国企混改方案_油气混改方案将出 相关15只概念股迎发展

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　　油气改革思路和建议

　　以油气产业链为主线，对包括矿权出让在内的油气各主要环节进行全方位市场化改革

　　企业层面

　　实现政企分开、主辅分离、网运分开

　　市场层面

　　油气上中下游市场全面放开准入

　　政府层面

　　简政放权，强化监管，加快法规废改立

　　在国企改革顶层设计方案明晰之后，由国家发改牵头推进的油气改革等渐次走上前台。

　　上证报记者从权威渠道获悉，智囊人士已经就油气改革提出了多项改革思路和建议，其中之一便是推进油气领域从不完全市场产业链向市场化产业链的根本性转变。

　　“这意味着，如果改革走向深入，我国油气产业的上下游各主要环节，包括矿权出让、勘探开发、管网运输、流通、炼化等环节都会进行市场化改革，将实现脱胎换骨式改变。”业内专家如是评价。

　　油气改革或成混改“排头兵”

　　上周末，国家发改委发布的一条关于“混改”的消息引人关注。即，发改委党组副书记、副主任刘鹤召开改革专题会议，研究中共中央、国务院印发的《关于深化国有企业改革的指导意见》(以下简称《指导意见》)，部署落实发改委牵头负责的国有企业发展混合所有制经济相关改革任务。刘鹤表示，将开展电力石油铁路军工等领域发展混合所有制经济改革试点。

　　这消息宛如一声发令枪，预示这些领域的“混改”拉开序幕。

　　按照刘鹤给出的次序，除了已经启动的电改之外，紧随其后的就是油气改革。

　　油气体制改革是决策层已经确定的重大改革任务。业内专家称，我国油气领域市场化改革滞后，以及油气企业自身效益下降的问题，已经影响到我国经济的竞争力，改革势在必行。这也是油气改革之所以成为混改“排头兵”之一的原因所在。

　　事实上，石油天然气体制改革提速早有预期。

　　不久前，国家发改委副主任连维良在国新办发布会上透露，今年将发布油气改革计划，到年底还将公布一个混合所有制改革计划，在能源(石油、天然气、电力)等进入门槛较高的领域，要向非国有资本推出符合产业政策、有利于转型升级的项目。

　　有媒体还称，目前由国家发改委、能源局牵头制定的《石油天然气体制改革总体方案》已经形成初稿且正在加紧完善，有望在年底亮相。新一轮油气总体改革的思路涉及石油天然气上中下游各领域的市场准入和价格放开，其中核心是上游放开和管网分离。

　　多环节“链式改革”雏形隐现

　　如据媒体报道的方案，油气领域改革的步子之大显然超出了很多人的猜测。除了“上游放开”和“管网分离”之外，改革指向的是多维度多环节的“链式改革”，将推进油气领域从不完全市场产业链实现向市场化产业链的根本性转变。

　　“上游放开”和“管网分离”已经在各方意料之中，并已在局部层面实施。其中，以“新疆油气勘查开采改革试点启动”为标志，油气上游领域改革已然破冰。

　　2015年7月7日，国土资源部在门户网站发布新疆石油天然气勘查区块招标公告，标志着以新疆为试点的油气资源上游领域改革正式拉开序幕。本次招标是我国新世纪油气勘查开采体制改革的“第一枪”，有望结束油气上游领域长期以来由国有石油公司专营的局面。

　　而对于“管网分离”，中石油高管在8月底曾透露，油气管网分离改革，符合油气体制行业改革的大方向，也是重点内容之一。改革会结合中国的油气管网当前的实际情况，分步实施，目标是完全实现管道的独立和市场化。

　　同时，针对地炼的进口原油使用权和原油进口权也在加速放开。目前，发改委已批准5家地方炼厂进口原油使用权的申请。

　　对于油气改革的未来走向，记者从权威渠道获悉，有官方智囊已经就油气改革提出多项改革思路和建议：以油气产业链为主线，对包括矿权出让在内的油气各主要环节进行全方位市场化改革。其中，在企业层面，实现政企分开、主辅分离、网运分开;在市场层面，油气上中下游市场全面放开准入;在政府层面简政放权，强化监管。同时，加快油气法规废改立进程。

　　改革有望形成“共赢”

　　从记者了解到的情况来看，油气改革涉及的既有利益主体包括中央、地方、三大油气、企业职工、地方炼油企业等。而全产业链的改革，使各利益主体的收益均会增加，这为油气改革提供了美好前景和动力。

　　以三大油气为例，改革后，通过主辅分离、人员大幅度减少，会使其主业更强、效益更优，可提高资本运行效率。辅业将形成新的油田服务市场，走专业化发展的道路，从而降低三大油气企业主业经营成本。而且，剥离后的辅业形成新的企业还可以股份制改革，上市速效人，扩大投资和经营规模。

　　对于社会资本而言，油气改革“红利”带来的是投资机遇。在全产业链市场化改革后，各类投资主体可以进入上游，投资传统油气和页岩气、煤层气等非常规油气，也可进入中游，投资流通和管网运输，还可以投资下游炼化产业。

　　“总体上看，油气改革难度很大，但可以实现多方共赢，既可以增强国内油气资源保障能力，降低油气使用成本，给国家创造更多收益;又可以加快能源结构调整和代际更替步代，从整体上提高中国制造业产品竞争力。”参与油改的人士说。

　　油气改革年内落地 锁定管网分离

　　备受关注的石油天然气体制改革渐行渐近。国家发改委副主任连维良9月14日在国新办发布会上表示，今年将发布油气改革计划，到年底还将公布一个混合所有制改革计划，在能源(石油、天然气、电力)等进入门槛较高的领域，要向非国有资本推出符合产业政策、有利于转型升级的项目。

　　据了解，目前由国家发改委、能源局牵头制定的《石油天然气体制改革总体方案》已经形成初稿且正在加紧完善，有望在年底亮相。新一轮油气总体改革的思路涉及石油天然气上中下游各领域的市场准入和价格放开，其中核心是上游放开和管网分离。

　　从去年以来，能源改革不断推进，中石化拿出油气销售板块资产首开混合所有制改革先河，中石油亦表明其共搭建了六个合作平台，引入民资，将积极推进混合所有制。而今年油气改革将再进一步。按照国家对能源领域改革的总体部署，去年重点是电改，新电改方案已在国务院常务会议上获原则通过;今年重点则转向油改。

　　中石油总裁汪东进在今年8月底的中期业绩发布会上透露，油气管网分离改革，符合油气体制行业改革的大方向，也是重点内容之一。改革会结合中国的油气管网当前的实际情况，分步实施，目标是完全实现管道的独立和市场化。

　　中石化董事长王玉普同样在该公司中期业绩会上表示，对于管道拆分问题，公司正根据国家发改委有关规定和政策做准备。目前，发改委关于油改的征求意见稿已形成，正式文件还未下发。

　　据了解，一直以来我国油气长输管道大都掌握在“四桶油”手中，其中超过80%隶属中石油，这也成为其他企业进入管输天然气领域的最大障碍。2012年、2013年中石油曾连续两次引入社会资本入股西气东输管道，2014年还发布公告称，拟设立东部管道公司，并通过产权交易所公开转让管道公司股权，不过至今并未实行。

　　此外，石油天然气上游勘探市场和原油进口市场向多元投资主体放开也是改革的重要内容。一直以来，油气行业的上游领域是垄断程度最高的一个环节，目前国内具有探矿权和采矿权资质的企业只有中石油、中石化、中海油和延长油田四家，而原油进口权也是集中于五大公司，这使得市场化竞争很不充分，民营企业很难涉足，上游的高度垄断制约了油气改革的实际效果。

　　据了解，今年7月份，国土资源部宣布进行新疆石油天然气勘探区块招标，出让6个勘察区块，新疆油气勘探开采改革试点已经启动。方正证券研究人员认为，此次油气体制改革将按照“存量资源混改+增量资源试点招标”的原则有序向社会资本开放上游，目标是建立矿权交易的一级和二级市场，形成多元化市场主体。

　　同时，针对地炼的进口原油使用权和原油进口权加速放开，目前发改委已批准5家地方炼厂进口原油使用权的申请，未来有望对拥有海外油气区块及从事油品贸易的企业放开原油进口权。“油气体制改革将对行业产生长期持续影响，第一波投资机会重点关注气价改革及全产业链放宽准入的直接受益者。”上述方正证券研究人员分析称。

　　银河证券：关注油价反弹,捕捉油气改革和转型

　　下半年Brent油价60-80美元波动

　　6月份OPEC会议决定维持配额不变,对原油价格有支撑;全球原油需求下半年有望继续回升,美国页岩油产量在下半年继续环比回落;我们认为Brent下半年的主要波动区间在60-80美元之间,主要风险是伊朗取消制裁和利比亚的出口回升超预期。

　　油价反弹,建议关注“石化足球队”投资组合

　　油价反弹看“强度”、“幅度”和“高度”。油价企稳,Brent一旦往80美元反弹,该主线上的投资机会主要是中间石化产品价差扩大弹性大的品种、炼油受益巨大库存收益、以及海外油气资产收购的品种。

　　关注油价反弹相关的“石化足球队”投资组合:前锋:桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、上海石化;中卫:洲际油气、美都能源、准油股份;后卫:卫星石化、东华能源、海越股份;守门员:中国石化(替补守门员中国石油)。

　　产能投放高峰已过,PTA-涤纶长丝行业复苏,将受益油价反弹PTA-聚酯-涤纶长丝产业链是油价反弹并稳步上涨的明显受益标的,受益原料库存收益和价差扩大。综合考虑业绩及弹性和市值、涨幅等因素,PTA-聚酯-涤纶长丝产业链受益油价反弹,我们推荐顺序为桐昆股份、恒逸石化及荣盛石化。

　　非居民用气价并轨后开始半年一调

　　2015年2月天然气调价,存量气和增量气价格并轨,非居民用气价理顺完成市场化定价;非居民用气价开始半年一调,下半年有望下调3-4毛/方。推荐天然气上下游一体化产业链的长百集团。

　　投资策略:

　　(1)油价反弹“石化足球队”组合重点关注桐昆股份、恒逸石化、上海石化、卫星石化等;

　　(2)低油价战略抄底海外油气并购重点关注洲际油气、准油股份、美都能源等;

　　(3)石油行业改革,中化国际、上石化、中石化潜在受益;

　　(4)追寻中国能源化工领域打破技术壁垒的“脊梁”企业中化国际、卫星石化、佰利联、联化科技等;

　　(5)天然气推荐长百集团。

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