强烈推荐什么意思_机构强烈推荐：周四(明日)具备爆发潜力10金股

【www.joewu.cn--新三板】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)12月16日讯

　　1、青岛金王公司公告点评：参股公司新三板挂牌共享资本红利

　　投资要点：

　　公告：公司15日发布公告显示，持股45%的化妆品生产商广州栋方获批挂牌新三板。

　　广州栋方挂牌，有望优化管理并借助资本市场力量实现产品扩张和升级。广州栋方成功挂牌，产品和经营能力获得肯定。挂牌有助拓宽融资渠道，优化资本结构，提升综合实力。同时，借助资本市场影响力可提升广州栋方知名度，助力业务拓展。

　　外延并购获取一流线上和线下渠道资源，打造优质O2O平台。公司投资杭州悠可和上海月沣，前者为30多个国际一二线品牌授权网上代理运营商，通过天猫，京东，聚美优品进行销售。后者与屈臣氏和万宁等专营店合作。专营店目标客户清晰且特性突出，客户保有度高。屈臣氏作为最大专营店渠道，目前在全国有二千多家门店，远超竞争对手。

　　投资广州栋方并计划收购广州韩亚，树立自有品牌。消费者偏好改变，经销商渠道支持，关税和运费节约等因素将推动本土化妆品市场持续向好。广州栋方代工生产的阿芙精油和植萃集，深耕细分领域，特色突出。广州韩亚已形成自有品牌“蓝秀”和“LC”，获得良好市场口碑。此外，广州韩亚拥有专卖店，网店和电视购物等多种渠道，整体发展体系成熟。

　　渠道和产品完美对接，打造化妆品生态闭环。杭州悠可和上海月沣形成的O2O渠道与以产品为主的广州栋方和广州韩亚客户群体重合度高，都是定位于中等及中等偏上收入水平，对新事物尝试意愿较强的年轻人。渠道和产品高度契合，能够充分发挥协同作用，助力公司在行业卡位战中脱颖而出。

　　欧盟反倾销税取消和消费结构转型推动蜡烛业务平稳增长。15年8月，欧盟撤销反倾销措施，蜡烛出口迎发展契机。同时，跟据国外经验，伴随消费水平提升，高端工艺蜡烛需求提振，未来蜡烛将稳定增长。

　　给予“买入”评级。公司15,16,17年预测EPS分别为0.33元，0.38元和0.44元。可比上市公司16年平均预测PE为36倍。考虑到公司并购成功预期和产业链布局逐渐完善，给予公司16年68倍预测PE，目标价25.84元，“买入”评级。

　　风险提示。提请投资者注意贸易政策变动风险，竞争风险，研发风险。(海通证券 张宇 曾知 涂力磊)

　　2、上海新阳公司深度报告：半导体材料国产化机遇看好整合平台价值

　　投资要点：

　　政策给力，给中国半导体产业插上翅膀。半导体产业作为尖端以及具有高附加值产业，对其他相关产业的带动作用明显，是在整个国民经济中具有重大战略意义的关键性骨干产业。面对“缺芯少魂”的现状，国家非常重视发展半导体产业。在去年6月发布的集成电路纲要，9月设立国家产业投资基金，总规模达到1387.2亿元，政策涵盖广度和力度超过以往。

　　全球半导体产业趋势向中国大陆转移，国际巨头纷纷来华建厂。中国大陆凭借其巨大的消费市场、相对低廉的劳动力成本，以及较好的优惠招商引资政策等优势，吸引着全球各大半导体制造商在大陆投资设厂。2015年境外IC巨头，如台联电、格罗方德、三星电子、台积电、台湾力晶等纷纷发布在华建厂的计划。

　　半导体材料领域技术门槛高，国产材料占比低。虽然半导体材料产业规模庞大，但绝大部分材料产品提供商仍是境外厂商，国内厂商占据比重还很低，在国内市场占比不足1/3，主要原因在于半导体材料的技术壁垒较高，生产还主要集中在欧美、日、韩及台湾等少数大型企业上。

　　国内半导体产业快速发展，带动材料大发展。2006年到2014年中国大陆半导体材料市场复合年均增速为11.85%，远高于同期全球市场的2.21%。中国大陆市场规模在全球占比由6%提升至13%。

　　上海新阳主营半导体材料业务，属于国内一流供应商。先后两次承担国家科技重大专项《极大规模集成电路制造装备及成套工艺》项目;2014年正式成为中芯国际硫酸铜电镀液第一供应商;2015年7月启动“40-28纳米集成电路制造用300毫米硅片”项目，打破我国大尺寸硅材料基本依赖进口的局面。

　　竞争优势明显，将率先受益于国内半导体材料大机遇。与竞争对手境外厂商相比，上海新阳在技术方面并不落后，产品已经通过中芯国际、无锡海力士、苏州晶方科技、昆山西钛等客户的产品认证。公司具有本土优势，在运输、库存等方面具备成本较低，也将受益于国家支持国产半导体材料的发展。

　　看好公司的半导体材料国产化平台价值，首次给予“买入”评级。我们预计公司2015/2016/2017年净利润分别为0.81/1.11/1.46亿元，分别同比增长18.69%/36.50%/32.25%，对应EPS分别为0.44/0.60/0.79元，我们看好公司的半导体材料国产化平台价值，首次给予“买入”评级，目标价48.0元(16年80X).

　　不确定性分析。公司新客户开拓受阻，新业务发展过慢。(海通证券 董瑞斌 陈平)

　　3、洽洽食品：电商模式清晰化助力突破低估值区间 提高目标价至25.20元

　　今年早期我们以深度报告形式(《洽洽食品：公司经营拐点到来了吗?》)全面阐述了洽洽食品的投资逻辑，核心是管理改善(提内生增长)以及新的预期(“互联网+”和外延发展)，并在9月市场低点再度以深度报告《洽洽食品：管理改善元年，勤修内功提内生增长预期》重申洽洽食品的高安全边际下的弹性价值。公司原公告收购失败后，投入资源自建电商，基于公司自建电商发展前景看好，我们提高公司目标价至25.20元，相当于2016年30倍估值。继续维持买入-A评级。

　　公司自上市以来，估值走低，缺乏高成长性是主因。洽洽食品是食品饮料板块休闲食品子行业细分龙头，但估值从上市初期的30-35整体呈现下降态势，2012年以来，多数时间在20-25倍区间运行，属于中小市值当中估值偏低的标的。我们认为公司估值在较低区间运行的主要原因有二：1)公司上市后并未体现出小市值高成长;2)公司基本面相对稳健，同其他一些中小市值标的相比，公司题材较少，基本没有转型重组的预期。我们认为这两点都有可能随着公司电商模式清晰化、资源投入倾斜化后得到改观，从而改变公司估值体系。

　　公司电商模式清晰化，发展策略可行。从实际控制人层面即对电商认知不断深入，重视度提高。电商牵头人身份特殊(实际控制人之女陈奇)，主动担责，力求破局，目前电商事业调动资源能力大幅提升，运作效率显著提高。产品和营销创新力度大，爆款概率提高。公司大力度产品换装，区隔线上线下，走“萌”营销，发掘新老产品潜力。

　　公司首要目标打造炒货电商第一，同时实现多品类扩张，目标为消费者提供一站式休闲食品购物。品类扩张带来外延式机遇。

　　投资建议：维持买入-A投资评级，提高6个月目标价至25.20元。

　　相当于2016年30倍的动态市盈率。

　　风险提示：电商事业销售增长不达预期影响估值提升。(安信证券 苏铖 刘颜)

　　4、润欣科技：领先的IC分销商成长空间广阔

　　公司是IC分销行业领军企业

　　公司是国内领先的IC产品授权分销商，主要通过向客户提供包括IC应用解决方案在内的一系列技术支持服务从而形成IC产品的销售，分销的IC产品以通讯连接芯片和传感器芯片为主。

　　公司长期与世界知名供应商合作，主要代理高通创锐讯、新思、恩智浦、思佳讯、AVX/京瓷、普思等知名IC设计制造公司的产品;并拥有中兴康讯、共进电子、大疆创新等优质下游客户。

　　公司立足市场需求，稳扎稳打自主研发

　　公司在供应商现有芯片平台基础上，围绕下游需求，自主研发或与客户合作研发完成IC应用解决方案。截至目前，公司已完成IC应用解决方案172项，共取得专利5项，计算机软件著作权25项，主要应用在移动通讯、宽带接入等领域。公司还多次赢得中兴通讯优秀方案提供商、UT斯康达优秀产品提供商等称号。

　　募资强化公司核心竞争力

　　公司拟将募集资金投入工控MCU与ARM嵌入式系统研发项目、智能手机关键元件开发和推广项目、现有产品线规模扩产等。募投项目将扩大公司产品范围，增强公司技术实力，提高公司客户服务能力，符合目前市场发展需求。

　　投资建议

　　软件和信息技术服务业2016年PE估值为55.86倍。考虑到公司主营业务为IC分销，技术壁垒和服务壁垒高，且在市场上具有稀缺性，我们给予公司2016年70倍的估值。以2016年每股盈利0.54元计算，股价在37.8元，上下浮动10%，公司合理估值区间在34.02~41.58元。

　　风险提示

　　下游消费电子市场疲软;库存芯片过时;供应商和客户经营状况变化。(上海证券 虞婕雯 王兴林)

　　5、中恒电气：大手笔投资扩张充电桩产能充分 分享新能源汽车产业盛宴

　　报告要点

　　事件描述

　　2015年12月14日，中恒电气发布公告称，其全资子公司富阳中恒拟在杭州市富阳区利用现有土地41590平方米，新建厂房及辅助用房，用于新能源汽车智慧充电设备生产线项目，该项目总投资5亿元，预计项目建设期2.5年，项目投资回收期3.28年，达产后年产新能源汽车智慧充电设备3万套。

　　事件评论

　　大手笔投资扩张新能源充电桩产能，满足公司充足订单需求：长期以来，作为新能源汽车产业链重要环节的充电桩建设不足，成为制约新能源汽车产业发展的重要短板。2015年，国家电网、地方政府和企业均加大了充电桩的建设力度，铁塔公司也涉足充电桩建设和运营业务，受政府政策驱动、行业需求拉动的共同影响，中国充电桩建设呈现出迅猛发展态势，为公司充电桩产品创造出旺盛的市场需求。目前公司充电桩业务在手订单充足，此次公司投资5亿元新建充电设备生产线旨在满足其充足的订单需求，确保其未来两年充电柱业务爆发式发展。

　　硬件产品布局合理，软硬件协同发展支撑业绩延续高速增长：我们重申，公司硬件产品短中长期布局合理，通信电源受益于4G建设实现高速增长，充电桩业务受益于新能源汽车产业出现爆发式增长，HVDC在互联网客户及海外市场拓展顺利，足以支撑公司业绩延续高速增长。此外，公司软硬件产品协同效应继续凸显，借助其硬件产品销售渠道，电力软件由国网、电厂向配电、用电市场延伸，基站能源管理业务稳步推进，软件业务持续稳步发展为公司整体业绩增长提供强劲支撑。

　　能源互联网战略持续落地，拓展公司全新成长空间：为迎接电力体制改革分享改革红利，公司积极布局能源互联网，能源互联网战略进展频频，具体而言：1、2015年6月，公司出资9000万元完成对普瑞智能增资事宜，获得其60%股权开展用电侧节能服务;2、2015年7月，公司与南都电源签署《战略合作协议》，涉足分布式微网储能领域;

　　3、2015年10月，公司公布调整后的定增预案，拟募资不超过10亿元主要用于能源互联网云平台建设。可以发现，公司已经形成电能生产储备、用电需求监测、云平台调度等较为完备的产业链布局，为其后续开展售电、调峰错谷、以及其他能源互联网业务奠定坚实基础。

　　投资建议：鉴于公司充电桩进展良好，业绩维持高速增长，能源互联网战略持续落地，我们看好公司未来发展前景，预计其2015-2017年全面摊薄EPS分别为0.37元、0.53元、0.75元，重申“买入”评级。(长江证券 胡路)

　　6、二六三：参股致远协同构建深度企业云生态圈

　　事件：公司发布公告称以5250万元人民币收购致远协创7.5%股权，交易对方为用友网络。此举意在与标的公司在企业市场领域共同发挥双方优势，提供更为完善的企业通信服务，并寻找新的利润增长点。

　　致远协创专注于协同管理软件领域，拥有完整的协同产品线及解决方案。致远软件成立于2002年，在全国设有35个分支机构，拥有1000多名员工，成立以来一直专注于协同管理软件领域，形成了从私有云到公有云、从互联网到移动互联网、从企业内部协同到外部协同的完整产品线及解决方案。中国协同软件市场潜在规模百亿，致远连续十年来市占率稳居第一，与Oracle、SAP、IBM、Microsoft、Samsung、用友、华为、中国移动、中国联通、中国电信等国内外知名企业形成长期战略合作关系。

　　标准化+多维度个性化，助力公司企业云服务布局更加完善。二六三在企业通信和协同SaaS云服务领域市场占有率领先，提供较为标准化的云服务;致远软件在企业协同管理软件方案领域市占率领先，提供的是多维度个性化的服务。

　　相比之下致远的协同管理软件更接近企业的业务层面，是公司企业级业务的向下渗透和有效补充，通过合作公司能够为企业客户提供更高价值更深度服务，增加了客户粘性，增大客户单产。此外双方可以进一步探索企业通信、SaaS云服务、企业协同管理软件之间新的市场空间和业务机会，加上公司在移动互联网领域优势，未来有望在移动互联网企业协同管理领域实现突破。

　　致远拥有的4万家企业客户，公司的客户资源得到进一步拓展。致远软件在中国协同管理市场占有率领先，拥有4万家各类型企业、政府机构和事业单位客户(覆盖超过300万用户)，数百家商业合作伙伴和分销商。公司通过与致远合作，可以挖掘利用的致远庞大的企业客户资源，拓展自己的业务领域。此外，致远处于IPO准备阶段，如果上市成功，公司有望获得一定投资收益。

　　盈利预测及评级：根据公司三季报中对全年的业绩测算，我们下调公司15年净利润为8018万，由于公司企业云业务外延布局的不断完善，小幅上调16和17业绩，调整后公司2015-2017年EPS分别为0.11元、0.26元和0.33元。我们持续看好公司全球华人移动通信业务的市场前景，以及公司在企业通信领域的持续布局，维持“增持”评级。

　　风险提示：全球移动虚拟业务不及预期的风险;收购项目业绩不及预期的风险。(西南证券田明华)

　　7、安信信托：高增长，低估值，快转型，产融结合，试水高端养老财富管理

　　平安观点：

　　主动管理规模持续提升，信托报酬率高于同业仍有提升空间

　　在2015年定增到位之后，公司资本空间打开，主动管理规模持续提升。安信信托2014年管理信托规模在1500亿左右。2015年补充资本到位后迅速打开了规模瓶颈，预计年末公司管理信托规模有望突破2000亿大关。同时公司未来将顺应长期行业的发展趋势，加大主动管理型信托、控制通道类业务规模。我们预计公司主动管理类占比已从2014年末的30%左右提升到50%以上(规模增长超过100%)，未来有望继续增长提升到70%左右趋于稳定。在主动管理类占比持续提升的情况下，安信信托信托回报率将明显高于行业平均水平，并在未来有望继续提升。

　　资产端战略转型：产融结合，打造可持续专业化PE投资及资源协同能力

　　未来资产端安信信托将在以下几类新型业务领域大力扩大主动管理以及PE类投资的资产管理规模：1)新能源领域;2)高端物流地产;3)大健康医疗板块。目前公司自2014年起就开始打造相应专业团队，并与产业领域中的龙头已达成战略合作框架。

　　结合公司目前的资源以及项目储备，我们预计以上几类主动管理资产规模未来三年将增长到400-500亿规模(目前已接近百亿规模)。公司未来将在以上有资源整合能力的新兴领域中加大信托资产在股权投资方面的介入力度，在资产荒下提升信托资产回报率。

　　开拓长久期资金来源：试水高端养老财富管理，兼顾养老保障&财富传承

　　12月9日，由兴业银行与外贸信托联合推出国内首款金融养老信托产品——安愉信托产品在北京首发。未来伴随人口老龄化的趋势严重，高端人群的养老和财富传承的需求将日益增长。因此在资金来源端，安信信托也希望吸收长久期的资金以匹配长久期资产的回报周期。

　　预计公司在2016年也将在养老信托领域有所尝试。首单产品已规划多时，预计届时将会在上海落地。公司不会仅局限于养老资金信托，而是努力打造专业化的养老管理团队，整合社区周边的医疗等社会资源，打造高端养老财富管理核心竞争力。同时也为未来构建家族信托等高端财富管理业务做铺垫。

　　估值极具吸引力，上调盈利预测及评级至“强烈推荐”

　　安信信托相继公告成立基金公司、参股/收购保险(渤海人寿、大童保险)以及收购银行股权，为公司未来长期的战略转型奠定基础。预计未来公司仍会在相关领域有所布局和斩获。由于主动管理信托业绩存在超预期的可能，我们上调公司2015/16年业绩增速至41%/37%(原增速36%/34%)，对应2015/16年PE水平为22x/16x。上市公司中信托可比公司对应2015年PE水平已达到30倍。公司高增长、快转型，相对应目前的估值水平有极强的安全边际，上调评级至“强烈推荐”。

　　风险提示：信托主业增长低于预期，战略转型低于预期。(平安证券 励雅敏 黄耀锋)

　　8、三安光电：大基金参与定增国家队地位凸显!

　　国家大基金参与定增，公司国家队地位凸显!继50亿元入股公司成为第二大股东后，大基金本次定增再次认购16亿元，持股比例达到11.30%，为其所有参股公司中最高比例。大基金的增持是以实际行动表明对公司业务后续发展的肯定，公司在化合物半导体集成电路领域的国家队地位凸显。

　　公司并购预期愈发强烈!三安光电将在大基金的支持下进一步提升其生产能力、技术水平，并开展国际并购，引领带动国内III-V族化合物集成电路产业的整体发展。目前公司GaAs产品已经处于客户验证阶段，GaN项目的进度将会加快，预计明年实现量产。在GaN生产设备到位、技术人员到位、成为化合物集成电路领军企业的抱负到位且手握大笔现金情况下，积极的海外并购预期愈发强烈。

　　转型阶段，LED提供资金保障。近期，由于Aixtron设备的喷头技术达不到公司工艺要求，公司终止与其的采购合同，并积极寻求补救措施，可见公司发展审慎且执行力极强。公司在LED行业的龙头地位稳固，在行业洗牌结束后将成为最大赢家，预计今年20亿以上的利润规模将为集成电路转型提供资金保障。

　　公司主业经营持续向好，转型集成电路获国家支持，业绩逐步兑现。

　　预计公司15-17年EPS为：0.86、1.12、1.52元，维持“买入”评级。(长江证券 莫文宇)

　　9、光迅科技：菲尼萨看到中国的需求反弹重申强力买入

　　最新消息

　　继菲尼萨公布强劲的2016财年二季度表现(高盛分析师Doug Clark 覆盖)以及管理层表示中国需求积极后，我们重申对光迅科技的强力买入。菲尼萨是全球光学元器件的龙头企业，2014年市场份额达到16.7%。12月10日菲尼萨公布业绩，收入为3.21亿美元，较高盛/市场一致预测高4%/2%，每股盈利为0.25美元，较高盛/市场一致预测高19%/9%。菲尼萨2016财年三季度收入指引为3-3.2亿美元，而高盛/市场一致预测分别为3.15亿/3.19亿美元。

　　分析

　　分析师电话会上，菲尼萨管理层表示他们“看到本季度中国需求反弹”，且这一需求强势遍布各个领域。他们指出：(1) 无线市场强劲;(2) 无源光网络支出规模庞大(虽然菲尼萨业务不涉及这一领域);(3) 向100G 相干网络的长期升级进程顺利;(4) 众多大型数据中心正在建设中，推高了光学收发器需求(大部分为10G，一小部分为40G);以及(5) 可重构光分插复用器(ROADM)的一系列销售、试用和安装令人鼓舞。关于光迅科技的潜在影响：(1) 无源光网络：公司2015年上半年收入的43%来自“接入和数据”业务。

　　我们预计2015/2016年该业务收入将分别增长10%/16%;(2) 数据通信：公司总收入的50%来自光学收发器模块，而其优势为10G 产品，因其芯片为自产，利润率较高;(3) ROADM:该业务未来或将成为收入推动因素，而光迅科技已有自己的ROADM 解决方案。

　　潜在影响

　　我们认为菲尼萨的强劲表现以及管理层关于中国需求的积极评论支持了我们对光迅科技收入和利润率均将上升的投资观点。我们重申对公司的买入评级(位于强力名单)，12个月目标价格为人民币76元，基于36倍的2017年预期市盈率计算。主要风险：竞争加剧、产品推出延迟、电信/数据通信资本开支波动。(高盛高华证券研究所)

　　10、高德红外：国开发展基金增资凸显军民融合龙头地位!

　　报告要点

　　事件描述

　　2015年12月15日晚，高德红外发布公告，公司全资子公司高芯科技与国开发展基金近日签署合作协议，国开发展基金以现金3600万元对高芯科技进行增资。

　　事件评论

　　国家层面的国开发展基金增资子公司高芯科技，将占高芯科技13%股权。值得注意的是此次增资投资期限8年，收益率不超过1.2%，说明此项资金代表了国家对于公司军工业务发展的无条件支持。虽然说国开基金增资为子公司层面，但将促进上市公司“新型高科技WQ系统研发及产业化基地”项目的顺利建设。也就是在国家层面进一步确保公司的武器系统产品的研制。

　　目前来看，公司披露的武器系统产品为第四代红外单兵肩扛反坦克导弹产品，这一产品具有自寻的、全天候、发射后不用管等多项特征，性能指标领先。因此，随着项目的快速推进，我们有理由看到公司导弹产品的逐步起量。这一产品的逐步落地，将确立了公司军民融合龙头的牢固地位，未来全体系的武器系统将是公司发展方向。

　　同时在核心器件端，公司的非制冷型焦平面探测器批产进程顺利，其8英寸MEMS晶圆线运转良好，将能够确保公司在民用及普通军用产品上探测器的需求。另外一个层面，高端军用的制冷型焦平面探测器技术指标良好，此次定增将实现产品的产业化。

　　在军用武器系统的逻辑之外，公司民用红外产品将是汽车主动安全领域所重点应用的部件。我们看好公司车载红外夜视成本的不断降低，未来有望导入进汽车准前装市场。

　　目前公司并购汉丹机电方案已经股东大会通过，后续有望并入公司报表，在火工品方面为公司带来贡献。目前公司定增已经上报证监会，员工持股计划以及汉丹机电股东参与增发显示出公司自身对其未来发展的强大信心。

　　因此，我们看好公司未来业绩的逐步释放，以及作为民参军的标杆意义，维持推荐评级，15-17年EPS为0.14、0.43、0.67元。(长江证券 莫文宇)

本文来源：http://www.joewu.cn/zhengquan/40374/