的营销渠道”。公司国际贸易业务遍及全球五大洲八十余个国家和地区。

　　公司拥有针织、服饰、家用纺织品等现代化纺织品制造基地，通过ISO9001:2000、WRAP等多项国际认证，并辖有针织、装饰两大研究所。“三枪”生产的出口针织面料和针织服装，被国家质检总局授予出口免验证书。雄厚的设计研发与生产加工能力为公司的品牌发展提供有力的保障。

　　界龙实业：凭借区域优势 期待联姻迪士尼

　　界龙实业 600836

　　首次覆盖给予“增持”评级,目标价46.9元。界龙实业在上海迪士尼附近拥有工业土地储备约300亩,凭借在包装印刷领域的实力,我们认为公司有望承接上海迪士尼相关配套产品业务,是上海迪士尼乐园建成和开园的主要受益者之一。预计公司2015-2017年营业收入分别为2.20亿元、2.86亿元和3.79亿元,净利润分别为0.53亿元、0.77亿元和1.00亿元,对应EPS分别为0.16元/0.23元/0.30元。参考行业估值水平,并考虑到与迪士尼合作的潜在发展前景,我们给予界龙实业46.9元的目标价。

　　凭借区域优势,期待联姻迪士尼。根据美国华特迪士尼公司的披露信息,上海迪士尼乐园预计于2016年年初正式开园。作为全球第6个、中国第2个迪士尼乐园,上海迪士尼乐园从项目规划至今已历经10余年。项目最终于2011年4月正式开工,预计在2016年年初向游客开放。从年报数据看,界龙实业旗下10家包装印刷子公司均位于上海迪士尼周边(上海迪士尼一期园区北侧)。

　　包装印刷生产基地合计工业土地储备约300亩,地上厂房建筑约50万平方米。我们认为,凭借界龙在包装印刷领域的实力,加之优越的地理位置,不排除公司未来与上海迪士尼在包装印刷相关配套产品上(如门票、地图印刷等)有合作。

　　凭借区域优势,期待联姻迪士尼。定增完成将明显改善公司的资本机构和财务状况。界龙实业以印刷包装为主业,兼营房地产开发、商贸等多元化产业。界龙实业在2015年6月份完成一轮定增,定增价格28.78元/股,共募集资金5.13亿元。其中大股东上海界龙集团认购27.3%,并锁三年。

　　本次募集资金拟用于收购界龙集团持有的名都置业40%股权,实施扬州御龙湾商业二期项目及偿还银行贷款。我们认为定增完成将明显改善公司的资本结构和财务状况。

　　核心风险:上海迪士尼不能按期开园。

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