[预测股市大盘走势分析]下周大盘走势分析预测：9月21日重点布局六大板块优质股

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月19日讯

　　下周大盘走势分析预测：9月21日重点布局六大板块优质股

　　安防行业：网络化、智能化，解决方案之争如火如荼

　　类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：刘舜逢 日期：2015-09-18

　　海外安防市场复苏，国内安防解决方案之争如火如荼：2015H1海康海外收入增速达58.7%，大华海外市场收入增速为44.5%，均高于国内市场增速。安防龙头在欧美成熟市场及东南亚新兴市场的市场份额逐渐提升，我们认为海外安防市场正逐渐复苏。而国内安防监控设备市场竞争加剧，龙头企业纷纷在解决方案业务发力，目的是增强客户粘性、争取中端客户，开拓新成长空间。国内安防行业网络化、智能化发展趋势明显，我们预计未来国内安防行业中小厂商面临被淘汰挑战，而拥有技术、品牌和渠道优势的龙头企业强者恒强，预计未来行业集中度有望提升。

　　海康威视-低估值白龙马再次腾飞：1)海康威视陆续铺垫海外(东南亚、北美和欧洲等)销售渠道，凭借突出的产品性价比优势挤占竞争对手份额，目前公司海外市场在新兴和发达市场份额分别为15%、4%。预计2015年海外市场收入占比约为26%左右，收入增速保持在50%以上;2)公司继续深耕解决方案业务，贴近客户需求改进产品成本及VMS，进而增强客户粘性。我们认为安防行业未来网络高清视频监控渗透率将会继续提升。另外平安乡镇等政策推进将刺激3-4线城市及SME客户对公司安防解决方案产品的需求;3)2015年公司估值为19倍，市场估值低于竞争对手和行业平均水平，投资安全边际较高。

　　大华股份-改革转型初显效，成长空间广阔：1)公司事季度收入和净利润分别环比上升88%、249%，主要通过行业领先的技术实力和产品质实现解决方案业务的突破。我们预计未来公司将继续加大解决方案业务发展投入，公司有望依靠逐步成熟、完善的解决方案业务争取更多中端市场份额;

　　2)公司7月公司公告与控股股东傅利泉先生合资成立安全运营服务平台公司，公司注册资本金达到10亿元，其中公司持股75%。我们认为这将有利于公司加快安全运营服务领域的战略布局，通过外延式的发展进一步巩固公司在安防领域的龙头地位。

　　投资策略：我们预计海康2015/2016年EPS分别为1.63、2.26元，分别同比增长42%、39%，最新收盘价对应PE分别为19、14倍，我们看好公司在海外市场的发展，维持“强烈推荐”评级。我们预计大华2015-2016年公司实现每股收益1.33、1.81元，分别同比增长36%、37%，最新收盘价对应PE分别为24、18倍，维持“推荐”评级。

　　风险提示：行业竞争加剧，产品价栺下降。

　　有色金属行业：再签新协议，掌控上下游

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：巨国贤，宋小庆，陈子坤 日期：2015-09-18

　　签订原料新协议，加快步伐整合上游

　　2015年9月16日，特斯拉与厂商PureEnergyMinerals签订合作协议。

　　通过协议，特斯拉能以低于市场价的价格收购氢氧化锂，并供应给位于内华达州的待建锂电池厂。PureEnergyMinerals提供的氢氧化锂产自内华达的ClaytonValley，该矿山依然处于开发之中，需要进一步的可行性研究，矿山出货尚不明朗，有待日后观察。这已经是特斯拉自下半年以来签订的第二项锂原料供应协议。

　　与矿企合作，直指上游原材料供应

　　今年8月27日，特斯拉与BacanoraMineralsLtd及RareEarthMineralsPLC签订了类似的长期合作协议，特斯拉能够以低于市场价购买不低于协议最低购买数量的锂矿产品。位于墨西哥的该矿山由五片区域组成，碳酸锂储量达93万吨，平均品味1.6%。该矿山距离特斯拉待建的锂电池厂约20个小时车程，运输距离近，有利于特斯拉原材料的供应。

　　半年再报亏，特斯拉需严管成本

　　今年二季度特斯拉交付了1.15万辆新车，较上一季度增长1487辆，创下季度交付纪录，但公司仍将其原定的5.5万辆年销量下调至5万至5.5万辆之间。上半年特斯拉累计亏损达3.38亿美元，同比亏损增加了两倍。特斯拉位于内华达州的锂电池长投资高达50亿美元，预计将于2020年完工，投产后将达到50万组电池产能。此次特斯拉与墨西哥和美国锂矿厂商签订定向供货协议，锂电池厂将直接受益。在目前锂矿价格不断攀升的背景下，新协议能够有效控制特斯拉原材料成本，增强特斯拉向上游的议价能力。

　　锂电池需求持续升高，战略需要掌握资源

　　特斯拉的电动汽车产销量近年来急剧上升，公司对锂电池的需求也不断增长。面对锂原料价格上涨和公司业绩不明朗的局面，特斯拉需从根源上降低成本。虽然签订的两份原料供给协议中，标的矿区都尚未开发完成，氢氧化锂产量难以准确预测，但已反映了特斯拉对上游原材料供应的重视，以及对未来发展的未雨绸缪。除此之外，不排除公司通过类似协议获取和几大提锂巨头谈判的筹码，进一步加快上下游整合的步伐。

　　风险提示：碳酸锂价格风险，新能源汽车推广不达预期风险。

　　环保行业：“流域综合治理”PPP案例点评，坚持创新驱动发展“流域综合治理”

　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：王威，车玺 日期：2015-09-18

　　本报告导读：

　　“水”在十三五规划中的投资金额及想象空间大于“气”、“土”;结合成功案例，我们认为未来环保产业仅靠传统收费机制难以为继，必须要走环保投融资创新道路。

　　摘要：

　　案例：介绍南宁市竹排江上游植物园段(那考河)流域治理PPP项目。项目主要解决城市过度硬化、雨水径流量大、合流制溢流污染严重、河湖及河道水质恶化等问题;项目包括河道整治工程、污水处理厂建设工程、信息化监控工程等;河道全长近7km;投资10亿元，合作期限10年，其中建设期2年、运营期8年，预计2016年底完成;

　　项目成功经验包括全面统筹+纳入污水厂提标改造+发挥社会资本优势。该项目是广西2015年首个开工建设的水流域治理PPP项目，对南宁市建设“海绵城市”具有重要意义。成功要素：1)以往采取单一河道部分河段治理，现对流域内多条主河道及支流展开治理，实现全面统筹。2)除传统截污清淤、生态补水、堤防稳固等河道治理工程外，那考河PPP项目纳入统筹范围的污水处理及市政排水管网工程建设，对已建污水处理厂实施提标改造、促进中水回用;此外对城区排水管网的雨污分流管道进行改造，提高污水收集率及处理率。3)该项目中政府主要负责解决工业点源污水和农业面源污染，从源头控制污染产生，而河道治理、污水处理及市政排水管网工程投资建设及运营管理交由社会资本负责，政府根据社会资本服务质量付费;

　　污水处理业务为流域综合治理提供前端保障。污水处理厂在前端可净化污水、从源头阻止污水进入河道(中间湿地保障、末端曝气修复);可针对污水排放采用深度处理、使出水达到地表四类水并生态补水。

　　流域综合治理对污水处理、提标改造、再生水推广具有正向驱动影响;流域综合治理适用于具备实力企业操作。1是具备雄厚背景及资源优势的企业在流域综合治理中能够获得谈判地位，在跨流域综合治理中更加具备协调各省水利厅(或环保厅乃至更高层)的实力(尽管协调工作非常之难，跨流域存在移民等诸多壁垒，但未来水环境综合治理是大势所趋)，2是实力企业更加容易获得财政状况良好地方的流域水环境咨询方案、以及后续治理项目;从目前来看，由于上下游支付协调、地方政府财力差异、移民等原因，上市公司许多流域综合治理项目尚停留在顶层设计阶段，实力企业拿到的项目很多都是流域水环境咨询方案，后续占项目金额绝大多数比例的水环境治理业务尚需国家支持以及环保投融资创新等;

　　流域综合治理PPP项目的社会资本应当具备足够谈判及协调实力、以及技术、融资、管理能力。推荐碧水源，受益标的包括津膜科技、启源装备、博世科、环能科技。

　　信息技术行业：寻求泡沫之后的真成长

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：马先文 日期：2015-09-18

　　报告要点

　　今日行情回顾

　　分析：连续两个交易日大幅下跌后，今日A 股大幅反弹，上证综指、深证成指、创业板指均大幅上涨，交易量恢复至前几日平均水平。分时段来看，市场上午维持震荡，下午强势上涨，最终演变为“千股涨停”，清理配资方式转变、美国加息预期减弱为反弹的主要驱动因素。沪股通资金流入19亿元。昨日沪深两融余额降为9356亿元，连续4个交易日保持下降。随着A 股暴力“去杠杆” 的弱化，市场价值中枢有望逐渐形成。中长期而言，国企改革、财政发力将对经济状况产生实质性改善，市场底部的短暂震荡无碍长期向上的趋势，结合市场估值水平来看，市场整体估值水平已接近历史平均水平，市场风险在逐步释放，但仍需警惕短期的非理性调整。

　　建议：今日计算机板块领涨A 股，板块内几乎所有股票涨停，其估值水平较历史均值溢价42%，较中位数溢价56%。考虑到板块内多数公司正处于转型投入期，业绩的短期阵痛助长了板块高估值，且转型迅速、商业模式彻底蜕变的标的数量众多、亦理应享受一定的估值溢价，因而从估值角度，我们认为，计算机板块的底部区域或将高于历史中枢，板块见底的信号应为一批公司的估值回调至20倍左右。今日板块的集体涨停依旧未出现明显分化，市场的“去伪存真”仍会进行，建议储备优质标的，等待从左侧进行长期布局的机会。

　　重点标的跟踪

　　我们重点覆盖的23家公司中，除汉鼎股份、广联达以外，全部涨停。当前时点，恒生电子、海虹控股、中科金财、用友网络、神州信息、卫士通、网宿科技、蓝鼎控股等公司已逐步接近左侧建仓价格区间(基于极度悲观的市场假设)， 建议积极关注。

　　公告新闻速递

　　行业要闻：【第2季度移动支付交易规模环比增长22.81%】

　　【腾讯称未来5年将向云计算业务投100亿元】

　　公司公告：【飞利信：半年度以资本公积金每10股转增10股】【东方网力：购买资产事项获得证监会并购重组委有条件通过】【石基信息：全资子公司石基(香港)拟以1，000万美元现金购买浩华管理顾问75%股权】

　　社会服务行业每日动态：2017年中国将成为世界第一大商旅市场

　　类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：周颖 日期：2015-09-17

　　今日公司重要信息披露：

　　【方直科技，关于控股股东部分股权质押的公告】

　　公司控股股东、实际控制人黄元忠先生将其持有的本公司无限售条件的流通股2，000，000股(占黄元忠先生所持本公司股份的5.57%，占本公司总股本的1.26%)质押给平安证券有限责任公司，用于其个人作为控股股东为方直科技首期员工持股计划出资的融资担保。

　　【国旅联合，关于签订设立体育产业并购基金合作意向书的公告】

　　国旅联合与华设资产共同发起设立“国旅联合-华设资产体育产业并购基金”，并购基金将围绕上市公司的发展战略，针对(1)体育营销传媒类公司;(2)体育广告类公司;(3)赛事运营、赛事转播权、市场开发及广告代理权;(4)体育场馆、运动场馆运营;(5)境内外其他相关体育资产的投资与收购等。

　　【神州高铁，关于全资子公司完成工商登记的公告

　　】 为了完善公司的业务布局，增强区域优势，公司经慎重考虑，决定将从事轨道交通安全检测业务的全资子公司注册地由北京市变更为江苏省。近日，上述子公司已完成工商注册登记，取得了南京市浦口区工商行政管理局颁发的营业执照。 今日行业&公司最新动态：

　　【俄“红色旅游”吸引大批中国人上半年破20万】

　　事件摘要：随着俄罗斯开辟新的“红色旅游”线路，受共产党历史和免签机制的吸引，大批中国游客涌向俄罗斯。

　　【淘在路上数据显示90%自由行用户选择出境游】

　　事件摘要：淘在路上今日发布《2015中国游客十一自由行消费行为报告》。根据报告显示，由于今年国庆假期紧邻中秋假期，选择拼假出行成为今年两节出游的一大热点，其中中长线拼假机酒订单占机+酒自由行套餐的比例高达61%。

　　【马来西亚将对中国团体游旅客暂时免签】

　　事件摘要：作为促进经济的系列措施之一，马来西亚今年10月1日至明年3月31日将对来自中国的团体游旅客实行免签。

　　【2017年中国将成为世界第一大商旅市场】

　　事件摘要：中国的商务旅游支出去年增加了16.6%，达到惊人的2610亿美元，并且在2015年和2016年再分别增加14%和16%。

　　【深耕目的地旅游：众信战略投资美国天益游】

　　事件摘要：众信旅游确定战略投资当地以自由行、大巴游业务见长的美国天益游旅游集团，开拓并深耕美国目的地旅游市场。

　　医药行业周报：国内继续扶持基层医疗服务

　　类别：行业研究 机构：安信国际证券(香港)有限公司 研究员：施佳丽 日期：2015-09-18

　　本周择要

　　国务院：部署推进分级诊疗制度建设。国务院办公厅印发《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》(以下简称《意见》)，部署加快推进分级诊疗制度建设，形成科学有序就医格局，提高人民健康水平，进一步保障和改善民生。《意见》指出，到2017年，分级诊疗政策体系逐步完善，医疗卫生机构分工协作机制基本形成，优质医疗资源有序有效下沉，以全科医生为重点的基层医疗卫生人才队伍建设得到加强，医疗资源利用效率和整体效益进一步提高，基层医疗卫生机构诊疗量占总诊疗量比例明显提升，就医秩序更加合理规范。到2020年，分级诊疗服务能力全面提升，保障机制逐步健全，布局合理、规模适当、层级优化、职责明晰、功能完善、富有效率的医疗服务体系基本构建，基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动的分级诊疗模式逐步形成，基本建立符合国情的分级诊疗制度。根据分级诊疗考核评价标准，居民2周患病首选基层医疗卫生机构的比例≥70%。

　　投资建议：比去年的《关于开展分级诊疗工作的指导意见》(征求意见稿)， 今年以提高基层医疗服务能力为重点，以常见病、多发病、慢性病分级诊疗为突破口，重点做好高血压、糖尿病分级诊疗试点工作，到2017年，试点地区城市高血压、糖尿病患者规范化诊疗和管理率达到40%以上，表明国内对专业性慢病管理的重视我们认为，基层医疗服务行业将受益于政策支持。我们建议关注复星医药2196、凤凰医疗1515和北控医疗健康2389的长期投资价值。北控医疗健康的近况分析见下文公司动态分析部分。

　　个股表现。我们筛选了44个医药行业个股。截至9月17日的一周中， 44个医药股平均上涨0.8%，表现略优于大市。表现较好的主要为保健品、医疗服务等，跌幅比较大的是大输液和制药等。详见本报告最后一页 “安信国际医药组合股份表现及估值”，而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的医药股。

　　投资者可以对上述六大板块优质股进行关注，从而进行有利投资。

本文来源：http://www.joewu.cn/zhengquan/29754/