农村电商概念股龙头_2015最新农村电商概念股有哪些？

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)12月16日讯

　　本文涉及重要上市公司：辉隆股份(21.54 +0.09%，买入)、农产品(18.24 -1.25%，买入)、东方集团(8.29 +0.24%，买入)、大北农(12.07 +0.17%，买入)、冠农股份(11.23 +0.36%，买入)

　　编者按：国务院办公厅日前印发《关于促进农村电子商务加快发展的指导意见》，全面部署指导农村电子商务健康快速发展。同时，强调到2020年，初步建成统一开放、竞争有序、诚信守法、安全可靠、绿色环保的农村电子商务市场体系。

　　数据显示，2014年全国农村网购市场规模达到1800亿元，到2016年将突破4600亿元，呈爆发性增长。未来农资市场容量有望超过1.5万亿元，农产品市场容量将超过4万亿元，农村消费电商也在万亿元级别，发展空间巨大。

　　近日，中国电信集团公司与京东集团举行了“农村渠道创新合作”签约仪式，标志着国内电信运营商和电商在农村市场上的首次牵手。

　　众城证券研究员杨凡表示，农村电商存在的最大短板为物流问题，当电商等互联网应用已成为城市居民日常生活方式的同时，大多数农村居民还无缘享受互联网给生活带来的诸多便利。未来将加强农村物流服务网络和设施的共享衔接，加快完善县乡村农村物流体系。

　　东兴证券(31.41 +0.48%，买入)研究员徐昊表示，城市消费经前期高增长后显现疲软，而目前农村居民收入增速已超过城镇居民，消费升级趋势强势，农村消费潜能亟待挖掘。

　　个股方面，中银国际表示，我国农业规模庞大，农产品和农资交易都在万亿元以上规模，涉农电商目前还处在起步阶段，未来随着农村信息化的提升，电商在农产品和农资领域的渗透率会逐步提升。关注涉农电商上市公司：辉隆股份、农产品(000061)、东方集团、大北农、冠农股份

　　中信证券(18.72 +0.00%，买入)则认为，农村电商政策将利好龙头渠道下沉打开成长空间及农产品批发市场盈利模式升级两方面。看好有资源优势的电商及农批市场龙头：农产品(全国农批市场龙头，国企改革有望受益)、苏宁云商(13.72 +0.07%，买入)(002024，1500家乡镇服务站布局农村电商)、永辉超市(9.87 -0.50%，买入)(601933，生鲜农超对接典范，携手京东发力O2O)。

　　农产品：农品流通旗舰平台，改革助力乘风启航

　　农产品 000061

　　研究机构：平安证券 分析师：徐问 撰写日期：2015-10-09

　　投资要点

　　政策支持+资本涊入，农品流通领域改革孕育新蓝海：我国农产品流通市场呈“小生产、大流通、大市场”的特征，年流通总量达3.5万亿，多层次的农批市场占70%以上。流通环节多、体系复杂，耗损严重导致农品终端价栺高企，且无法有效发挥供需调节作用、平抑价栺波动。政策支持、互联网+背景下，大量资本涊入农产品流通领域，孕育新蓝海。向现代化、连锁化、重服务职能转变，提供冷链仓储、环保、安全监测、供应链金融等配套服务是传统农批市场的发展趋势，农超对接、农产品电商的兴起旨在简化流通层级，提高流通效率，指导上游生产。生鲜电商与农批市场并非替代关系，线下仓储、冷链运输、中转集散市场都是农产品流通必须打造的环节，未来电商与农批市场线上线下融合、云补发展是趋势。

　　农批市场准入门槛高，网点价值凸显，市场集中度呈提升趋势：农批市场准入门槛包括强大资本金和融资渠道支持、良好政府关系、丰富的市场建设、招商和管理经验、品牌知名度等，开发投入大、周期长、经营管理要求高。然而一旦市场成熟，可形成“交易佣金+商铺仓储租金+配套地产开发+物流配送+物业管理、信息服务、供应链金融等其他收入”的综合收益模式，投资收益率稳定;商业配套开发销售覆盖建设成本、加快资金回笼，支持后续扩张。目前我国农批市场约4500家，以单体市场为主，亿元以上市场仅1708家，农产品、雨润等批发市场集团通过自建+收购模式加快全国范围扩张，快速抢占核心城市和物流节点，行业集中度呈上升趋势。

　　从农产品线下市场龙失，到农批流通领域综合平台：公司成立之初就垄断了深圳的农批市场，2008年开始异地扩张，目前在北京、上海、天津、成都、西安等20余个大中城市经营管理超过35家综合批发市场，年交易量超过2500万吨，规模居首，市场份额7%;打造了符合国际标准的海吉星农批市场高端品牌，引领行业升级。在实体市场基础上，公司大力拓展供应链金融、食品安全检测、冷链仓储等配套服务及电商业务，目前已形成4家B2B大宗商品交易平台、前海农产品交易所、2家B2C生鲜电商在内的多渠道线上平台，及小贷、融资担保、P2P金融公司三位一体的供应链金融体系，农批流通领域旗舰初成。重资产扩张拖累短期业绩，长期价值低估，国企改革或助力旗舰起帆：战略调整、新项目培育及电商投入等原因使得公司近年来收入和利润波动较大、净利率偏低。考虑到成熟农批市场收入稳定、盈利和造血能力强，次新市场陆续度过培育期开始贡献利润，储备项目符合政府规划，我们认为未来业绩将逐步改善，交易所、电商等新业务需要持续投入，但成长空间大。保守估算物业价值494亿元，具有强大的安全边际。国企改革顶层方案已出，制度松绑或加速员工持股、战投引入、物业价值盘活和并购整合步伐，助力农批流通旗舰启航。

　　首次覆盖给予“推荐”评级，目标价区间19.5~24.9元。我们预测公司2015-2017年分别实现EPS0.07、0.08、0.10元。考虑到储备项目和新市场拉低短期业绩，电商和供应链金融业务仍处起步阶段，业绩贡献较小，PE估值难以反映公司的真实价值，应综合线下资产、线上平台及供应链金融业务分别估值，公司的合理市值为331~422亿元，目标价栺区间19.5元~24.9元。我们看好公司行业平台价值、重资产物业价值和国企改革可能带来的业绩改善空间，首次覆盖给予“推荐”评级。

　　风险提示：新市场培育期过长大幅拖累业绩;储备项目由于政府规划、资金或招商原因投资期拉长;国企改革进展缓慢或力度不达预期。

　　金正大(19.71 -0.20%，买入)：新产品放量，电商平台建设进展良好

　　金正大 002470

　　研究机构：财富证券 分析师：刘雪晴 撰写日期：2015-10-22

　　投资要点

　　公司单三季度营业收入大幅增长60.52%，净利润增速低于营业收入增速。公司2015年前三季度实现营业收入162.35亿元，同比增长46.00%;归属于上市公司股东净利润10.99亿元，同比增加34.82%。其中单三季度公司实现营业收入65.38亿元，同比增长60.52%;归属于上市公司股东净利润4.53亿元，同比增长34.94%。公司净利润增速低于营业收入增速主要原因是期间费用和应收账款的增加，公司因股权激励授予产生费用和加强促销采用赊销方式使得二者在报告期内增幅较大。公司预计2015全年净利润增速区间为25%-35%，即10.83亿元至11.70亿元。

　　营业收入大幅增长源于新产能投放和新产品放量。2015年上半年，公司在菏泽基地60万吨的硝基肥、临沭基地10万吨的水溶肥、广东基地15万吨的新型肥料和贵州基地20万吨水溶肥均已投产。目前，公司不仅拥有全球第一的控释肥生产能力约180万吨，而且硝基肥160万吨和水溶肥140万吨的产能情况也处于行业领先地位。公司是行业营销龙头，渠道优势明显：以套餐肥新产品推广为主线，以品牌建设、顾问式营销、重点县建设、等为手段，普通复合肥、控释复合肥销量稳步增长;硝基肥等新型肥料销量增长迅速。前三季度硝基肥产量约80万吨、水溶肥产量约8万吨，增速在40%以上。另外，“农商1号”电商平台基本完成上线工作，且已在山东和四川等地区启动，进展良好。

　　客户为抵御增值税提价风险提前备货，公司赊销致应收账款大幅增加。公司三季度末应收账款为6.28亿元，较年初增长3543.23%。这主要是因为复合肥经销商为了应对13%增值税重新征收而纷纷提前备货，公司对一些合作关系稳定的优质经销商准予赊销形成的，客户明确于2015年11月底完成支付确认。预计2015年底应收账款大幅回落至正常水平，且单四季度营业收入幅度较去年将会有所下降。

　　盈利预测：公司今后将着重新型复合肥(控释肥、水溶肥和生物肥)的生产，且进一步扩宽销售渠道和线上项目建设。预计公司2015/2016年EPS为0.74/0.96元，对应PE为27.2/20.9倍。根据同行业公司史丹利(34.20 -1.38%，买入)、新洋丰(26.88 +0.86%，买入)等估值水平，给予公司2016年30倍PE，目标价29元，给予“推荐”评级。

　　风险提示：新型复合肥生产情况不及预期、线上项目风险、新产品推广不及预期等。

　　智慧农业(8.25 -0.12%，买入)：转型途中，关注“新农人”服务平台进展

　　智慧农业 000816

　　研究机构：安信证券 分析师：吴立 撰写日期：2015-11-03

　　事件：10月31号，公司发布2015年三季报。报告期内，实现营业收入15亿，同比降低14.5%;归属于上市公司股东净利润1378万，同比降低67%。

　　我们的分析和判断：

　　1、业绩下滑，仍在转型道路上。报告期内，国内宏观经济形势依旧低迷，行业政策进行调整，以及内部公司产品、市场结构因素综合影响，导致2015年上半年公司机械制造板块收入同比下降，拖累公司整体业绩。同时公司战略转型农业信息化，已在团队建设、商业模式确立、开拓客户等方面布局。

　　2、打造“新农人”运营服务平台，预计15年加速加速抢占农村入口，平台价值将逐步显现。

　　江淮动力收购上农信后，战略转型农业信息化。未来公司平台将由“系统+中间服务+电商”三大部分构成，形成一个完整的“生产+市场”的平台，公司将通过对接上下游形成完整的全国性的“农资交易-生产-农产品销售”闭环农业互联网平台。

　　3、“新农人”面临生产、管理、交易效率低下等众多痛点，(移动)互联网改造空间大!农业(种植业、养殖业)具有巨大的改造空间，以合作社为例：合作社问题：1)“假合作社”泛滥，大量合作社注册为骗取补贴，合作社管理水平低下;2) 生产效率低下;3)融资难;4)销售难;5)大量假冒伪劣农资产品。针对这些痛点，互联网在农业产业的改造空间很大，公司打造“新农人”运营服务平台在实现农业信息化具有很大价值。

　　投资建议：我们预计公司2015/16/17年净利润0.5/0.8/1.2亿。我们认为公司战略转型“新农人”运营服务平台，市场空间巨大，公司具有不可复制的竞争优势。我们维持公司“买入-A”评级。

　　风险提示：转型不达预期。

　　芭田股份(13.13 +0.46%，买入)：业绩环比改善，农业大数据平台加速推进

　　芭田股份 002170

　　研究机构：安信证券 分析师：吴立 撰写日期：2015-11-02

　　事件：10月29日，公司发布三季报，前三季度归属上市公司股东净利润1.3亿，同比下降11%。预计全年净利润1.5-1.9亿，同比变动-20%至0%。

　　我们的分析和判断：1)业绩环比逐季改善，第三季度同比增长65%。上半年因为原材料成本上升，以及公司营销组织变革，导致管理费用有所提升。随着营销升级，公司“内公司”管理模式的完善，公司业绩正逐季改善，上半年净利润约6000万，第三季度单季环比增长超过100%，同比增长65%。

　　2)大规模投入建设大数据平台，种植服务运营商战略将全面加速。

　　公司战略清晰，商业模式从传统的复合肥产品提供商转型成为全面解决种植问题的服务提供商。大数据平台主要包括建立线上电商平台和线下300个服务站，未来公司将通过线上线下为农户提供包括农资采购、个性化种植解决方案、金融支持、农产品销售、物流配送等全面综合的服务。

　　3)掌控种植业大数据，具备核心竞争力。公司通过收购金禾天成掌握海量种植业生产大数据，与无人机领先企业“大疆”合作，战略参股“泰格瑞”，以及定增建设大数据平台进一步采集大数据，种植业大数据和数据运营能力是不可复制的竞争优势。公司依靠大数据运营可以帮助种植商提高效率，保证种植户对公司各类产品和服务的粘性，构建竞争壁垒。

　　投资建议：我们预计公司2015-2017年实现归属于母公司净利润1.9/2.8/4.0亿元，同比增长0%/48%/46%;对应EPS分别为0.22/0.31/0.46元。我们给予“买入-A”评级。

　　风险提示：销量不达预期;

　　大北农：调整期即将过去，准备迎接新一轮成长

　　大北农 002385

　　研究机构：平安证券 分析师：文献，汤玮亮，张宇光 撰写日期：2015-11-02

　　事项：10月30日大北农披露三季报，1-3Q15营收116亿元，同比-11.7%，归母净利3.94亿元，同比-10.2%，EPS0.16元。其中，3Q15营收43.1亿元，同比-13.2%，归母净利1.88亿元，同比+22.3%。公司预计15全年归母净利同比增速区间为-20%至+10%。

　　平安观点：

　　3Q15营收同比-13%低于我们预期的-6%，净利同比+22%超我们预期的+11%，前者因公司客户群体受行业调整压力更大，后者受投资收益影响。

　　生猪存栏复苏慢、客户调整影响继续发酵。2Q15开始猪价持续回升，但养殖户补栏速度低于预期，至9月份母猪存栏环比仍在下降。且大北农此前客户群以中小养殖户为主，受本轮调整退出市场的比例更大，故拖累大北农营收。由于生猪养殖行业集中度提升速度超预期，公司自2H14已开始大力转向中大猪场，这符合未来下游趋势，虽4Q15营收增速难回正，但营收同比下滑的调整期即将过去。

　　15年是利润低点，16年开始利润弹性值得期待。受累于营收同比下滑， 尽管销售费用下降、豆粕等主要原料价格下降利好毛利率，但大北农15年净利弹性未能体现。随着行业复苏、公司客户群体转变、销售体系继续缩员增效， 加上增发补充资金降低财务费用，16年大北农利润弹性值得期待。

　　维持大北农猪饲料整合最可能赢家判断。12年大北农养猪服务平台已初步成型，15年公司加速打造以猪联网为核心的平台，从而抢占中等规模养殖户和大规模猪场，这可能推动公司新一轮成长。公司管理层战略领先、执行能力强，公司在战略转型、技术基础、产品体系上遥遥领先于同行，最可能成为生猪产业链整合赢家。

　　维持“强烈推荐”评级。考虑生猪存栏回升速度低于预期，下调16年归母净利约7%至11亿元，预计15-17年EPS 分别为0.27、0.41、0.55元，同比-8%、+54%、+34%，动态PE 为45、29和22倍。我们看好大北农优秀管理层和已建立的平台优势，增发可能助推公司进入新一轮3-5年的成长期，且16年净利弹性值得期待，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示。经济疲软拖累猪肉需求，或爆发严重生猪疫病，拖累业绩。

　　永辉超市：前三季扣非后盈利增长12.8%，渠道扩张步伐加快

　　永辉超市 601933

　　研究机构：国信证券(19.84 +0.51%，买入) 分析师：朱元 撰写日期：2015-11-03

　　前三季扣非后盈利增长12.8%，主业经营状况稳定。

　　公司2015年1~9月实现营收314.44亿元，同比增长16.7%，归母净利润5.97亿元，同比下滑8.0%，折合EPS0.16元，扣非后盈利增长12.8%。Q3营收同比增长14.8%，净利润同比下滑64%。Q3业绩波动较大，主要与非经常性损益有关，一方面，由于投资金枫酒业(12.85 -0.93%，买入)账面价值下降，导致Q3公允价值损失近4000万元，另一方面，中百集团(8.06 +2.54%，买入)Q3业绩亏损，导致公司投资收益为负2098万。公司主业经营状况稳定，Q3毛利率同比提升0.3pct，由于人工薪酬上升，销售费用率及管理费用率分别上升1.2pct与0.3pct，受益于定增募集资金到位，财务费用率同比下滑0.6pct。前三季度经营性现金流净额同比增长24.7%，公司手持现金近66亿元。

　　渠道扩张步伐加快，主要经营区域增长态势良好。

　　公司Q3新开门店21家(上半年23家)，开店步伐明显加快，且考虑到Q4为密集开店期，预期全年新开店规模60家以上，另外，公司Q3新签约门店15家。

　　今年整体终端环境继续承压，Q3尤为明显，但公司凭借强大的竞争实力，实现渠道逆势扩张，持续提升市场份额，前三季主要经营区域均实现较快增长，包括华西大区+14.79%、北京大区+27.51%、安徽大区+22.75%以及华东大区+44.71%等。

　　规模化采购战略渐入佳境，京东入股强强联手。

　　公司通过联合牛奶国际、联华超市及中百集团，形成规模化采购优势，降低采购成本，并开启全球供应链整合，包括相继与富邑集团、韩国CJFRESHWAY合作。

　　同时，京东战略入股后，有望形成线上线下联合采购，实现优质产品资源共享，后续可重点关注双方在物流、金融及O2O业务拓展尤其是京东到家上的合作布局。

　　风险提示。

　　终端零售环境持续低迷;门店扩张不达预期;与牛奶国际、京东合作成效不及预期。

　　行业龙头地位巩固，长期坚定看好，维持买入评级。

　　我们长期坚定看好公司发展潜力，公司是行业内稀缺的具备强大竞争优势和整合能力的企业，未来借助农改超推进、O2O业务融合及并购扩张机会，有望进一步扩大全国布局，持续提升市场份额。随着京东战略入股，长期竞争力进一步增强。同时，国内跨境电商迅速发展，公司海外商品资源优势明显，有望持续受益。我们预计公司15~17年EPS0.20/0.28/0.35元(暂未考虑定增摊薄因素)，维持买入评级。

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