[2月2日股市行情]2月2日股市聚焦：今日大盘走势必读

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　　一、【解放军战区成立大会举行 七大军区改为五大战区】

　　中国人民解放军战区成立大会1日在北京举行，习近平向各战区授予军旗发布训令，宣布建立中国人民解放军东部战区、南部战区、西部战区、北部战区、中部战区。习近平强调，建立五大战区，组建战区联合作战指挥机构，是党中央和中央军委着眼实现中国梦强军梦作出的战略决策，是全面实施改革强军战略的标志性举措，是构建我军联合作战体系的历史性进展。

　　点评：原本以陆军主导的七大军区指挥机制被撤消，重新建立起多军种联合指挥的五大战区，有利于加快我军现代化建设，打赢信息化 战争。机构认为，火控、追踪、干扰、隐形等电子功能已成为新一代舰船和飞机的设计重点，电子类军工、企业在军力结构调整过程中受益。

　　二、【钌催化剂望催生无尽能源 概念股站上风口】

　　据科技日报消息，日前，诺贝尔化学奖获得者、南加利福尼亚大学化学系教授乔治·欧拉率领团队，首次采用基于金属钌的催化剂，将从空气中捕获的二氧化碳直接转化为甲醇燃料，转化率高达79%。该研究向通往未来“甲醇经济”迈出了重要一步。相关研究成果刊登在最新一期《美国化学学会杂志》上。该研究既可去除大气中的温室气体二氧化碳，生成的甲醇还能作为汽油的替代燃料，为人类获得无尽能源的梦想提供了可能。

　　点评：业内人士指出，乔治·欧拉率领团队利用金属钌催化剂连续生产甲醇，是“甲醇经济”领域一项重大突破。宏观地看，环保压力日益严峻，高成本和高污染的汽油将逐步失去吸引力，而作为替代燃料的甲醇汽油，由于售价低于传统汽油，且尾气排放污染也偏低，逐步受到市场认可。可关注：有研新材(600206)、贵研铂业(600459 公告,行情, 点评, 财报)、兴业矿业(000426)。

　　三、【路透：中国计划允许银行直接投资高科技企业 将开展试点】

　　据路透援引消息人士称，中国计划推出一个试点项目，允许部分经指定的商业银行建立股票投资载体，直接入股科技企业，此举旨在给予银行业者投资于高增长行业的机会，并展开与私募股权投资公司的竞争。报道称，该投资与贷款关联机制将在今年某个时候由国务院特批启动，具体细节还未敲定。

　　根据中国当前的商业银行法，除非政府颁布相关规定，否则银行不得直接投资于非银行机构的股权。

　　四、【行业去库存提速 纯碱价格单日大涨7%】

　　2月1日山东、华北等地纯碱价格每吨集体上涨100元，涨幅达7%。此次调价系纯碱龙头山东海化排渣场出现溃泄，导致全部生产线暂时停产。由于山东海化产能占全行业近10%，相关厂家预计此次停车将达到半个月或更长时间，有望加速行业去库存。

　　点评：事实上，近年来纯碱市场持续低迷，部分产能已逐渐退出，去年总产能同比下降5.2%。加上此次提价，纯碱价格今年以来已累计上涨13%。公司方面，三友化工(600409)拥有276万吨纯碱权益产能，双环科技(000707)拥有近180万吨产能，两公司纯碱业务在主营利润中占比均较高，有望受益于产品提价。

　　五、【新东方在线引入腾讯谋上市 互联网教育前景获看好】

　　2月1日，新东方教育集团宣布腾讯将向迅程(即新东方在线)投资3.2亿人民币，该投资预计将于2016年第一季度完成。新东方同时宣布迅程计划在中国上市，进程将取决于资本市场情况。新东方刚刚公布的2016财年Q2财报显示，新东方在线净营收1330万美元，同比增长19.4%，付费用户同比增长215%，累积注册用户1190万。

　　点评：互联网教育板块发展迅猛，已成为新东方的又一潜在增长点。新东方在线获得腾讯注资，也显示其前景获互联网巨头看好。上市公司中，新南洋(600661)旗下昂立科技是上海最大的非学历教育培训机构和在校生学业辅导机构，拟通过并购基金涉足互联网教育;银润投资(000526)、勤上光电(002638)拟分别收购学大教育、龙文教育，涉足在线教育。

　　六、【两千余家公司预告业绩 新能源汽车及环保较为景气】

　　据统计，截至2月1日，两市共计2061家A股公司对2015年业绩进行了预披露。数据显示，928家公司预计实现增长，160家扭亏，172家续盈，合计1260家公司业绩报喜，预喜占比61.14%。其中，新能源汽车产业链以及环保产业景气度较高。

　　点评：具体公司方面，多氟多称因动力锂电池和六氟磷酸锂产品供不应求，201年业绩预增 8倍至8.5倍。天赐材料上修2015年业绩为同比增45%至60%，因锂电材料行业继续受益于新能源汽车的旺盛需求，电解液销售规模同比持续扩大。此外，碧水源、永清环保等均公告业绩增长来自于环保主业。

　　七、【中国成功发射第五颗新一代北斗导航卫星】

　　2月1日15时29分，中国在西昌卫星发射中心用长征三号丙运载火箭(及远征一号上面级)，成功发射了第五颗新一代北斗导航卫星，标志着北斗系统全球组网迈出坚实一步。研制卫星的专家称，这颗卫星是北斗系统从区域导航走向全球导航的“关键星”。星间链路是北斗卫星导航系统的亮点，指的是不经过地面基站、实现卫星之间的通信，好比是“空间高速互联网”。

　　点评：根据北斗系统全球组网建设计划，2018年将率先为“一带一路”沿线国家和地区提供基本服务。2020年形成全球服务能力，建成国际一流的全球卫星导航系统。可关注：中国卫星(600118)、北斗星通(002151)。

　　八、【探索夏季休假模式 旅游业迎发展新机遇】

　　在近日召开的2016年全国旅游工作会议上，国家旅游局局长李金早表示，2016年，旅游总收入预计4.55万亿元，增长10%。此外，会上还指出，要推动我国旅游从“景点 旅游”向“全域旅游”发展，将探索夏季两天半休假模式。

　　点评：旅游模式的转变是消费 升级下的必然结果，“景点旅游”向“全域旅游”转变将延伸旅游产业链，旅游将在消费领域发挥更加重要的带动作用，这符合国务院此前对旅游是现代服务业重要组成部分的定位。另外，据携程预计，2016年春节全国出境旅游人数有望接近600万人次，今年春节将出现“史上最大出国旅游潮”。景点及旅行社类上市公司将直接受益。可关注：桂林旅游(000978)、丽江旅游(002033)、中青旅(600138)。

　　九、【美油暴跌6% 五个交易日来首次走低】

　　原油期货价格周一收盘大幅下跌，纽约商业交易所3月份交割的西德克萨斯轻质原油期货价格下跌2美元，报收于每桶31.62美元，跌幅为6%。在过去的四个交易日里，西德克萨斯轻质原油期货价格累计上涨了10.8%左右。

　　十、【黄金涨1%报1128美元 创三个月最高收盘价】

　　纽约商品交易所4月份交割的黄金期货价格上涨11.60美元，报收于每盎司1128美元，涨幅为1%，创下自去年11月2日以来的最高收盘价。而在1月份的交易中，黄金期货价格已经上涨了5.3%。

　　十一、【美股收盘基本持平】

　　截至美东下午4:00收盘，道琼斯工业平均指数下跌18点，跌幅0.11%报16448点;标准普尔500指数下跌1点，跌幅0.05%报1939点;纳斯达克综合指数上涨6点，涨幅0.14%报4620点。

　　要闻回顾：

　　1、港交所统计显示沪股通 1月净流入近36亿元，结束了此前3个月的净流出。

　　2、工业互联网 产业联盟2月1日成立，将推进互联网+ 行动和中国制造2025战略。

　　3、截至1月31日全国猪价上涨至每公斤18.63元接近5年新高，养猪行业有望步入景气周期。

　　4、外管局：QDII业务仍可依法合规开展。

　　5、央行1月开展MLF、PSL和SLF操作，共投放资金逾1.5万亿元。

　　6、国务院要求加大力度支持革命老区开发建设。

　　7、中国货币网：人民币汇率将继续参考一篮子货币增强弹性。

　　8、中南重工控股股东追加质押担保 降低融资风险。

　　9、中组部副部长邓声明宣布中央关于肖亚庆和张毅职务调整的决定，肖亚庆任国资委主任。

　　10、鼎立股份：控股股东所增持1735万股被平仓。

　　部分机构认为A股下跌风险有所释放

　　1月以来市场大幅调整，多家机构指出，这一轮去杠杆结束时，将是难得的中长线入场时机。供给侧改革、不良资产管理、体育、VR、医疗美容行业等题材在2016年会有较好投资机会。

　　短期下跌压力减小

　　近期，尽管春节行情未如约而至，但面对1月市场的超跌，不少机构人士认为，短期内A股已跌出机会。

　　中欧瑞博董事长吴伟志指出：“市场下跌本身就是对风险的释放，很多好公司价格变得越来越有吸引力。在不少人还将注意力放在检查身上伤口的时候，我们要求投研团队把注意力聚焦在准备扣板机的目标上。这一轮去杠杆结束时，将是难得的A股中长线入场时机!”

　　“由于包括机构在内的多数投资都偏右侧交易，在股指上行过程中大家不减仓希望看到拐点再卖，结果一旦指数转向通道就太拥挤、出不来。同样，现阶段在去杠杆下行途中，大家都不敢买想等右侧才买，到时会不会遇到类似的烦恼?我个人认为可能性很大。”吴伟志认为。

　　海通证券指出，首先，从估值水平看，2014年到现在仅仅由于利率水平下降带来的估值提升也应在40%左右。其次，从企业盈利看，将2015年前三季净利润进行TTM年化再与2013年全年净利润进行对比，可以发现，主板、中小板和创业板期间净利润增速分别为6.6%、45.2%和47.7%。

　　虽然对上证综指而言盈利增长对指数的贡献微乎其微，但对于中小板和创业板，盈利仍然对指数涨幅提供了一定正向支撑。因此，上证综指因利率下降应带来30-40%的估值提升，以2000点为基准的话，对应合理底部应在2700点左右。而创业板受益于利率下降和净利润增长的双重贡献，底部至少可抬升70%，以2014年中的1200点为底的话，当下合理底部或在2000点左右。

　　不过，大部分机构人士指出，2016年难以出现整体性机会。昭时投资执行合伙人李云峰指出，应忽略大盘，回归个股。现在市场稍有风吹草动便风声鹤唳，应声下跌，这其中更多是恐慌情绪的蔓延。2016年A股整体不乐观，但很多被错杀个股，比如低估值的、现金流好的、成长性高的公司可择机介入。

　　瀚信资产基金经理孙健指出，2016年A股相对2014年和2015年牛市时期来说，会难做很多，整体性机会较少，结构性机会还是存在的。鹏华基金首席策略分析师张戈认为，展望全年，2016年市场难言趋势性机会，但会呈现区间震荡态势，结构性机会和阶段性机会仍在。

　　看好供给侧改革

　　近期不少公司均披露了2015年业绩预告，创业板公司整体表现优异，利润增速仍然较好，2015年业绩预告净利润增速为30%，较三季度进一步提升。海通证券统计显示，根据2015年业绩预告情况测算，目前PEG相对较低，盈利状况相对较好的行业为农林牧渔、轻工、汽车、通信、传媒、医药生物等。

　　具体到2016年的投资机会，兴业证券指出，可基于“立新+破旧”思路，优选投资领域，尤其是围绕一些已深入研究且风险收益匹配度较好的标的进行波段操作。

　　李云峰表示，看好供给侧改革主题和农林牧渔板块。李云峰表示，供给侧改革是2016年投资主线，化解过剩产能是重中之重。把握煤炭、钢铁、有色、房地产等板块的整体机会，选择具备产能整合条件的龙头公司。农林牧渔方面，关注进口依赖度高的农业细分领域，例如大豆、白糖。“十三五”期间，农业现代化将进入高速发展期，关注智慧农业、生物农业。

　　孙健则看好一些行业或主题性投资机会，包括供给侧改革、不良资产管理。同时，看好体育、VR、医疗美容行业的发展前景，这些行业进入发展关键期，2016年存在诸多催化剂。

　　国金证券指出，投资者可关注供给侧改革下的传统行业龙头、高送转以及定增破发等主题。其中，尽管市场对供给侧改革持谨慎态度，但1月采掘、钢铁行业的相对收益较显著。供给侧改革作为政策性主题存在阶段性配置机会，在一季度政策密集出台期间，传统行业龙头有望受益。

　　中国证券报       悲观情绪呈强弩之末 空头回补关注三类机会

　　新年伊始，A股各大指数的调整幅度和速度都明显偏离正常轨道，随着全球资本市场逐步回暖，2月有望迎来回暖行情。

　　站在活跃资金角度，本轮调整力度超出常态，较大程度与存量资金结构扭曲有关，目前活跃的存量资金已形成私募或专户理财基金主导的格局，这些都是带有预警线和清盘线的机构资金，随着调整加剧，容易形成股价调整——止损盘涌出——股价加速下跌的负反馈效应。不过，基于企业成长价值的支撑，随着股价短期过快下跌，当股价大幅向下偏离长期均线(250日)时，空头回补动力也非常强烈。

　　经验上看，通常是向下偏离幅度超过25%，持续交易日超30天，就会出现典型的左侧交易特征，1月市场运行特征已符合这一特征。在没有进一步的系统性风险打击的背景下，短期内要继续大幅向下偏离的几率很低，后市大概率会迎来一轮震荡修复行情。

　　目前市场信心比较弱，但上周三所探出的低点2638点，这3天并没有再度快速击穿，在趋势强烈向下的背景下，能够在这个位置反复获得支撑，已表明上述负反馈效应开始弱化。实际上，当前指数位置也已处于上一轮指数底部整理平台区域，技术上有较强支撑。

　　具体而言，上证指数的历史底部支撑区域是2250—2500点，上证50指数则为1800—2100点(去年8月该指数已率先回试此区域)，中证500 指数的技术形态特征更明显，刚好回撤至历史整理平台(2007年—2013年)位置。这些指数代表传统产业，指数回归起点，从另一侧面佐证这一轮行情不是由传统产业主导的。

　　当前最困难的传统产业(大面积亏损)，开始迎来供给侧结构性改革，这一轮改革将决定传统产业成长预期。而代表创业创新主题的中小创指数，则处于去年8月调整的低点位置，这样的“双底”格局，与欧美股市主流指数同步，这也符合全球新产业潮流。因此，伴随传统产业的触底回升，就会逐步启动新一轮行情，并由传统产业、新产业双轮驱动，这无疑是一个系统性上涨。底部构筑过程更为复杂一些，时间更长一些，都是符合市场规律的。整体上，呈现为区域震荡中重心缓缓上移的慢牛特征。

　　市场悲观情绪逐步减弱，就会进入空头回补期。空头回补可关注三类机会：

　　首先是成长主题，这是此前各类资金重点持仓的对象，因本轮调整速度过快，低位回补对冲或摊低成本的动力最强。新能源汽车、大数据 、人工智能、虚拟现实等依然是重点，其中，千亿市值龙头股如七喜控股 、紫光股份 、万达院线等的稳定性会直接影响成长主题的投资情绪;

　　第二类是高股息率的蓝筹股，防守策略或增量长线资金会持续关注这类品种，能够保持稳定经营、股息率进入5%以上的品种，可以作为战略性投资资源;

　　第三类是强周期股，虽然短期波动很大，但基于股价已长期深幅调整，随着供给侧改革的快速推进，这批强周期品种会迎来大量兼并重组的机会，部分领域也会出现成长拐点，如钛白粉、维生素产品涨价就是一个重要信号。

　　总体上讲，当前股市趋势似乎正在重演2008年金融危机时的情形，但出现的概率并不大。当时是传统产业全面见顶而新产业或新经济未现眉目，现在则是新产业或新经济已形成趋势，包括供给侧改革、汇率波动，其主动性、可控性都很强，虽然有阵痛，经济整体复苏趋势希望颇大，现阶段的投资情绪已过度悲观。

　　上海证券报

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