[今天股市收评]今日股市收评：2.25A股再次杀跌的推动力在哪？

【www.joewu.cn--题材股】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)02月25日讯

　　周四A股放量大跌。国企改革概念上午开始分化之后，题材股也全线回落。午后，市场人气再度低迷，行业板块全线下跌，大盘震荡下挫，千股跌停再现。盘面上看，行业板块全线下跌，航天航空、通用航空、船舶制造、阿里概念、3D打印、无人机等板块跌幅居前;银行、移动支付、充电桩、公用事业、石油等板块相对较抗跌。截至收盘，上证指数报收于2741.24点，跌幅6.41%，成交额2718亿;深证成指报收于9551.08点，跌幅7.34%，成交额3948亿。创业板指报收于2037.14点，跌幅7.56%，成交额1006亿。1461家公司收盘跌停，47只个股上涨。

　　大跌的推动力来自哪里?

　　周四沪深两市早盘即开始大跌，大盘跳水的幅度较大，两市一日和两日国债逆回购收益率创下近期新高。黄金股是两市今日较为抗跌的板块，在两市当中，金融和地产依然扮演领跌的角色，中小板和创业板的走势也比较疲弱。两市成交量依然维持在比较平稳的状态，从市场的角度来说后市可以关注一些新出现的机会。

　　一、大跌的推动力

　　从今天市场的走势来看，大跌的原因我们可以推断为几点：

　　1. 跟资金面有关。这点从国债逆回购的收益率可以看出。一日和两日的国债逆回购收益率今天均大幅飙升，这显示短期资金紧张度有所提升，而且春节过后央行历来有回笼资金的习惯。

　　2. 跟高送转有关。上交所和深交所分别警示了高送转的风险，并且对高送转严加监管。高送转个股前期在两市当中扮演了重要的领涨角色，在风险警示之后这部分个股大跌，不免影响到整个行情。

　　3. 来自权重股的分化。银行和地产近期均表现不佳，虽然有色和煤炭有所起色，但是银行和地产对于指数的影响力较大。

　　二、市场的机会

　　透过今天的大跌，我们可以看到五日线对于市场的牵引力还是比较大，而且现在政策面没有明显的信息出台整个大盘的波动会比较大。不过透过近期的震荡也可以看到一些机会。首先是高送转，交易所的风险警示只是针对业绩不好还实施高送转的公司，因此那些业绩好的高送转公司实际上是被错杀的，跌下来的机会还是比较清晰的。

　　其次，需要留意高科技个股的机会。这部分个股的股价通常弹性较大，前期估值过高是这部分个股的问题，但是近期市场下跌基本上已经解决了高科技股估值高的问题，这部分上市公司后续发展还是非常值得看好的。(科德投资)

　　比放量巨阴更可怕 A股或现新一轮杀跌信号

　　历史不会简单重演，但总是惊人相似。1月A股股灾暴风雨式杀跌还历历在目，临近2月收官两市却晚节不保，再次上演千股跌停股灾式一幕，不仅令大盘连破2900与2800点，让前期底部2638点岌岌可危，更是让市场恐慌情绪达到极致。

　　从盘面来看，我们更可感受到市场恐慌情绪。周一两市跌停个股却多达1400只，跌幅为5%的个股更是高达2300多只，所有板块个股几乎全线暴跌收场，不少个股短时内已暴跌达20%以上。如涨幅巨大与业绩暗淡的船舶、多元金融暴跌达9%，个股几乎全线暴跌收场;此外，筹码松动与趋势破位类个股更是被主力不计成本砸盘，如宁波富达、东阳光科平台破位后直接跳水跌停，中元华电、日上集团更是5连阴持续暴挫等。可见在空头杀红眼之际，涨幅巨大、业绩透支、筹码松动、趋势走坏与主力出逃类个股暗含巨大的风险，我们应第一时间卖出避免深套。

　　证监会换帅后仍难避免千股跌停，市场空头力量可谓强大。而比今日巨阴暴跌更可怕的是，A股或惊现了新一轮杀跌信号。好股互动认为，尽管今日大盘实质性利空影响有限，但无重大利空杀跌更说明市场弱势的本质。须警惕的是，市场任何一轮的杀跌调整，都是从一根巨阴开始的，如去年疯牛顶5178点暴跌前夕，已出现了5.28巨阴暴跌阴线，又如1月份第三波股灾式暴跌，同样是由1月4的熔断式暴跌开始的。而今日巨阴再现，且是创指带头杀跌，其新一轮杀跌信号味道较浓。

　　因此在巨阴浇灭反弹行情，新一轮杀跌信号再现下，后市大盘就算有反弹无量的话也只是反抽而已，逢反弹调仓出局就是正确的，特别是对技术破位、泡沫仍巨大且主力暗中出逃类个股，我们更是应逢反弹调仓出局为宜，如以下三大高危险类股票。

　　第一，产业资本大举减持类个股，弱势减持无疑是雪上加霜，此类股我们勿要做被其吸血对象，有反抽就应斩仓出局，如为了改善生活的中文在线再次跌停欲创新低;第二，业绩不符合高成长、泡沫仍巨大类个股，此类股虽然有一定的跌幅，但由于当前大扩容的冲击，其股价恐仍延续漫漫熊途;第三，跌势未尽、技术走下降通道类个股，此类股的重心是不断下移的，就算有反弹也是反抽而已，持有无疑是浪费生命，逢反弹须出局。(广州万隆)

　　揭示暴跌真相 市场存反抽机会

　　今日股指沪深两市纷纷低开，开盘后券商板块开始杀跌，带动股指迅速下行，股指瞬间跌破2900点整数关口。随后包括题材、权重板块全面杀跌，股指一路下行，不仅跌破2850点的重要支撑，并且也跌破2800点整数关口，股指盘中直逼2700点整数大关，股指暴跌接近200点，市场哀鸿遍野，炒股1500家个股跌停，千股跌停的局面再度重演。两市成交量超过6500亿，再度放大明显，尤其是尾盘抛压快速增加，横尸遍野。板块全线下挫，普跌走势如影随形，包括银行、水务、酿酒、石油等板块跌幅较小;船舶、航空、在线教育、节能等板块指数直逼跌停。

　　今日市场在权重、题材等板块普跌的作用下再次上演千股跌停跳水秀，以一根放量的大阴棒一举抵消了近2周以来的市场涨幅，对于今日市场的暴跌，我们认为主要是三大原因导致：

　　首先，注册制下周授权实施。下周，国务院对注册制改革的授权就将正式实施，A股市场又将步入一个敏感期。注册制俨然是洪水猛兽，一旦市场消息面出现注册面的消息，必然会造成市场出现暴跌，从这个消息来看，市场原来预期的注册制的推出可能会提前，无疑会旋动市场投资者敏感的神经。同时市场普遍认为，今日市场的暴跌主要是受到注册制下周授权的影响。

　　其次，央行放开境外机构投资银行间债券市场，并取消额度限制。中国人民银行日前发布公告称，为进一步推动银行间债券市场对外开放，便利符合条件的境外机构投资者依法合规投资银行间债券市场，将引入更多符合条件的境外机构投资者，取消额度限制，简化管理流程。此举从中长期来看，对于中国的债权市场而言，可能会带来超过3万亿的市场规模，但是短期内会导致目前进入A股的外资分流。今日市场券商板块最先开始杀跌，有外资杀跌的背景。

　　第三，G20会议不利预期。最近一年来世界各国货币普遍贬值，尤其是日本和欧洲大搞大水漫灌，到处都在做剪别人羊毛的事情。明天是新一年G20峰会，市场普遍预期会议上会出台相关与人民币有很大关系的议案，甚至国内媒体也在推波助澜，不惜用“新广场协议”这样的字眼来形容。在国际社会经济普遍不景气，以及世界各国各打各的算盘等因素的前提下，G20峰会可能不会出台相关实质性的内容。机构对于G20峰会的悲观预期，也为今日市场的暴跌埋下伏笔。

　　综合分析认为，今日市场的暴跌出乎了几乎所有投资者的预料，市场的悲观预期再度升温。不过考虑到下周正式召开两会，我们认为经历今日的暴跌之后，市场还存在短暂的反抽机会，虽然存在反抽，但是抄底却需要较大的勇气，因为市场本身处于不利的前提之下。建议投资者“反抽诚可贵，抄底需谨慎”，同时两会之后市场是否再度出现暴跌，一切皆有可能，且战且退为主。(福建天信)

　　A股长阴 短线应控制好仓位

　　周四深沪A股市场低开低走，板块基本全线重挫，从收盘情况来看，两市有1500只左右股票跌停，今年自熔断后，“千股跌停”再现市场。上海综指再次破位2850点，收盘于2741.52点，下跌-187.65点;深圳主板市场下跌-756.65点，收于9551.08点，创业板更是以下跌-7.56%的跌幅领跌市场。从市场量能指标来看，体现出放量下跌格局，深沪两市总成交6600亿元，为近期一个大量，属于典型的放量下跌，而创业板先行指标下跌作用更为明显。

　　从盘中轨迹来看，深沪市场出现一根长阴线破位5、10、20、30、60天均线的情况，为典型的技术破位走势，显示空头能量较为强烈。如果从近期轨迹来看，也符合我们观点，即上海综指以较小量能反弹切入2850-3000重压密集平台区域，如果无量配合，将再次回落的判断。近期我们强调的短期技术指标如日线KDJ、RSI等指标已出现严重超买且量能配合不佳情况，在今日出现破位下跌。尽管今日央行公开市场操作逆回购3400亿元，但市场响应有限，显示了投资者信心不足的特征。

　　从今日基本面来看，主要集中于：

　　1、据中国人民银行网站显示：中国人民银行于本周四(2月25日)以利率招标方式开展了7天3400亿元逆回购操作。

　　2、据中国网报道，国务院新闻办公室25日举行新闻发布会，工信部部长苗圩在回答中央电视台记者有关工业下行压力较大，工信部将采取何种措施来稳增长、调结构的问题时表示，2016年，工信部将按照中央的统一部署，牢固树立和贯彻落实五大发展理念，着力推进供给侧结构性改革，深入实施“中国制造2025”，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，抓创新、稳增长、调结构、促转型、增效益，巩固提升传统优势，加快培育发展新动能，努力保持工业经济呈现一个持续健康的发展。

　　3、据《证券时报》报道：国务院总理李克强2月24日主持召开国务院常务会议，确定进一步支持新能源汽车产业的措施，以结构优化推动绿色发展。

　　总体来看，周四出现暴跌再次破位2850点，显示2850点上方的筹码压力极大，而如果从市场技术因素来看，周四的下跌有其技术因素即短期技术指标过高，本身有调整需要，但出现如此大的暴跌，则可能有其基本面方面的因素，因此从操作策略来看，短线投资者应控制好仓位，而稳健投资者采取战略观望为宜。(九鼎德盛 肖玉航)

　　市场短线震荡急跌 恐慌氛围有所释放

　　市场表现：沪深两市周四再度携手低开，盘中受软件服务、电子元件、传媒娱乐、互联网等题材股以及券商保险、有色金属、煤炭等权重股集体大幅下挫拖累，市场走出低开低走震荡下行的走势，最终大盘以中阴线报收，量能有所放大。而创业板则同样出现大幅急挫。市场短线震荡急跌特征明显，恐慌氛围正逐渐释放。

　　主力动向：主力资金周四净流出944亿。从分项板块来看，几乎所有行业板块系数飘绿，其中软件服务、化工、房地产等出现主力资金大幅减持。我们注意到本周主力资金先后回流钢铁、有色、保险、煤炭、黄金、央企改革等板块，主力资金进场热情虽然有所好转，但回流的持续性和力度略显不足，后市仍需特别留意主力资金回流的力度和持续性。

　　热点方面：受国务院会议提出支持新能源汽车产业五项措施的消息刺激，世纪行源、茂硕电源等充电桩概念股涨幅居前，考虑到我国新能源汽车产业产销两旺业绩增速强劲的因素影响，故新能源汽车概念股后市有望反复活跃。此外，随着市场震荡幅度加大，个股恐慌性氛围有所显现，后市仍需特别留意市场风险释放力度和和持续性。

　　后市预期：综合考虑“政策利好预期+资金充裕度达到历史最高+人气回暖且反弹趋势逐渐确立”等因素影响，我们维持A股两会行情有望延续的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情的同时酌情把握个股低吸机会。(中方信富)

　　暴跌或是强洗盘

　　【今日小结】

　　全天看，两市双双低开，开盘后震荡走低，在失守2900点后加速下行，盘中多次杀跌后再次跌破2800点整数关口。此后，股指继续震荡走弱，全天低开暴跌表现。盘面上，板块全线走低，上千只个股跌停。

　　【明日策略】

　　今日，两市暴跌，尤其是作为题材股集中营的创业板，在连续趋弱下今日迎来暴跌。盘面上，板块个股纷纷走低，多日来的反弹一日之内化为泡影。今日下跌势头看，创业板“功不可没”，这个或有几个原因：首先，前期多次提及的创业板个股退市风险，影响板块整体表现;其次，近期多股高送转表现下，大股东接连减持，拉高出货风险集中显现。此外，市场资金突然紧张造成两市恐慌。

　　而实际上，此轮反弹以来，创业板为首的题材股率先发力，不排除是为了拉高出货。而主板多数板块个股的表现，更多的也是政策风向的简单刺激。所以，今日市场的暴跌，或是主力集中出局或调仓换股的具体表现，而这种表现，将是短期风险的完全释放，但并非是暴跌的开始，这里仅是对近期震荡反弹的一次大洗盘。总体上，目前行情确实不具备趋势性机会，但在政策引导下，保险资金已经先期启动，市场操作性以及信心逐步恢复，震荡反弹应是主基调，今日暴跌后，指数也将随时止跌重拾反弹趋势。

　　【操作关注】

　　具体操作上，再不追高前提下，建议中线逢低继续布局，重点还是关注估值优势的蓝筹股，尤其是部分破净以及破增发个股;而短线上，积极跟踪市场热门题材股，如回调的高送转、“两会”概念等。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。(巨丰投顾 郭一鸣)

　　五要素或剑指暴跌真因

　　今日大盘小幅低开后，一路震荡走弱，无丝毫回头之意，早盘便大跌逾百点，击穿2900点关卡，5日均线、10日均线、30日均线相继失守。午后沪指跌幅继续扩大，并击穿2800点关口直逼2700点，个股更为惨不忍睹，盘面上1300余家个股跌停，沪指跌幅超6.5%，创业板指跌幅近8%。

　　热点板块：

　　今日盘面无热点可言，两市无一板块上涨，全线下跌。仅有少数权重板块依旧坚挺，银行板块成为主要托市主力，工商银行(601398)、农业银行(601288)、北京银行(601169)、中信银行(601998)相对抗跌。另外，创投股午后开始上扬，钱江水利(600283)一度触及涨停板，随后回落，其他创投股相对抗跌。

　　消息面上：

　　1、国务院总理李克强2月24日主持召开国务院常务会议，确定进一步支持新能源汽车产业的措施，以结构优化推动绿色发展。会议指出，发展新能源汽车，推动产业迈向中高端，有利于保护和改善环境，是培育新动能的重要抓手、发展新经济的重要内容。

　　2、央行副行长易纲：中国经济已经进入新常态，消费将成为经济主要推动力。人民币汇率将主要强调对一篮子货币而不是美元。央行将促进市场化的人民币国际化。中国将保持利率基本稳定。人民币兑美元将更加波动，兑一篮子货币则将相对稳定。中国对石油和大宗商品的需求将变得强劲。中国将在改革与稳定之间保持微妙的平衡。

　　3、25日讯，保监会称，中融人寿保险股份有限公司属于偿付能力不足类公司，根据规定，责令公司即日起不得增加股票投资，并采取有效应对和控制措施，切实防范投资风险。

　　大跌原因揭秘：

　　1.国债逆回购大涨，资金面趋紧 2.反弹受阻于2900点，成交量无法放大制约指数上行空间 3.公募基金1月大幅缩水达万亿之巨 4.两融余额在本次反弹中增长缓慢 5.1月金融机构外汇占款或降约8178亿元，热钱流出压力仍大，压制股指反弹 。(同花顺)

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