【今日股市行情怎样今日股市大盘】今日股市行情:今日股市猛料点评(11/25)

【www.joewu.cn--大盘走势】

　　券商自营交易获松绑

　　今年6月底A股遭遇波动，7月9日证监会下发《关于督促证券期货经营机构共同做好维护证券市场稳定运行工作的通知》，其中第四条要求券商“保持股票每天自营净买入”。近日，监管层下发通知，表示鉴于目前市场已逐步企稳，为充分发挥市场机制自我调节作用，恢复证券经营机构常规监管，取消“保持股票每天自营净买入”的要求。

　　简评：对券商而言，自营业务业绩在三季度出现不同程度的下滑，取消净买入的限制有利于稳定全年业绩。对市场来说，这在一定程度上增加了之前被限制的自营盘的空头头寸，但对市场的冲击不必过度担忧。

　　新材料产业“十三五”规划将出

　　据悉，新材料产业“十三五”规划编制接近“尾声”，最快将在今年底或明年初推出，石墨烯凭借优异性能可广泛应用于新能源汽车、航空航天等多个领域，成为重点发展对象。分析指出，新材料作为高新技术的基础和先导，将成为二十一世纪最重要和最具发展潜力的领域，发展空间巨大。

　　简评：目前国内新材料产业处于发展的黄金时期，到2015年市场规模可达2万亿元以上。新材料是国家七大战略性新兴产业之一，国内市场处于发展的黄金时期，尤其是石墨烯作为碳原子单层平面晶体新材料，受益政策扶持、产业化提速，石墨烯应用前景广阔，发展空间巨大，石墨烯相关概念股有望迎来交易性机会。

　　土耳其击落俄罗斯苏24战机 外围市场动荡

　　昨日土耳其总统府称，一架俄罗斯飞机在接近叙利亚边境遭击坠毁，遭击落的俄罗斯飞机为SU-24型。消息发布后，土耳其股市创下三个月来最大跌幅;土耳其里拉创下11月6日来最大跌幅;俄罗斯MICEX指数跌幅也扩大;欧股重挫逾2%。此外，周二美股开盘走低，后跌幅有所减小，WTI和布伦特原油期货双双大涨逾3%，大宗商品全线上涨。

　　简评：此次事件加上IS恐怖袭击事件让目前中东局势更加扑朔迷离，地缘政治风险正逐步提升，或将对短期对全球股市造成一定的承压，进而影响国内A股，投资者需注意风险防范。不过外围战事紧张或将有利于A股市场军工股走强，投资者可适当关注。

　　二、主力动向曝光

　　两融余额14连增后首降 资金持续流入银行股

　　随着A股市场震荡加剧，市场谨慎情绪升温，两市融资余额连增势头也被终结。截至11月23日，两市融资融券余额报12182亿元，较上一交易日减少38.79亿元，为近15个交易日首次环比下降。

　　资金情绪趋于谨慎

　　近日上证指数持续在3600点一线震荡，加之新股发行(IPO)重启、两融新规实施等因素导致短期不确定性增加，融资资金也趋于逐渐谨慎。截至11月23日，两市融资融券余额报12182.00亿元，环比下降0.32%。其中，融资余额为12150.92亿元，融券余额为31.08亿元。期间融资买入额为1103.06亿元，偿还额为1141.38亿元，当日净偿还金额38.32亿元，这也是两市自11月3日以来首次出现融资净偿还。

　　11月23日，28个申万一级行业中只有8个行业实现了融资净买入，其中银行、家用电器、医药生物排名居前，净买入额分别为6.56亿元、4.94亿元和2.28亿元。遭融资净偿还过亿元的行业有14个，其中有色金属以10.33亿元的净偿还额排名首位，此外，非银金融净偿还额为9.75亿元，机械设备为5.33亿元。

　　个股方面，8只个股当日融资净买入额超过亿元，其中浦发银行获融资净买入8.37亿元，奋达科技净买入3.21亿元，江特电机、立思辰、光大证券、日照港、海南海药、亿纬锂能净买入额也超过亿元。当日遭净偿还过亿元的个股有13只，排名前5的个股为中国卫星、铜陵有色、万马股份、方正证券、沈阳机床。

　　西南证券表示，两融新规于11月23日开始实施，目前对两融规模尚未造成影响，但后市两融规模的扩大将受到抑制。联讯证券认为，近期两融余额快速增长为市场反弹提供了增量资金支持，而资金整体表现为追随热点板块。两融新政适当控制两融增速将有利于市场长期健康发展，但由于本次降杠杆不涉及存量资金且存续合约可以进行展期，上周两融余额规模仍较快增长。不过，两融降杠杆将使得增量资金增速放缓，而IPO来袭也将令资金面面临一定压力，指数将难有较好表现，但热点板块料仍不乏投资机会。

　　银行股净流入资金增加

　　融资客近日对非银金融板块的投资热情明显下降，非银板块11月20日、23日分别遭融资净偿还7524万元和9.75亿元。与此同时，银行股期间融资净买入金额呈现扩大趋势。截至11月23日，银行板块融资余额报559.41亿元，期间融资买入额32.42亿元，偿还额25.86亿元，净买入金额为6.56亿元。

　　数据显示，银行股自上周以来便处于持续的融资净买入状态，不过板块整体融资净买入额维持在3亿元以下水平。上周五，银行股融资净买入额大幅上升，由上一交易日的2.96亿元增至7.81亿元。11月16日至23日，银行股累计融资净买入额为22.80亿元。

　　从股价看，11月16日以来，银行股表现难言强势。招商银行、交通银行、农业银行、华夏银行、宁波银行等5只个股期间均出现下跌，除停牌后复牌的北京银行、获险资举牌的浦发银行外，其他个股期间涨幅大多在1%以内。

　　近期获富德生命人寿三度举牌的浦发银行股价表现强劲，上周以来累计涨幅达8.36%，远超行业同期涨幅。从融资数据看，浦发银行11月20日、23日融资净买入额分别为6.63亿元和8.37亿元，占当日板块整体融资净买入金额比例分别为84.89%和127.59%。

　　分析人士指出，市场已经对银行业增速下滑、不良资产等因素存在充分预期，银行股由于估值有底，下行空间不大，防御价值始终存在，投资安全边际较高。同时，银行股由于10月以来连续跑输沪深300指数，存在估值修复的动力。

　　目前国内6家最大上市银行A股的平均市盈率只有6.7倍，平均市净率为1.06倍，H股上述两项估值指标分别为5.4倍和0.83倍，这一估值不仅大大低于非银行业估值，也低于成熟市场银行业平均水平。

　　华泰证券认为，未来三年银行将经历艰难的转型期，由于不良贷款的压力，利润的压力不会小。但贷款整体的增速还是有10%以上，不会陷入流动性陷阱。银行股内部的分化会很大，长期来看，改革力度大可以使利润增速回到15%至20%的水平。但若某些银行停滞不前，利润负增长也是可能的。(.证.券.时.报)

　　上周机构调研公司超200家 锂电池概念持续发酵

　　上周(11月16日~20日)，据统计，共有225家上市公司获机构调研。从行业分布来看，主要集中在化工、电子、电气设备和计算机四大行业。此外，新能源 、锂电池、军工、体育产业等概念股也不断受到机构关注。并且逾两成个股呈现主力资金净流入，股价表现不凡。

　　机构一周调研225家公司

　　上周两市获得机构调研的公司数达到225家，成为本月以来机构调研数量最多的一周。根据统计，有近五成的上市公司被5家以上机构组团调研。从行业分布来看，机构注意力主要集中在化工、电子、气设备和计算机四大行业，各行业均有20家以上的公司获得机构调研。但最受欢迎的却是机械设备行业的巨星科技和通信行业的华星创业 .

　　11月17日，巨星科技迎来了星石投资 、彬元资本、鼎诺投资、南方基金等46家机构调研，调研的内容主要围绕公司收购的华达科捷65%股权展开。公司表示，公司和华达科捷协同开发了激光测距仪、数显水平尺、激光投线仪等多款智能工具，预计将于明年投入市场。同日，华星创业也获得了宝盈基金 、源乐晟、广发基金 、国泰君安等45家机构的调研，主要是为了了解公司并购基金收购互联港湾51%股权情况。这两家公司在众多机构调研下，股价表现也是不俗，上周巨星科技和华星创业分别累计上涨了12.83%和19.77%。

　　王亚伟关注锂电池概念股

　　许多概念股都得到了机构的青睐，如受益于新能源汽车放量和政策利好的锂电池股、军民融合的军工股以及亚冠决赛受热的体育股，但最为关注的还是锂电池股。

　　11月10日，工信部公布10月份我国新能源汽车产量同比增长8倍，近日，工信部又发布《产业关键共性技术发展指南(2015年)》，该指南共确定优先发展的产业关键共性技术205项，其中，锂离子电池及新能源汽车被列入。

　　在新能源汽车产量放量和政策带动下，机构又掀起了对新能源和锂电池概念股的调研热潮，尤其是以锂电池最为热衷。上周共有13家锂电池公司赢得了机构关注，如新宙邦 、国轩高科 、江特电机 、安泰科技 、天齐锂业等。从本月初至上周末，锂电池板块大涨近18%，上周板块虽微涨1.07%，但并不妨碍其中一些个股的上涨，如天齐锂业上周上涨了26.89%，成为了该板块最热门的个股。

　　另外，值得注意的是，就在11月13日，私募大佬王亚伟掌舵的千合资本也调研了一家锂电池公司国光电器 .

　　逾两成个股主力资金净流入

　　数据显示，上周，获调研的225家上市公司，主力资金呈净流入的有60家，占比达26.67%。

　　其中，主力资金净流入超2亿的有两家，分别是千红制药和东旭光电 。而辉隆股份 、莱茵体育 、日上集团 、天齐锂业等9家公司主力资金净流入超过1亿。这11家公司在二级市场表现较强，涨幅全都超过10%，其中，涨幅最大的是上周才复牌的立思辰 ，累计上涨了50.93%，接下来是资金净流入最多的千红制药，累计上涨了28.83%。此外，中颖电子 、百川股份 、天齐锂业、万安科技和日上集团涨幅也都超过20%。(每经)

　　地方国资证券化潮起 10万亿国资证券化蓄势待发

　　9月以来，顶层设计《关于深化国有企业改革的指导意见》在内的重磅政策相继下发，拉开了新一轮国企改革序幕。同时，地方国企改革进入全面加速期，江西、河北、广东等地近期纷纷出台细化方案加快落实。中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，供给侧改革将加快国企改革，重要内容就是重组一批、清理一批和创新一批。下一步，在地方各级政府盘活资产的内生驱动和供给侧改革的外部推动下，2016年地方国企“三个一批”的步伐会加大，混改、整体上市也将迎来大动作。

　　国企改革三路突进

　　近期，以重组并购、资产证券化、混改为主要路径的地方国资国企改革正全面提速。

　　11月22日，深化国企改革前沿论坛在江铜集团召开。据悉，《江西省属国资国企改革实施方案》即将印发。江西省将积极引入包括股权投资基金在内的各类资本，参与国企改制重组或新设混合所有制企业;加快推动具备条件的商业类国有企业整体上市或核心业务资产上市，打造一批优强上市公司，进一步提高省属国有资本证券化水平。在增强控制力方面，将加大企业市场化重组力度，培育壮大优势产业。将探索完善省属国有资本投资运营公司的运营机制，加快实现由管企业到管资本的转变;加速国有资本向战略性新兴产业、高端服务业、优势产业、基础设施和民生保障等五大领域集中。

　　河北省政府近日下发《关于深化地方国有企业改革的实施意见》，对上市、重组、混改及优先股方面均明确了改革路径与目标。意见提出，充分利用境内外多层次资本市场，打造公众公司，大力推进国有企业上市。积极推动旅游、物流、水务、证券等各类备选上市企业改制重组上市，鼓励支持境外上市公司回归A股，加快推进钢铁、煤炭等已上市公司主营业务资产整体上市。强化上市公司股权运作，鼓励社会资本以多种方式参与国有控股上市公司增发股票。有效利用“新三板”等场外交易资本市场，推进股权融资和股权合理流动。到2020年，在各类资本市场新增上市公司20家以上，大型企业集团分别控股1-2家上市公司，全省资产证券化率达到35%以上。依托重点企业集团，推进资源整合，重点在金融、投融资、旅游、化工、交通运输、物流、水务等行业打造一批大型龙头企业集团。主动寻求与在冀央企、外埠国有企业进行联合重组。打造3-4家全球布局、跨国经营、具有国际竞争力的大型企业集团;5-7家全国布局、国内领先、具有较强行业竞争力的行业龙头企业集团;8-10家技术领先、品牌知名、引领产业升级的新兴产业集团。推动集团公司股权多元化改革，国有重点骨干企业在2018年底前、其他企业在2017年底前，实现股权多元化。对以保障民生为主、尚未脱离垄断性质的水务、城镇交通基础设施等少数特定企业，允许将部分国有资本转化为优先股。

　　11月16日，广东省国资国企深化改革推进会在广州召开，广东省省长朱小丹表示，要坚持以调整重组优化国有资本布局，坚持以动力转换促进转型发展，坚持以提质增效统领国有资本运营，坚持以务实原则引导混合所有制经济发展，不搞硬指标，不设时间表，成熟一个推进一个，实现各类资本相互融合。

　　广东省提出，要优化企业融资机制，善于以上市倒逼国有企业提高治理水平。在资产证券化率方面，广东省国资委制定了广东省属企业资本运营3至5年目标：至2017年，省属企业证券化资产将达近1万亿元，扣除公共性特点较为突出的高速公路、铁路资产后，资产证券化率达到60%;至2020年，资产证券化率达到70%。根据广东国资委规划，至2017年，比2014年底新增上市公司7-8家;至2020年，比2014年底新增上市公司12-14家;每家省属企业至少控股1家上市公司。

　　“现在很多国企包括地方国企资产利用效率非常低，若能盘活这些资产就可以支持新供给的形成，这取决于一个很重要的因素，就是国有企业的改革。”一位国资专家指出，在推进国企改革方面，目前地方政府的态度都很积极，很多地区的国企改革方案都已成形，包括黑龙江省等地区的改革方案年内都有可能下发，随着改革方案的落地，明年地方国企改革将进一步加速。推动国企改革需明确几个问题：一是资产市场的形成;二是要出台国有资产交易程序的法律，对国资流失要有明确的界定;三是在试错机制上要有法律上的保障。

　　10万亿国资证券化蓄势待发

　　招商证券认为，中央出台国企改革顶层设计方案后，地方政府纷纷出台细化方案，改革步伐将进一步加快，超额收益将再次轮动到地方国企改革子板块。并购、重组、上市是国有企业资产证券化的主要途径，地方将大力推动地方国企改制上市。2013年地方国企资产达55.5万亿元，而资产证券化率总体不到30%，未来几年可能有近10万亿元地方国企资产实现证券化，这将带来大量投资机会。从地区投资思路来看，上海、广深、安徽、浙江、江西等地值得关注。

　　安信证券指出，最先发布国企改革20条的上海，以及已经发布国企改革方案实施细则的广东和江苏是目前最值得关注的三个地域。各省市所制定的资产证券化率目标，整体上市或组建国有资本投资运营公司的试点名单将点燃资本市场投资热情。建议关注具有“单一上市平台”属性的地方国有企业。如果一个上市国有企业是该市、区、县国有资产的唯一上市平台，那么以该上市公司进行资本运作的可能性将大大提高。(中国证券报)

　　三、今日股评家最看好的股票

　　一家机构推荐安科生物：决心打造精准医疗大平台

　　事件： 11 月 23 日晚公司公告称， 拟将中德美联的股权收购比例从 25%提高至100%，交易对价不超过 4.5亿元现金。

　　参股改为全资收购，加码基因检测业务。 公司此次公告将中德美联参股改为全资收购，非常看好中德美联的发展前景。中德美联拥有全球领先的法庭科学 DNA检测技术， 建立了国际领先的多重 PCR&CE 扩增检测平台并自主开发了全球系列最全的法医 DNA 检测试剂。另外中德美联还与浙大、公安部等单位合作，成功开发了快速产前诊断、亲子鉴定、犬 STR-DNA 等新产品，积极向医疗、生殖、农业等新领域扩展。 借助中德美联在基因检测领域的领先优势，公司将推进基因测序技术研发和临床应用， 未来产业链有望延伸至个体化诊疗和精准医疗。中德美联 2015-2017 年净利润承诺分别为 2000 万、 2600 万、 3380 万，年均复合增速高达 30%，未来有望延续高增长态势，显着增厚公司业绩。

　　重金打造精准诊断+精准治疗产业链，外延扩张预期强烈。 今年 6月份公司公告称将与博生吉合作开发 CAR-T免疫细胞疗法。博生吉拥有国内领先的 NK、CTL、CAR-T细胞免疫治疗技术平台，实验数据显示 CAR-T疗法对多种恶性肿瘤细胞均有良好的杀伤作用，是国内最正宗的 CAR-T标的，另外还布局了免疫检验点抗体、双特异抗体等抗体靶向药物领域，肿瘤免疫治疗技术平台和产品线十分齐全。借助中德美联和博生吉， 公司战略布局精准医疗领域，抓住了市场空间均达到千亿级别的基因测序和肿瘤免疫治疗这两个最前沿的技术领域。我们认为公司战略布局精准医疗大平台，未来可能会打造成覆盖精准诊断+精准治疗的全产业链， 存在强烈的外延式扩张预期。

　　生物药保持高增长态势。 生物药引领全球制药业潮流，市场份额逐年提高。公司主业战略布局生物药产业，拥有生长激素、干扰素、单克隆抗体、细胞生长因子等已上市或处于研发阶段的重磅品种。生长激素存量市场广阔，随着水针剂型获批放量将维持 30%以上的增长率;干扰素特色剂型增速领跑市场且长效制剂研发顺利，有望迎来新一轮高增长。收购苏豪逸明将产品线进一步延伸到多肽类原料药业务， 双方强强联手有望迅速打开多肽类制剂市场。

　　业绩预测与估值： 考虑到苏豪逸明和中德美联将在明年并表， 预计 2015-2017年公司摊薄后 EPS 为 0.41元、 0.63元、 0.84元，对应 PE 为 78 倍、 51 倍、39 倍。 我们认为： 1)主业生物药保持高增长态势，重磅品种在研储备充分，收购苏豪逸明向多肽类延伸; 2) 公司布局精准诊断+精准治疗产业链，外延式扩张预期强烈。 公司“有增速+有估值+有激励+有大空间”，维持“买入”评级。

　　风险提示： 1) 基因测序技术推进进展或慢于预期; 2)主要产品降价风险; 3)并购项目业务整合及业绩实现或不及预期。(西南证券)

　　一家机构推荐万安科技：天然的汽车电子龙头

　　公司主营业务覆盖了制动和转向两大执行部件，天然具备切入 ADAS、车联网等领域的先发优势。传统业务加快电子化升级，新兴领域切入ADAS、无线充电、车联网领域，“ 1+3”转型升级路径清晰，公司将凭借覆盖底层核心部件的安全性和产业链优势逐步成长为国内汽车电子核心供应商和服务商。

　　“ 1” —传统业务领域看点在于空间布局和电子化升级。 公司近年来加强属地化布局，在下游客户集中的地域进行空间布局，最终通过设立公司控股的合资公司的方式增强下游客户粘性。 长春、广西、陕西、武汉、重庆是公司目标地域，随着属地化空间布局的完成，公司将锁定下游客户，支撑传统和新兴业务高速成长。产品结构方面，公司战略性加快 ABS、 EBS、 EPB 和 EPS 等电子类产品升级布局，在电制动领域有望通过与国外一线厂商合作的方式，加速公司向汽车电子转型升级。

　　“ 3” —新业务布局覆盖无线充电、 ADAS 和车联网，自下而上的生长路径具备天然的安全性和供应链两大优势。 无线充电方面公司通过参股 Evatran 获取核心技术，未来将在国内进行产业化，有望打入国内外一线厂商供应链;车联网方面通过参股飞驰镁物、苏打交通网络切入车联网软件架构和分时租赁领域， 锁定产业内最具供应链优势的团队; ADAS 领域加快前端数据采集类产品布局，并积极通过外延寻求战略合作，打造最安全，最具融合功能的 ADAS 系统。我们尤其看好公司从汽车执行部件向上延伸所具备的安全性和供应链两大天然优势，一旦新业务布局成型，未来有能力继续转型汽车电子服务商。

　　强烈推荐， 给予“买入”评级! 我们强烈看好公司凭借技术和供应链天然优势在汽车电子领域的升级突破， 预估公司 2015~2017 年 EPS分别为 0.22、 0.36、 0.59 元， 给予“买入”评级，强烈推荐!

　　风险提示： 汽车电子业务拓展不及预期。(东北证券)

　　一家机构推荐京威股份：搭建整车平台有利于公司长期发展

　　事件：公司拟认购长春新能源汽车股份有限公司 20%股权

　　公司日前召开董事会，董事会批准公司作为战略投资者出资 2 亿元认购长春新能源汽车股份有限公司 20%股权，批准对子公司佛山华翼汽车零部件有限公司、 吉林省华翼盛汽车技术有限公司分别增资 2 亿元、 1 亿元。

　　积极布局新能源汽车整车领域

　　我们推测，公司本次参与设立长春新能源汽车股份有限公司，可能是公司正式切入新能源整车制造领域的第一步。 日前公司大股东中环投资收购德国斯图加特电动车有限公司，该公司主要业务为将装载内燃机的客车和卡车改装为用电力驱动的环保型汽车。考虑到中环投资旗下汽车零部件业务全部整合进入上市公司，我们推测中环投资有进一步整合新能源汽车资源的可能，而上市公司或许是发展新能源汽车业务的最优平台，届时公司有望整合国内外新能源汽车资源，在欧洲通过斯图加特(德国)制造和销售电动车，在国内通过长春新能源汽车股份有限公司制造和销售电动车。

　　搭建整车平台有利于公司长期发展

　　14-15 年公司连续收购了福尔达、吉林华翼等公司股权，并和佛吉亚(中国)、无锡华光分别签署了《合作备忘录》《合作意向书》， 公司汽车零部件产业布局日渐完善。另外，公司通过收购无锡星亿部分股权正式进军“智能装备”领域，通过本次收购有望切入新能源汽车整车领域。 公司零部件(汽车内外饰件、功能件、汽车电子)+整车(新能源整车)平台基本成型，搭建整车平台有利于公司长期发展，“智能装备” 也为公司发展打开空间。

　　投资建议

　　公司通过 14-15 年连续稳健的收购，战略定位已非常清晰，未来将围绕零部件(汽车内外饰件、 功能件、汽车电子) +整车(新能源整车)平台和“智能装备”业务协同发展。我们预计公司 15-17 年 EPS 为 0.67 元、 0.88元、 1.24 元，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　宏观经济增速低于预期;汽车行业竞争加剧。(广发证券)

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