[恒大入股广汇]恒大91亿入股万科 五股引人注目

【www.joewu.cn--概念股】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)8月5日讯

　　万科8月4日晚间公告证实，中国恒大目前累计买入公司4.68%股份，增持金额合计约91.1亿元。恒大相关概念股引发资金关注。  

　　万科:中国恒大目前累计买入公司4.68%股份，增持金额合计约91.1亿元。

　　公告称，根据中国恒大集团(简称“中国恒大”，股份代号：3333.HK)于8月4日在香港联合交易所发布的《须予披露交易—收购万科企业股份有限公司的股份》，截至2016年8月4日，中国恒大通过其附属公司在市场上收购 516,870,628 股万科A股股份，占公司已发行股本总额约4.68%，总代价约为人民币91.10亿元。         更多详情点击关注至诚直播室【创世纪】【点石成金】【享受一厦】

　　嘉凯城:恒大地产强势入主,继续深化“城镇生活服务平台商”战略

　　嘉凯城 000918

　　研究机构：申万宏源 分析师：王胜 撰写日期：2016-07-08

　　投资要点:

　　公司2015年盈利能力下降明显,巨亏24.43亿。2015年公司营业收入40.56亿元,同比大幅下降52%。2015年公司归属于母公司的净利润下降-6252%至-24.43亿元。其中房地产业务下降57%至23亿。15年毛利率骤降至-0.45%。2016年一季度公司营业毛利率上升至10.12%,地产业务触底回升。

　　15年末公司三费占比受财务费用持续上升影响高达35%。2015年财务费用上升103%至6.52亿,这主要是由于2014年多数可资本化项目于2015年陆续完工,对应的融资费用无法进行资本化处理所致,截至2016年第一季度该情况仍未好转。

　　资产负债率持续上升,公司财务风险明显提高。2015年末公司资产负债率高达90.51%,扣除预收款项的真实资产负债率为89.42%。公司资产负债率持续增高,截至2016Q1,公司资产负债率上升至91.53%,真实资产负债率为90.52%。

　　年末在建工程较多,房地产营业收入明显小于合同销售额。2015年公司年报披露的合同销售额为35.05亿,当年归属于房地产业务的营业收入为22.99亿,我们认为该部分差额公司或将在2016年随着项目交付逐步确认。

　　把握城镇化机遇,深化“城市客厅”战略。目前,公司已取得20个“城市客厅项目”并迅速建立了城市客厅的投资标准,打造了店口城市客厅样板项目,完工6个项目,项目开业率达到近80%,取得了良好的经济效益。未来着力于打造“嘉凯城·城市客厅”品牌。

　　成立凯思达基金,走“金融+地产”的道路。截止2015年年末,凯思达资本基金管理规模余额59.89亿元,完成营业收入2,329万元。未来,公司强调金融业务要围绕地产基金为主业服务。

　　2016年6月15日恒大地产以36.09亿元受让公司52.8%的股权,成为公司控股股东。恒大地产(3333.HK),在地产行业品牌优势明显,实力雄厚。未来公司有望受益于恒大集团战略规划和资源支持做大做强房地产业务,实现困境突围。

　　首次覆盖,给予中性评级,目标价6.90元。综合考虑公司未来发展战略和恒大入主后带来的正向效益,我们预计16-18年公司实现营业收入62.3亿元、91.1亿元、115.8亿元,同比增长53.6%、46.2%、27.1%,实现归属于母公司的净利润1.28亿元、8.38亿元、11.52亿元,对应EPS:0.07元、0.46元、0.64元。

　　对应当前股价的PE 值分别为88、13、10倍。结合可比公司2017年PE:15x,我们给予公司2017年15X 的PE,对应股价6.90元,给予中性评级。         更多详情点击关注至诚直播室【创世纪】【点石成金】【享受一厦】

　　廊坊发展:股权之争升级,值得持续关注

　　廊坊发展 600149

　　研究机构：中投证券 分析师：李少明 撰写日期：2016-08-04

　　投资要点:

　　期待盈利能力薄弱的状况得到大的改变。公司上半年录得营业收入1651万元,同比增长10.94倍,主要是本期贸易及服务业务增加所致,其中贸易收入1171亿元超过2015年全年1081万元的水平,毛利率12.41%;服务收入479万元,毛利率59.60%;而15H同期仅有租赁业务收入51.6万元。

　　但由于贸易收入的毛利较低,且委托贷款利息592万元(15H:一7万元)、及证券投资损失713.55万元,使得最终归属母公司净利润-1429万元(15H:-444万元。公司大股东从2015年起即明晰公司聚焦廊坊、深耕廊坊的发展战略,对外不断寻求新的项目资源,寻求新发展,希望改善公司主营业务缺失、盈利能力薄弱的状况。

　　公司实际控制人廊坊国资旗下具备一定的优质资源,4月份也启动了重大资产重组程序(已失败终止),市场早有期待公司可能发生的积极变化。

　　恒大专第一大股东股权之争升级。恒大地产集团4月11/12日购得廊坊发展1902.8万股占比5.005%,首次举牌并成为第二大股东;公司复牌后7月27-29日再增持4.995%总持股达到10%。2次增持均价分别为15.30/14.06元/股总计平均14.68元/股,不排除继续增持的可能。

　　当前大股东廊坊市投资控股集团持股13.50%,根据大股东公告的增持计划,拟在复牌后6个月内共增持0.5-5亿元(已增持60万股、866.66万元,成本14.4元/股)。我们假设成本20元/股则大股东共计可增持约6.46%达到近20%,而恒大若要增持至29.g9%需耗资约15亿元。

　　近期股东大会资料来看,作为廊坊国资旗下唯一上市平台,大股东并不愿意轻易放弃对上市公司的控制权。对于收购标的市值仅74亿元公司,资产规模雄厚的恒大,在公司复牌后的短短几天内便增持公司股份近5%,花上几十亿继续争夺控制权意愿强烈。

　　16H资产负债率47%、基本无有息负债,市值仅74亿元,股权分散带来股权之争值得关注,未来则关注公司基本面可能因此发生的变化。作为被争夺的壳公司,目前壳价值较盈利预测更具参考价值。

　　建议持续关注股权之争可能带来的价格波动机会。审慎预计16-18年EPS为0.02、0.02、0.02元,维持“推荐”评级。

　　风险提示:股权之争的不确定性风险,主营业务改善不及预期的风险。        更多详情点击关注至诚直播室【创世纪】【点石成金】【享受一厦】

　　宝鹰股份:推进业务转型升级,未来业绩稳定增长

　　宝鹰股份 002047

　　研究机构：长江证券 分析师：范超 撰写日期：2016-05-05

　　事件描述

　　宝鹰股份发布公司2016年一季报,一季度实现营业收入13.87亿元,同比上升6.31%,毛利率15.66%,同比上涨1.41%,实现归属于母公司所有者净利润0.54亿元,同比上升8.47%,一季度EPS0.04元。

　　事件评论

　　1季度营收毛利同比上升:1季度公司业务稳定增长,实现营业收入13.87亿元,同比上升6.31%,营业成本同比增加0.51亿元,致使毛利率同比上涨1.41%,三项费用同比上升17.54%,叠加资产减值损失同比增加0.12亿元的影响,最终实现归属净利润0.54亿,同比上升8.47%。

　　受国内、海外业务积极拓展影响,预计1-6月归属净利同比0%~20%,对应EPS0.13-0.15元,其中预计Q2EPS0.08~0.11元。

　　推进业务转型升级:公司加大主营业务转型升级力度,力争创造新的业绩增长点。公司拟增资国创智联,交易完成后持有国创智联20%股权,利用国创智联的信息产业技术以及在智慧城市领域的优势和资源,在国家“一带一路”政策的指导下,推动公司将智慧城市建设推广到“一带一路”沿线国家。

　　公司拟非公开发行不超过20亿元债券,同时拟向恒大人寿、西藏东方富通、古少明等七名对象非公开发行股票不超过19.7798亿元,增发完成后,将满足公司运营资金需求,保持主营业务增长。公司第一期员工持股计划已实施完成,充分提高员工凝聚力和积极性,有利于公司持续发展。

　　预计公司2016、2017年EPS分别为0.41元、0.48元,对应PE分别为28、24倍,给予“买入”评级。         更多详情点击关注至诚直播室【创世纪】【点石成金】【享受一厦】

　　腾达建设:PPP项目助力业绩反转,参与氢产业基金分享新能源发展红利

　　腾达建设 600512

　　研究机构：国海证券 分析师：谭倩 撰写日期：2016-07-27

　　事件:

　　1.腾达建设集团股份有限公司(以下简称“腾达建设”或“公司”)与长安国际信托股份有限公司、东英金融集团有限公司、博石资产管理股份有限公司签订了《中国·氢产业发展基金创始设立之框架协议》,共同发起创立“中国·氢产业发展基金”,基金规模首轮目标为人民币100亿元。

　　2.公司与浙江省台州市路桥区人民政府签订了《旧城板块一期PPP项目合作框架协议》,项目初步估算48亿元人民币。

　　投资要点:

　　参与设立氢产业基金,分享新能源发展红利。公司参与设立氢产业基金有望分享景气度持续提升的新能源业务带来的发展红利。我们认为公司外延发展战略清晰,未来以产业投资带动企业发展的方向值得期待。

　　新签订单大幅增加,PPP项目有望助力业绩反转。公司2016年中报预计归属于上市公司股东的净利润同比增加200%以上,2015年迄今合计新签订单108.09亿元,相当于公司2015年营收29.2亿元的3.7倍,其中PPP项目金额73.58亿元,占比68%。我们看好PPP项目的放量及较高毛利水平对于公司2016年业绩的助推作用。

　　定增获核准批复,腾达中心项目建设及补流有利公司长远发展。我们认为腾达中心建成后有望提升公司持续盈利能力。补充流动资金后,有助于降低公司资产负债率、优化财务结构、提高抗风险能力。

　　盈利预测和投资评级:我们看好公司2016年在PPP项目的助推下有望出现业绩拐点,参股氢产业发展基金有助于公司分享新能源产业发展红利。谨慎起见,暂未考虑此次非公开发行因素的影响,预测公司2016-2018年EPS分别为0.10、0.23、0.32元,对应市盈率估值为46.16、19.81、14.40倍,首次覆盖给予“增持”评级。

　　风险提示:新签施工总承包项目合同及执行情况不达预期风险;PPP项目推进程度不达预期风险;氢产业基金、磐石腾达产业基金运作程度

　　不达预期风险;公司非公开发行实施的不确定性风险等。

本文来源：http://www.joewu.cn/zhengquan/81950/