【明日大盘走势预测分析】个股明日走势预测:A股3100点或迎爆发拐点 荐10股

【www.joewu.cn--大盘走势】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月19日讯

　　炬华科技:乘电改和物联网东风 表计龙头转型正当时

　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：陈子坤,韩玲 日期：2016-07-19

　　表计龙头主业稳定增长,积极谋求新发展

　　公司传统业务稳定增长,主要得益于国内市场的稳定增长和海外市场的快速扩张。国内市场,受益于国内表计市场的稳定和公司的良好经营,公司业绩稳定增长,2015年单相智能电能表实现收入4.34亿元,同比增长32.37%。

　　海外市场,目前公司外销产品已由低档产品向电子化、智能化的中高档产品发展, 2015年公司收购Logarex 100%股权的决策显示公司拓展海外的决心;四表集采,公司2015年9月收购杭州炬源智能100%股权,拓展水表、燃气表及四表集采业务,并积极在浙江省开展试点布局。在传统业务稳定增长的基础上,公司积极谋求在电改和多能源物联网的布局。  

　　乘电改东风,积极布局用户侧用电服务

　　公司积极适应电改大方向,在实现电网端布局的同时,完善用户侧布局。公司收购纳宇电气,积极拓展商业用户的用电侧;和太古电力开展战略合作协议,拓展工业领域用电侧。这样的布局不仅有利于抓住用户,为电改趋势做准备,还有利于公司传统电表和用电信息采集装置在网外的销售。同时,公司还合资成立的炬能售电,布局售电业务。

　　布局多能源监测,多点卡位能源互联网

　　公司收购炬源智能,开展四表合一业务,布局多能源监测;还入股经纬信息、太古电力,为能源互联网的布局提供技术支撑。这样的布局,不仅有利于公司利用现有技术开展多能源监测,还有利于公司快速切入能源互联网服务领域。而随着公司能源互联网布局的推进,尤其在用电大省的浙江、江苏,公司将加快在能源互联网和综合用能服务的布局。

　　投资建议

　　不考虑公司最新的定增摊薄,我们预计公司2016-2018年EPS 为0.78、0.97、1.17元/股;对应的PE 分别为28X、22X 和18X,给予买入评级。

　　风险提示

　　智能电表主业加速竞争;电改低于预期;能源互联网用户侧拓展低于预期。

　　佰利联:供给收缩涨价预期延续 行业整合序幕拉开

　　类别：公司研究 机构：国元证券股份有限公司 研究员：李朝松 日期：2016-07-19

　　投资要点:

　　1. 公司是国内第一家既有硫酸法又有氯化法的钛白粉生产企业,即将成为行业龙头。公司正在收购四川龙蟒钛业,届时将成为国内钛白粉龙头企业,拥有硫酸法钛白产能50万吨/年,氯化法钛白产能6万吨/年,跻身全球前三。公司氯化法钛白装置经过长时间的试车,目前已经能够稳定生产,产品已经上市销售。今年以来钛白粉已经提价8次,恢复到了去年降价前的水平,这将直接提升公司的盈利能力。

　　2. 钛白粉行业产能收缩,涨价趋势有望延续。去年以来国外钛白粉关停40多万吨,国内关停30多万吨,而下游需求保持相对稳定,从而导致出口大幅增加,价格上涨。到目前为止已经提价8次,而行业内订单充足,库存不足,下半年有望延续涨价趋势。

　　3. 行业整合拉开序幕。公司与四川龙蟒的合并,将给国内、国际钛白粉行业带来深远影响,整合序幕可能从此拉开,这将给国内钛白粉企业带来新的发展契机:一方面国内企业为了维持自身的竞争能力,加强话语权,会寻求相互之间的整合;

　　另一方面,国际巨头从2011年后就开始剥离钛白粉业务(杜邦已经剥离,亨斯曼正在寻求剥离),出售相关业务的意愿比较强,而国内企业经过多年的发展也有很强的意愿走向国际,特别是为了发展氯化法钛白,国际并购是容易走通的道路。

　　4. 盈利预测:预计公司2016-2018年摊薄EPS 为0.16、0.44、0.51元,给予“买入”评级。

　　5. 风险提示:钛白粉价格波动大的风险;并购事项尚存在一定的变数;宏观经济走弱,下游领域不稳定导致需求下滑的风险。

　　哈尔斯:上半年业绩大幅增长 下半年有望继续提速

　　类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：姜浩,陈天蛟 日期：2016-07-19

　　年上半年营收同比增55.2%,净利润同比增118.9%:

　　公司发布2016年中报,营业收入同比增长55.2%至5.23亿,分产品看,不锈钢真空保温器皿同比增长61.3%至4.58亿,不锈钢非真空保温器皿贡献1268.5万营收。公司上半年收入增长主要来源于国际市场,出口业务上半年同比增108.8%,内销营收下滑5%至1.49亿。 2016年上半年,公司实现净利润3283万元,较去年同期增长118.9%,折合EPS 为0.12元。

　　毛利率显著提升,期间费用率略有上升:

　　受益于公司管理层对质量管理的充分重视和生产制造流程的改善,上半年公司毛利率较去年同期大幅提升4.3个百分点至33.7%,分产品看,不锈钢真空保温器皿的毛利率同比增加4.4个百分点至35.2%,不锈钢非真空保温器皿的毛利率同比上升9个百分点至31.8%。

　　自2015年下半年,公司管理层开始采取多种措施提升企业内部管理水平,为此公司聘请了专业咨询顾问实施“精益生产”管理,并成立“精品事业部”,重点保障高端产品和重点客户服务,聚焦核心主业以及各项改善措施的推进。目前来看改革的成效已经开始逐步显现,我们预计公司生产环节的成本控制能力、良品率和毛利率有望继续提高。

　　2016年上半年公司的期间费用率为25.2%,同比上升1.8个百分点。其中销售费用率为11.5%,与去年同期持平,管理费用率由于母公司研发支出及管理人员工资的增加,同比增加1个百分点至13.6%。

　　国际市场业务率先发力,内销业务下半年有望显著改善:

　　受益于精细化管理的推动,公司交货周期缩短,良品率上升,强化了对海外重要客户的供应能力和服务能力,因此公司的海外出口业务取得了快速成长。内贸方面,公司针对上半年的疲软表现,对相关团队作出调整,并且对迪士尼授权产品进行重新设计和研发。我们认为随着迪士尼开园以及内销队伍的重组,下半年公司的内销业务有望大幅增长。

　　SIGG与公司的协同运营已经开始有序推进:

　　由于SIGG 管理团队在高端水具方面拥有丰富的运营经验,同时SIGG 在海外亦拥有迪士尼授权资质,我们认为SIGG 后续有望在国内市场对哈尔斯在迪士尼产品的运营方面提供经验输出。与此同时,哈尔斯针对SIGG 的管理和发展战略进行重新的修订,并将加大对SIGG 高端产品的研发及投入,以及利用自身资源为SIGG 品牌后续进入中国市场做好铺垫,哈尔斯与SIGG 之间的协同运营已经开始有效推进。

　　业绩弹性较大,市值较小,维持“买入”评级:

　　虽然公司上半年业绩取得了快速增长,但杭州小家电子公司、SIGG 和安徽省哈尔斯玻璃器皿有限公司总计亏损了1924万元。我们认为下半年内销市场的发力,及三家子公司运营逐渐进入佳境,减少亏损后,公司未来的业绩具备较大的弹性和巨大的成长空间。

　　虽然公司目前的估值为63倍,但鉴于其市值仅55亿,整个公司的内部管理回到正轨,未来业绩有望延续快速成长的势头,并且公司目前正在积极寻求转型升级的机遇,具备外延并购的预期,维持“买入”评级。

　　风险提示:迪斯尼授权产品订单量低于预期。

　　世联行:房地产行业

　　类别：公司研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：崔娟 日期：2016-07-19

　　本期【卓越推】组合:世联行(002285)。

　　世联行(002285)(2016-7-15收盘价8.50元)

　　核心推荐理由:

　　1、房地产服务大平台,A股唯一房地产中介投资标的。根据发达国家房地产市场发展的规律,房地产开发与销售的分离,已经成为检验房地产市场是否成熟的标志。例如在美国,大约85%的物业交易是通过中介机构完成的。

　　而我国目前的情况,以房地产市场比较发达的珠三角区域为例,主要城市由房地产中介代理销售的商品房面积仅占商品房总销售面积的50%左右,因此可以说房地产代理机构的发展空间比较大。随着国内房地产行业的整合,房地产开发商的集约化、规模化经营,房地产行业开发与销售的分离是市场发展的必然趋势。公司是A股唯一一家房地产中介投资标的,有一定的稀缺性。

　　2、定增加码长租公寓,大资管服务网络建设迈出坚实一步。本次非公开发行,公司拟募集资金不超过20亿元,投入到长租公寓建设项目上来。本项目计划在经济发达、流动性人口占比高、租房需求旺盛的一、二线城市,3年内完成布局,以租赁的方式,建设13万间长租公寓。长租公寓是公司大资管服务网络的一环。

　　公司在这一领域下一步的方向是形成资管全链条整合服务能力。这也符合公司“打破单一互相分割的房地产服务业务,打造多元业务交叉融合的一站式服务平台”这一战略目标。我们看好公司未来在这一领域的发展。

　　3、着力打造特色可复制的资管服务体系。公司凭借自己对行业发展和客户需求的认知,开发创新多项包括长租公寓在内的增值服务。公司希望凭借旗下“红璞公寓”品牌,打造特色可复制的长租公寓服务。经公司测算,本项目投资回收期为6.01年,内部收益率为14.69%,项目本身具备相当的经济效益。

　　4、长租公寓新蓝海市场前景广阔,公司业务扩张可期。近年来,国务院出台了一系列政策和文件,支持鼓励住房租赁市场的健康发展。在消费结构升级的今天,住房租赁市场的规模化和标准化成为未来的发展趋势。

　　随着国家鼓励政策的逐步落实,公司业务未来将有极大的发展空间。

　　5、公司传统主营业务发展势头良好。新房代销业务是公司目前最重要的营业收入来源。2016年1-6月份公司累计实现代理销售金额2516亿元,比上年同期增长33.76%。相比较2014、2015年公司代销业务同比增速16.28%、25.87%,可以看到公司在这一业务领域保持了很好的增长势头。

　　盈利预测及评级:我们认为房地产中介服务业发展空间巨大,公司具备较强的品牌优势和规模优势,具备较强的创新能力,看好公司的长期投资价值。暂不考虑非公开增发事项带来的业绩摊薄,我们预计公司16-18年归属母公司净利润分别为6.71亿元、8.00亿元和10.12亿元,按照公司最新股本计算,对应的每股收益分别为0.33元、0.39元和0.49元,维持“增持”评级。

　　风险提示:房地产市场销售增速不及预期;创新业务开展情况不及预期;住房租赁市场鼓励政策推广不及预期。

　　相关研究:《20160715世联行(002285)定增加码长租公寓构建大资管服务网络,主营代销业务发展势头良好》

　　中材国际:人民币贬值或促公司业绩大幅增长

　　类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：王小勇 日期：2016-07-19

　　报告摘要:

　　人民币贬值或将给公司带来丰厚汇兑收益。公司是大型新型干法水泥生产线建设的集成服务商,在国际国内均处于领先地位。公司积极拓展海外市场,2015年公司新签海外订单达到285亿元,占比约90.48% 。这部分庞大的海外订单今年将逐步落地并结转收入,考虑到今年人民币或将贬值7~10%,预计将会给公司带来数亿元的丰厚汇兑收益。

　　人民币贬值或促使公司海外订单持续快速增长、去年庞大新签订单逐步落地、东方钢贸事件巨额减值准备或有冲回等因素或促公司中报业绩超预期。首先,人民币贬值除了会给公司带来丰厚的汇兑收益之外,同时也会进一步强化公司在海外市场的综合竞争力,海外订单有望持续快速增长;

　　其次,公司去年新签订单达到315亿元,这部分庞大的订单今年上半年开始逐步落地并结转收入,保障公司业绩稳步上升;最后,针对东方钢贸事件公司计提的巨额减值准备,今年或有部分冲回。综合上述三个因素看,公司中报业绩或可能超预期。

　　积极布局国内环保市场,双主业协同发展。2015年,公司以发行股份的方式收购了安徽节源环保科技有限公司100%股权,加快布局节能环保产业。据统计,2015年度我国节能环保产业总产值为4.55万亿元,未来市场发展空间巨大。

　　而随着国家对于环境监管力度的加强,公司规模庞大的传统水泥工程主业对节能环保需求也将越来越大,公司开展节能环保业务具有天然优势,未来可分享节能环保业务数万亿级市场的蛋糕。

　　国企改革风头渐起,公司有望直接受益。随着中纪委点名国资委“推进国资国企改革进度较缓”,国资委对国企改革动作频频,后期或有望加快节奏。而中材集团和中建材集团重组事项已经在推进中,中材集团内部资产整合也有望加速推进,公司有望明显受益。

　　预计公司2016~2018年EPS 分别为0.50元、0.61元、0.71元。当前股价对应2016年PE 仅为14倍,有较强吸引力,维持“买入”评级。

　　风险提示:海外业务推进不及预期、国企改革进程不及预期。

　　南方轴承:切入航空领域 外延拓展持续落地

　　类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：刘洋 日期：2016-07-19

　　事件:

　　公司公告,公司与无锡翼龙航空设备有限公司签署了《合作意向书》,拟通过以5,877.55万元自有资金参股无锡翼龙36%股权,并且此次股权转让完成两年内,公司将通过受让股权或继续增持的方式,成为无锡翼龙控股股东。

　　参股无锡翼龙切入航空领域,打开成长空间,增厚公司业绩

　　无锡翼龙主要从事航空轮胎、汽车轮胎和工业车辆轮胎再制造和销售,是国内唯一一家取得民航总局批准的从事航空轮胎业务的企业,拥有多项发明专利。同时无锡翼龙自主研发并取得了波音系列飞机主力机型和中国商飞公司研制的AG600、C919、ARJ21飞机的全部轮胎件号。

　　先后取得了中国国际航空公司、中国东方航空公司、中国南方航空公司、中国海南航空公司等《供应商认可证书》,还取得印度尼西亚国家民航局的许可证书。国内民用航空轮胎市场规模近百亿,汽车轮胎再制造的市场规模近千亿元,此次合作将打开公司的成长空间。公司公告显示,无锡翼龙2016-2018年实现净利润500万元、3000万元和5000万元,将显著增厚公司业绩。

　　外延发展再下一城,后续进展值得期待

　　公司于2015年1月参股公司,涉猎微透新材料领域,微透公司最新投资的“全频吸音棉”项目主要应用于汽车市场,是汽车实现轻量化及吸声降噪效果重大改进的首先材料,既可以替代进口又可以在国内汽车市场大量应用。

　　2015年11月参股矽昌通信18.18%股权,涉猎通信技术领域,致力于研发、生产和销售智能家居等领域高端无线网络通信芯片。此次参股无锡翼龙,意味着公司外延转型战略的进一步落地。我们认为,公司转型意愿强烈,并且执行高效,后续进展值得进一步期待。

　　给予买入评级,6个月目标价18.5元

　　公司主业稳定可期,转型预期强烈。预计2016年-2018年EPS为0.21元、0.24元和0.28元,给予买入评级,目标价18.5元。

　　蓝色光标:数字化和国际化思路清晰 搅动营销世界传统格局

　　类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：刘立喜 日期：2016-07-19

　　报告摘要:

　　业绩预告:根据公司公告,预计2016年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为3.2亿元至3.6亿元,比上年同期上升272%至318%。公司移动互联业务高速增长,其他各业务板块增长稳定,整体净利润增长高于预期,高于2014年同期水平。

　　点评:数字化战略整合技术优势和服务能力。在京东与腾讯共同推出的战略合作项目“京腾计划”中,精通客户的蓝标与旗下善于技术的子公司多盟联手,以用户为中心,由多维数据驱动精准营销,并结合电商化和场景化,打造了一套全新且完整的营销闭环服务。

　　其中的样板案例SK-II 女人节推广,在京东和腾讯的数据支持下,多盟负责腾讯与京东的技术数据打通及个性投放,蓝标负责服务与创意,最终在“技术+服务”的模式下,为SK-II 带来的电商销售效果是平时的10倍。

　　国际化战略多点开花。目前蓝标已经拥有5家海外子公司,在全球60多个国家设有100多家分支机构。海外扩张不仅为蓝标带来更多国际业务与资源,也成功反哺国内市场。今年年初,蓝标海外子公司Vision7旗下Cit izen Relat ions 成功捍卫宝洁全球公关代理商地位,成为宝洁公司仅剩的5家全球性公关代理之一,更为蓝标旗下中国旗舰品牌蓝标数字带来了来自宝洁4000万规模的中国区业务。

　　此外,蓝标国内子公司也积极拓展国际媒体资源:多盟成为Facebook 在中国区第一家授权Facebook Marketing Partner (PMD)资质的企业,蓝标移动互联拿到Facebook 中国区顶级代理权,两者资源互动,可帮助更多中国品牌走向海外。

　　风险提示:人才流失风险、并购整合风险、市场竞争加剧风险、商誉余额较高风险。

　　中泰桥梁:华丽蜕变国资平台 高端教育王者诞生

　　类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：苏多永,金嘉欣 日期：2016-07-19

　　投资要点

　　事项:公司非公开发行18756.6987万股完成,发行价格9.33元/股,募资总额17.5亿元,八大处控股成为公司控股股东,八大处控股及控股股东、实际控制人不排除未来12个月内继续增持公司股份。

　　平安观点:

　　非公开发行完成,华举蜕变国资平台:自2015年5月13日公司发布非公发行预案以来,公司历时14个月完成了此次非公开发行,八大处控股持有公司股份达到30.10%,成为公司第一大股东和实际控制人,原控股股东——环宇投资持股比例降至13.31%,成为公司第二大股东。

　　公司华举蜕变成海淀国资旗下的上市平台,公司主营业务也将逐步从桥梁钢结构工程业务转变为国际学校高端教育业务,公司成为A 股市场极具稀缺性的高端教育标的,可比公司为港股的枫叶教育。

　　控股股东实力雄厚,公司发展前景可期:八大处控股成立于2015年1月,下属公司主要有北京文凯兴教育投资有限责任公司、北京八大处养老产业投资有限公司、北京国科新业投资有限公司等7家公司,截止2015年末八大处控股拥有总资产284.97亿元,净资产28.60亿元。

　　海国投是八大处控股的控股公司,产业涉及高科技、房地产和旅游服务业等多个领域,截止2015年末海国投拥有总资产571.69亿元,净资产123.51亿元,2015年海国投实现营业收入82.81亿元,净利润9.62亿元。

　　新管理层即将到位,高端教育发展提速:公司本次非公开发行主要投向高端教育项目——凯文国际学校,高端教育成为公司未来发展的核心业务。控股股东变更后,公司将对管理层进行换届,从提名管理层到正式到位预计需要2-3周时间,我们判断新管理层大概率在8月到位。

　　管理层换届后,公司高端教育业务发展将提速,根据公司公告,八大处控股除按募集资金投资项目约定投资高端教育产业外,不排除在本次交易完成后的12个月内根据上市公司业务发展需要对上市公司主营业务进行调整优化的可能。

　　联营名校夯实基业,模式制胜崛起在即:凯文国际学校核心优势在于联姻名校的办学模式,这一模式下凯文国际学校可以快速复制名校办学理念、课程体系和输出通道,借助名校的影响力,吸引大批优质生源,为增强凯文国际学校影响力夯实基础。

　　根据凯文国际学校发展规划,2016年8月海淀校区开学,2017年9月朝阳校区开学,预计两所学校学生容纳规模达到6000-7000人,成为北京具有影响力国际学校。凯文国际学校还可以充分利用海淀优质教育资源,联姻名校开办新校,模式制胜崛起在即。

　　投资建议:A 股枫叶,坚定看好。背靠海淀区国资,借助海淀优质教育资源,联姻名校共建凯文国际学校。联姻名校具有较强的竞争力和可复制性,凯文国际学校本身就站在“巨人”肩膀上,公司已经成为A 股市场国际教育第一股和高端教育王者。

　　预计公司2016-2018年EPS 分别为0.01元、0.09元和0.33元,对应2016年7月18日收盘价PE 分别为1574倍、214倍和58倍,PB 为2.53倍、2.52倍和2.41倍。我们看好公司控股权变更后的整合空间和高端教育的发展前景,继续“强烈推荐”评级,目标价28元。

　　风险提示:传统主业竞争加剧,国际学校建设进程不及预期,国际学校招生不及预期等风险。

　　盛运环保:业绩加速释放+外延预期强烈 固废新秀扬帆起航

　　类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：谭倩 日期：2016-07-19

　　投资要点:

　　垃圾焚烧发电全产业链布局。公司近几年通过不断的资本运作,目前具备垃圾焚烧全产业链优势,尤其2014年5月收购桐城建筑安装公司获得建安资质,由此带来的工程收入为公司增添不少业绩。

　　项目丰富+资金充裕,业绩释放加速。公司目前投运的项目垃圾处理能力5100吨/日,预计今年下半年新投运超3000吨/日,同时在手拟建项目超过3万吨/日,项目储备丰富。同时通过各种资本运作获取资金50亿元,资金瓶颈解决,项目推进加快,业绩释放有望超预期。

　　设立并购基金,收购危废,外延并购加速。2015年公司成立40亿元的并购基金,最近拟收购安贝尔51%以上股权,进军危废行业,外延并购加速落地,未来值得期待。

　　进军碳交易,布局产业园。公司进军碳交易市场,新增利润同时提升公司业绩。与三地签署循环产业园区协议,巩固市场地位拓展新业务。

　　股价安全边际高。公司三年期定增价格8.30元/股,股权激励行权价格10.18元,目前股价8.66元,安全边际高。同时行权条件是2016-2018年扣非后的净利润分别不少于4/5/6亿元,看好公司未来发展。

　　盈利预测和投资评级:“业绩加速释放+外延并购预期”,我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.31、0.43、0.51元,对应当前股价PE分别为28.03、20.32、16.98倍,首次覆盖给予“增持”评级。

　　风险提示:宏观经济风险、项目推进进展缓慢的风险、外延并购不达预期的风险。

　　新联电子:电改不断推进 不只是用电大数据

　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：陈子坤,王理廷 日期：2016-07-19

　　电改持续向前,公司用电监测进程超出预期

　　2016年售电侧改革持续推进,以电改示范省份的成立和电力交易的开展为重要特征,包括大用户直供电和竞价的市场化交易,把握用户成为企业竞争的关键。公司利用在电力信息采集领域多年的经验,研发了低成本的电力采集装置并免费给客户安装,目前接入的用户数量约3000户,监测的用电量接近20亿度/月,超过此前市场对于公司用电监测进程的预期。

　　智能用电,不止是用电大数据

　　公司用电大数据初具规模,用电监测不仅包括电流电压等基本情况,还提供远程控制、预警、过载保护等全方位用电支持,为企业开展大用户直供电提供平台,为后续以负荷集成商的身份参与售电、开展节能运维业务、拓展用户侧储能领域提供了坚实的基础,公司的用电大数据潜力无限。

　　基本面向好,定增助力公司发展

　　公司是国内电力信息采集系统的龙头企业,经营稳健,基本面向好,2016年第一季度实现营业收入1.41亿元,净利润2500万元。2016年第一季度完成定增,募投资金13.5亿元,开展线上智能用电监控平台的建设和线下用电监控设备的安装和用电服务网络的建设,助力公司在用电监测和服务业务的开展,并积极探索多种商业模式。

　　把握电改风口,给予买入评级

　　作为国内电力用采龙头,公司将深度受益电改机遇。预计公司2016-2018年EPS为0.23、0.30和0.39元/股,给予买入评级。

　　风险提示

　　智能用电云平台拓展速度低于预期;配网推进低于预期。

本文来源：http://www.joewu.cn/zhengquan/78577/