股票行情大盘走势|1月29日股票行情:周五机构一致最看好的10大金股

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)1月28日讯

　　佐力药业(300181):CAR-T治疗再添新军 实体瘤研究国际领先

　　聚焦创新型肿瘤免疫治疗产品研发,CAR-T 实体瘤研究国际领先。1)科济生物2015年在上海交大附属仁济医院开展了全球首个肝癌细胞的CAR-T细胞临床实验,在已经进行的7例早期临床研究中,选择GPC3作为靶标,有1例患者目前肝细胞癌重要标志物AFP 完全恢复正常;

　　2)进行了首个针对过量表达EGFR的酵母细胞瘤临床实验,在已入组3例早期临床治疗中,1例患者肿瘤缩小超过50%;3)实体瘤方面,公司在肺癌、胃癌、乳腺癌、胰腺癌、卵巢癌等细胞治疗上都有产品储备;4)科济生物还与上海市肿瘤研究所建立了长期合作关系,致力于CAR-T 等肿瘤免疫治疗的应用;

　　5)科济生物在实体瘤的CAR-T 治疗上已具备国际先进技术实力,目前已开始与美国临床机构探讨开展临床研究合作事宜,力争于2016年在美国启动临床研究。

　　大健康战略迈入精准医疗,积极寻求“新技术、新模式、新方向”布局。1)公司核心产品乌灵胶囊关注肿瘤患者的睡眠和情绪问题,百令片关注肿瘤患者放化疗后的免疫力提高问题,德清三院也将打造肿瘤中心;2)公司积极探索产业前沿与当前主业的深度结合,收购科济生物丰富了公司大健康战略的内涵。

　　外延扩张持续推进,完成制药、流通、医疗服务、精准医疗全产业布局。公司2014年7月以1.5亿元收购珠峰药业51%股权;2014年9月以2400万元收购凯欣医药65%股权,切入医疗流通领域;2015年4月以1.9亿元收购德清三院75%股权,切入医疗服务领域;2015年9月增资百草药业至51%股权。自此具备了制药+医药流通+医疗服务+精准医疗的全产业链布局,未来依托2015年成立的佐力健康产业投资平台,不排除有更多的外延扩张预期。

　　估值与评级:预计公司2015-2017年EPS 分别为0.14元、0.18元、0.23元(原预测为0.19元、0.23元、0.29元,下调原因系主要产品受招标影响销量和价格下滑),对应市盈率分别为67倍、51倍、40倍。我们认为公司主业经营稳健,本次收购将有助于显著提升估值,维持“买入”评级,建议积极关注。西南证券

　　南大光电(300346):MO源龙头 高纯特气与光刻胶打开增长空间

　　高纯特气投产在即,战略意义显著。高纯特种电子气体作为国防军工领域核心关键原材料,一直受到欧美发达国家的技术封锁。上市公司引进外部高端技术人才,现已同时掌握高纯特气的核心安全制备与提纯技术,并且在研多种电子气体,电子气体大平台初具规模。公司高纯磷烷和高纯砷烷项目投产后,将打破国外垄断,进口替代空间广阔,还将与公司现有主要产品三甲基镓等产品产生协同效应,经济性与战略意义显著。

　　参股国内光刻胶龙头,受益于IC国产化进程。上市公司通过收购和增资扩股的方式以1.2亿元获得北京科华微电子材料31.39%股权,北京科华是在集成电路等光刻胶高端市场唯一有可能与国外企业直接竞争并实现进口替代的国内企业。我们认为参股光刻胶龙头将为公司带来新的利润增长点,并且有利于优化南大光电在光刻胶行业及集成电路相关材料领域的战略布局,在国家明确将集成电路产业上升至国家战略后,上市公司也将显著受益于IC的国产化进程。

　　现金牛MO源产品结构优化,向高毛利产品偏移。南大光电是全球主要的四大MO源生产商之一,产品已替代进口并远销国际市场。我们认为公司传统MO源产品三甲基镓的价格已经低至谷底,向下空间已经不大。2014年公司以募投节余资金新建三甲基铟合成线一条,使三甲基铟产能从1吨增加至2.5吨

　　。三甲基铟的毛利率高达71%,已成为公司利润的主要来源。面对激烈的市场竞争,公司及时扩大高毛利产品产能,优化产品结构以改善MO源产品综合毛利率,我们预计公司主业MO源产品将保持稳定态势。

　　估值与评级:预计2015-2017年每股收益分别为0.29元(84倍)、0.46元(54倍)和0.66元(37倍)。我们认为公司显著受益于电子化学品的国产化进程,高纯气体和光刻胶业务进口替代空间广阔,未来业绩将保持高增长,首次覆盖给予“增持”评级。西南证券

　　隆基股份(601012):业绩超预期持续高增长,单晶大潮不可挡

　　公司2015年业绩增长明显。2015年公司切入下游组件市场,借助成本优势和技术积累,电池及组件业务得到快速发展,销量迅速增加。单晶路线被市场逐步认可,陆续获得中民投、特变电工等订单,单晶硅片和组件快速放量。15年单晶组件累计订单超过1.5GW,全年出货量超800MW。

　　同时随着新技术、新工艺、新装备的应用,硅棒和硅片产能增加,产品成本进一步降低,产品毛利率不断上升。2015年净利润同比增长60%-80%,其中Q3和Q4的增速分别为66.51%、113%-169%,利润持续高增长。

　　高效化路径明确,单晶将迎来爆发增长。与多晶相比,单晶组件转化率高,长期衰减水平成本下降空间大。光伏补贴电价的降低会使开发商更看重电站发电的效率和质量,因此转化率高的单晶组件需求将加速提升。2016年公司与林阳能源、招商新能源、中民新能等签订了9.6GW单晶组件和3GW硅片/电池片的战略合作协议,将于16-18年分批执行。这为后续的业绩奠定了基础。此外,16年上半年预计将迎来的抢装潮会进一步加剧单晶组件的需求,导致其加速爆发增长。

　　单晶优势逐步显现,推广成效显著,未来将进一步加强。公司于15年12月定增建设2GW高效单晶PERC电池项目及2GW高效单晶组件项目。PERC技术是中期理想的高效电池技术选择,随着PERC技术的应用,单晶高转换效率的优势越发明显,加上单晶硅片成本凭借快速拉晶、金刚线切片、薄片化等技术进一步降低,与多晶进一步靠近,单晶电池成本也已接近多晶。

　　有的单晶电站投资收益率甚至已高于多晶,未来单晶相比多晶的性价比优势将持续放大。目前,产业上、中游已明显开始单晶产能的扩张,预计后续将会有更多运营商考虑选用单晶组件。公司2015年单晶硅片、组件、电池的产能分别为5GW、2GW、0.4GW,预计16年将达到7.5GW、4GW、1.5GW。未来伴随市场扩容,公司产能将进一步扩张,2017年底有望达10GW。

　　盈利预测与估值:我们认为公司为全球单晶产业链龙头,受益于单晶战略的快速推进,业绩将持续加速释放,维持盈利预测,预计公司15-17年净利润分别为5.03、8.71、10.89亿元,对应EPS分别为0.28、0.49、0.61元/股,当前股价对应的PE分别为40倍、23倍、18倍,维持买入评级。申万宏源

　　桂东电力(600310):业绩预增符合预期 发电量创历史最好水平

　　公司公布2015年业绩预告,预计2015年年度经营实现盈利(上年度调整后的净利润为负值),实现归属于上市公司股东的净利润为3亿元至4亿元左右。公司2015年实现发电量164941.09万千瓦时,较上年同期同比增长20.27%;实现售电量263835.92万千瓦时,同比下降4.79%;平均售电价格(含税)0.4753元/千瓦时,较上年同期的0.4928元/千瓦时同比下降3.55%。

　　投资要点:

　　业绩预增符合预期,发电量创历史最好水平。公司2015年全年业绩预计达到3亿元至4亿元,实现扭亏为盈;公司2015年充分利用全年来水较好契机做好安全发供电,实现发电量164941.09万千瓦时,较上年同期同比增长20.27%,发电量创历史最好水平。

　　顺应电力体制改革方向,投资设立粤桂电力投资公司。公司以自筹资金1500万元与广东恒信基金管理有限公司、广东恒万股权投资基金管理有限公司、西藏智象投资有限公司、广东水电云南投资有限公司共同投资设立“广东粤桂电力投资有限公司”。

　　合资公司旨在背靠股东资源,投资云南红河流域和两广西江流域、贺江流域及支流流域的水电站,形成规模经济和区域竞争优势,打造“小水电+地方电网+高载能矿冶业”及“小水电+地方电网+政府产业园区”产业链条,形成完整统一的发输供电一体化区域性网络闭环和产供销联营体系。

　　积极围绕电力主业,结合电改背景,打造商业模式创新、外延扩张可复制的综合能源集团。公司上半年竞买梧州桂江电力,并投建2。35万kW 燃煤动力车间,积极扩容发电能力。公司与积成电子、高略科技等公司进行战略合作,加快公司电网发展与升级,积极探索智能微网、分布式能源以及售电服务增值业务。随着电改带来的售电市场放开,公司拟通过收购、自建等形式外延扩张新的电源点,扩大售电业务体量,并打造商业模式创新的多业务综合能源集团。

　　投资评级与估值:我们调整公司15-17年归母净利润为3.68亿元、0.76亿元和4.57亿元,EPS 分别为1.33、0.28和1.65元/股(此前的EPS 分别为1.59、0.38和1.79元/股),对应PE 分别为5、23、4倍。考虑管理层考核激励,公司推进能源互联网业务,以及省属电网资产注入预期,公司未来拥有广阔的业绩增长空间,维持“买入”评级。申万宏源

　　双箭股份(002381):全资控股和济颐养院 养老业务有望持续推进

　　持有桐乡和济颐养院有限公司的股权比例由77.5%提升至100%,聘任张梁铨先生为董秘和副总经理。根据隔夜公告,公司与公司控股子公司桐乡和济颐养院有限公司及其自然人股东冯建召、陈哲明、蒋林娜、赵平、徐建刚、钟荣虎、何威、施漪、张静签署了《股权转让协议》,我们认为,公司此次以2070万元的价格收购其合计持有和济公司22.5%的股权,将便利于公司对和济颐养这个全资养老平台的管理,未来养老服务业务推进有望大幅提速。

　　从隔夜公告的和济颐养院2015审计报告来看,2015年和济公司收入规模为134.7万元(2015年5月底开业),由于营业成本及管理费用较高,现仍处于亏损,净利润为-856.7万元。我们认为,和济颐养院由于开业仅半年时间老人入住率较低,根据我们测算,当入住率高于60%、护工比低于0.6时,和济颐养院将实现盈利。

　　中长期来看,基于民营养老市场的高成长性,和济颐养有望成为公司新的利润增长点。另外,我们强调,张梁铨先生自2015年3月至今为桐乡和济颐养院有限公司总经理,最新公告由其担任副总经理及董秘,更彰显了公司将养老服务作为未来利润支柱的决心。

　　出资3000万元设立全资子公司北京双箭实业有限公司,逐步打造国内顶尖的物料输送系统整体解决方案供应商。在物料输送领域,公司已形成橡胶原材料、传送带、输送机械、垂直循环立体停车库等多点横纵布局,我们预计未来三年的年均符合增速在18%左右。我们认为,公司本次新设北京全资子公司有利于尽快发挥双箭和约基的协同效应,公司主业市场空间将快速由百亿级的输送带市场进入千亿级的输送系统工程市场。

　　维持盈利预测,维持“增持”评级。我们预计公司2015-2017年归母净利润分别为1.38/1.62/1.74亿元,对应摊薄后EPS分别为0.32/0.38/0.41元。我们认为,公司主业完成整合后,其养老业务的加速推进值得期待。维持“增持”评级,随着后续养老业务的持续推进,有望进一步上调盈利预测与评级。申万宏源

　　人福医药(600079):拟投资万隆益康 进军四川省医药商业

　　事件:近期公司发布公告,董事会同意公司以人民币3.5亿元购买西藏鑫亿康医药控股有限公司持有的成都万隆亿康医药有限公司70%的股权。

　　借助万隆益康全面进军四川省市场。成都万隆益康在四川省拥有完善的医药分销网络布局。公司网站显示,成都万隆益康销售网络覆盖四川省内300余家县级以上医院和近2000家基层医院;同时,公司工业板块拥有自主专利的眼科产品已进入国家医保并进入多省基药目录,产品销售网络覆盖全国。

　　我们认为,公司有望通过此次收购短期进一步提升公司盈利能力,并布局四川省医药分销市场,打开工业和代理品种销售空间,中期在做大公司规模的同时有望进仿照浙江省布局医疗服务领域,在四川省内初步形成板块协同效应;l医疗服务板块持续布局。

　　公司已对外公告8家医院合作,公司与医院合作的模式通常是采取与政府合作,政府通过医院固定资产和土地出资,公司采用现金出资成立医院管理公司的模式布局医疗服务行业,盈利模式上主要采用对医院的供应链管理以及后续新院区建设后周边提供高附加值的医疗服务中心兑现利润;我们认为,公司年底至明年初布局医院有望达到10家,2016年布局医院数量有望达到20家,2020年预计将达到30-50家,未来公司将打造跨区域的医疗服务集团;

　　旗下众多资产价值有望逐步显现。我们认为公司在十三五阶段有望从大而全的战略向精细化管理的方向迈进,部分优质资产将逐步显现价值,体现公司战略布局的能力;部分无法贡献盈利的资产将得到及时处置,集中精力保证主要业务和潜力业务的快速发展,同时公司进一步在医疗服务、医药商业、制剂出口、新药研发等方向持续布局,在提升收入规模的同时保证盈利能力稳步提升;l制剂出口持续减亏,明年有望实现扭亏。

　　制剂出口业务由于研发投入影响近年来一直亏损,但公司首个ANDA品种盐酸美金刚已获批,我们认为随着专利皮肤药Epiceram、软胶囊OTC以及后续ANDA的持续推出,制剂出口业务今年将持续减亏,明年有望实现盈利。我们认为有望在接下来5年中持续申报OTC和ANDA品种,有望形成近百个品种的系列产品线,挤进国内制剂出口的第一梯队;

　　盈利预测和投资建议。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.50元、0.65元、0.84元,分别同比增长41%、30%、30%。考虑到公司医疗服务布局和制剂出口存在弹性空间,给予公司目标价26元,对应公司2015-2017年PE分别为52、40、31倍。结合当前股价16.11元,给予“增持”评级。海通证券

　　三友化工(600409):双主业均触底反弹 业绩有望高增长

　　我们预测公司2016年归母净利有望接近8亿元,同比增速将达到71%(我们预计2015年为4.6亿元左右),其中纯碱业务净利约为4亿元、粘胶净利2.5亿元、电力1亿元、氯碱+有机硅0.5亿元。

　　纯碱行业景气确定向上,公司成本优势明显

　　由于持续去产能,纯碱价格已经自15年10月底反弹,三友化工出厂价已累计上调100元/吨左右。我们预测2016年纯碱行业平均开工率将在15年88%的基础上提升至91%左右,价格有望再提升100~200元/吨。供应方面,随着青岛碱业80万吨/年装置的关停,全国总产能有望再下降20万吨至2932万吨/年,同时氯化铵价格低位将压制联碱装置的开工率,且部分氨碱企业受环保影响难以满产。

　　需求方面,国外装置的关停将使出口持续增加;下游平板玻璃的价格有所反弹,且库存持续下降, 平板玻璃的需求有望改善,而其他领域需求平稳增长,我们预计2016年纯碱产量同比有小幅提升,有望达到2650万吨左右。公司受益于循环经济和管理优势,成本基本处于行业最低水平,将畅享涨价收益。

　　粘胶价格有望再上涨,公司高端化和成本优势明显

　　当前粘胶价格正从低位攀升,2016年由于没有新增产能,而需求端平稳增长,粘胶供需也将趋紧,价格有望再走出一波涨势。三友化工在粘胶领域具有核心竞争力,在高端领域,公司凭借强劲的研发实力,几乎可以生产所有的高端粘胶短纤,包括高白度纤维、着丝纤维、阻燃纤维、可冲散纤维等,这些高性能纤维难以被棉花替代;在普通领域,公司又凭借规模优势和循环经济获得低成本的优势。我们认为公司作为粘胶纤维领域的龙头,具备行业整合的实力。

　　预计2016年EPS0.43元,给予增持评级

　　纯碱和粘胶在当前的淡季价格上涨,一方面反映了供需趋紧,另一方面也显示出企业成本压力较大,我们看好2016年纯碱和粘胶的价格上涨行情。三友化工为纯碱和粘胶短纤领域的龙头,在规模、成本、质量、品种等方面均具有领先优势。我们预计公司15~17年EPS 分别为0.25、0.43、0.46元,对应PE 分别为26、15、14倍,给予增持评级。中信建投

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