2016最新款车|2016最新丁二烯概念股有哪些？

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月6日讯

　　据监测，5日，中石化华东销售公司对扬子石化、上海石化和镇海炼化丁二烯供价上调200元/吨至8200元/吨。这是不到一个月内第三次上调，累计上涨700元/吨，涨幅9.3%。6月以来，国内丁二烯经历一轮普涨行情，华北、华东区域涨幅在250-700元/吨，华东区域由于货源持续偏紧，涨幅居前。与年初相比，目前国内丁二烯价格涨幅近40%。

　　业内预计，三季度丁二烯供应偏紧程度可能加剧，主要原因是G20峰会召开，上海石化、镇海炼化等国内主要丁二烯炼厂将从8月24日-9月6日削减40%-50%产能。同时，浙江部分地区危化品车辆和码头停止运营，运输受阻。另外，人民币贬值推升丁二烯进口价格，海外货源补充受限。国内丁二烯价格三季度望稳步上行，丁二烯炼厂受益。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。  

　　齐翔腾达:主导产品价格不振拖累业绩,未来有望改善

　　齐翔腾达 002408

　　研究机构：中信建投证券 分析师：罗婷 撰写日期：2016-03-29

　　事件

　　公司发布2015年年报,2015年营收42.8亿元,同比下降17.73%;归母净利1.84亿元,同比下降38.48%;扣非后的归母净利为1.56亿元,同比下降43.52%;基本每股收益0.25元。每10股派发现金2元(含税),每10股转增12股。

　　简评

　　原料碳四价格波动影响成本,公司主要产品价格同比下滑

　　2015年公司营业收入42.8亿,同比下降17.73%。公司年末存货7亿元,同比增加45.8%,公司年末应收账款2.8亿,同比增加43.1%。从公司基本面情况来看,公司2015年业绩远不及预期,主要是由于2015年国际油价大幅下跌,导致公司主要原料碳四采购价格大幅波动,对公司成本控制产生不利影响,同时公司主要产品甲乙酮、丁二烯等价格同比大幅下跌,导致公司业绩下降。

　　不断优化配置降低成本,可转债摘牌财务费用降低

　　公司针对现有和新投产装置进行技改和优化,全年完成挖潜增效项目347项,实施技改项目111项,其中实现标煤产气量增加6.8%,节约成本250多万元。通过技术创新,提高装置综合产能,单位能耗降低30%以上。2015年“齐翔转债”成功赎回摘牌,财务费用同比减少69.95%。

　　公司主要产品竞争优势明显,精细化工产品线完善

　　国内甲乙酮产能仍不断增长,未来几年将维持宽松状态,公司甲乙酮实际产量超20万吨/年,产销国内占比50%,随着“三苯”产品退出,甲乙酮在溶剂市场份额将扩大。

　　韩国是亚洲最大甲乙酮进口国,“中韩自贸区”建立将有利公司出口。MTBE产能35万吨/年,标准均高于国五标准。新扩建5万吨顺酐项目后,产能达15万吨/年,质量达国际水平。公司收购齐鲁科力99%股权,产品线扩充至四条,综合实力增强。

　　2016年业绩有望得到改善,给予增持评级

　　2016年公司总体成本将得到进一步控制,规模优势也逐步凸显,公司主营产品市场空间仍然广阔,伴随油价及公司化工产品的价格反弹,公司业绩有望在2016年得到大幅改善。我们预计公司2016年的净利约为2.27亿元,同比增长22.9%,当前市值101亿,2016年PE45倍,给予增持评级。

　　上海石化:炼油赚、石化盈,昂首阔步走进黄金时代

　　上海石化 600688

　　研究机构：东北证券 分析师：王小勇 撰写日期：2016-06-30

　　油价缓慢回暖形势下的受益标的。2016上半年油价先跌后涨,与2015年前两季度高度相似。2015Q1公司净利润仅有0.63亿元,而2015Q2净利润高达16.85亿元,作为一体化炼油公司,业绩受油价波动影响大。

　　当油价处于上行周期,库存增值将大幅增厚公司业绩。2016Q2原油均价较Q1上涨10美元左右,按照16年全年炼油1278万吨和45天的库存周期计算,二季度仅油价上涨带来的库存增值就达到7.6亿元。2016Q1公司受益于“地板价”政策较2015年同期大幅上涨,炼油EBIT为6.1亿元,单桶EBIT达到4.75美元。随着油价二季度的反弹,我们预计炼油盈利将进一步提升,总利润将达到15亿元左右。

　　看好2016年石化行业维持景气。预计2016年的原油价格将在50美元上下波动,根据我们的测算,在58美元以下时,油制烯烃较煤制烯烃具有成本优势。国内的乙烯产能缺口维持高位,乙烯-石脑油价差坚挺,行业景气持续看好。考虑到未来存在多个煤化工的投产的预期及油价变化,乙烯利润可能在2017年之后面临下行压力。

　　一体化炼油公司,成本优势巨大。公司具有1800万吨的炼化装置,较同行业具有突出的规模优势。公司及时调整柴汽比,国五标准在华东地区全面实行,受益于优质优价的政策,高品质汽油和柴油为公司带来额外收益。公司的成本优势下,桶油利润高于同类一体化公司,2015Q4公司桶油EBIT为3.3美元,高于同期控股母公司中石化单桶EBIT2美元。

　　我们预计公司2016半年度报表将会呈现相当亮丽的同比、环比数据。

　　盈利预测:预计公司2016、2017、2018年EPS0.43、0.44、0.47元,对应PE13.7、13.3、12.6,首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险提示:油价波动超出预期,“地板价”风险准备金细则出台,宏观经济不及预期,石化行业景气周期结束等。

　　万润股份:环保材料增速惊人,OLED爆发在即

　　万润股份 002643

　　研究机构：国元证券 分析师：李朝松 撰写日期：2016-05-17

　　投资要点:

　　1.环保材料是公司增长最快的业务,也是公司业绩高速增长的主要原因。公司业务分为三大版块:信息材料,包括液晶单体、OLED中间体等;环保材料,包括模板剂、沸石、分子筛等;大健康业务,包括医药、生命科学、体外检测等。

　　环保材料是公司增长最快的业务,2015年营收同比增长2.55倍,占公司总营收的比例也从2014年的14.43%增长至2015年的36.34%,2016年一季度继续保持高速增长,同比增长超过100%,远远超过信息材料和大健康业务的增长速度。

　　公司二期5000吨沸石项目的首期1500吨(主要用于欧VI标准)预期在今年三季度达产,去年沸石的销量在900吨左右,今年有望突破1500吨。公司环保材料的另一个产品是模板剂,模板剂是生产沸石的原材料,去年的销量在1200-1300吨,今年预计将略有增长。

　　2.信息材料OLED爆发在即。公司信息材料版块主要包括液晶单体和OLED中间体,其中液晶单体产能450吨左右(中间体150吨),去年销量在200吨左右,今年一季度增长速度在30%左右;公司OLED相关产品2015年营收超过8500万,2014年营收6000万,2013年营收3000万,保持高速增长,公司OLED相关材料的生产主要是上市公司。

　　子公司九目和子公司三月在做,其中上市公司和九目主要是生产OLED中间体,三月主要做OLED单体和下游产品,比如照明产品等。公司OLED中间体的生产能力是全国第二,有近8000吨的产能,单体产能在10吨左右,随着OLED的爆发,这一块业务未来有望以更快的速度增长。

　　3.大健康版块公司近期收购了MP公司涉足生命科学和体外诊断领域。

　　MP公司主要业务为生命科学和体外诊断,其中生命科学占比60%多,2015年利润超过700万美金,预计2016年将增长10%以上。

　　估值和投资建议:

　　2015年公司营收16.31亿,同比增长52.61%,利润2.58亿,同比增长167.11%;2016年一季度营收4.23亿,同比增长59.17%,净利润8966万,同比增长279.62%。

　　预计公司2016-2018年EPS为1.412、1.562、1.660元,给予“增持”评级。

　　风险提示:1.OLED中间体国内竞争激烈,爆发时间也存在不确定性;2.大健康版块新业务的整合存在一定的不确定性。

　　万顺股份:柔性显示和锂电材料双重标的,膜材料有望开启增长周期

　　万顺股份 300057

　　研究机构：中信建投证券 分析师：花小伟,罗婷 撰写日期：2016-06-30

　　包装行业巨头,业务涉及柔性显示和锂电材料

　　公司主业为铝箔(2015年销售收入占63%)、纸包装材料(30%)和功能性薄膜业务(5%)。目前,公司根据客户需求推动了电池箔、锂电池用软包装箔的研发和应用,并开展了节能膜、柔性显示用水汽阻隔膜等项目,业务涉及柔性显示和锂电池材料领域。

　　膜材料:掌握功能膜材料宝藏密码

　　公司功能性膜材料的核心工序为磁控溅射和精密涂布线,核心技术为工艺参数和配方。2012年公司在国内率先做出ITO导电膜,目前具有6条磁控溅射设备,并具有数条精密涂布线。近几年公司ITO导电膜销量逐年提高,技术实力处于国内前列,说明公司对工艺和配方的掌握日益成熟。

　　在软硬条件均具备的情况下,公司通过改变工艺条件和搭配不同的靶材、涂布材料、基材,即可根据需求照单下菜,生产出具有各种功能的膜材料,可以说是掌握了打开功能膜材料宝藏的密码。

　　柔性显示用水汽阻隔膜和光变节能膜为膜材料亮点(见下页)

　　电池用铝箔将带动铝箔业务高速增长(见下页)

　　社会包装是纸包装业务的增长点(见下页)

　　首次覆盖,给予“买入”评级

　　2015年公司受铝箔库存跌价和外汇损失的影响,归母净利大幅下降64%,仅为6460万元;2016年铝价企稳回升,我们预计公司业绩有望逐渐恢复至1.5亿左右。同时,公司思路开阔,发展步伐稳健,从纸包装到铝箔,再到ITO薄膜,业务稳步外延,并且走得很扎实,我们预计功能性薄膜产品多点开花,这将带动公司业绩进入另一轮快速增长期。

　　并且,公司是柔性显示和锂电材料双重标的。我们预计公司2016~2018年EPS为0.35、0.45、0.77元,当前股价对应PE为47、36、21倍,首次覆盖,给予“买入”评级。

　　中国石化:上游煎熬、炼油受益成品油“地板价”

　　中国石化 600028

　　研究机构：银河证券 分析师：王强,裘孝锋 撰写日期：2016-05-03

　　1.事件。

　　公司2016年一季报,实现营业收入4137.9亿元,同比下降13.5%;实现归属于母公司股东净利润61.85亿元,同比增长267.1%;每股收益0.051元,略低于我们0.06元的预期。

　　2.我们的分析与判断。

　　(一)、炼油业绩好转受益成品油“地板价”,二季度有望环比更进一步。

　　自2013年成品油定价新机制实行后,在原油价格相对平稳时,炼油经营状况已得到系统性改善;2013年下半年到2014年上半年油价相对平稳时,公司单桶炼油EBIT 约2美元/桶左右(刨去受库存损失和库存收益影响的波动)。

　　今年1月中旬,国家对成品油实行原油低于40美元/桶时不下调价格的所谓“地板价”,公司一季度一定程度上享受了成品油风险准备金的收益,因此单桶炼油EBIT 达到4.9美元/桶、自2009年二季度以来仅次于去年二季度的炼油单桶4.9美元/桶EBIT、去年二季度是享受了较大的库存收益。

　　但由于公司近80%的加工原油是进口的,今年一季度公司加工的原油,有很大一部分是去年11-12月采购的原油;一季度平均加工的原油成本在40美元多一点,高于一季度约35美元/桶的Brent 原油均价,因此存在较大的库存损失。

　　成品油风险准备金收益被原油库存损失对冲后,一季度炼油业绩没有预期中的高。我们预计二季度炼油业绩会环比大幅好转,因为3-4月的原油原料成本比较低,再加上油价反弹带来的库存收益。

　　(二)、油价持续下跌,上游最煎熬,二季度将有所减亏。

　　受原油供应产能过剩、OPEC 产量创3年来新高的影响,去年下半年油价又开始持续下跌,到今年初创12年来新低。受此影响,公司一季度实现油价只有27.06美元/桶,低于去年平均实现油价的45美元/桶,导致公司上游板块一季度和去年四季度都出现较大亏损(去年四季度有计提因素);一季度是公司上游板块多年来最煎熬的一个季度之一,整体亏损约125亿,单位油气当量每桶亏损约17美元/桶;二季度将明显有所好转而减亏。

　　(三)、油价低位而石脑油路线化工竞争力提高。

　　受益于结构调整和原料成本下降,石脑油化工产品竞争力提高,公司化工业务2015年以来的盈利情况为4年来最佳;特别是2015年二季度吨乙烯EBIT 达到2600元/吨,化工单季度EBIT 超过70亿,接近2009-2011年上半年景气时的水平,盈利大幅好转;

　　2015年下半年以来受油价回落而盈利有所回撤,但今年春节后烯烃进入景气,我们预计今年二季度化工将进一步好转。今年接下去Brent 油价波动中枢有望主要在35-50美元/桶,化工业务盈利将持续受益。

　　3. 投资建议。

　　公司目前PB 只有0.8倍,已接近历史最低估值,安全边际很高,严重低估;我们预计公司2016-2017年EPS 分别为0.29元和0.39元;维持“推荐”评级。

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