[今曰股市行情大盘走势分析]今日股市行情午后大盘走势分析预测(1/19)

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　　国家统计局今日将召开国民经济运行情况新闻发布会，公布2015年GDP同比增长6.9%，与预期增长目标基本一致。

　　据媒体报道，上海国资国企工作会议于18日召开，会议部署了2016年各项工作任务，其中包括加快推进企业集团整体上市或核心业务资产上市等。上海国资改革概念股涨幅居前，海立股份、申达股份涨停。

　　今日上证综指开盘2914.41点，高开0.57点，股指冲高回落，创业板翻绿，截至10：30，沪指报2918.48点，上涨4.36点，涨幅0.15%，成交659.37亿元;深成指报10147.72点，下跌7.79点，跌幅0.07%，成交1214.65亿。

　　盘面上，两市涨跌各半，上海国资改革、煤炭开采、迪斯尼、集成电路等板块涨幅居前，网络安全、大飞机、国产软件、虚拟现实等板块下跌。博瑞传播、新湖中宝、围海股份、太原刚玉、海立股份、新潮实业、申达股份、康达尔、万里石、通合科技、赛摩电气、盛天网络、久远银海、黑化股份、勤上光电等23只股票涨停，青岛双星、敦煌种业、百润股份、四川金顶等10只跌停。

　　市场人士分析，早盘沪指高开，股指震上冲5日线回落，技术上，大盘破2850点后超跌反弹，但量能萎缩，5日线或难站上;创业板下跌，5、10日线震荡。

　　应该还有一小跌?激进投资者可入场了

　　干货：

　　为什么叫干货，因为说的清楚，从不模棱两可，我也从不说5日线，10日线，均线，MACD,KDJ,背离，5分钟高低点，30分钟高低点啊，我觉得没有意思，我们要预测出明天或未来一段时间走势，才能对大家最有帮助的。

　　昨天股指早盘再创新低2844点，未来股指当还会有新低出现，而这个新低预计将在明后两天到来。当然，激进的投资者可以在今天或明天急杀时入，为什么这样说:从上周4开始，已经有主力开始流入，周一主力更是大幅流入，但也并不是流入马上就会大涨，这种想法是不可能的。现在属于底部区域范围，底部区域会反复筑底，主力拿到便宜筹码才会继续上攻。

　　再次重申:这一波具体底部在2750左右，若探底成功，看高至3400点，但这个上涨空间并非一下就上升，底部比较折磨人，一旦大盘在2750企稳，可以关注券商股，及锂电池，充电桩，智能机器智能制造概念及互联网金融，逢低可适量建点仓。

　　A股黎明前的黑暗更磨人

　　重要资讯：

　　周一美股由于马丁路德金纪念日休市。

　　中国将公布2015年GDP数据，机构预测同比增6.9%;银行暗推1:3结构化配资"抄底";上交所18日召开党委会议，提出今年要做好注册制改革、战略新兴板等关键工作;证监会发布声明，表示路透社发布的肖钢主席请辞的消息与事实不符。

　　央行确认将对境外金融机构境内存放执行正常存准率;人社部：整合城乡医保6月底前明确时间表;央行：开展了短期流动性调节工具550亿元，中标利率2.10%;12月金融机构外汇占款环比下降6289.82亿元，创历史第二大降幅;上海国资工作会议召开，加快推进整体上市;国五标准加速推行;全球首个基因编辑上市公司将诞生;习近平新年首访中东，高铁概念望获大礼包。

　　近日召开的2016年民航空管系统工作会议上，国家空管委办公室副主任蔡军表示，2016年要加快空域管理体制改革，部署空管十三五建设任务。低空改革的推进，将为通用航空发展提供空域资源保障。公司方面，迅视资管数据库发现四川九洲(000801)旗下空管系统产品，在军用航空市场居领先地位，并积极布局民用市场;川大智胜(002253)作为国内空管自动化龙头，市场份额居行业前列。

　　上海国资国企工作会议于18日召开，会议部署了2016年各项工作任务，其中包括支持重点行业优化产能拓展市场、稳妥发展混改以及加快推进企业集团整体上市或核心业务资产上市等。兰生股份(600826)公司最新公告显示，所持有的医药资产转让已征集到受让方，完成后在手现金将超过20亿元，为下一步收购东浩兰生集团资产创造了条件;以及氯碱化工(600618)等因集团完成整体上市而留下的"壳资源"。

　　迅视前瞻：

　　在隔夜美股、原油暴跌以及对周末利好消息的落空打击之下，周一沪指以直接跌破2850点的形式开盘，不过就如同周一早评我们强调的"不破不立"，一个横亘在市场的重大心理阴影的落地，反而能够激发团结做多的力量，沪指开盘点位也是周一的最低点，随后沪指快速拉升，最终沪指收复跌幅，以小幅上涨0.44%收盘，报收2913.84点，成交1736亿元，量能继续萎缩，创业板指则连续第三天跑赢沪指，收盘上涨2.94%，带领虚拟现实、机器人等板块在最近三个交易日出现比较可观的反弹幅度，煤炭、银行、证券则表现较弱。

　　对于新手来说，空头趋势下的行情，等到行情确认之后的右侧交易显然比抄底要明智得多，比如让许多老股民仍心有余悸的08年，连新股上市后也是不断破发不断新低，当时人们在市场里面就是一种煎熬，人们认为股价跌幅有30%甚至50%了，可以抄底了，或许有个弱反弹，然而继续暴跌加阴跌，除非你真的是超短的思维，具有斩仓的果决，否则抄底失误后就容易被闷住，然后股价又超跌，弱反弹，最终两市超7成的股票打了两折乃至一折都不到。

　　周一开盘直接跌破2850，虽然快速拉升并以阳线报收，不过逆转的力度和量能却不能让人恭维，而创业板指则连续第三个交易日跑赢沪指，中小创容易吸引资金进场，能够产生热点制造人气，形成赚钱效应，所以这轮反弹能够持续多久，很大程度上就是要关注热点的持续性和轮动性。

　　当然对于多数散户来说，追涨热点风险较大，但是可以作为市场的气氛指数来指导自己的操作，周一沪指明显受到权重拖累，事实上个股表现还是可以接受的，这时候可以关注创业板指的走势，创业板指30分钟已经形成震荡中枢，而此轮反弹的极限位或位于下跌的38.2%黄金分割位，同时也是1月8日熔断后首个交易日的反弹高点，而沪指如果接下来的交易日能够再接再厉上破5日均线，大盘春节前就有望暂时摆脱下跌趋势，周二沪指压力2940-2965-3000，支撑2900-2865-2840.(.迅.视.财.经)

　　破而后立夯实前底 三大理由支撑信心回暖

　　分析人士表示，题材股回暖、技术指标背离、人民币汇率企稳都将加大反弹行情延续的可能性。

　　三因素支持继续反弹

　　记者：昨日沪深两市双双低开均呈现小幅走高过程，截至收盘，上证指数报收于2913.84点，涨幅为0.44%，成交额较前一交易日缩减15.97%。请问：短期A股能否继续反弹?

　　广州万隆：没有只跌不涨的市场，沪指2016年以来两周下跌近18%后，蓝筹股估值接近历史大底，有利于大盘后市的反弹。人民币汇率的企稳，使得市场的恐慌情绪或将扭转，也增加了未来降低准备金率的可能性，而从证监会近期再表态注册制，可以看出股市的稳定向好很受监管层重视;另外，国家队入场、部分大股东追加不减持承诺也有利于稳定市场情绪。不过周一的探底回升在量能上却出现萎缩且跌停股仍未被消除，这为确定周一的中阳线是止跌还是反抽增添未知性，同时这与上周四的低开反弹也有些类似，因此后市个股分化仍难避免。

　　福建天信：短期来看，市场存在继续反弹的可能性：首先，题材板块回暖为市场带来人气的提升。昨日市场虽属微涨范畴，但是涨幅居前列的板块均以题材板块为主，而这是市场初步见底的信号。不仅如此，昨日市场也结束了资金多日连续流出的局面，其中沪市资金净流入超过10亿元，虽然绝对数量不大，但连续净流出的局面终于结束，增加拐点出现的可能性。其次，超跌反弹或能持续。

　　今年以来两市股指跌幅超过17%，创业板股指期间跌幅更是超过20%，属于严重的超跌，同时各类技术指标出现大幅背离。而随着昨日沪指一举跌破前期低点2850点，正所谓不破不立，破位后抄底资金的进场意愿也更加强烈。第三，央行下发《关于境外人民币业务参加行在境内代理行存放执行正常存款准备金率的通知》，无疑是对人民币汇率起到重要的支撑。

　　底部区域基本确立

　　记者：昨日沪指低开跌破前期低点2850点，但随即展开反弹，截至收盘小幅上涨0.44%，在日K线上形成以一根带上影线的中阳线。请问，从技术面来看，后市会如何演绎?

　　天信投资：短期来看，市场底部已基本确立。不过由于底部是个区间，在区间范围内，市场依然存在反复的可能性，再加上昨日市场量能较低，所以短期内反弹的空间也受到限制。

　　巨丰投顾：面对近期市场的持续下跌，市场已处于严重超跌，而昨日市场再度缩量震荡，在一定程度上暗示市场杀跌动能大大衰减，且盘中探底反弹，说明短期已有资金抄底。短期来看，市场量能已接近前期市场触底反弹时的量能水平，且当前市场存在技术上的超跌反弹需求，但后期市场能否出现强势反弹，还要看政策面的影响以及资金面的配合。

　　华讯财经：昨日跌破2850点基本符合市场预期，并且上方5日均线的压力相对较大，使得短线股指反弹在触碰到5日均线后就出现回撤，另外沪指在上周五午后多次跌破2900点整数关口，说明市场已经有连续杀跌的动能，因此是否跌破2850点，更多的只是投资者的心理层面，大盘当前依然在寻底过程中运行不变，短线只能理解为反弹而非反转。

　　关注超跌题材股

　　记者：昨日在央企改革、智能制造等板块的带动下，两市题材股整体表现出色，截至收盘两市2152只个股上涨，仅356只个股下跌。请问，后市可关注哪些热点?

　　巨丰投顾：短期来看市场技术面严重超跌。若近期题材股与金融权重股企稳且持续反弹，市场的回暖可期。投资机会上，建议关注近期跌幅较大且前期受政策性刺激而没机会表现的题材股，同时金融股短期机会值得关注。

　　九鼎德盛：目前中小企业板年报预告工作走在市场前列，因此从投资角度来看，有助于中小投资者或机构投资者把握A股年报业绩选股的方向。从市场机会与量能、品种表现度来看，中小市值的超跌业绩增长股依然是短期市场关注的重点，建议关注新能源、新材料、电气设备、环保工程等行业的超跌中小市值股票，策略上对于业绩下降且股本过大、连年亏损的权重股短期回避为佳。(.证.券.日.报)

　　兴业张忆东：春季反弹时间已到

　　第一部分：行情观点--春季反弹的时间窗口已经开启

　　现在当多数投资者对行情绝望时，我们反而认为春季反弹正悄然来临。

　　我们年初提出"1月中旬喝完腊八粥，反弹随时可能有"的预测有望从今天开始兑现。年初以来，我们一直强调，人民币汇率稳定和国内流动性政策的组合拳的兑现，才能化雪迎春，是反弹的重要催化剂。去年9月我们成功推动"爱在深秋"行情，主要逻辑有正是人民币汇率稳定后的风险偏好提升。这些天，越来越多的人都不相信有春季反弹了，但是利空的杀跌动能也在衰竭。

　　春季反弹的时间窗口已经开启，有五大理由：

　　首先，人民币汇率波动率有望阶段性收敛、企稳。一是美元兑人民币即期汇率6.6附近存在明显的维稳力量，短期大跌概率低;二是离岸与在岸价差较前期大幅收敛;三是央行有意针对境外同业存款征收存款准备金，降低海外人民币供给，从而抑制海外做空人民币的能力。1月下旬到3月"两会"和美联储议息会议之前将是汇率稳定期。

　　其次，未来1-2周将是国内流动性政策组合拳的预期改善、逐步兑现的窗口期。因为，春节因素导致的现金交易性需求提升，央行通常会在春节前两周开始释放流动性对冲季节性波动。另外，12月外汇占款减少7082亿元，创历史最大降幅，对冲的必要性上升。再有就是1月19日公布2015年四季度宏观数据延续疲软，1月27日美联储议息会议大概率不会加息，因此春节前"降准"的概率较大或对降准的预期很强。

　　第三，第一波降仓过后，机构投资者会进入一个观察期。经历1月上半月的持续暴跌，机构投资者普遍降低了仓位，部分保险年金为代表的绝对收益投资者甚至已经清仓。仓位虽然中期可能仍有下调空间，但短期风险集中释放之后，仓位至少进入观察期，杀跌动能衰竭。

　　一是创业板成指(399006)PE(TTM)回落至50倍左右，释放了一定的估值风险;

　　二是相当一部分估值和盈利匹配度较好的股票也开始大幅回落，跌幅甚至超过创业板指数，这部分通常被用来打底仓的股票被甩卖，至少说明短期市场情绪已处于相当悲观的状态;

　　三是市场成交量和换手率低迷，今天出现了阶段性地量。

　　第四，产业资本维护股价的意愿上升。2016年以来已发布394家次的增持公告，合计金额约为157亿元。另外，截止目前已有128家公司公告承诺不减持，并有近百家公司自锁到今年7月份。

　　第五，海外股市集体技术性反抽的概率也在提升。除了A股之外，以道琼斯工业指数、标普500、德国DAX指数为代表的全球主要股市指数，在经历了短期大跌后，已回到过去两年箱体震荡的下轨区域。 综合以上五大理由，我们年初提出的"喝完腊八粥(1月17日)，反弹随时可能启动"有望成真，下面我们要分析的是这段反弹的性质。

　　第二部分：春季反弹的行情性质--跌深反弹、微缩版"爱在深秋"

　　为什么仅仅是微缩版的"爱在深秋"?因为2016年前三个季度比2015年四季度更复杂。2015年四季度的主逻辑是在人民币汇率稳定的背景下"钱多、经济差、资产荒"。有人继续拿"钱多、经济差、资产荒"作为看好2016年行情的主逻辑，但是，忽略了人民币汇率稳定这个前提。

　　我们在年度策略《打好歼灭战》第一部分就旗帜鲜明地指出"钱多、经济差、资产荒"只是对过去几年的常态的表述，只是常态而已。但是，常态性质的因素对于预测A股行情没有太多用处甚至会误导，因为已经反映在A股市场的股价中了。

　　比如，市场都说的钱多、无风险收益率下降，其实在外汇占款下降的背景下空间有限，降准只是对冲，降息受制约。真正对于行情有决定性影响的是边际变化最大的变量，这也是我们一直说的要抓住的特定阶段的主要矛盾。我们在年度策略里面把"供给侧结构性改革及其带来的阵痛"作为2016年的主要矛盾，提出要小心信用风险，当心风险溢价上升。

　　立足中期看短期，未来数周的春季反弹依然是跌深反弹，是一段具有操作性的跌深反弹，但是，二、三季度的风险依然没有充分释放或者被充分证伪。A股市场具有典型的"新兴加转轨"特征，羊群效应显著，特别是进入微信自媒体时代之后更加体现强烈的同步性，因此估值体系的变化对于行情的影响更加显著。

　　影响估值体系主要有三方面分别是企业盈利预期、无风险收益率和风险溢价。2016年，企业盈利和无风险收益率的变化不大，基本可以视为常态，所以，今年风险溢价对于A股行情的影响最大，引发风险溢价上升的因素，包括内因和外因，内因是供给侧改革带来的阵痛，外因是美联储加息及海外金融风险，而两者在二、三季度可能形成某种程度的共振。

　　从半年或者三个季度的维度来看，需要提防风险溢价上升的趋势，从而对于A股行情在低位徘徊、化解泡沫、夯实基础而多一份理性和理解，休整是为了更好地远行。2014年底以来我们提出此轮经济转型背景下A股市场行情"三段论：疯牛-休整市-牛市再起"。2015年6月初中期策略《养精蓄锐》提出第一阶段疯牛已经结束，第二阶段将是季度性甚至年度性调整。

　　2016年度策略，我们进一步把2016年类比1998年，都一样面临经济层面内忧外患，唯有坚定改革、底线思维、防守反击，最终才能赢得全球竞争的更大优势和主导权。

　　中期来看，一方面，需要当心"供给侧结构性改革"的"歼灭战"的首要任务--化解过剩产能、淘汰僵尸企业所付出的"阵痛"，将导致信用风险、破产风险和失业压力上升，可以跟踪信用利差，当前处于历史低位的信用利差显然是不正常的。另一方面，需要当心海外金融市场震荡风险及其对于人民币汇率的下一轮冲击，未来数周海外股市和人民币汇率都有望阶段性企稳，但是，之后，外部因素可能进一步复杂化，可以跟踪的信号包括:

　　1)资源国的支柱企业的破产风险，油价等大宗商品继续下跌将导致相关巨无霸资源企业破产，进而提升区域性金融危机的概率，比如巴西石油现在负债1300多亿美元，PB仅仅0.08，无法继续发新债。

　　2)港币的联系汇率制度面临考验。

　　3)2016年受加息周期影响，美股整体很可能将面临估值中枢下移与业绩增长停滞的"戴维斯双杀"。

　　风险溢价上升的中期趋势下，再考虑到A股市场2016年的四个特征：泡沫市、波动市、结构市、扩容市，2016年的反弹行情总是让投资者欲罢不能，但是，较难操作，正如我们去年底预测的，在投资回报的标准上是"小年"。

　　1)泡沫市，指的是当前A股市场的整体估值比较贵，不仅是创业板中小板的市盈率市净率以及市值偏高，甚至除了长江电力(600900,)等少数权重股之外，主板整体也偏贵。

　　2)波动市，指的是2016年行情将遭遇很多黑天鹅而非常不稳定，2016年不论是美联储加息还是中国供给侧改革，都是对过去7年全球"大水漫灌"流动性环境的改变，从而带来难以预料的黑天鹅以及全球金融领域的大博弈。

　　3)结构市，指的是阶段性反弹行情以及结构性的行业机会依然常常冒出来，让人欲罢不能，在割肉还是抄底之间陷于纠结，很容易踩错节奏。

　　4)扩容市，2016年A股市场将积极为经济转型服务而继续扩张融资规模，不论注册制的节奏如何，定向增发仍会继续。

　　总结一下，我们定义2016年这段春季反弹是典型的跌深反弹，是微缩版的2015年"爱在深秋"行情，虽然难做，但是仍值得珍惜这段春季反弹的时间窗口，否则，当二季度风险溢价进一步上升时，行情有可能还不如这段反弹时间窗口。

　　第三部分：投资策略：防守反击，博弈春季反弹窗口期

　　当前春季反弹的时间窗口已经启动，这一段行情的时间和空间都弱于"爱在深秋"，因此，总的投资建议延续年度策略《打好歼灭战》的观点，打好"歼灭战"其实是立足于打好"小心被歼灭"战，需要主动择时，仓位灵活，适当做左侧交易。操作策略立足"斯诺克打法"进行防守反击，在别人恐慌宣泄之后布局，集中优势兵力进行重点进攻，多在"人少的地方"淘淘金，精选风险收益匹配度高的机会。

　　供参考的指标包括市场成交量和换手率等，即当市场换手率极低、杀跌动能衰竭的时候，可以勇敢一些，把握好阶段性反弹行情。

　　是否参与以及如何参与这段春季反弹?取决于投资者的资金性质，我们对于不同类型机构投资者的建议也是不同的。

　　首先，对于考核相对收益的投资者的建议：

　　(1)成长型风格的公募基金经理，"自家的孩子自家报"，前期市场恐慌时或多或少都已经减仓，后续可以围绕目前仍保留的核心标的股票做波段，特别是上市公司大股东有较强意愿和能力维护股价的股票;如果整体仓位依然较重的，则可以趁反弹进行减仓、调仓。

　　(2)投资风格灵活的公募基金经理，建议锁定已取得的相对收益。去年12月底如果按照兴业策略的建议参与周期股反弹，这段时间已经获得显著的相对收益，可将这部分仓位换回跌幅较大而成长性和估值匹配度较好的成长股，锁定相对收益的同时参与跌深反弹。

　　(3)对于限定投资额度、必须高仓位操作的投资者，比如，QFII或者股票型基金。考虑到市场的中期风险尚未完全释放，建议利用未来这段春季反弹，逢高将高估值品种调仓至更具防御性、类现金的真正低估值蓝筹股。

　　其次，对于考核绝对收益的投资者的三点建议：

　　(1)控制仓位仍是首要任务，大资金不适合做跌深反弹。考虑到考核绝对收益的投资者的仓位较轻，如果想参与反弹，提高至中性仓位参与即可，不必过于激进。

　　(2)其次，参与反弹需要根据各自的交易能力。如果善于做交易的，可以在有限的空间内不断折腾、不断降低成本，可以相对积极一点。如果不擅长做交易的，参与和不参与这段反弹的最终结果可能差不多，宁可不做，但是就怕开始不做，最后忍耐不住而去买单。

　　(3)第三，如果要参与反弹，应选流动性好、风险收益匹配度高的股票，进得去还要出得来。(.华.尔.街.见.闻)

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