互联网+教育_当“互联网+”遇上教育培训行业 五股有机会

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月15日讯

　　在线教育改变生活方式 五股有机会

　　周四，在线教育概念股暴涨。截至14：30 ，一股涨停，多股突破，个股涨幅如下：

　　在线教育带给我们什么改变

　　“拼实力，靠能力”。市场社会说到底就是更加充分的竞争社会，竞争无处不在并且愈发白热化。各种教育机构如雨后春笋般出现并茁壮成长，为老百姓的学校外教育做出了突出贡献。不过，在发展过程中教育培训行业也遇到了自身的瓶颈：教育收费过高让不少学员望而却步，同类型机构琳琅满目让消费者陷入选择纠结。那么，问题来了：在线教育能不能帮助教育培训行业有进一步突破发展?同时在线教育又将带给我们什么样的改变呢?

　　第一，在线教育能够提供更加亲民的价格。教育培训费用过高已经成为大家有目共识的事实，动辄上万甚至上十万的培训费用。其实这笔培训费用的大部分都流入了培训机构的口袋，在这过程中培训老师所得到的收入只是相当于九牛一毛。在线教育，可以更好地减少中间环节，降低成本，既让培训老师能够有更高的培训收入，又使得学员培训费用降到最低，让教育者和受教育者双方受益。

　　第二，在线教育能够提供更加优质的、并且可供学员选择的师资力量。选全国性大机构还是本地小机构，同时在同等规模的机构中又要选择哪一家?大家忘了：我们本质上不是在选机构，而是在选老师。传统的教育培训没有给我们选择具体老师的机会，也就是说虽然交了培训费用但是由一个什么样风格的老师在教自己学员是未知的。虽然，部分大机构也提供网络课堂，但是学生的选择仍然过于单一。新型在线教育平台较好的解决了这个问题，学员可以自由选择老师，并且可以联系老师进行试讲，进而选择最适合自己的老师。同时，上课方式也更加多样化，在线平台打通线上线下，你既可以选择千里之外的优秀名师为你视频教学，也可以选择优秀的本地师资在通过沟通后为你进行面对面辅导。在这个过程中，在线平台严格审核老师资质和信誉，力求把一切做到更加公开透明，让每一个学生在培训中解决后顾之忧，选择自己最个性化的培训方式。

　　第三，在线教育平台给有能力的老师提供了更大展示自己的平台。正如在线平台“青年向上”提到的口号：“为每个有实力老师提供舞台，打造品牌”一样，其实很多优秀的培训老师完全有实力打造自己的专属品牌。“青年向上”负责人之一周雄在接受记者采访时说到：“高手在民间，而且越来越多的优秀青年老师涌现出来，但他们却苦于缺少学员认识而一直默默无闻，无法做大做强。在线教育平台能够更好帮助这些优秀老师在市场中脱颖而出，让更多学员认识到他们，让他们能够帮助更多学员，互惠双方。帮助有理想、有实力的青年老师职业化是我们机构的梦想。”

　　“互联网+”是传统行业的未来，当“互联网+”遇上教育培训行业，在线教育必然为行业发展提供新的机遇。更主要是为广大老百姓提供更加方便、个性、低价的教育培训服务提供了可能性。

　　鹏博士:精品网络扬帆出海 o2o在线教育看点十足

　　鹏博士 600804

　　研究机构：西南证券 分析师：熊莉 撰写日期：2015-08-11

　　事件:鹏博士公布2015年半年业绩情况,营业收入同比增加18.7%,净利润同比增加42%。

　　宽带建设下沉显成效,业绩提升合预期。公司的营收增速有所放缓,首先是受到营改增的影响,其次是由于在网用户增速放缓所致。但是结合目前公司抢滩覆盖用户数的战略,新增用户数增速的暂时下降并不令人担忧。公司净利润增速很快,一方面由于高端宽带用户占比从40%增加到46%;另一方面由于宽带建设下沉至二三线城市,人力成本的节约降低了整体成本。

　　多“管”齐下,展翅海外。公司坚持“云管端”一体化战略,以管端建设为中心,将业务延伸至海外。收购美国本地宽带运营商Vertex(擎天电讯),进入海外市场,提供宽带、互联网电视、语音、智慧家庭、在线教育和移动转售六合一的统一通信云平台;与KT公司(韩国电信公司)签署《战略合作备忘录》,与美国相关公司达成合作意向,将在韩国首尔、美国旧金山、洛杉矶、纽约和休斯顿建立IDC互联网数据中心。公司海外扩张的步伐令人期待。

　　O2O在线教育看点十足。在与巨人教育集团合作开展“空中万人云课堂”之后,鹏博士持续创新O2O教育平台。通过整合优质的教育资源,让学生成为学习的中心,让教师成为创业者;利用大麦盒子将教室搬进客厅,给用户带来高带宽的极清视频体验。虽然前期云教育收购暂停,但公司强烈的外延式扩张需求没有消失,鹏博士收购的步伐不会停止。

　　估值与评级:估算2015年、2016年和2017年每股收益为0.58元(47倍)、0.71(38倍)和0.87元(31倍)。我们认为公司坚定不移地进行云管端一体化战略,精品网络带来高端用户数的快速增长。云端、终端一起发力,丰富了云游戏、云教育的内容和资源。强大的现金流支撑海外收购扩张的步伐,公司的成长性值得期待。维持“买入”评级。

　　风险提示:宽带建设放缓、互联网电视牌照变动、云资源整合不达预期等风险。

　　万好万家:布局电子竞技 加码二次元 业绩拐点将现

　　万好万家 600576

　　研究机构：东吴证券 分析师：沈彦杰 撰写日期：2015-10-09

　　东吴证券

　　事件回顾。9月22日公司公告翔通动漫股权过户到公司名下。

　　9月26日公司拟与第三方(茅侃侃、蔡明、位莎莎、张春洋)同设立北京万好万家(咨询 买卖)电子竞技传媒有限公司,公司注册资本万,万好万家投资460万,占比46%。万好电竞一期投资项目金额达到6000多万。

　　万好万家电竞传媒涉足多个电竞市场。根据公告内容显示:新公司将在电竞传媒业务、电竞赛事项目和电子竞技点播视屏的版权与播出平台等方向展开业务。

　　万好电竞与翔通动漫协同互动,加大各自在二次元圈的影响力。

　　翔通动漫积累的电信运营商渠道资源可与万好万家电竞传媒在移动终端视频内容分发、移动竞技类游戏发行商产生良好的互动协调效应。

　　强势团队加盟,夯实二次元内容供应,业绩有望井喷。茅侃侃是前鸣鹤鸣和高管,WCA赛事承办负责人之一。团队在电子竞技领域的资源和影响力都是顶尖的。从公告来看子公司将涉及赛事、视屏点播和播出平台。公司第一期投入6000万用于基础传媒业务的制作合法性定制产品的一期投入。公司成立目标是成为二次元化的国内最大的优质机构电竞内容供应商。未来不排除涉及游戏发行。

　　盈利预测&投资建议。公司公告翔通动漫股权转让已经实现。预计2016年将实现并表。2016-2017业绩承诺均在1.5亿元。电竞传媒预计收入2000万,4000万,(参考鸣鹤鸣和盈利并给予一定折扣)我们预计公司16-17年的EPS分别为0.36和0.39元,对应PE分别为34和31倍。鉴于估值不高,且团队表现超预期是大概率事件,给予买入评级。

　　风险提示。投资项目盈利能力不达预期。

　　海伦钢琴:国办首提美学教育 艺术教育再展空间

　　海伦钢琴 300329

　　研究机构：方正证券 分析师：李蕤宏 撰写日期：2015-09-30

　　事件:

　　国务院办公厅近日下发《关于全面加强和改进学校美育工作的意见》,明确加强美育的渗透与融合,建立学校、家庭、社会多位一体的美育协同育人机制,明确未来五年美育工作整体目标,计划到2020年,初步形成大中小幼美育相互衔接、课堂教学和课外活动相互结合、普及教育与专业教育相互促进、学校美育和社会家庭美育相互联系的具有中国特色的现代化美育体系。

　　美育贯穿学校教学始终,加强美育工作已上升至国家层面。

　　受升学压力影响,全国范围来看,美育是整个教育工作中的薄弱环节,一方面各地素质教育落实情况并不理想,应试教育仍为主流;另一方面,现有学校美育课程重比赛轻普及,各地方对美育工作认识并不到位。国务院办公厅下发加强美育工作指导意见,将美育提升至国家层面,促进学生全面发展,提升学生审美与人文素养,在学校教育工作中,德智体美相辅相成,相互融合。

　　统筹学校教育、社会教育和家庭教育资源,美育市场迎来发展契机。

　　美育教学是德智体美“四育”中的短板,需要下大力气加强,单靠教育系统资源仍有不足,需要全社会的关心支持。借助外部力量通过多种途径提升学校美育师资整体素质,重点加强美育资源的信息化建设与网络资源共享平台建设,以破解目前学校美育教师不足、场地不足、资源配置不达标的难题,推动学校资源与社会资源整合,促进美育教学协同创新,美育市场迎来发展契机。

　　公司立足钢琴培训从线下、线上两方面整合社会美育资源。

　　线下教育市场整合建设方面,通过参股和加盟两种方式稳步扩张。经销商整合方面,上半年已通过参股方式成功整合17家培训机构。加盟方面,投资成立“海伦周菲教育信息咨询有限公司”,股权占比20%,开展“海伦钢琴(咨询 买卖)教室”项目,目前已签约加盟家数达86家,达成签约意向180余家。

　　线上艺术培训方面,推进研究与开发智能钢琴音源主板、钢琴MOOC网络教育及智能乐谱系统,公司基于扎实的传统钢琴制造实力,不断推动智能钢琴研发生产,智能电钢、智能钢琴满足消费者多元化需求,促进公司产品延伸,抢占线上美学教育市场。

　　同时,公司投资开拓艺考培训项目,投资成立“宁波清艺教育科技有限公司”,投资占比30%,布局艺考市场的教育咨询与艺术培训,完成社会教育资源与学校教育对接。

　　预计公司2015-2017年分别实现营业收入3.86亿元、4.35亿元、4.95亿元,实现归属母公司的净利润0.38亿元、0.49亿元、0.60亿元,增发摊薄后EPS分别为0.26元、0.33元、0.41元,对应PE分别为80.52倍、63.00倍、50.85倍。

　　维持公司“强烈推荐”评级。

　　风险提示:外延并购不达预期;市场系统性风险。

　　世纪鼎利:网优业务持续回暖 智翔信息提供明显收入业绩增厚

　　世纪鼎利 300050

　　研究机构：长江证券  分析师：胡路 撰写日期：2015-08-11

　　报告要点

　　事件描述

　　2015年8月7日,世纪鼎利(咨询 买卖)发布了2015年半年报。报告显示,公司2015年上半年实现营业收入3.19亿元,同比增长70.34%;实现归属于上市公司股东的净利润4189万元,同比增长154.97%;实现归属于上市公司股东扣非后的净利润3854万元,同比增长167.01%。2015年上半年公司全面摊薄EPS为0.17元。此外,公司发布2015年三季报预告,预计2015年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长150%-180%。

　　事件评论

　　电信业务持续改善,智翔信息并表提供显著收入业绩增厚:公司营收高速增长的主要原因在于:1、智翔信息并表带来1.15亿元收入增厚;2、网优行业回暖拉动公司网络优化业务收入同比增长8.34%。净利润迅猛增长的主要原因在于:1、智翔信息并表带来1960万元净利润增厚;2、网优业务收入增长的同时,公司对网优产品和运营结构调整优化,费用管控成效显著,导致公司网优业务净利润同比增长35.61%。

　　网优行业持续回暖,驱动公司电信业务高速增长:我们重申,4G将会催生网优行业较3G更大市场需求,且支撑网优行业延续三年以上高景气,主要原因在于:1、4G工作频段较3G更高,技术层面上要求更多的无线网优及测试设备完成信号全覆盖;2、与3G建网不同,中国4G建设呈现出明显的阶梯性,将显著拉长网优行业景气周期。公司作为国内领先的无线网络优化测试设备和服务提供商,必将充分受益于4G无线网络优化行业高景气。此外,公司抓住运营商开展流量经营契机,拓展信令测试、网管类产品,后续发展前景值得期待。

　　IT职业教育持续发力,铸就公司长期成长动力:2014年12月26日,公司完成了智翔信息100%股权收购事宜。智翔信息承诺2015-2017年净利润分别不低于0.58亿元、0.70亿元、0.76亿元,将会给公司带来明显业绩增厚。2015年3月27日,公司及其全资子公司智翔信息与四川长江职业学院合作共建“长江职业学院鼎利学院”,根据规划,公司将搭建“在线职业教育平台”和“人才云服务平台”,以“线上+线下”方式加快布局职业教育,分享职业教育蓝海盛宴。

　　投资建议:我们看好公司未来发展前景,预计公司2015-2017年全面摊薄EPS为0.56元、0.72元、0.90元,重申对公司“买入”评级。

　　天喻信息:教育信息化持续扩张 移动支付新业务值得期待

　　天喻信息 300205

　　研究机构：华金证券 分析师：谭志勇 撰写日期：2015-09-11

　　投资要点

　　在线教育业务稳步推进,获得多地教育云建设运维订单:公司独家承担的国家级教育云平台于2012年上线运营后,目前正在积极推进省级、地市级的教育云平台投标工作,截止中报披露已经获得了辽宁省、吉林省、武汉市、宜昌市、沈阳市、宁波市等10多个区域教育云平台建设、运维/运营项目。同时公司家校沟通APP产品“点滴100”在武汉教育云平台上线,也标志着公司在平台和应用两个层面同步推动在线教育产业的拓展。

　　税控盘产品及移动收单终端(mPOS)产品出货量大幅度提升:受益于“营改增”的政策推动,公司上半年税控盘产品销售量突破16万台,增长显著,而新产品低成本移动收单终端(mPOS)也在上半年投放市场,在有效拓展公司产品线的基础上也能够获得可观的盈利能力,随着“营改增”范围的持续扩大,以及更多中小企业对于低成本的POS机产品的需求提升,公司上述两项新产品有望持续获得显著增长。

　　优质客户资源助力公司开拓移动支付安全业务:作为公司传统业务金融IC卡以及SWP-SIM的主要客户包括了大型国有商业银行以及移动运营商,尽管IC卡的发卡量增速显著放缓,但是公司在不手机厂商合作研发嵌入式安全模块(eSE)产品以及互联网金融终端产品未来的发展推广必须直接或者间接通过银行、移动运营商的合作才能实现,因此公司不相关企业的长期合作关系将会对移动支付安全业务的推动起到积极正面的作用。

　　投资建议:我们公司预测2015年至2017年每股收益分别为0.21、0.28和0.38元。净资产收益率分别为7.9%、9.5%和11.7%,给予增持-B评级,6个月目标价为17.20元,相当于2015年至2017年80.0、60.1和45.0倍的动态市盈率。风险提示:教育云产品订单获取及推广弱于预期;“营改增”进展速度不及预期拖累税控盘销售;移动收单终端(MPOS)及传统金融IC卡需求下降;

本文来源：http://www.joewu.cn/zhengquan/32318/