新三板分层管理办法_新三板分层管理办法发布：对A股是利好？利空？

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　　第一、证监会明确规定，私募等金融类机构挂牌新三板，募资不得在二级市场买股票，九鼎、中科招商模式正式被否。这等于切断了A股在新三板的融资渠道。疯狂举牌上市公司的中科招商，不再有源源不断的活水。

　　第二、新三板资金不让炒A股，但A股资金却可以玩新三板。办法规定私募基金可以参与新三板做市，这意味着A股最活跃的部分资金，可能会去新三板淘金，直接产生分流效应。

　　第三、创新层门槛较高，甚至超过创业板，估值优势却很明显。引用中金相关报告数据如下：

　　1.受A股新股排队制约，很多高成长潜力的公司只能选择在新三板挂牌，板块并不缺乏明星公司;

　　2.从业绩上看，进入创新层的公司2015年业绩增速53%，好于创业板(26%)和中小板(10%);

　　3.测算创新层市盈率为26.0倍，显著低于目前创业板市盈率65倍。

　　举个例子，新三板中的颂大教育，正宗教育股，2015年利润3000多万，销售额2.5亿多，每股盈利0.8元，可是人家总市值才8.9亿。可是创业板的某些教育股，它们的业绩不如人家，甚至亏损，总市值却有50亿以上。如果可以选择，你买哪一个?

　　创新层一下子1000多家企业同时上市，且质量不比创业板差，估值却很低，私募也可以参与，若后续再降低500万的开户门槛、允许公募参与、推出竞价交易……等于在A股旁边变相搞了一个注册制，必将影响中小创估值，对A股利空作用不言而喻!

　　上周五尾市跳水，就是对新三板新政的提前反应，周末利空较多，本周大盘指数尤其是创业板指数，仍有下跌动能，不排除有效跌破2800点。

　　当然，就目前而言，利空更多是心理层面的：“预计在创新层设立后，投资者限制的放开以及交易和融资的便利可能带来对A股市场尤其是中小市值股票的资金分流，但这一过程可能是逐渐的。”

　　而且，也会有相关板块受益，比如下边三个：

　　第一、分层新政有望激活三板市场，交投活跃之后，做市券商直接受益!据统计，在新三板方面业务量较大的券商股有国信证券、长江证券、国泰君安、兴业证券等。不过，新三板业务收入占比较低，尤其是在熊市背景下，不建议碰券商股。

　　第二、创投股也间接受益，毕竟套现更容易了。比如九鼎投资、钱江水利、鲁信创投、张江高科等。

　　第三、理由同上，A股上市公司中，参股新三板创新层企业的，也会受益。比如神州高铁、北新路桥、创元科技、引力传媒等几十只股票。据中证网

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